Что такое индексные фонды: плюсы и минусы + список всех фондов России

Изучая статистику, я пришел к выводу, что сегодня индексные фонды стали мощной движущей силой в мире инвестиций. Если верить статистике, пятая часть всех денег, инвестированных в американские фондовые рынки, вложена в индексные фонды.

Что именно это означает и почему такой расклад интересен для нас, как для начинающих инвесторов? Каковы преимущества и недостатки инвестирования в индексные фонды? Давайте попробуем разобраться в этом вместе.

Что это такое и зачем они нужны

Индексный фонд — это тип паевого или взаимного, активы которого отслеживают определенный рыночный индекс.

Например, популярный индекс Dow Jones включает акции ТОП-30 промышленных гигантов США, взвешенных по цене. Таким образом, индексный фонд, отслеживающий DJIA, базируется на акциях этих компаний примерно в тех же пропорциях, которые они занимают в индексе.

Индексные фонды — это косвенный способ купить весь рынок. То есть мы зависим от успехов не отдельного эмитента, а всего рыночного сектора целиком. Это обеспечивает широчайшие возможности для диверсификации портфеля.

Успей воспользоваться удвоением налогового вычета до 31 декабря 2022 г.

Паевые и взаимные фонды, привязанные к индексам, специально придуманы для того, чтобы снизить инвестиционные риски и сделать фондовый рынок доступным даже для непрофессионалов.

Поскольку фондовый рынок в исторической перспективе всегда растет, а медвежьи падения длятся в среднем не более 5 лет, индексные фонды считаются идеальным активом для осторожных инвесторов. К примеру, легендарный финансист Уоррен Баффетт называет их лучшим инвестиционным инструментом для пенсионеров, не желающих постигать премудрости активной торговли на бирже.

Преимущества

• Диверсификация: как и инвестиционные фонды, ETF являются диверсифицированными инвестициями, поскольку они могут предоставлять доступ к десяткам или сотням ценных бумаг, таких как акции или облигации, при покупке только одного фонда. Диверсификация может снизить волатильность, распределяя рыночный риск по нескольким ценным бумагам или типам активов, а не только по одному. Например, Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) инвестирует в более чем 3500 акций США. Это касается акций компаний во всех секторах экономики.
• Низкая стоимость: ETF известны своими низкими коэффициентами расходов, которые обычно колеблются между 0,10% и 0,25%. Поскольку ETF управляются пассивно, операционные расходы резко снижаются, так как нет необходимости в исследованиях или анализе, как в случае с активно управляемыми паевыми инвестиционными фондами.
• Гибкость торговли: поскольку ETF торгуются как акции, они могут быть куплены или проданы в течение дня. Эта гибкость позволяет инвесторам размещать рыночные ордера, такие как стоп-лосс, который может быть установлен инвестором для продажи ETF по определенной цене, как правило, чтобы минимизировать убытки.
• Нишевая торговля: ETF можно использовать для получения доступа к нишевым областям рынка, которые обычно не покрываются инвестиционными фондами. Например, ETF могут охватывать не только крупные сектора, такие как акции технологических компаний, но и узкие подсектора, такие как искусственный интеллект и робототехника.

Плюсы и минусы

Самые очевидные плюсы индексных фондов:

1. Минимальные издержки. Поскольку котировки следуют за основным индексом, комиссионные за управление этими инвестициями намного ниже, чем у других альтернатив. Средняя годовая стоимость владения западным индексным фондом обычно ниже одного процента. В России — 1-2%.
2. Разнообразие. Индексные фонды предлагают сбалансированный портфель, позволяющий избежать зависимости от состояния дел у одного конкретного эмитента. Проще говоря, вкладывая в индекс, получаешь целую корзину разных акций по низкой цене.
3. Эффективность. Один из принципов современной экономики заключается в том, что весь рынок в целом рынок более предсказуем, чем отдельные его участники. Инвестировать в какую-то отрасль безопаснее, чем в одного эмитента.

