Что такое ликвидность предприятия, денег

Термин ликвидности применяется для определения экономической эффективности в различных сферах деятельности: бизнесе, недвижимости, управлении ценными бумагами и иным имуществом, которым владеет организация или частное лицо. Оценка возможности превращения активов в денежный эквивалент по рыночной стоимости выступает одним из главных показателей, по которому судят о текущем состоянии и платежеспособности любого предприятия.

Что такое ликвидность?

Ликвидность — это возможность актива быть проданным по действующей рыночной цене. Экономический термин указывает на способность объекта быстро обращаться в деньги. Активом выступает любое имущество, пребывающее в собственности у организации или частного лица и имеющее рыночную стоимость: банковские вклады, недвижимость, ценные бумаги, товары и так далее.

ВНИМАНИЕ!

Чем проще обменять объект на деньги, тем большей ликвидностью он обладает.

То есть любая вещь может признаваться:

высоколиквидной;
низколиквидной;
неликвидной.

Например, у оборудования в заводском цеху этот показатель будет низким, поскольку быстро продать его по действующим на рынке ценам достаточно трудно. Наиболее ликвидными (самоликвидными) считаются деньги. Также высокий показатель характерен для ценных бумаг, вкладов, более низкий — для бизнеса, недвижимости. При этом у одного и того же финансового инструмента ликвидность может отличаться (например, у акций различных фирм).

Следует учесть, что показатель оценивают не только в отношении отдельных активов, но и предприятия, рынка в целом.

Объяснение термина

Понятие ликвидности важно учитывать всем, кто активно занимается бизнесом или частными инвестициями. Тут требуется не строгая экономическая формулировка, а раскрытие общих принципов.

Раскрывая, что такое общая ликвидность простыми словами, можно сказать так: способность некоторого актива быстро превращаться в денежные средства без потери собственной стоимости.

Экономические характеристики важны при оценке предприятий

Характеристика дает определение того, через какое время можно продать любой актив по рыночной цене. Чем этот промежуток меньше, тем более ликвидный будет актив.

Типичным примером высоколиквидного актива может считаться валюта. Ее в любой момент можно обменять без потери итоговой стоимости. Иногда ее даже называют активом с абсолютной ликвидностью. К низколиквидным активам часто относят недвижимость, поскольку быстрой найти покупателя на квартиру или дом сложно.

Ликвидность в бизнесе

При занятии бизнесом важно постоянно контролировать способность имущества предприятия переводиться в деньги. Глубокая аналитика поможет оценить эффективность работы конкретной организации, ее устойчивость на рынке.

Коэффициенты формируют главный параметр стабильности любой компании: платежеспособность. При покупке бизнеса сразу обращают внимание на ликвидность. Затем эту информацию учитывают для оценки стоимости компании.

Значение показателя в бизнесе — важный фактор

В сфере инвестиций

Под инвестициями понимается размещение свободного капитала в определенной области для извлечения прибыли. Сейчас инвестициями занимаются многие люди, организации, регулярно анализируя рынок, выслеживая выгодные позиции.

Перед вложением средств необходимо получить информацию о компании. Эти данные помогут инвестору понять, как долго можно удерживать деньги в конкретном имуществе, а также дадут возможность прогнозировать цену продажи.

Для чего оценивать ликвидность компании

Оценка ликвидности компании необходима для того, чтобы выявить платежеспособность организации, возможность фактического расчета по имеющимся долгам. Если у некой организации на счету есть много денег, а на складах лежат запасы быстро продаваемой продукции, банки гораздо охотнее выдадут ей кредит. Это же касается возможных поставок без предоплаты. Такая компания всегда сможет рассчитаться в срок.

Без достойных активов организации будет очень сложно получить ссуду или кредит, поскольку кредиторы осознают вероятность того, что назад свои средства они получат очень нескоро. Низкая ликвидность серьезно снижает шансы на получение дополнительных вливаний.

Почему оценка ликвидности так важна?

Аналитический показатель преимущественно применяется для оценки инвестиционной деятельности. При вложении средств важно получить прибыль, значительно превышающую затраты. Но рыночные изменения, колебания потребительского спроса, экономическая ситуация в стране и иные обстоятельства могут выступать причиной потери вложенного капитала.

Чтобы избежать негативного исхода, инвестору необходимо вовремя сбыть активы и перенаправить их в новый проект. Это возможно сделать только при достаточной ликвидности объекта.

ВНИМАНИЕ!

Для предприятий анализ данного показателя позволяет установить уровень финансовой устойчивости и эффективности бизнеса.

Если у фирмы оборотных средств больше, чем труднореализуемых активов, это указывает на его экономическую стабильность. Оценка ликвидности важна, чтобы приобретать объекты в соответствии с допустимым уровнем показателя для конкретной сферы применения.

Например, предприятие может обладать богатыми активами, но при этом не сумеет их использовать для закрытия краткосрочных обязательств (из-за трудностей конвертации в деньги). Это указывает на низкую ликвидность организации.

Примеры ликвидности

Основные примеры, в контексте которых понятие ликвидности употребляется чаще всего, рассмотрены ниже.

