Индексное инвестирование: что это на российском рынке

Стратегия инвестирования предусматривает выбор класса активов, в который на данный момент можно вложить средства. Формирование инвестиционного портфеля осуществляется путем распределения денег в той пропорции, какую диктует рынок. Чтобы получать картину о состоянии фондового рынка в разрезе ценных бумаг по определенным категориям, существуют фондовые индексы.

Невозможно приобрести долю в индексе, т.к. индекс – это понятие виртуальное. Но можно вложить средства, приобретая ценные бумаги из индекса или долю в индексном фонде.

Что такое биржевые фондовые индексы

Биржевой или фондовый индекс – это безразмерная величина, характеризующая состояние ликвидности активов отдельного сектора финансового рынка или экономики одного либо нескольких государств. В физическом смысле – это набор ценных бумаг, объединенных по общему признаку. Индексы отражают изменение цен на активы, которые котируются на мировом или национальном фондовом рынке.

Индекс рассчитывается с помощью определенного алгоритма, который учитывает долю каждой составляющей в общей корзине индекса. Т.к. фондовый рынок не стоит на месте, то размер этих долей нужно периодически пересматривать. Этот процесс называется ребалансировкой индекса.

Принцип индексной стратегии

Покупка акций компаний входящих в индекс именно в той же пропорции. В итоге вы покупаете не один-два актива, а практически весь рынок целиком. Таким образом вы значительно снижаете риски от негативных влияний, вызванных возможным резким падением котировок по отдельным акциям.

На протяжении истории фондовых рынков индексы идут только вверх. И это понятно. В основе мировой экономики заложен принцип постоянного развития и роста. И это подтверждается уже на протяжении 4 тысяч лет. Рост населения, развитие промышленности и научно-технический прогресс просто толкают экономику вверх. Не будем забывать и повышение благосостояния населения или по другому уровень жизни. У людей становится больше денег, они больше тратят и соответственно рождают спрос на новую и новую продукцию.

Посмотрите на графики фондовых индексов за прошлые периоды. Абсолютно все растут. Конечно бывают и падения. От этого никуда не деться. Экономика развивается циклично. И каждые 10-15 лет случаются кризисы. Но после них наступает новый рост, который дает новый толчок экономике и повышению котировок акций, в том числе и индексу.

Индекс Доу-Джонса за 100 лет

Немецкий индекс — DAX

Виды биржевых фондовых индексов

Фондовые индексы могут быть классифицированы по следующим признакам:

Отраслевой – набор ценных бумаг определенной экономической отрасли (например, акции нефтедобывающих компаний).
Композитный – ценные бумаги различных отраслей. Котировки по этим финансовым инструментам отражают состояние экономики одной или нескольких стран (например, акции «голубых фишек»).

Методы расчета индексов

Для расчета фондовых индексов используются два основных метода:

Среднее арифметическое. Этот способ наиболее простой, но не очень показательный. Для расчета суммируются котировки по всем ценным бумагам и делятся на количество компаний-участников.
Средневзвешенное значение. Здесь учитываются показатели по капитализации всех компаний. Формула расчета выглядит так:

СРЕДН.ЗНАЧвзв=

; Где Кап – показатель капитализации, который можно взять из данных официальных сайтов.

В свою очередь, капитализация – это индикатор инвестиционной привлекательности компании. Формула расчета капитализации следующая: Кап=Кол-во акций*рыночная цена.

