Капитализация ценной бумаги — это рыночная цена одной выпущенной в обращение ценной бумаги — акции, облигации, фьючерса и других. Цену устанавливают участники торгов на фондовой бирже. Если акции в какой-то момент торговались в среднем по 270 рублей за штуку, это и будет капитализацией ценной бумаги в конкретный момент времени.
Если мы знаем, сколько сейчас стоит одна ценная бумага на фондовом рынке и сколько всего выпущено таких бумаг, то легко можем посчитать стоимость конечного актива. Так мы получим, например, рыночную капитализацию компании, то есть её стоимость, рассчитанную на основе суммарной стоимости всех её акций. Для этого нужно рыночную цену одной акции умножить на количество акций.
Допустим, компания выпустила 100 000 акций, и сейчас они торгуются по цене 1000 рублей каждая, тогда рыночная капитализация компании составит 100 млн рублей. Но вот пришла новость, что директора акционерного общества заподозрили в мошенничестве. Сам он уехал в Лондон и не комментирует ситуацию. На следующий день владельцы акций стали срочно от них избавляться, и цена бумаг на рынке снизилась до 500 рублей за штуку. Значит, и капитализация компании снизилась вдвое, и теперь фирма стоит 50 млн рублей.
Другими словами, рыночная капитализация компании — это сумма, которая нужна для приобретения компании целиком по текущей цене акций.
Сложив рыночную стоимость всех обращающихся на каком-либо рынке ценных бумаг, мы получим рыночную капитализацию этого фондового рынка.
Рыночная капитализация – это один из показателей стоимости компании.
Она позволяет приблизительно узнать, сколько стоит данная компания на фондовом рынке. Традиционно рыночную капитализацию также называют стоимостью капитала на фондовом рынке, и это элементарный математический расчет. Однако она является лишь одним из ориентиров в оценке стоимости предприятия. Давайте рассмотрим, из каких компонентов складывается данная характеристика, как она рассчитывается и какие имеет отличия от других способов оценивания, которые можно применять при отборе конкретных акций для инвестирования.
Факт
Помимо рыночной капитализации существует ещё капитализация процентов по депозиту. В этом случае банк каждый месяц, полгода или год, или иной установленный договором срок добавляет к депозиту начисленные проценты.
Например, вкладчик положил 25 000 рублей на 3 года под 10% годовых с ежегодной капитализацией процентов. Это значит, что через год у владельца вклада будет сумма вложений +10% от неё, то есть 27 500 рублей. В следующем году 10% начислят уже к получившейся сумме, по итогам года вклад вырастет: 27 500 + 2750 = 30 250 рублей. На третий год полученную сумму опять увеличат на 10%, то есть на 3025 рублей, в итоге вкладчик заберёт 33 275 рублей.
Расчет рыночной капитализации
Для вычисления капитализации необходимо знать точное число выпущенных ею акции за всё время, начиная от выхода на фондовый рынок и до текущего момента. Сейчас такая информация быстро находится в профильных изданиях вроде Reuters, а также в отчётной финансовой документации, которую публикует непосредственно сама компания. Эта цифра умножается на цену, по которой продаётся одна акция.
Допустим, вы хотите посчитать, в какую сумму сейчас фондовый рынок оценивает корпорацию Apple. По состоянию на 23 марта 2018 года компания выпустила 5,074,010,000 акций по цене в $168,39 каждая. Умножаем цифры и видим — рыночная капитализация корпорации Apple равна $854,412,543,900.