Ликвидность активов на фондовом рынке

Ликвидность биржевых инструментов — это одна из важнейших характеристик, на которую инвесторы в первую очередь обращают внимание при формировании портфеля. Она позволяет оценить, насколько быстро может быть реализован тот или иной актив по рыночной цене. При определении ликвидности учитываются следующие факторы:

объём торгов (количество совершаемых сделок с данным активом);
спред (разница между ценой покупки и продажи).

Если с ценной бумагой совершается большое количество сделок, а величина спреда минимальная, то можно говорить о том, что данный актив является высоколиквидным. Проще говоря, его легко купить и легко продать.

Наиболее ликвидными активами фондового рынка являются акции крупных компаний (голубые фишки) и валюта. Неликвидом считаются облигации и акции мелких предприятий. Инвесторы могут по несколько недель ожидать благоприятного момента, чтобы продать эти ценные бумаги по среднерыночной цене.

Ликвидность банка

Ликвидность банка — это показатель, который отражает способность кредитной организации выполнять свои финансовые обязательства своевременно и в полном объёме. То есть каждый банк должен иметь определённую сумму свободных средств, которой будет достаточно для того, чтобы погасить задолженность перед вкладчиками и кредиторами.

Данный показатель регулируется Центробанком. В настоящее время для российских банков действуют 3 норматива ликвидности:

Мгновенная (Н2). Данный норматив ограничивает риск утраты платёжеспособности банка в течение одного операционного дня. Мгновенная ликвидность определяется как отношение активов банка, которые можно реализовать в течение дня (наличные средства, ликвидные ценные бумаги), к его обязательствам, которые при необходимости должны быть погашены в течение дня (текущие счета, вклады до востребования). Предельное значение норматива мгновенной ликвидности составляет 15%. Например, если совокупная сумма средств, размещённых на текущих счетах в банке, составляет 100 миллионов рублей, то на корреспондентских счетах и в кассе кредитной организации должно находиться не менее 115 миллионов рублей.
Текущая (Н3). Регулирует риск неплатежеспособности банка на 30 дней. Определяется так же, как и норматив Н2, но при этом в расчёт берутся активы (обязательства), которые можно реализовать (требуется погасить) в течение ближайших 30 дней. Минимальное значение Н3 — 50%.
Долгосрочная (Н4). Ограничивает риск ликвидности финучреждения, который возникает при вложении средств в долгосрочные активы (например, ипотечные займы). При расчёте Н4 учитываются активы, срок реализации которых составляет не менее 1 года, и обязательства, которые банк должен исполнить в течение указанного периода. Соотношение не должно превышать 120%.

Каждая кредитная организация обязана ежемесячно производить расчёт данных нормативов и передавать результаты в ЦБ РФ.

Ликвидность денег

Под ликвидностью денег понимается их способность сохранять свою номинальную стоимость на прежнем уровне. Денежные средства, как правило, считаются наиболее ликвидным активом, так как его мгновенно можно использовать для оплаты товаров и расчётов с кредиторами.

Во многих странах мира применяется такой инструмент монетарной политики, как резервные требования. Его суть заключается в том, что регулятор обязывает кредитные организации вложить средства в определённые виды активов. В этом конкретном случае ликвидность денег для банка снижается, так как он не может мгновенно воспользоваться ими для погашения своих обязательств.

Ликвидность рынка

Рынок можно назвать ликвидным, если на нём регулярно совершаются сделки. Товары, обращающиеся на данном рынке, должны пользоваться высоким спросом и предлагаться в достаточном количестве. При этом важно, чтобы цена предложения незначительно отличалась от цены, указанной в заявке на покупку.

Оценка ликвидности рынка позволяет понять, насколько быстро удастся обменять актив или товар на денежные средства. Наиболее ликвидными считаются валютный и нефтяной рынки, наименее ликвидными — рынок недвижимости и авторынок.

Ликвидность компании

Данный показатель позволяет оценить, насколько платёжеспособной является та или иная организация и в состоянии ли она рассчитаться по своим обязательствам. К примеру, если компания располагает крупной суммой свободных средств и большими объёмами быстро реализуемых товаров, то можно судить о её высокой ликвидности. При таких условиях предприятие может в срок погашать задолженность по кредитам и своевременно расплачиваться с подрядчиками и поставщиками.

И наоборот, если у фирмы на счёте нет денег, а из активов есть только старое оборудование, то напрашивается вывод о крайне низком уровне ликвидности. Вряд ли в подобной ситуации компании удастся рассчитаться с долгами.

Для оценки ликвидности предприятия все его активы и пассивы делятся на 4 группы, которые рассмотрены в таблице ниже.

Активы (по степени ликвидности)	Пассивы (по срочности оплаты)
А1 — наиболее ликвидные (деньги на счетах, наличные денежные средства, краткосрочные инвестиции)	П1 — наиболее срочные (текущие финансовые обязательства перед контрагентами, сотрудниками или перед государством)
А2 — быстро реализуемые (товары, материалы, дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев)	П2 — краткосрочные (задолженность по кредитам и займам со сроком погашения менее 1 года, обязательства перед акционерами по выплате дивидендов)
А3 — медленно реализуемые (долгосрочная дебиторская задолженность, запасы)	П3 — долгосрочные (задолженность по кредитам и займам со сроком погашения более 1 года)
А4 — трудно реализуемые (внеоборотные активы, то есть здания, сооружения, оборудование, патенты, разработки)	П4 — постоянные (собственный капитал)

Компания считается ликвидной, если А1, А2, А3 превышает или равняется П1, П2, П3, а А4 меньше или равно П4.