Основные фондовые индексы

Приведем примеры основных индексов, о которых вы, наверняка, слышали:

Промышленный индекс Доу-Джонса. Это первый в истории биржевой индекс, созданный финансистом Чарльзом Генри Доу в 1884 году. Тогда индекс получил название Dow Jones Transportation Average. В него вошли акции одиннадцати ведущих американских транспортных компаний. На сегодняшний день индекс исчисляется показателями двадцати компаний. Второй индекс, разработанный Чарльзом Доу позднее, является самым популярным в наши дни. Он носит название Dow Jones Industrial Average и исчисляется показателями тридцати промышленных корпораций.
S&P 500 – второй крупнейший американский фондовый индекс, включающий показатели 500 компаний США с наиболее высокими показателями капитализации.
FTSE 100 – ключевой индекс Лондонской биржи, для расчета которого используются показатели 101 актива крупных транснациональных компаний. Рассчитывается по сложной формуле с использованием динамического показателя Index divisor, который определяется как отношение капитализации индекса к его величине.
ММВБ – индекс Московской межбанковской валютной биржи. Включает акции 50 «голубых фишек». Исчисляется в рублях.
РТС – второй крупнейший индикатор российского фондового рынка. В настоящее время включает список из 41 составляющих, 5 из которых являются иностранными эмитентами. Индекс РТС исчисляется в американских долларах.
NASDAQ – индексы одноименной американской фондовой биржи, второй по величине после Нью-Йоркской фондовой биржи. Существует более 40000 индексов на базе NASDAQ. Самые известные – NASDAQ Composite, After Hours NDX, NASDAQ 100, NASDAQ Biotechnology.
Nikkei 225 – индекс японской биржи, включающий 225 компаний. Основан на японской йене и рассчитывается путем определения средневзвешенной величины.
DAX – немецкий индекс, является индикатором экономики Германии. Исчисляется показателями 30 крупных немецких компаний, ценные бумаги которых торгуются на Франкфуртской фондовой бирже.

Преимущества и недостатки индексного инвестирования на примере индекса МосБиржи

В каждой силе есть слабость, в каждой слабости есть сила. Инь-Янь

Индекс МосБиржи на начало 2022 г. состоял из акций 36 крупнейших компаний (всего 39 акций), доля каждой из которых определяется пропорционально капитализации фри-флоата (акции в свободном обращении), но максимальная доля отдельного актива в индексе не может превышать 15%.

Главное преимущество индексного портфеля – в системности. В основе гениальной простоты индекса лежит здравый смысл: в крупнейших национальных компаниях сосредоточена существенная доля человеческого труда, который создает общественную полезность и добавленную стоимость для акционеров. Одновременно с технической простотой составления индексного портфеля ни на минуту не прекращается тяжелейшая конкурентная борьба компаний за место в индексе. Сам по себе «порог» для попадания акции в индекс – это система селекции (естественного отбора) наиболее жизнеспособных и экономически востребованных компаний.

Как-то давно на семинаре, который устраивала еще биржа РТС, мы задали вопрос: «Не собирается ли биржа перевести популярный индекс РТС в рублевую оценку?». В качестве аргумента мы использовали опыт других экономик, где фондовые индексы рассчитываются исключительно в национальной валюте. На что в зале возникла ирония – мол, в нашей стране все мерят в «баксах». Тогда мы обратили внимание на тот факт, что появляющиеся индексные фонды, которые вкладывают средства в соответствии со структурой индекса РТС, по определению рублевые, и доходность у них будет также исчисляться в рублях. И так как инвестиции ведутся в российский бизнес, а индекс – это фактически система управления капиталом, то логично, что результат должен номинироваться в рублях. После этого в зале раздался смех и большинство участников семинара (сотрудники инвестиционных и управляющих компаний), а также представители биржи ответили: «Вы что, ребята, какая система управления капиталом? Это же просто индекс – его рассчитывают!»

