Индекс Nasdaq-100 — обзор высокотехнологичного индекса США. Как инвестировать?

Насдак 100 называют одним из основных биржевых индексов США. ИндексNasdaq-100
считается высокотехнологическим, это связано с тем, что из корзины исключены представители финансового сектора, а основной вклад дают именно технологические компании. В остальном подход к разработке стандартный – это модифицированный взвешенный по капитализации индекс, включающий сотню самых крупных компаний, прошедших листинг на Nasdaq. Наряду с S&P 500 относится к крупнейшим биржевым индексам США.
Из данной статьи Вы узнаете:

1. Краткий экскурс в историю
2. Состав корзины Nasdaq 100
3. Расчетная формула
4. Критерии отбора акций
5. Как инвестировать в Nasdaq 100
6. Заключение

Краткий экскурс в историю Nasdaq 100

Национальная ассоциация дилеров (NASD) запустила Nasdaq 100 в конце января 1985 г. Насдак 100 был вторым технологическим индексом, формальное лидерство принадлежит NYSE ARCA Tech 100 Index, он был запущен в 1982 г. Стартовое значение индекса от Насдак было принято равным 100 пунктам.

Разработчики сознательно решили сделать Насдак 100 технологическим индексом, для этого из корзины исключен финансовый сектор. На стартовом этапе в корзину включались только американские компании, но с 1998 г. правила смягчили и теперь в Nasdaq 100 могут входить и бумаги иностранных компаний.

В корзине присутствуют такие компании как Amazon, Apple, Microsoft и другие гиганты. Это объясняет впечатляющую капитализацию, по состоянию на конец 2022 г. капитализация индекса превышала $15 трлн.

За счет активного роста IT сектора версия TR на дистанции с 2008 по 2022 г. обогнала S&P 500 TR по доходности практически вдвое. Это расхождение объясняется повышенным спросом на акции технологических компаний в минувшем десятилетии.

На ранней стадии развития Nasdaq 100 был более уязвимым. Так, после краха доткомов котировки упали примерно в 6 раз, на восстановление ушло порядка 14 лет. Это основной недостаток индекса – он недостаточно диверсифицирован и критически зависим от роста сферы высоких технологий.

В семействе Nasdaq есть и другие индексы:

• Nasdaq 100 Financials – акцент сделан на финансовых компаниях.
• Nasdaq Composite.
• Nasdaq Biotechnology.

Есть и стандартные подвиды базового Насдак 100 – Total Return (учитывается реинвестирование дивидендов) и Net Total Return (дивиденды также реинвестируются, но с учетом уплаты налогов). Это тот же Nasdaq 100, корзина и методика расчета котировок не меняются, между перечисленными версиями всегда 100%-ная прямая корреляция.

Интересные факты об индексе

Между первым пиком индекса NASDAQ и вторым прошло почти 17 лет развития, появились целые новые отрасли, многие технологии из элитарных стали массовыми, тем не менее, коэффициент долго восстанавливался. Кризис 2008 года сказал свое слово и здесь.

NASDAQ совершает экспансию в Европу. Первая попытка купить лондонскую LSE была заблокирована, но приобретение шведской ОМХ дало возможность захватить плацдарм в Старом Свете.

Что влияет на цену

Цена зависит от общей мировой конъюнктуры и состояния американского рынка в частности. Все же основу NASDAQ составляют компании, зарегистрированные в США. Коэффициент реагирует на курс доллара, политические события, заявления значимых персон, фундаментальные показатели экономики.

Прогноз аналитика и перспективы

Коррекции и спады неизбежны как по годам, так и в более короткие периоды — дни или недели.

Но в целом рост индекса NASDAQ несомненен, как нет сомнений в прогрессе технологий и развития человеческой цивилизации. Ведь именно передовые достижения, их проникновение в повседневную жизнь по большому счету отражают показатели индексов NASDAQ.

Похожие индексы

NASDAQ в своих колебаниях хорошо соотносится с другими американскими коэффициентами:

• Доу-Джонс;
• S&P.