Рейтинг 60 крупнейших бирж по их капитализации
Согласно рейтингу Академии Masterforex-V ежемесячно обновляемому по капитализации ТОП-60 мировых фондовых бирж, которая составила на 1 апреля 2022 следующие цифры:
1. Нью-Йоркская фондовая биржа – капитализация $23.211 трлн.; 2. NASDAQ: биржа №2 в мире – капитализация $11.218 трлн. 3. Токийская фондовая биржа – капитализация $5.608 трлн. 4. Шанхайская фондовая биржа SSE – $5.013 трлн. 5. Гонконгская фондовая биржа HKE – $4.307 трлн. 6. Биржа Euronext (Париж, Амстердам, Брюссель, Лиссабон, Дублин) – $4.268 трлн. 7. Лондонская фондовая биржа LSE – $3.965 трлн. 8. Шэньчжэньская фондовая биржа SZSE – $3.355 трлн. 9. Фондовая биржа Торонто – $2.216 трлн. 10. Бомбейская фондовая биржа BSE – $2.179 трлн. 11. Национальная фондовая биржа Индии – $2.156 трлн. 12. Франкфуртская фондовая биржа — $1.867 трлн. 13. Швейцарская фондовая биржа — $1 603 млрд.; 14. Корейская фондовая биржа — $1 468 млрд.; 15. OMX Group Nasdaq Nordic Exchange (Вильнюсская, Исландская, Копенгагенская, Рижская, Стокгольмская, Таллинская, Хельсинки, Армянская фондовые биржи) — $$1.432 трлн. 16. Австралийская фондовая биржа ASX — $1.384 трлн. 17. Тайваньская биржа TWSE — $$1.041 трлн. 18. Йоханнесбургская фондовая биржа (ЮАР) — $0,950 трлн. 19. Фондовая биржа Сан-Паулу (Бразилия) — $820 млрд.; 20. Мадридская фондовая биржа — $0,770 трлн. 21. Сингапурская фондовая биржа — $0,715 трлн. 22. Московская фондовая биржа MOEX — $636 млрд. 23. Саудовская фондовая биржа (Tadawul) — $557 млрд. 24. Фондовая биржа Таиланда (SET) — $535 млрд. 25. Малайзийская биржа (Bursa Malaysia, KLSE) — $409 млрд. 26. Мексиканская фондовая биржа (исп. Bolsa Mexicana de Valores, BMV) — $399 млрд. 27. Фондовая биржа Осло (Oslo Stock Exchange, OSE) — $293 млрд. 28. Филиппинская фондовая биржа (Philippine Stock Exchange, PSE) — $276 млрд. 29. Фондовая биржа Сантьяго (Bolsa de Comercio de Santiago) — $254 млрд. 30. Тель-Авивская фондовая биржа (Tel Aviv Stock Exchange, TASE) — $207 млрд. 31. Стамбульская фондовая биржа Borsa Istanbul, BIST) — $165 млрд. 32. Варшавская фондовая биржа (Warsaw Stock Exchange (WSE) — $165 млрд. 33. Катарская фондовая биржа (Qatar Stock Exchange, QSE) — $156.93 млрд. 34. Фондовая биржа Абу-Даби (Abu Dhabi Securities Exchange) — $140.91 млрд. 35. Фондовая биржа Хошимина (Hochiminh Stock Exchange, HOSE) — $128.78 млрд. 36. Венская фондовая биржа (Wiener Borse AG, WBAG) — $125.92 млрд. 37. Ирландская фондовая биржа (Irish Stock Exchange, ISE) — $110.47 млрд. 38. Тайбейская биржа Тайваня (Taipei Exchange) — $103.8 млрд. 39. Новозеландская биржа (New Zealand Exchange) — $95.8 млрд. 40. Дубайский финансовый рынок (Dubai Financial Market, DFM) — $95.65 млрд. 41. Фондовая биржа Касабланки (Bourse de Casablanca, ESG) — $58.28 млрд. 42. Люксембургская фондовая биржа (Luxembourg Stock Exchange (LuxSE) — $49.41 млрд. 43. Египетская биржа (Egyptian Exchange, EGX) — $47.20 млрд. 44. Фондовая биржа Буэнос-Айреса (исп. Bolsa de Comercio de Buenos Aires) — $40.83 млрд. 45. Казахстанская фондовая биржа (Kazakhstan Stock Exchange, KASE) — $37.21 млрд. 46. Тегеранская фондовая биржа (TSE) — $33.83 млрд. 47. Нигерийская фондовая биржа (NSE) — $31.83 млрд. 48 Будапештская фондовая биржа (Budapest Stock Exchange, BSE) — $30.69 млрд. 49. Бухарестская фондовая биржа (Bucharest Stock Exchange, BSE) — $21.75 млрд. 50. Загребская фондовая биржа (Zagreb Stock Exchange, ZSE) — $20.58 млрд. 51. Маскатский рынок ценных бумаг Омана (Muscat Securities Market, MSM) — $17.46 млрд. 52. Фондовая биржа Панамы (Bolsa de Valores de Panama) — $15.71 млрд. 53. Бейрутская фондовая биржа (Beirut Stock Exchange, BSE) — $9.62 млрд. 54. Фондовая биржа Маврикия (Stock Exchange of Mauritius, BSE) — $9.44 млрд. 55 Фондовая биржа Ханоя (Hanoi Stock Exchange, HSE) — $8.65 млрд. 56. Фондовая биржа Туниса (Tunis Stock Exchange, TSE) — $7.90 млрд. 57. Люблянская фондовая биржа (Ljubljana Stock Exchange, LSE) — $7.53 млрд. 58. Мальтийская фондовая биржа (Malta Stock Exchange, MSE) — $5.29 млрд. 59. Украинская биржа (Ukrainian Exchange, UE) — $3.95 млрд. 60. Кипрская фондовая биржа (Cyprus Stock Exchange, CSE) — $3.93 млрд.
Таким образом капитализация 60 бирж мира на 1.04.2019г. составила $84.86 трлн., что на 5.01% выше, чем на 1 января 2019г.
Рыночная капитализация в сравнении с прочими ориентирами для оценки
Капитализация – это плавающая краткосрочная цифра, которая показывает только то, как рынок оценивает компанию в текущий момент времени. При её вычислении не учитываются внутренние финансовые показатели конкретного предприятия. Некоторые инвесторы считают настоящей стоимостью корпоративную ценность компании. Она включает в себя такие характеристики, как долг, денежные средства и активы, влияющие на цену, которую можно было бы заявить при продаже компании другому владельцу.
Ещё один способ оценки стоимости предприятия – это балансовая ценность. Это та сумма, на которую могут рассчитывать акционеры в случае полной продажи компании и погашения всех долгов (вычет долговых обязательств из всех активов компании). Балансовая ценность обычно ниже рыночной, поскольку последняя – это, по сути, прогноз стоимости на перспективу, который учитывает будущий поток прибыли.
Калькулятор сложных процентов
Расчет предполагаемой доходности вклада можно сделать самостоятельно, как мы выполнили это ранее, но можно доверить калькулятору на сайте банковской организации. Проверим наши расчеты с помощью калькулятора сложных процентов на сайте Сбербанка.
Для этого нужно пройти по ссылке: https://calc-deposit.ru/calc/sberbank#result. Затем ввести наши исходные данные и кликнуть по кнопке «Рассчитать вклад»:
После этого мы увидим результаты расчета:
Примечание: сумма, рассчитанная по формуле, и сумма, полученная при вычислении на онлайн-калькуляторе, немного отличаются (на 10 руб.). Это следствие того, что онлайн-калькулятор учитывает дополнительные моменты, а именно: коэффициент инфляции, налог на доходы и прочую конкретику данного банковского продукта.
Как можно искусственно регулировать рыночную оценку компании?
Рыночная капитализация поднимается и опускается на основании факторов, которые в действительности могут не иметь к внутренним процессам компании никакого отношения. Такие, как спрос или предложение. Например, если инвесторы вкладывают деньги в индексные паевые фонды, данные фонды требуют покупать акции в соответствующем индексе. Это ведёт к увеличению стоимости акций. В противном случае общие панические настроения на фондовом рынке могут привести к снижению цен на акции предприятия, хотя внутренняя стоимость «дешевеющей» компании показывает другую динамику.