Благодаря этой системности индексные портфели в долгосрочной перспективе опережают результаты большинства спекулянтов. Здесь спекулянты, конечно же, будут спорить, утверждая, что они используют более продвинутые «системы» для совершения сделок. Да, их «системы» выглядят гораздо более сложными и наукообразными. Это всевозможные наборы технических индикаторов, правила использования стоп-лоссов и тейк-профитов, и т. д. Только все это, на наш взгляд, псевдосистемы, в основе которых зачастую нет ни экономической логики, ни здравого смысла. Создателям таких сложных псевдосистем очень трудно поверить в простоту и эффективность индексного инвестирования еще и потому, что индекс не создает иллюзий о стремительном обогащении, а просто отражает поступательное развитие бизнеса. Среднестатистическая доходность, которую приносят акции в долгосрочной перспективе (плюс 4-5% в год к уровню инфляции), не поражает воображение. Но при долгосрочном и регулярном инвестировании с учетом сложного процента эта, на первый взгляд, невысокая доходность может обеспечить фантастический результат.

Плюсы и минусы индексного инвестирования

Индексное инвестирование имеет несколько существенных достоинств, однако есть и недостатки. Рассмотрим сильные и слабые стороны.

Плюсы индексного инвестирования

Простота в управлении. Не нужно иметь каких-то специфических знаний, чтобы управлять портфелем. Достаточно использовать показатели фондовой биржи.
Диверсификация, которая обеспечивает снижение рисков. Даже если какие-то ценные бумаги окажутся убыточными, прибыль от других покроет этот убыток.
Экономия на налогах. В течение периода инвестирования налоги не начисляются. Только при получении денег и закрытии позиции вы должны будете заплатить НДФЛ в размере 13 %.

Недостатки индексного инвестирования

Долгие сроки инвестиций. Для получения прибыли от индекса понадобится не один год. В противном случае доход будет минимальным или будет вообще отсутствовать. Это обстоятельство вытекает из диверсификации.
Более низкая доходность по сравнению с акциями отдельных компаний. Это компенсирует то, что риск для индексного инвестирования ниже, чем для отдельных ценных бумаг.

Вложения в индексы — за и против

Давайте разберем, что дает инвесторам использование стратегии следования за индексом. А именно, так ли она хороша на самом деле? И помимо достоинств, какие у нее есть серьезные недостатки, которые могут испортить все плюсы.

Преимущества

Как всегда начинаем с достоинств.

Покупка индекса позволяет покупать весь рынок целиком, а не какие то отдельные акции. А так как экономика всех стран на протяжении мировой истории всегда растет, то вполне резонно предположить, что и в дальнейшем мы будем наблюдать положительную динамику роста индекса.
В составе индекса включены только надежные компании страны. Следовательно мы инвестируем свои деньги не в какие-то «Рога и копыта», которая через год-два может благополучно обанкротится, а в крупнейшие компании.
Систематический пересмотр состава индекса гарантирует исключение из него «плохих» компаний и замена их более перспективными и надежными. Контроль за этим осуществляет биржа.
Стратегия следования за индексом дает прекрасную диверсификацию. Когда доля каждого актива в вашем портфеле невелика и даже возникшие у него финансовые проблемы, которые обязательно повлекут за собой снижение котировок на фондовом рынке, практически не как не повлияет на стоимость ваших общих активов. Таким образом волей неволей вы будете соблюдать правило управления капиталом. Оно кстати является одним из 3-х составляющих успешных инвестиций.
Отсутствие в портфеле свободных наличных денег. То есть ваши деньги всегда будут работать, а не ждать потенциально прибыльных сделок. Это также приводит к росту доходности.
Низкая цена входа. Покупка всего рынка обойдется вам всего в несколько тысяч рублей или 50-100$. Именно столько стоит минимальный лот индекса.
Отсутствие навыков торговли. Нет нужды изучать основы торговли, искать перспективные акции, отслеживать рынки. Все что от вас требуется — это просто купить индекс.
Время. Аналогично предыдущему пункту. Для покупки индекса вам нужно будет потратить 3 минуты (из них 2 минуты вы будете загружать торговый терминал).
Налогообложение. На доход от торговли на фондовом рынке предусмотрен налог — 13%. Но пока вы не продадите индекс, у вас будет так называемая «бумажная прибыль». А с нее налог не берется, в отличии от активного трейдинга.
Более высокий потенциал получения прибыли. Как было уже описано выше, использование стратегии дает высокую вероятность получения гораздо большего дохода, по сравнению с другими.