Для чего оценивать ликвидность компании?

Для ведения и развития бизнеса большинство компаний вынуждено брать кредиты и привлекать средства инвесторов. В этом случае финучреждения или частные лица, вкладывающие деньги, должны оценить платежеспособность организации, ее возможность рассчитаться по долгам.

Для этого анализируется показатель ликвидности конкретного предприятия, активов.

Например, у организации на счетах отражается постоянный весомый денежный поток, на складах присутствует продукция, которая легко реализуема. Такое предприятие ликвидно и платежеспособно, а значит, вызовет интерес как у кредитных учреждений, так и у инвесторов.

Рейтинг активов по степени ликвидности

В качестве заключения статьи про ликвидность, я бы хотел закрепить материал и для наглядности сформировать рейтинг активов по их ликвидности.

Напоминаю, что большинство активов можно распределить по степени их ликвидности — абсолютные (1 день), срочные (до 1 недели) высоколиквидные (до 1 месяца), среднеликвидные (до 1 квартала), низколиквидные (до 1 года) и неликвидные. Если перечислить самые известные и популярные активы, то получится примерно такой рейтинг, от высоколиквидных в начале, до неликвидных в конце списка:

Наличные деньги и валюта
Денежные средства на банковских счетах (депозиты) до востребования
Облигации государств (ОФЗ) и муниципальные ценные бумаги
Прочие банковские депозиты и сертификаты
Драгоценные металлы
Облигации крупных и известных компаний
Акции крупных и известных компаний (голубые фишки)
Акции компаний второго эшелона
Прочие акции компаний
Недвижимость эконом и бюджетного класса
Элитная недвижимость
Машины и оборудование
Производственная и коммерческая недвижимость
Земля
Рентабельный бизнес
Незавершенное строительство
Инвестиции в среднерисковые компании и проекты
Криптовалюты (Биткоин, Эфириум и др.)
Венчурные инвестиции

А на этом сегодня все про ликвидность, надеюсь статья оказалась вам полезной и интересной. Добавляйте статью и сайт в закладки. До встречи в новых статьях проекта «Тюлягин»!

32
Поделились

Виды ликвидности и их коэффициенты

Ликвидность классифицируется на виды:

текущую — сравнивается стоимость текущих активов с величиной действующих обязательств;
быструю — отражает, какую часть долга организация сможет погасить деньгами, инвестициями;
абсолютную — определяет краткосрочные долговые обязательства, которые предприятие может погасить немедленно.

Для определения способности организации расплачиваться по долгам производится расчет коэффициента ликвидности на основании финотчетности. Показатель отражает соотношение долгов фирмы и оборотного капитала. Для конкретного вида ликвидности определяют свой коэффициент.

С какой целью производят оценку ликвидности активов компании

Оценку ликвидности активов компании выполняют, чтобы подтвердить платежеспособность фирмы и возможность покрыть имеющиеся долги за счет своего имущества.

Когда склады компании полны товарами, а на счетах присутствуют большие суммы денег, с нее реже требуют предоплату и легче предоставляют кредитование в банках, потому что есть гарантия последующих расчетов.
И наоборот, если счета пусты, а все имущество составляют развалины фабричных зданий в промзоне, то фирма близка к банкротству и не сможет выполнить свои долговые обязательства.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) вычисляется как соотношение оборотных активов к краткосрочным долгам (текущим пассивам).

Для расчетов применяется формула:

КЛт = ОБА / КО, где:

КЛт — показатель текущей ликвидности;
ОБА — оборотные активы;
КО — краткосрочные обязательства.

То есть показатель отражает способность предприятия закрывать действующие долги исключительно за счет оборотных активов. Чем он выше, тем лучше платежеспособность фирмы.

Показатель менее 1,5 указывает на низкую ликвидность. Коэффициент от 1,5 до 2,5 считается оптимальным вариантом. Величина свыше 3 свидетельствует о высокой платежеспособности организации, но при этом и о нерациональном распределении капитала (ликвидные активы значительно превышают обязательства).

В чем разница: ликвидность, платежеспособность и рентабельность

Понять финансовое состояние предприятия можно с помощью понятий ликвидность, платежеспособность, рентабельность. Они связаны между собой и дают возможность получить понятную картину происходящего. Но для этого потребуется разобраться в сходствах и различиях между понятиями.

Ликвидность и платежеспособность

Платежеспособность представляет собой широкое понятие. Она определяет способность человека или организации погасить свои задолженности не только за счет активов, но и за счет пассивов.

Платежеспособность — существенный фактор

Если гражданин после неожиданного требования банка погасить кредит досрочно может выполнить эти требования за счет сбережений, то он признается платежеспособным. Если человеку даже после продажи всего имущества для погашения кредита потребуются заемные средства, то он автоматически признается неплатежеспособным.

Чем легче продать активы по хорошей цене, тем удобнее в случае сложной ситуации погасить обязательства.

Ликвидность и рентабельность

Рентабельность указывает на то, эффективно ли происходит управление активами. Она не проводит жесткую связь между финансовыми инструментами и их источниками. Высокий показатель чрезвычайно важен для тех организаций или граждан, которые занимаются инвестициями.