Для обычного инвестора наиболее ощутимый минус индексного фонда — это невысокая доходность. Акции отдельных эмитентов и активно управляемые ETF-фонды, не привязанные к индексу, могут дать гораздо больше прибыли, чем привязанные к среднему рыночному показателю.

Проще говоря, если акции отдельного эмитента могут внезапно выстрелить на 1000%, индексный фонд никогда такого не сделает. Ничего не поделаешь, такова плата за стабильность и предсказуемость.

Все начиналось с небольшого скандала

На самом деле, точкой отсчета истории индексных фондов можно считать 1974 году, когда в журнале Journal of Portfolio Management была опубликована статья экономиста и лауреата Нобелевской премии Пола Самуэльсона, указавшего на низкую эффективность управления большинства взаимных фондов. В скандальной статье было указано, что большинство управляющих ими должны выйти из бизнеса.

Оказывается, что им просто не удалось обеспечить инвесторам достойный доход. Более того, даже превзойти среднерыночный показатель. Ситуация требовала внесения изменений. Кто-то должен был создать недорогой фонд:

• с низким комиссионными;
• с низким порогом входа;
• с низким оттоком капитала;
• обеспечивающий владение пакетом акций, соответствующий структуре S&P 500.

Богл основал в 1975 году группу взаимных фондов Vanguard, отреагировав на изменение ситуации. Его индексный фонд в первое время имел крайне слабые позиции на Уолл-Стрит, его даже называли неамериканским.

Инвесторы вначале не проявили особого интереса к этой стратегии инвестирования. Но в 2022 году группа Vanguard стала одной из крупнейших в мире, управляющей активами, в основном за счет индексных фондов.

Благодаря этому у инвесторов появилась возможность получить доступ к фондовым рынкам по исчезающе низкой цене. В ведущий триумвират по управлению активами в индексном инвестировании сейчас также входят компании BlackRock и State Street Global Advisors.

Эти три фирмы стали настоящими победителями отрасли, подмяв под себя практически весь сегмент получения пассивных доходов за счет следования курсу биржевого индекса.

Список всех индексных фондов России

В настоящий момент на Московской бирже доступны 28 индексных ПИФов и ETF.

Облигации/Еврооблигации:

• FXMM;
• FXTB;
• FXRB;
• FXRU;
• RUSB;
• SBCB;
• VTBH;
• VTBB;
• GPBM;
• SBGB;
• GPBS.

Акции:

• FXKZ;
• FXCN;
• FXRL;
• FXUK;
• RUSE;
• FXUS;
• FXDE;
• FXAU;
• FXIT;
• FXJP;
• VTBE;
• SBMX;
• VTBA;
• SBSP;
• AKSP;
• AKNX.

Товары — FXGD.

Невозможно определить, какой из активных менеджеров будет удачлив

Горстка топ-менеджеров с наилучшими результатами на бирже время от времени мелькает на страницах финансовых журналов в качестве доказательства преимуществ активного управления. Несмотря на это практически невозможно предсказать, кто будет следующей «звездой» хотя бы на один год вперед. Вполне правдоподобно предположение, что результаты «звезд» больше связаны с простым везением. Множественные исследования показали, что положительные итоги активных управляющих и финансовых аналитиков в прошлом никак не гарантируют, что такой же результат они получат в будущем.

Два самых известных в мире инвесторов У. Баффет и П. Линч — оба рекомендовали пассивные (индексные) инвестиции всем, кто не является профессионалом.

Как вложить деньги в иностранный индексный фонд

Для российских вкладчиков есть несколько вариантов.

Зарубежная страховая компания

Относительно простой и низкозатратный способ инвестировать в «буржуйские» индексные фонды. Есть предложения как с ежемесячными, так и с единоразовыми комиссионными взносами и различным перечнем доступных продуктов.