Недостатки

Прочитав про достоинства, вырисовывается просто идеальная картина успешного инвестирования. Но прежде чем бежать вносить деньги и покупать подобные финансовые инструменты, нужно знать и о минусах, чтобы уже потом принять правильное решение.

Время инвестирования. Это самый главный и серьезный недостаток. Рекомендуемый период использования стратегии составляет несколько лет. В идеале несколько десятков лет. Именно за этот период на рынке нивелируются все серьезные отклонения котировок, связанные с периодически возникающими кризисами.
Доходность на коротких сроках может быть гораздо ниже чем у большинства игроков. Так за период в 1 год, доля успешных трейдеров и инвесторов, переигравших индекс, составляет примерно 60%. За 2-х летний период их число снижается до 45%. На 3-х летнем сроке остается только около 24%. Ну а на 5-м отрезком таких «везунчиков» остается всего 5-7%. Морально очень тяжело придерживаться выбранной стратегии, когда другие получают гораздо более высокую доходность.
Ограниченность количества акций в индексе. С одной стороны это самые крупнейшие и надежные акции. Но это является и их недостатком. Потенциал роста у них не такой большой как у акций третьего эшелона, которые могут показать 100% рост стоимости всего за год. С такими гигантами как Газпром, Роснефть и Магнит — эта вероятность не так велика (хотя бывают и исключения — рост Сбербанка в 2 раза за 2016 год).
При падении экономики будет падать весь индекс. В то время, как отдельные акции могут продолжать расти и весьма значительно.
Консервативная доходность. За счет широкой диверсификации активов, входящих в индекс, с одной стороны вы получаете практически полную защиту своего капитала, но с другой стороны рост будет всегда ограничен. Поставив деньги на один «правильный актив», вы можете получить прибыль в несколько раз больше, чем общая доходность индекса за это же время.

Как начать инвестировать в индекс

Индексное инвестирование – это приобретение ценных бумаг пропорционально составляющим индекса. Сделать это можно несколькими способами:

самостоятельное формирование портфеля;
приобретение индекса на бирже;
инвестирование в ПИФ;
инвестирование в ETF.

Далее рассмотрим, для каких категорий инвесторов подойдет каждый из способов.

Первый способ самый простой. Однако нужно учитывать, что структура индекса постоянно меняется. Поэтому регулировать структуру вашего портфеля вам придется самостоятельно: продавать акции, которые исключаются из индекса, и приобретать новые. Также вам придется перераспределять акции в соответствии с их текущей рыночной стоимостью, чтобы доля каждой составляющей осталась неизменной.

Кроме того, для приобретения крупных индексов требуются немалые средства – не менее 7 500 000 руб. (100 000 $ или 2 900 000 грн.). Следовательно, такой способ подходит инвесторам, которые:

обладают свободными средствами в крупном размере с возможностью не пользоваться этими средствами в течение нескольких лет;
обладают финансовой грамотностью;
постоянно следят за ситуацией на фондовом рынке.

Выбрав покупку лота на бирже, вы сможете уложиться во вполне приемлемую сумму – порядка 200-37 500 руб. (500 $ или 14 500 грн.). Этот вид инвестирования подходит любому начинающему инвестору. Вам нужно будет воспользоваться услугами брокера по открытию инвестиционного счета, далее биржа все сделает за вас.

Инвестирование в индексный ПИФ также возможно при минимальном размере вложений и доступно для любого инвестора. Однако здесь имеются определенные ограничения по продаже паев по срокам и другим условиям, установленным ПИФом. Кроме того, ПИФ взимает комиссию независимо от того, получена прибыль по итогам года или нет.