Показатель рентабельности поможет оценить прибыльность вложений. Простейшая формула может быть выражена как отношение чистой прибыли к используемым для ее получения активам.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности вычисляется как соотношение высоколиквидных текущих активов к краткосрочным долгам.

Расчет производят по формуле:

КЛб = (ДЗк + ФВк + О) / КО, где:

КЛб — показатель быстрой ликвидности;
ДЗк — краткосрочная дебиторская задолженность;
ФВк — финвложения на малый срок;
О — остаток на счетах;
КО — краткосрочные обязательства.

ВНИМАНИЕ!

К текущим активам с высокой ликвидностью не причисляют материально-производственные запасы, поскольку их реализация спровоцирует высокую убыточность.

Показатель отражает возможность предприятия закрыть действующие долги при возникновении непредвиденных сложностей.

Деятельность организации считается стабильной при параметре не менее 1. Чем больше величина, тем выше ликвидность.

Кому нужен коэффициент общего покрытия

Коэффициентом общего покрытия называется признак, который показывает, может ли фирма гасить текущие обязательства, используя только оборотные активы, среди которых деньги на счетах и в кассе предприятия, эквиваленты, займы, вложения денежных средств, ценные бумаги и прочее. На «УСН доходы» или «УСН доходы минус расходы», бухгалтерия просчитывает коэффициент по формуле: Сумма дебиторской задолженности, финансовых сложений, активов деленное на краткосрочные кредиты и займы и другие краткосрочные обязательства. Такой показатель поможет скорректировать поведенческую политику компании на упрощенной системе, для извлечения большей прибыли при меньших расходах.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности вычисляется как соотношение средств на счетах фирмы и краткосрочных финвложений к действующим обязательствам.

Расчет осуществляют по формуле:

КЛа = (О + ФВк) / КО, где:

КЛа — показатель абсолютной ликвидности;
О — остаток на счетах;
ФВк — краткосрочные финвложения;
КО — краткосрочные обязательства.

Нормой, при которой организация считается ликвидной, выступает величина показателя от 0,2.

Взаимосвязь коэффициентов ликвидности

Элементы для расчета	Коэффициент текущей ликвидности включает в расчет	Коэффициент быстрой ликвидности включает в расчет	Коэффициент абсолютной ликвидности включает в расчет
Запасы	✓	—	—
Дебиторская задолженность сроком до года	✓	✓	—
Краткосрочные вложения	✓	✓	✓
Деньги	✓	✓	✓
Краткосрочные обязательства	✓	✓	✓
Оптимальное значение	1,5-2,5	0,8-1,0	0,2-0,5

Показатели ликвидности отражают, какая доля обязательств может быть закрыта с помощью использования денег на счетах и кассе, получения денег от дебиторов, реализации запасов. Для некоторых сфер норма показателей может отличаться.

Ринальд Садыков, генеральный директор Terabit Digital:

«Коэффициент ликвидности является лакмусовой полоской, проявляющей то, насколько правильно мы все делаем с точки зрения финансов и тактических действий. Когда коэффициент ликвидности становится меньше единицы, это сигнал, что не все хорошо, повод задуматься и принять меры. Необходимо обратить внимание на баланс дебит-кредит, так как мы входим в опасную зону. Среднерыночной нормой коэффициента ликвидности является показатель в 1-2. Но так как наше агентство занимается IT-разработкой и весь бизнес построен на людях, то для нас коэффициент 1-2 означает наличие критичных рисков. Мы стараемся поддерживать его на уровне от 3 до 6»

На практике может возникнуть ситуация, когда какие-то коэффициенты в норме, а какие-то — нет. В этом случае можно воспользоваться таблицей, чтобы выявить слабые места:

Коэффициент текущей ликвидности	норма	норма	нет
Коэффициент быстрой ликвидности	норма	нет	нет
Коэффициент абсолютной ликвидности	нет	нет	нет
Проблема	не хватает денежных средств	не хватает денежных средств и дебиторской задолженности	не хватает денежных средств, дебиторской задолженности и запасов

Ликвидность по сферам применения

Платежеспособность организации определяется соотношением ее долгов к ликвидным активам по различным сферам применения. То есть в расчет берется имущество, которое можно быстро реализовать по действующим ценам рынка.

В финотчетности активы классифицируются на:

Оборотные — приносящие организации доход в течение года (деньги, сырье, финвложения на год и так далее).
Внеоборотные — обеспечивающие доход длительный период (оборудование, патенты, вложения на долгий срок и так далее).

Поскольку оборотные легче реализовать, они считаются более ликвидными. Принято выделять 4 группы активов:

А1 — самые ликвидные (деньги, вложения на малый срок);
А2 — скоро реализуемые (краткосрочная дебиторская задолженность);
А3 — медленно реализуемые (запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность);
А4 — тяжело реализуемые (внеоборотные активы).

Для определения ликвидности активы соотносятся с обязательствами предприятия, то есть необходимо учитывать пассивы. К ним причисляют капитал организации, заемные средства.