Объяснение здесь простое: эти цифры состоят из большого количества показателей американских компаний. Падение или рост нескольких акций не способны оказать сильное влияние на движение самого индекса, для этого нужны глобальные изменения. Именно поэтому так важны эти показатели в оценке общей экономической ситуации в США и мире.

Состав корзины Nasdaq 100

Состав Nasdaq 100 доказывает доминирование сектора высоких технологий:

• Если оценивать отдельные компании, то суммарный вес Apple, Amazon и Microsoft превышает 30%. Именно благодаря этой тройке обеспечен уверенный рост индекса во второй половине десятых годов.
• Всего же на технологический сектор приходится более 50% корзины. Формально в составе присутствует и сфера здравоохранения, и телекоммуникационный сектор, но их доли малы, и они не сильно влияют на котировки.

Состав корзины не фиксирован, из состава, если они перестают соответствовать требованиям. Неизменным остается одно – количество компонентов, оно соответствует цифровому индексу в названии Насдак 100. Полный список компаний, входящих в индекс, доступен на сайте провайдера.

Подход к формированию корзины критикуется. Разработчикам не удалось справиться с перегревом индекса при резком росте сектора высоких технологий. Из-за этого в прошлом приходилось несколько раз вмешиваться в расчет котировок. В 1993 и 1994 гг. провайдер индекса в ручном режиме снижал котировки, пытаясь справиться с перегревом из-за ускоряющегося роста IT-сектора.

Расчетная формула

Используется стандартная формула для взвешенных по капитализации индексов

использованы следующие обозначения:

• t – момент времени когда рассчитывается котировка Насдак 100.
• Shares Outstanding – количество выпущенных акций.
• SharePrice – стоимость 1 акции.
• k – поправочный коэффициент, используется для перевода валюты котирования акции в американский доллар.
• Divisor – делитель.

Пересчет котировки Насдак 100 выполняется ежесекундно, котировки доступны в режиме реального времени.

Рекомендую прочитать также:

Как выбрать акции для инвестирования? 19 показателей для оценки компаний

Инвестирование отличается от трейдинга горизонтом планирования. При кратко- или среднесрочной торговле трейдера не интересует стоимость бумаг через несколько лет, […]

Критерии отбора акций

В документе, посвященном методологии составления индекса, указан целый набор требований, которым должны соответствовать бумаги, претендующие на вход в корзину Nasdaq 100. Ниже – краткий обзор этих критериев:

• В корзину могут включаться ADR (американские депозитарные расписки), обычные акции и так называемые tracking stocks (тип акций, выпускающихся для дочерних компаний).
• Американская компания должна пройти листинг на Nasdaq Global Select Market/Nasdaq Global Market.
• Неамериканские компании должны иметь торгуемые на американских биржах опционы либо хотя бы соответствовать требованиям, выдвигаемым для этого.
• Рассматриваются только нефинансовые компании.
• В течение как минимум 3 календарных месяцев средний ежедневный проторгованный объем акций не должен падать ниже 200000 бумаг. Месяц, в котором проводится пересмотр состава корзины, также учитывается.
• Акции должны торговаться на одной из следующих площадок – Nasdaq Global Select Market, Nasdaq Global Market/Nasdaq Capital Market, CBOE BZX, NYSE. Бумаги должны торговаться на этой площадке в течение как минимум 3 месяцев до заседания комитета. Месяц, в котором проходил листинг, не учитывается.
• Комитет не рассматривает компании, находящиеся в состоянии банкротства.

Отсутствуют требования по минимальной капитализации и free—float. Но, учитывая прочие требования, мелкий бизнес не имеет шансов на попадание в корзину.