Покупка пая в ETF представляет собой приобретение доли в портфеле акций крупных компаний, сформированном на базе индекса. Здесь структура индекса полностью сохраняется, и нет необходимости ее пересматривать. Кроме того, паи достаточно ликвидны и свободно обращаются на фондовой бирже.

Почему у нас нет индексного фонда

Если индекс – это система управления капиталом, то работать лучше может только система, учитывающая недостатки индекса. Результат индекса, например индекса МосБиржи, – это средневзвешенный результат набора акций, входящих в него. Внутри этого результата есть лучшие, а есть худшие. Для того чтобы сработать лучше среднего, нужно выбрать из всего множества множество лучших. Тем более, что для решения этой задачи мы не ограничены только акциями, уже входящими в индекс. Для сравнения акций между собой и выбора наиболее интересных мы используем такой показатель, как потенциальная доходность. Ее расчет опирается на прогноз экономических показателей деятельности компаний.

Для нас конкуренция с индексом является принципиальным моментом. Мы не являемся компанией, имеющей такое преимущество, как бренд государственного банка, поэтому понимаем, что наши инвестиционные продукты будут востребованы только в том случае, если мы сможем своим управлением на длинных временных интервалах обеспечивать результат лучше индекса. Как в основе поступательного роста стоимости бизнеса, например строительного, лежит человеческий труд, так и преимущество над индексом должно стать следствием труда команды профессионалов. Этот труд – не деятельность по черчению и трактовке фигур на графике, а проведение экономического анализа, изучение огромного количества данных, содержащихся в отчетности, прогнозирование потребностей человечества в будущем, и, как итог, расчет потенциальной доходности вложения средств в тот или иной бизнес. Если мы этого не будем уметь делать, то мы вам не нужны! Но это лишь значит, что можно воспользоваться простой и эффективной системой управления под названием индекс!

И еще, обязательно вкладывайте деньги в фондовый рынок, будьте хозяевами своей страны!

Индексный фонд или активный. Что выгоднее?

Активное инвестирование – это покупка и продажа акций с целью получения прибыли. Акции при таком виде инвестирования приобретаются на бирже на определенное время, доход инвестора носит спекулятивный характер. Активные фонды управляются менеджерами, которые решают, какие ценные бумаги выбрать для вашего портфеля. Доходность может быть высокой, а вместе с ней – и высокий риск. Кроме того, имеет место пресловутый «человеческий фактор».

Пассивное индексное инвестирование – это следование выбранным индексам. Нельзя не вспомнить про опыт Уоррена Баффета, который заключил и выиграл пари с активными фондами на предмет того, что ни один из таких фондов не обгонит S&P 500 за 10 лет (2007-2017 гг). То есть, для длинных вложений ETF обладают преимуществом.

Кроме того, индексное пассивное инвестирование обходится дешевле в плане комиссионных сборов, т.к. нет необходимости платить комиссии менеджерам и аналитикам. Также управление инвестициями здесь намного проще, спокойнее и не отнимает много времени. Конечно, периодически (несколько раз в год) нужно проводить ребалансировку своего портфеля, но при этом вы меньше зависимы от других людей, которые заинтересованы в получении части вашего дохода.

Повышаем прибыль

Иногда рынок нам дает прекрасные возможности получать дополнительную прибыль. Периодически на бирже случаются серьезные обвалы котировок, когда цены на все падают на 10, 20 и 30%. Бывают случаются даже более серьезные снижения, особенно во время кризисов. И в то время, когда большинство инвесторов поддаются панике и начинают продавать, для нас это отличная возможность купить подешевевшие бумаги, в данном случае индекс.

И чем больше будет падение, тем более высокую прибыль мы получим от дальнейшего роста рынка в будущем. А рост будет. Можете не сомневаться. Может на это и уйдет несколько лет, но в итоге вы будете в большем выигрыше, чем тем, кто пережидал восстановление рынка в деньгах и начинал покупать только тогда, когда рынок вышел из кризиса, но 10-20% дороже, чем купили вы.