Пассивы классифицируют:

П1 — срочные обязательства до 3 месяцев (кредиторская задолженность);
П2 — краткосрочные до 1 года (займы и кредиты на малый срок, задолженность по дивидендам);
П3 — долгосрочные более 1 года (кредиты на длительный срок);
П4 — устойчивые (доходы будущих периодов, свой капитал, резервы предстоящих затрат и оплат);

То есть классификация производится по степени срочности внесения платежей.

Резюмируем

1. Ликвидность — это скорость превращения активации в деньги. 2. Ликвидность компании — это ее способность погасить обязательства перед кредиторами. 3. Расчет ликвидности предполагает соотнесение групп активов по скорости реализации и групп пассивов по срочности оплаты. 4. Расчет ликвидности показывает перспективы в долгосрочной перспективе. 5. Повышение ликвидности возможно за счет оптимизации оборотных средств, работы с дебиторской задолженностью, увеличения прибыли, перераспределения кредитной нагрузки и учета возможностей компании при долгосрочных вложениях.

Ликвидность денег

Характерным свойством денег выступает их самоликвидность — самой высокой обладает национальная валюта стран со стабильной экономической ситуацией. Изменение показателя обусловлено инфляцией — с увеличением цен на товары одномоментно с сокращением покупательной способности финансовых средств.

То есть на высокую ликвидность валюты указывает ее способность сохранять свой номинал без существенных потерь, отсутствие в стране гиперинфляции. Деньги — наиболее востребованный актив во всем мире. Наибольшая ликвидность присуща наличным, чуть ниже — средствам на текущем депозите.

Ликвидность рынка

Рынок в экономике (не путать с базаром) – это обобщенное понятие сферы, в которой происходит обмен товара на деньги, а денег – на товар. Это сфера, в которой совершаются сделки купли-продажи. Одним из основных законов рыночной экономики является свободное формирование цены на товар.

Если совокупная цена предложения совершенных на рынке сделок приблизительно равна совокупной цене спроса, и такие сделки совершаются в достаточном количестве, то рынок называют высоколиквидным.

Ликвидность рынка принято оценивать по соотношению объема реализованного товара к объему предложенного товара. Этот показатель называется «чёрн». Рынок считается ликвидным, если чёрн выше 15.

Ликвидность банков

Показатель считается условным и предполагает способность финансового учреждения расплатиться с клиентами, размещающими в нем депозитные счета.

ВНИМАНИЕ!

Для сохранения ликвидности на необходимом уровне банк должен иметь постоянные резервы.

При выдаче кредитов запасы не должны существенно истощаться. Резервы могут быть не только в виде денежных средств, но и акций, облигаций или других активов. При необходимости финучреждение сможет их быстро реализовать, повысив ликвидность до допустимого уровня. Показатель контролируется ЦБ РФ. Как и у иных организаций на балансе банка должны присутствовать внеоборотные активы.

Ликвидные ценные бумаги

Показатель оценивают по объему торгов и размеру спреда (разницы между наивысшими ценами на покупку и минимальными на продажу). Объектом выступают акции, облигации, векселя и иные ценные бумаги. Чем больше число сделок по ним и меньше спред, тем выше ликвидность.

Уровень показателя обусловлен востребованностью ценных бумаг. То есть если можно быстро приобрести или реализовать акции определенной фирмы без значительного изменения цены, такие бумаги признаются высоколиквидными.

Ликвидность недвижимости

Недвижимость считается менее ликвидной в сравнении с деньгами, ценными бумагами, продукцией организации. Реализация объекта по рыночной цене преимущественно занимает длительный период, который включает оценку, поиск покупателя, оформление сделки и так далее. В некоторых случаях для ускорения продажи приходится занижать стоимость.

На цену сильное влияние оказывают внешние факторы (расположение, состояние, технические параметры, назначение недвижимости). Этим обусловлена разница уровней ликвидности у аналогичных объектов.

Однако недвижимость не выступает низколиквидным активом. Для частных лиц вложения в нее могут быть выгоднее банковского депозита при нестабильной экономической ситуации в стране (гиперинфляции, деноминации и так далее) или сумме свыше 1,4 млн. руб.

Доходность недвижимости повышается при сдаче объекта в аренду, но прибыль она начнет приносить только, когда окупится ее приобретение.

Что это такое простыми словами

Простым языком, это степень, в которой актив или ценную бумагу можно продать на рынке по его реальной рыночной цене. Или другими словами, конвертировать в наличные или иной актив.

Например, акции — хороший пример высоколиквидного актива. Для других (например, недвижимости или земли) срочная продажа по рыночной цене затруднена. Нужно или сбивать цену, или ждать, пока не найдется тот, кто примет вашу цену. На реализацию уходят недели или месяцы, что делает актив менее ликвидным.

Для чего важно знать ликвидность

Трезво оценив параметр, мы получаем понимание, как легко превратить актив в «полезные» деньги. Для долгосрочных инвесторов это не столь важно. Биржевым трейдерам, наоборот, нужно вкладываться в высоколиквидные активы, поскольку только их можно быстро и эффективно конвертировать в живую наличность, не жертвуя стоимостью.

Успей воспользоваться удвоением налогового вычета до 31 декабря 2022 г.

Что обладает наименьшей и наибольшей ликвидностью

Если вкратце, то свободные деньги (наличка или счет в банке) обладают самой высокой ликвидностью. Материальные вложения (недвижимость, земля, предметы роскоши и коллекционирования) являются относительно неликвидными.