Особенности фондовых рынков
Фондовые рынки существуют в каждой стране, они схожи по типу деятельности, основным процессам, которые на них происходят, и присутствию участников или их еще называют игроками.
Фондовый рынок предоставляет возможность заработать дополнительный доход физическому или юридическому лицу, но при этом следует учитывать и уровень риска, так как в случае возникновения негативных обстоятельств можно потерять свои деньги и не получить прибыль.
Фондовый рынок — это специальная форма купли-продажи определенных товаров (ценных бумаг).
Основной функцией фондового рынка в нашей стране является формирование денежной массы. В дальнейшем она может быть использована как для дальнейшего увеличения капитала, так и для инвестиций в такие отрасли экономики нашей страны, где мы можем получить максимальную прибыль от инвестиций.
Для развития фондового рынка это необходимо:
- Мотивировать всех граждан страны к тому, чтобы стать участниками рынка;
- покупать и продавать ценные бумаги с целью получения от них дополнительного дохода.
Чем больше участников рынка, тем выше доходы как самих игроков, так и менеджеров фондового рынка.
Ставка капитализации дохода
Капитализация дохода – это комплекс расчетов и мероприятий, в рамках которых проводится оценка деятельности компании по уровню ее прибыли. Суть метода сводится к расчетам объема капитала, который превышает процент займа или равен ему, с условием обеспечения необходимого дохода по отношению к бюджету предприятия. Капитализация дохода предполагает использование полученной текущей прибыли с целью развития бизнеса и наращивания объема основного капитала для конвертации дополнительного капитала в доход в перспективе.
Аналитические сводки
Как показатель, уровень капитализации находит свое отражение в ежегодных сводках. Их составляют как часть правительства, ответственной за экономическую ситуацию, так и независимые исследовательские информационные агентства. Данные исследования позволяют проводить не только осмотр конкретных данных, но и исполнять сравнительный детальный анализ. Цель – получения общего представления о движении того или иного объекта по системе координат экономической устойчивости. Данные показатели будут весьма интересны для инвесторов. Особенно тех, кто тесно связан с вложениями в основные отрасли экономики России. Либо тех, чьи инвестиции ориентированны на указанные выше индексы ММВБ и РТС.
Использование при инвестировании
Рыночная капитализация – удобный инструмент при инвестировании, позволяющий оценить масштаб предприятия. Предприятия с показателем больше 10 млрд. долларов – это доминирующие промышленные игроки, имеющие последовательные доходы. Сильным контрастом таких компаний являются маленькие организации, которые оцениваются фондовым рынком до 2 млрд. долларов и молодые агрессивные стартапы, инвестиции в которые обладают широкой амплитудой риск/вознаграждение. Акции средней рискованности предлагают организации, располагающиеся между предприятиями-гигантами и маленькими фирмами.
При расчёте капитализации оценивается выгода и риск вложений в акции без анализа баланса, остаточных активов после выплаты задолженностей и общего долга. Следует учитывать, что:
- компании с крупной капитализацией считаются устойчивыми, имеющими возможность использовать многие источники финансирования, относительно регулярно выплачивающие дивиденды, но не обладающими потенциалом для роста;
- предприятия с низкой капитализацией обладают потенциалом для роста, но инвестировать в их акции рискованно. При этом дивиденды могут быть низкими или вовсе не выплачиваться;
- у организаций со средним уровнем капитализации промежуточная позиция между двумя вышеперечисленными категориями.
Ставка капитализации для недвижимости
В процессе оценки недвижимости инвесторы нередко используют так называемый доходный подход, который основывается на способности актива генерировать определенную прибыль в перспективе. Применение метода позволяет не только определить стоимость объекта, но и оценить эффективность предстоящих вложений. Говоря другими словами, речь идет о соотношении цены объекта с уровнем доходности в процессе его эксплуатации.
Базовая формула имеет такой вид:
V = I/R, где
V — стоимость объекта недвижимости; I — доход, полученный от эксплуатации недвижимости; R — коэффициент, он же ставка капитализации. Отражает уровень соотношения дохода от операционной деятельности к стоимости недвижимости.