Пример портфелей индексного инвестирования

Индексное инвестирование на российском рынке представлено фондами ETF с ценными бумагами отечественных и зарубежных компаний. Приведем примеры инвестиционного портфеля для двух инвесторов.

Мужчина 35 лет, работает менеджером высшего звена. Стартовый капитал – 1 200 000 руб. (16 000 $ или 464 000 грн.). Инвестиции распределены в следующей пропорции:

70 % (840 000 руб. (11 200 $ или 324 800 грн.)) – iShares Core S&P 500. Среднегодовая доходность с учетом реинвестирования дивидендов будет составлять около 14,5 %.
30 % (360 000 руб. (4 800 $ или 139 200 грн.)) – индекс МосБиржи IMOEX. Среднегодовая доходность – 12 % годовых.

Почему инвестор решил распределить ценные бумаги именно так? Ответ: «голубые фишки» имеют более высокий риск. Что касается S&P 500, этот индекс демонстрирует стабильный рост за последние 15 лет.

Мужчина 55 лет, планирующий выход на пенсию через 5 лет. Стоимость портфеля – 2 250 000 руб. (30 000 $ или 870 000 грн.). Приоритет – инвестиции в доходные и низко рисковые инструменты.

30 % (675 000 руб. (9 000 $ или 261 000 грн.)) – корпоративные облигации российских эмитентов – «голубых фишек»;
45 % (1 012 500 руб. (13 500 $ или 391 500 грн.)) – индексный фонд Vanguard 500.

Прежде чем инвестировать в индексные фонды

Эксперты предлагают, чтобы любой, кто рассматривает индексный фонд, должен прочитать проспект фонда, чтобы понять:

За каким индексом следует фонд. Есть много разных фондовых индексов, и некоторые фонды используют смесь индексов.
Насколько жестко фонд следует за индексом. Истинные индексные фонды строго следуют за индексом, но некоторые позволяют управляющим портфелем отклоняться от индекса, чтобы попытаться увеличить доходность.
Соотношение комиссий и расходов фонда. Обычно они низкие. Но они могут быть выше в фондах, где управляющему портфелем разрешено вести более активную торговлю.

Итоги

Итак, что такое индексное инвестирование? Это – достаточно простая и эффективная стратегия пассивного управления капиталом. В последние годы доля пассивных инвесторов на фондовом рынке преобладает над активными. Для долгосрочных вложений ETF является оптимальным решением.

Индекс – это индикатор экономики. Если в определенном секторе все хорошо, индекс растет. Поэтому даже для молодого, начинающего инвестора целесообразно выбирать не один, а несколько фондов, включающих ценные бумаги компаний различных экономических отраслей. Грамотная диверсификация позволит вам снизить риск и увеличить прибыль от инвестирования.

Почему индекс – это система управления капиталом?

Это происходит по ряду причин:

Состояние портфеля четко определено в любой момент времени.
Существует система расстановки приоритетов среди активов (фактически отбор и определение объема позиции), то есть какие активы приобретаются (включение, увеличение доли), в каком объеме (доле), а какие активы продаются (исключение, уменьшение доли) или не приобретаются. Стоит отметить отдельно тот факт, что все индексные стратегии управления портфелем являются системами полного инвестирования (в них отсутствуют деньги).
Реализован риск-менеджмент – активы в портфеле занимают определенную долю, часто доля ограничена неким фиксированным лимитом от общего портфеля (например, в индексе МосБиржи это 15%).

Необходимая теория

Стоит немного подготовиться перед изучением темы индексного инвестирования. Особенно это актуально для новичков, кто совсем недавно познакомился с фондовой биржей и наткнулся на эту статью. Продвинутым читателям можно пропустить эту главу. Здесь мы рассмотрим базовые вопросы теории, которые необходимо знать для понимания сути стратегии индексного инвестирования и ее преимуществ.