Остальные финансовые инструменты (например, акции и облигации) обладают разным ее уровнем, который зависит от эмитента.

Например, если человек хочет купить холодильник за 20 000 рублей, наличные — это актив, который легче всего конвертировать в товар. Есть деньги — сразу покупаем. Если денег нет, но есть эквивалентная по стоимости коллекция редких книг, вряд ли быстро найдется кто-то, кто захочет обменять их на холодильник.

Сначала книги придется продать, чтобы использовать эту сумму для покупки холодильника. Это очень неудобно, потому что ждать человека, готового заплатить полную стоимость, можно долго. Другой вариант — скинуть цену. А это тоже невыгодно.

Ликвидность предприятия

Показатель для конкретной организации определяют на основании бухгалтерского баланса. Если он ликвиден, значит, эта характеристика соответствует и предприятию. То есть для определения способности организации быстро погасить задолженность оценивают соотношение активов и пассивов, возможность преобразовать первые в деньги.

Ликвидность предприятия для кредиторов, инвесторов выступает синонимом его платежеспособности. При определении данного показателя для отдельной организации целесообразно его установить и для различных видов активов, задействованных в хозяйственной деятельности.

Как определяют ликвидность актива

Ключевой показатель в определении ликвидности активов — это время. Все зависит от конкретного количества дней (временного промежутка), которые требуются компании на реализацию объекта и получения денег за него. Скорость оборачиваемости актива создает основную группировку ликвидности. Все имущество и прочие активы фирмы классифицируются на определенные группы, в зависимости от скорости оборачиваемости.

Классификацию начинают абсолютно или наиболее ликвидные активы — это фонды, которые можно моментально извлечь, например, наличность в кассе или финансы на расчетных счетах организации. То есть сами деньги. Скорость их оборачиваемости минимальна. Получить наличность можно в день обращения в кассу либо перевести оплату за товары платежным поручением с расчетного счета. Обладатель абсолютно ликвидного актива не тратит время на «превращение» его в платежеспособный объект, а попросту расплачивается им.

На этом основании определяется уровень финансово-хозяйственной устойчивости предприятия и степень его платежеспособности и эффективности функционирования.

Ликвидность баланса

Оценка показателя для бухгалтерского баланса рассчитывается как соотношение долга и ликвидных средств. То есть он показывает, насколько можно активами закрыть обязательства. При этом срок продажи имущества должен соответствовать сроку погашения долга.

Баланс обладает абсолютной ликвидностью при следующем соотношении активов и пассивов:

А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2;
A3 ≥ ПЗ;
А4 ≤ П4.

Отношение А1 и А2 с П1 и П2 определяет текущую ликвидность, А3 и А4 с П3 и П4 — прогнозируемую. Таким способом возможно спланировать платежеспособность фирмы на основе сравнения предстоящих поступлений.

Ликвидность товара

Показатель отражает способность продукции быть быстро реализованной по средней цене. Для высоколиквидных товаров срок продажи насчитывает 1 день, среднеликвидных — до нескольких недель, низколиквидных — неопределенный период.

Показатель напрямую зависит от спроса на продукцию. Чем больше востребован товар у потребителя, тем выше его ликвидность. Если производитель быстро и часто продает продукцию, не потеряв при этом выгоды, значит она высоколиквидна. К таким товарам, например, относятся продукты питания, лекарства, средства гигиены, алкогольные напитки.

ВНИМАНИЕ!

Однако ликвидность продукции может меняться с течением времени. Низкий показатель означает, что товар менее востребован именно в текущий период.

Отличие рентабельности и платёжеспособности от ликвидности

Многим, даже опытным бизнесменам не совсем понятна разница между ликвидностью, платежеспособностью и рентабельностью. Платёжеспособность — это наличие у фирмы достаточной суммы денег или эквивалентных активов для быстрого погашения кредиторской задолженности.

Ликвидностью считается более широкое понятие, хотя и тесно связанное с платёжеспособностью. От неё зависит возможность выплат по задолженностям на конкретный период времени и определение перспективного состояния расчётов. Это может быть ликвидность общих ресурсов компании на случай банкротства и ликвидации, или оборотных активов, обеспечивающих платёжеспособность.

Рентабельность (прибыльность) – относительный показатель, который может быть и при неликвидности. К примеру, маленькая новая компания предоставляет услуги грузоперевозок. Имеет три подержанных автомобиля и несколько сотрудников в штате. Компания взяла ссуду на своё развитие и считается низколиквидной, так как её активы при реализации не перекроют долги. Если компания получает хорошую дневную выручку, то и чистая прибыль будет высокой. Следовательно, бизнес является рентабельным. В противоположном случае, высоколиквидная фирма с низкой доходностью может быстро стать банкротом.

Как оценить ликвидность инвестиционного портфеля?

Чтобы оценить ликвидность инвестиционного портфеля, необходимо проанализировать показатель по всем финансовым инструментам, входящим в него.

В аналитике задействованы 2 параметра:

время преобразования инвестиций в денежный эквивалент;
величина потерь инвестора в ходе трансформации.