Рекомендую прочитать также:

Что такое ревальвация простыми словами? Причины и последствия

Ревальвация курса валюты означает ее укрепление, на первый взгляд это кажется положительным явлением, но в реальности нежелательное усиление нацвалюты […]

Пересмотр состава корзины

Есть четкий регламент пересмотра состава индекса Nasdaq 100:

• Накануне выстраивается список из 100 крупнейших по капитализации компаний, соответствующих всем критериям. Из этого списка компании, занимающие с 1-го по 75-е место включительно попадают в корзину автоматически.
• Оценивается остаток списка 76-100 место. Если компании из этого сегмента раньше были в корзине Насдак 100, то их также включают в корзину.

Иногда после первых 2 шагов не набирается 100 компаний. При таком сценарии оцениваются позиции с 100-й по 125-ю, если в этом сегменте есть акции, ранее входившие в ТОП-100 по капитализации, их добавляются в Nasdaq 100.

Если и этого недостаточно для формирования корзины индекса, то остаток заполняется оставшимися компаниями из списка ТОП-100.

Есть жесткий регламент и по срокам:

• Непосредственно пересмотр корзины выполняется в третью пятницу декабря, эта процедура выполняется 1 раз в год.
• Используются данные по акциям (shares outstanding) по состоянию на конец ноября. Прочие характеристики ценных бумаг берутся за октябрь.

Помимо пересмотра состава корзины выполняется еще и ребалансировка – пересмотр «весов» отдельных компаний. Ребалансировка проводится ежеквартально, логика следующая:

• Если «вес» компании не превышает 24%, то изменения не вносятся. В противном случае «вес» понижается исходя из логики не более 20% на 1 компанию.
• Совокупная доля акций, чей «вес» превышает 4,5%, но соответствует предыдущему пункту, не должна превышать 48%. В противном случае происходит ребалансировка с тем, чтобы на эти компании суммарно приходилось не более 40%.

Рекомендую прочитать также:

Варрант – что это простыми словами? Обзор ценной бумаги

Варрант – это ценная бумага, которая дает своему держателю право приобрести (или продать) указанное в документе количество ценных бумаг […]

Также проводится годовая ребалансировка, критерии несколько отличаются:

• Оценивается доля отдельных компаний, она не должна превышать 15%. Если пороговое значение превышено, «вес» акций снижается до отметки 14%.
• Оценивается совокупный «вес» 5 крупнейших по капитализации компаний, он не должен превышать 40%. Если это требование не выполняется, то проводится ребалансировка и их совокупную долю понижают до 38,5%. Также «вес» одной компании не может превышать 4,4% или «вес» 5-й по капитализации компании в корзине.

Несмотря на перечисленные правила индекс плохо диверсифицирован. Даже при таком подходе на 3 крупнейшие компании индекса Nasdaq 100 приходится порядка 30% в корзине.

Как попасть на биржу Насдак

Инвестору, желающему попасть на биржу NASDAQ, необходимо иметь выход на лицензированного брокера, работающего на международных биржах. Кроме того, если вы выбираете российского брокера, нужно иметь статус квалифицированного инвестора. Для получения такого статуса существуют два условия:

• сумма, размещенная на счетах, составляет не менее 6 млн. руб.;
• имеется опыт работы на финансовых рынках не менее 2 лет.

Итак, перечислим несколько способов выхода на биржу NASDAQ:

1. Через российского лицензированного брокера. В их число входят Сбербанк, ВТБ, БКС, Открытие и др.
2. Если вы размещаете только акции и не имеете статуса квалифицированного инвестора, то можете разместить свои бумаги через Санкт-Петербургскую биржу, доля в которой принадлежит бирже NASDAQ. Для размещения ETF требуется подтверждение статуса.
3. Через зарубежные дочерние компании российских брокеров. Здесь есть один нюанс: появляется лишнее промежуточное звено в лице партнеров таких компаний за рубежом, что увеличивает время вывода средств.
4. Через американского брокера, например, Interactive Brokers, где имеется русская поддержка, или Just2Trade.

Процедура размещения на бирже занимает 4-6 недель и включает следующие шаги:

• рассмотрение заявления комиссией;
• составление обзорного письма с перечнем ошибок, подлежащих устранению и отправка вердикта;
• исправление ошибок;
• рассмотрение нового заявления.