Финансовая грамотность

Данная тема слишком большая, поэтому вынесена в отдельную статью, которая целиком посвящена финансовой грамотности.

Как работает сложный процент

Сложный процент — это наш главный помощник в создании капитала. Что это такое? Например, вы одолжили мне 100 рублей на 1 год под 12% годовых. Через год я вам их возвращаю, вы получаете на руки 112 рублей. Тут все понятно, так работает простой процент.

Рассмотрим другой случай. Вы тоже одолжили мне 100 рублей на 1 год под те же 12% годовых, но я выплачиваю вам каждый месяц по 1%. Но на руки вы их не получите, а они будут суммироваться с основной суммой (как капитализация процентов в банках). Таким образом, через месяц у вас будет 101 рубль, на второй месяц 102 рубля и 1 копейка. На третий месяц 103 рубля и 3 копейки и так далее. Через год сумма составит 112 рублей и 68 копеек. По сравнению с 1 случаем сумма получилась больше на 68 копеек.

В данном случае разница не велика, но, тем не менее, она есть. И если использовать более крупные суммы и длительные периоды времени, то разница будет огромной. В математике это называется геометрическая прогрессия.

Если вам не понятен расчет в абзаце выше, то рекомендуется к прочтению статья про формулу сложного процента. Там расписано все очень подробно.

Давайте посмотрим, как сложный процент работает на более длительном сроке на примере «вклада» под 18% годовых. Такой процент приносил российский фондовый рынок в среднем за последние 17 лет. Рассмотрены 3 примера работы сложного процента: с однократным инвестированием, стратегия отца и стратегия дочери.

Вы можете заметить, что стратегия дочери является наиболее результативной. Решающее значение здесь имеет не сумма первоначальных инвестиций и не сумма ежегодных отчислений, а срок инвестирования. Дочь начинала всего лишь с суммы 20 000 рублей и делала отчисления 3000 рублей. Тем не менее, к 60 годам ее капитал превысил 160 млн. рублей.

Человеческий мозг плохо приспособлен к осознанию работы сложного процента, поэтому это похоже на волшебство и даже есть такое выражение «магия сложного процента». Сложный процент позволяет создавать большие капиталы и это действительно похоже на магию. Особенно в долгосрочном периоде.

Основы фондового рынка

В основе фондового рынка лежат биржи. Это просто здания и некие площадки для совершения торгов. В отличие от других рынков, здесь торгуют не вещами, а ценными бумагами. Когда-то давно это все работало физически: люди собирались, покупали и продавали друг у друга акции.

Даже в 20 веке, когда не было компьютеров, работали именно так. Вы это могли видеть в каких-нибудь американских фильмах, где показаны шумные залы, где много криков «Я покупаю» или «Я продаю», постоянное напряжение и ажиотаж. Сейчас такого уже нет, все работает в электронном виде, через интернет и компьютеры. Таким образом, процесс торговли более упорядочен и в сделках могут участвовать миллионы торговцев (или трейдеров).

Обычный человек не может самостоятельно купить акции на таких биржах, ему нужно обратиться к посреднику. Такими посредниками являются лицензированные организации, такие как брокеры или управляющие компании. Лицензия от Центрального Банка позволяет таким организациям вести деятельность на фондовой бирже.

Ценные бумаги, которые покупаются и продаются на бирже — это не просто записи у брокера, это полноценная частная собственность, охраняемая государством. Запись о владении ценными бумагами вносится в депозитарий, который обеспечивает сохранность информации о том, сколько и каких ценных бумаг вам принадлежит. Такая схема работает давно и полностью легальна и защищена.

Основные ценные бумаги на фондовых биржах делятся на акции и облигации. Более подробно этот вопрос рассмотрен в статье про основы фондового рынка.

Что лучше акции или недвижимость?

В России недвижимость всегда росла большими темпами и у россиян она стала излюбленным способом надежно вложить деньги. Что может быть проще? Купил квартиру, а лучше несколько и живи себе на арендную плату. Желание такое возникает почти у всех, пока вы не познакомитесь хорошо с рынком акций.