Преимущества и недостатки разных компаний
Рассмотрим потенциальные возможности инвестора по извлечению прибыли из предприятий каждой группы. Покупка акций небольших компаний зачастую позволяет участвовать в управлении и тестировании новой продукции, а также предсказать реакцию рынка на них. Но потенциально высокий доход всегда связан с большим риском. Во-первых, цена таких акций зачастую волатильна, что затрудняет их перепродажу по предпочтительной для инвестора цене. Во-вторых, нельзя ожидать от них высоких дивидендов сразу, поскольку все свободные ресурсы обычно вкладывают в рост.
Компании со средней капитализацией являются менее рискованными по сравнению с небольшими. У них больше шансов выстоять во время экономической рецессии благодаря существенным источникам финансирования. С другой стороны, бывает крайне трудно определить, есть ли у компании потенциал к росту, поэтому в таком случае инвестор серьезно рискует купить акции со снижающейся котировкой. Что касается первоклассных организаций, то инвестирование в них обычно приносит стабильный, но невысокий доход.
Маркетинговая, или субъективная
Маркетинговая капитализация отражает влияние на стоимость компании маркетинга. Для поддержания имиджа и продвижения на рынке организация искусственно увеличивает рыночную стоимость, при этом не повышает реальную — не реинвестирует доход.
Существуют несколько способов искусственного увеличения стоимости предприятия:
- Отражение в балансе ноу-хау — секретов производства и стоимостной оценки гудвилла — деловой репутации.
- Увеличение рыночной стоимости бренда.
- Приобретение прав на результаты интеллектуальной деятельности.
Владельцы компаний используют маркетинговую капитализацию, чтобы взять кредит, заключить выгодную сделку или даже продать фирму дороже, чем она стоит. Поскольку такая капитализация используется в маркетинговых целях и стоимость предприятия субъективна, капитализация получила такое название.
P/E Ratio
P/E Ratio — отношение цены акции к доходу на акцию. Рассчитывается как частное от деления текущей котировки или цены закрытия последней торговой сессии к предыдущему показателю EPS, взятому, например, из бухгалтерской отчетности.
Формула:
P/E Ratio = Цена акции / Доход, приходящийся на одну акцию
Коэффициент имеет и еще одно значение. Так как доход на акцию берется на основании результатов за год, то можно условно считать, что P/E Ratio указывает нам, за сколько лет окупится приобретение акции по текущей цене, если прибыль останется прежней.
P/Ε Ratio широко применяется на практике для предварительного отбора недооцененных акций.
Резюме
- Рыночная капитализация означает, сколько стоит компания по данным фондового рынка. Он определяется как общая рыночная стоимость всех выпущенных акций.
- Чтобы рассчитать рыночную капитализацию компании, умножьте количество акций в обращении на текущую рыночную стоимость одной акции.
- Компании обычно делятся по рыночной капитализации: компании с большой капитализацией (10 миллиардов долларов и более), со средней капитализацией (от 2 до 10 миллиардов долларов) и малой капитализацией (от 300 до 2 миллиардов долларов).
А на этом сегодня все про рыночную капитализацию. Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!
- 3
Поделились
Ставка капитализации методы
В процессе оценки деятельности компании специалисты используют ряд эффективных методов, к которым также относится капитализация доходов. Основное преимущество способа – высокий уровень эффективности в процессе анализа будущих доходов и перспектив развития предприятия. Когда в планах руководства присутствует резкое изменение ожидаемой прибыли, рекомендуется применять метод дисконтирования.
Совет от Сравни.ру: Благодаря мониторингу компании акционеры получают четкое понимание эффективности работы менеджмента, а также более точно определяют направление дальнейшего развития предприятия. Мониторинг дает представление о реальной стоимости бизнеса, что необходимо при общении с кредиторами и инвесторами. Оценка также помогает правильно и корректно организовать учет активов, которые приобретены в процессе профессиональной деятельности предприятия.