Исходя из срока реализации, финансовые инструменты из инвестиционного портфеля классифицируются на:

Срочные высоколиквидные — период преобразования в денежные средства насчитывает до 7 дней.
Высоколиквидные — срок трансформации составляет 8–30 дней.
Среднеликвидные — их реализация осуществляется в течение 1–3 месяцев.
Слаболиквидные — срок продажи насчитывает более 3 месяцев.

Оценка ликвидности портфеля производится на основании определения долей легко и трудно продаваемых инвестиций в их общем объеме и коэффициента отношения реализуемых и слабореализуемых вложений.

Lp = Ip / I, где:

Lp — доля высоколиквидных инвестиций;
Ip— быстрореализуемые объекты;
I — общий объем инвестиций.

Lс = Iс / I, где:

Lc — доля слаболиквидных инвестиций;
Ic — труднореализуемые объекты.

Ки = Ip / Ic, где Ки — коэффициента отношения реализуемых и слабореализуемых вложений.

При весомой доле хорошо реализуемых инвестиций в их общем объеме и высоком коэффициенте портфель считается ликвидным. В обратном случае сбыт отдельных финансовых инструментов при изменениях рынка будет затруднен.

ВНИМАНИЕ!

Инвестору при формировании портфеля рекомендуется некоторую его часть заполнить высоколиквидными ценными бумагами. Несмотря на то что такие инвестиции преимущественно низкодоходны, они позволяют оперативно реагировать на рыночные изменения.

Разновидности

По степени ликвидности активы подразделяются на три разновидности:

Высокая. К высоколиквидным активам относятся: деньги на счетах в банках, акции и облигации, валюта, государственные ценные бумаги. Такие средства можно преобразовать очень быстро.
Средняя – дебиторская задолженность (исключение краткосрочная и безнадёжная) и продукция, готовая к реализации. Эти активы можно конвертировать в денежные средства от 1 месяца до полугода без большой потери в цене.
Низкая – просроченная дебиторская задолженность, устаревшее оборудование и техника, недвижимость. К этой же категории относятся сбережения, которые можно реализовать по стоимости, близкой к рыночной, но за длительный период времени.

Один и тот же актив может быть как высоколиквидным, так и низколиквидным. Примеры:

ценные бумаги нефтяной корпорации могут быть проданы за несколько секунд с очень небольшой разницей к покупной стоимости. А вот акции неизвестной компании будут реализовываться намного дольше и могут потерять до трети от первоначальной цены;
элитный пригородный особняк будет относиться к неликвидному имуществу из-за высокой стоимости, узкого круга покупателей, необходимости личного автомобиля. Для сравнения, пользующаяся спросом трёхкомнатная квартира в большом городе, может быть продана намного быстрее.

Чем больше заинтересованность активом, тем ликвидней он будет. Если товар низколиквидный, значит, он не востребован в данное время.

Кроме этого различают другие виды ликвидности:

текущая (краткосрочная). Означает возможность погашения компанией краткосрочных обязательств (до 1 месяца) высоколиквидными активами (деньгами и дебиторской задолженностью);
быстрая. Обозначает способность погашения компанией своих обязательств высоколиквидными активами, товарами и материалами;
мгновенная (абсолютная). Определяет возможность выплаты компанией дневной задолженности свободными средствами.

Анализ ликвидности

При определении ликвидности первоначально оценивают объекты, имеющие самые высокие показатели: деньги в кассе, на счетах, депозитах. Далее следует анализ ценных бумаг тех компаний, которые хорошо реализуемы на биржах.

Меньшей ликвидностью обладают запасы сырья, материалов, стоимость незаконченного производства. Определение показателя для бухгалтерского баланса осуществляется по принципу его увеличения. Наиболее важным для анализа выступает расчет абсолютной, быстрой и текущей ликвидности.

То есть оценивается ликвидность:

вложений;
активов.

Для долгосрочных инвестиций подойдут низко- и среднеликвидные активы: недвижимость, негосударственные облигации, акции. Надежным считается соотношение таких активов 50/50. Для агрессивных инвесторов (или биржевых игроков) рекомендуемая доля высоколиквидных объектов насчитывает 80 %. Их легко сбыть без потери стоимости.

Что касается внутренних активов предприятия, большинство из них тяжело обращаются в деньги. Поэтому анализ направлен на отслеживание количества товара в обороте и денег на счетах — высоколиквидных объектов.

Допустимый норматив рекомендуется рассматривать для каждого предприятия отдельно. Например, если у организации заемные средства задействованы минимально, приобретение материалов для работы не требует много затрат, предел ликвидности можно уменьшить.

Понятие

Понятие ликвидность в экономике – это обеспечение реализации материальных ресурсов за деньги по рыночной стоимости, а степенью ликвидности считается время, которое для этого необходимо. Это определение можно применить к различным группам, имеющим рыночную стоимость: балансу, сбережениям, ценным бумагам, бизнесу.

Активами являются недвижимость, кредитные учреждения, компании. Ликвидность является важным показателем, как для бизнесменов, так и для инвесторов. Для первых это критерий нормальной пропорции свободных денежных средств и пассивов компании, для вторых – способ оптимально вложить инвестиции.