Действительно, доходность недвижимости и акций похожи, но акции являются инструментом приумножения более гибким и лучше подходящем для частного инвестора. Давайте взвесим все за и против, чтобы не осталось сомнений.

Недвижимость	Акции
Проведение ремонта, покупка мебели, поиск арендаторов, решение проблем…	Пассивное инвестирование
Большие суммы	Небольшие суммы
Вы не можете реинвестировать полученный доход, так как на новую квартиру снова нужна большая сумма, а купить кусочек квартиры сложно.	Вы можете тут же реинвестировать полученный доход, то есть на полученный доход снова купить акции. У вас сразу начнет работать сложный процент.
Частная собственность	Тоже является частной собственностью с регистрацией в депозитарии. Все законно.

Недвижимость дает некое психологическое ощущение уверенности, что вы обладаете физическим активом, вы можете его потрогать. Тогда как акции являются лишь записью в реестре депозитария. С недавнего времени недвижимость тоже стали регистрировать в электронном реестре. По сути, теперь акции и недвижимость представляют собой похожие формы собственности.

Надеюсь, что удалось донести, что акции являются более гибким и масштабируемым инструментом приумножения капитала, чем недвижимость, особенно на длительном периоде.

Почему инвестировать нужно именно в акции?

На картинке ниже приведен график доходности американского рынка более чем за 2 века.

Нам он интересен, потому что на нем мы хорошо видим, как ведут себя ценные бумаги на большом промежутке времени. Stocks — это акции, Bonds и Bills — это облигации, Gold — золото. Также здесь учитывается инфляция в США — это CPI. График имеет логарифмический вид: при равном шаге по оси «x», равно пропорционально растет сумма актива. Каждый промежуток увеличивает значение в 10 раз. Так сделано, чтобы уместить на 1 графике различные активы и иметь наглядное представление роста активов в процентах.

Мы видим, что с 1 доллара рынок акций США смог вырастить капитал до 13 млн. долларов. При этом облигации выросли всего лишь до 18 тысяч. А золото и инфляция остались еще ниже. Мы явно видим, что облигации превосходят инфляцию, а акции выросли намного-намного сильнее, чем облигации. Что еще нам показывает этот график? То, что акции колебались сильнее: в какие-то моменты они показывали сильное падение (период великой депрессии в 1930 году и кризис доткомов в 2000 году), но через несколько лет падение сменялось бурным ростом.

В целом, угол наклона рынка акций менялся не очень сильно и в долгосрочной перспективе акции росли гораздо быстрее других инструментов. Именно акции позволяют создать капитал быстрее, чем что бы то ни было другое. Пусть они иногда дешевеют, но история нам показывает, что любое падение обязательно сменится ростом.

Давайте теперь посмотрим, как вели себя российские активы.

Фондовый рынок в России достаточно молод, поэтому такую длинную историю, как с рынком США мы не можем посмотреть. Рынок акций на графике выше олицетворяет индекс МосБиржи (бывшая ММВБ), так как включает в себя акции самых крупных компаний. Мы видим на графике, что за период 2000-2008 года акции выросли очень прилично, но потом случился кризис и они упали.

Самое любимое средство сохранения денег — евро и доллар, мы видим, сильно проигрывает даже инфляции, не смотря на значительные колебания последних лет. Золото инфляцию опережает, позволяет сохранять средства и немного приумножать. Самые доходные — это акции и недвижимость.

Если рассчитать доходность этих активов за 16 лет, то мы увидим, что акции показали рост в 11,7 раз и дали 16,7% годовых. Недвижимость выросла в 9,7 раз, показав доходность 15,3% годовых. Золото выросло в 9,5 раз с доходностью 15,2% годовых. Инфляция выросла в 5,6 раз или 11,4% годовых. При расчете проценты брались среднегодовые.