Российский или иностранный банк

Некоторые банки в качестве привилегии для VIP-клиентов дают возможность инвестировать в ПИФы и ETF на глобальном рынке в рамках программы Private Banking. Впрочем, это вариант только для тех, кто может кинуть на счет не меньше 2-3 сотен тысяч вечнозеленых. Другие минусы — дополнительные банковские комиссии и волокита с налоговой.

Напрямую через управляющую компанию

Не самый выгодный для российского инвестора вариант. Прежде всего, потому что зарубежные управляющие компании очень редко работают с нерезидентами напрямую. А те, кто работают, требуют кучу документов, с которых нужно сделать нотариально заверенные переводы в бумажном виде.

Через брокера

Народный выбор. Покупать активы через брокеров с доступом на международные биржи — самый удобный и дешевый способ.

Надежные российские брокеры

Активное управление

Активное управление в инвестициях можно в двух словах описать как некую попытку применить человеческие интеллектуальные возможности для совершения наиболее прибыльных сделок на фондовом рынке. Сегодня активное управление всё еще является доминирующей моделью инвестирования. Управляющие компании стараются найти наиболее привлекательные акции, облигации, фонды и предугадать наиболее подходящее время для их покупки и продажи. Основываясь на своих выводах, они приобретают ценные бумаги, часто при этом пользуясь кредитными средствами для увеличения потенциальной прибыли. Кроме традиционных акций, облигаций и фондов в их портфелях часто можно видеть срочные инструменты с повышенным риском – фьючерсы, опционы и другие деривативы.

Целью активных управляющих является получение прибылей, и почти всегда они стремятся показать доходность выше среднерыночной. Преследуя свои цели, активные менеджеры находятся в поиске информации, которая, по их мнению, является ценной, и часто делают сложный собственный выбор в подборе торговой системы. Активные менеджеры стараются охватить сотни методов, включающих фундаментальный анализ, технический анализ, макроэкономический анализ, что является их попыткой определить прибыльные направления развития рынка инвестиций.

Как инвестировать в российский индексный фонд

Также есть варианты.

ПИФ

Схема стандартная. Я захожу на сайт Московской биржи и смотрю доступные варианты. Допустим, меня интересуют ПИФы AKNX («Технологии 100») и VTBE («ВТБ — Фонд Акций развивающихся стран»). Я изучаю информацию о продукте, открываю счет у брокера (если у меня его еще нет), пополняю депозит и покупаю актив.

ETF

Действуем аналогично. Заходим на сайт Мосбиржи, смотрим доступные варианты (например, нас заинтересовали «FinEx Cash Equivalents UCITS» и «FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF»). Регистрируемся у брокера, пополняем счет и покупаем.

Альтернативы

Ближайшая альтернатива — паевые фонды и ETF, не привязанные к индексам. Если нас не пугают риски, связанные с успешностью отдельных эмитентов и более высокие затраты на обслуживание, можно инвестировать в них.

Плюсы такого выбора — потенциально гораздо более высокая прибыль и широкий выбор активов. На глобальном рынке доступны ETF и ПИФы на что угодно — от IT и медицины до вина, предметов роскоши и медицинского каннабиса.

Минусы — высокие комиссии за управление и необходимость самому постоянно держать руку на пульсе.

Недостатки ETF

• Торговые издержки: поскольку ETF торгуются как акции, инвесторы обязаны платить комиссию, которая может варьироваться от $10 до $20 за сделку. В то время как некоторые ETF могут быть куплены и проданы без комиссии, торговые издержки могут оказаться довольно высокими, если инвестор совершает частые сделки. Даже если инвестор делает только ежемесячные покупки, как в стратегии усреднения долларовой стоимости, сумма небольших комиссий может сделать ETF более дорогой инвестицией по сравнению с инвестиционным фондом без нагрузки и без комиссии за транзакцию.
• Рыночный риск: поскольку многие ETF специализируются на одной концентрированной области рынка, эти фонды могут иметь более высокие колебания цен по сравнению с более широким фондовым индексом, таким как S&P 500.