Ликвидность состоит из следующего:

платёжеспособности должника, его возможности в определённый срок погасить задолженность;
способности извлечь наибольший эффект при обмене товаров и услуг на другие товары или денежные средства (без потерь в стоимости);
способности имущества при минимуме затрат и в минимальный срок обратиться в деньги;
характеристик рынка, которые отражают быстроту и эффективность сделок при наименьшей разнице в стоимости спроса и предложения;
способности кредитных учреждений выплачивать обязательства по выданным кредитам в соответствии со своими внутренними резервами;
денежности;
легкореализуемости.

Избыточная ликвидность означает, что основная часть капитала вложена в плохие проекты. В случае, если компания не платит по своим обязательствам, инвесторы избавляются от бесполезных активов. Это приводит к падению цены этих средств, так как их стараются быстрее продать, пока цена на них совсем не упала.

Ограниченной ликвидностью называется противоположность избытку ликвидности. Это означает, что:

имеется недостаток больших доступных денежных средств;
активы слишком дорогие;
процентные ставки очень высокие.

Факторы, влияющие на ликвидность

Чтобы организации сохранить собственную ликвидность, необходимо учитывать факторы, влияющие на нее. Важно иметь достаточно активов, обладающих высоким показателем. Кроме средств на счетах, быстрореализуемой продукции, краткосрочных финвложений, нужен собственный капитал (уставный фонд). Инвестиции целесообразно диверсифицировать, чтобы цена не зависела от обстановки на конкретных рынках.

Среди внутренних факторов выделяют качество управления на предприятии, правильность организационной структуры, имидж и репутацию.

Пути корректировки коэффициента

Текущая ликвидностимеет свойство снизижаться, поэтому нужно держать на контроле этот показатель, в случае необходимости, повышая значение. Для того, чтобы скорректировать параметр, нужно для начала определить причину снижения. Катализаторами можно считать:

Причины снижения размера собственного капитала	Причины повышения размера коэффициента ликвидности
Капитальные вложения, размер которых превышают величину полученной прибыли, а также здолгосрочных займов.	Реструктуризация займов или уменьшение суммы долгов компании другими вариантами.
Инвестиции ресурсов, полученных с помощью кредитования на короткий срок.	Увеличение объемов оборотных активов.
Такие поводы распространены в ситуации снижения коэффициента текущей ликвидности.	Есть возможность проведения обеих этих процедур в одно и то же время, но возможно и выполнять их по отдельности.

Факторы, влияющие на показатель ликвидности

Способы повышения ликвидности

Меры по повышению показателя должны быть направлены на улучшение качества активов:

увеличение оборотного капитала;
рост прибыли;
сокращение объема заемных средств;
уменьшение дебиторской задолженности.

То есть для повышения ликвидности следует провести ее детальный анализ в общем по предприятию и отдельным активам.

Оценка ликвидности необходима как руководителям организаций, так и инвесторам и кредиторам. Для владельцев бизнеса показатель отражает эффективное соотношение свободных денег и пассивов предприятия. Инвесторам и кредиторам ликвидность указывает на целесообразность и требуемую оптимизацию их вложений.

Как повысить ликвидность

Эффективное управление оборотным капиталом

Оптимизация показателей может происходить за счет наращивания объема денежных средств, дебиторской задолженности и запасов. Важно, чтобы эти статьи росли рационально, исходя из потребностей компании. Бездумное увеличение оборотного капитала ведет к увеличению коэффициентов при расчете ликвидности, но не говорит об улучшении работы компании и может привести к появлению неликвидных активов и убытков.

Увеличивать прибыль компании

Рост прибыли увеличивает собственный капитал, финансирует покупку активов и оборотные средства. Если у компании достаточно собственных средств, ей не нужно брать много кредитов.

Сокращать долю дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность может стать «плохой», если недобросовестные клиенты не смогут оплатить свои долги. Но и отказаться от нее нельзя — введение предоплаты может сделать компанию менее привлекательной. Важно постоянно контролировать размер дебиторской задолженности и ее долю в оборотных активах.

Дмитрий Краснощек, основатель юридической :

«Специфика нашего бизнеса — банкротство, и иногда клиенты, оказавшиеся в трудной ситуации, не могут вовремя рассчитаться. Процессу сбора дебиторской задолженности мы уделяем большее внимание, осуществляем пристальный контроль и постоянный мониторинг. Иначе как раз здесь для нас и возникает риск потери ликвидности: если не платят нам, то тогда не сможем заплатить мы»

Снижать или перераспределять кредитную нагрузку

Перекредитование может позволить компании перераспределить обязательства из текущих в долгосрочные, это положительно скажется на текущей ликвидности, но плохо — на перспективе. Для компании из примера это был бы хороший шаг — сокращение текущих обязательств позволит повысить текущую ликвидность и увеличить чистый оборотный капитал. По этой причине погашение обязательств логично также отнести на более долгий срок, привлечь долгосрочное финансирование.

Учет финансовых возможностей при капитальных вложениях

Если капитальные вложения — покупка недвижимости и дорогого оборудования, неоправданны, они могут повлечь потерю ликвидности и неспособность платить по кредитам. Лучше всего, если дорогостоящие вложения финансируются за счет накопленной прибыли или вложений собственников. Компании обычно финансируют выплату кредита за счет оборотных средств, что ведет к уменьшению чистого оборотного капитала и ухудшению ликвидности.