Прибыль на акцию (EPS) — что это такое простыми словами: виды, формулы и расчет

Приветствую, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Помимо таких привычных показателей компаний как доход, прибыль, расходы, существует целый ряд специализированных финансовых показателей, которые необходимы инвесторам, чтобы совершать успешные сделки и выбирать привлекательные акции на фондовом рынке. Одним из таких незаменимых показателей фундаментального анализа является прибыль на акцию или сокращенно EPS. О том что такое прибыль на акцию, как она рассчитывается, какие основные виды и нюансы связанные с расчетом этого показателя бывают в сегодняшней статье далее.

Формула и расчет прибыли на акцию EPS

Показатель прибыли на акцию (EPS) рассчитывается как чистая прибыль, деленная на количество доступных акций компании. Более точный расчет корректирует числитель и знаменатель для акций, которые могут быть созданы с помощью опционов, конвертируемых долговых обязательств или варрантов. Числитель уравнения также может быть изменен, если он корректируется при прекращающейся/продолжающейся деятельности. Но о более сложных расчетах и формулах поговорим далее в статье, а сейчас самая простая формула расчета EPS:

Прибыль на акцию (EPS) = (ЧП — Дп) / Средневзвешенные обыкновенные акции

где: ЧП — чистая прибыль Дп — дивиденды привилегированных акций

Для расчета прибыли на акцию (EPS) компании используются ее балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках. Они необходимы для определения количества обыкновенных акций на конец периода, дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям (если таковые имеются), и чистой прибыли. Для более точного расчёта следует использовать средневзвешенное количество обыкновенных акций за отчетный период, так как количество акций может меняться с течением времени.

Любые дивиденды по акциям или сплит акций должны быть отражены при расчете средневзвешенного количества акций в обращении. Некоторые источники данных на популярных финансовых сайтах упрощают расчет за счет использования количества акций, находящихся в обращении на конец периода.

Зачем нужен показатель чистой прибыли

В нашей стране давно принято разделять заработок на два вида: «чистыми» и «грязными» деньгами. Вторым типом будет считаться официальный оклад, указанный в трудовом договоре, а первым – сумма, которую специалист на самом деле получает на руки за вычетом налога на доходы физических лиц и иных взносов. Данный принцип кажется неоднозначным, но работает со всеми финансовыми бизнес-реалиями, в том числе и в нашем случае.

Чистая прибыль входит в число ключевых, свидетельствующих об успешности работы фирмы показателей. Это выручка от продаж и иные доходы предприятия за вычетом всех расходов, в том числе налогов. Вполне логично, что любое руководство хочет извлекать из деятельности своей фирмы максимальную выгоду. Такой результат нужен как владельцам и менеджерам высшего звена, так и рядовым специалистам, ведь именно этот показатель сильнее всего сказывается на вероятности выдачи премий персоналу.

Повторим, что размер данного показателя является наиболее точным свидетельством эффективности работы предприятия. Если данная сумма увеличивается по сравнению с прошлым периодом, можно говорить о качественной работе фирмы, тогда как ее снижение свидетельствует об ошибках в выбранной управленческой политике.

Существует целый ряд лиц, использующих для своих нужд показатель чистой прибыли, а также формулу расчета с примерами:

• Собственники, акционеры.
  Данные необходимы владельцу, чтобы понимать, насколько успешно идет работа компании и какие результаты приносит выбранная система управления. Кроме того, этот показатель требуется при расчете дивидендов, доли частных лиц в качестве вкладчиков в уставный капитал.
• Директор.
  Этому человеку формула расчета позволяет понимать, насколько устойчива компания с финансовой точки зрения, правильно ли принимаются управленческие решения, какие еще вводить новые стратегии развития. Данный показатель непосредственно сказывается на рентабельности, поэтому анализ остатка свободных средств играет немаловажную роль.
• Поставщики.
  Главный вопрос для них: способна ли фирма расплатиться за сырье. Ответить на него позволяет обсуждаемый нами показатель. Если компания не может похвастаться высоким уровнем чистой прибыли, некоторые поставщики точно не согласятся на подписание договора, опасаясь просрочек оплаты.
• Вкладчики.
  Они оценивают рентабельность вложений средств в предприятие, поэтому чем больше уровень свободного дохода, тем привлекательнее фирма с инвестиционной точки зрения. Ведь каждый, вкладывая деньги, стремится получить от акций дополнительный доход.
• Кредиторы.
  Им важно представлять себе платежеспособность фирмы. Принято считать, что у денег самая высокая ликвидность. Чем большим объемом средств компания располагает после выплаты налогов и других начислений, тем быстрее она рассчитается по долгам. То есть это необходимое условие для получения кредита в банке.

Для вычисления чистой прибыли по формуле расчета есть несколько причин:

• Прибыль от любого бизнеса распределяют среди всех участников, но сделать это в нужных долях невозможно без расчета по формуле.
• Данный показатель вычисляют, к примеру, если необходимо подсчитать сумму налогов к уплате за отчетный период.
• Если бизнес несет убытки, важно знать, какой объем придется компенсировать.
• Таким образом производится оценка итогов хозяйственной деятельности – это требуется для дальнейшей рационализации процессов, к примеру, сокращения производственных затрат.
• Это свидетельство рентабельности продаж и эффективности выбранной на предприятии ценовой политики.

Благодаря обсуждаемому показателю компании способны развивать материальную базу, вкладываться в расширение производства, совершенствование технологий и освоение наиболее современных методов в своей работе. В результате фирмы выходят на новые рынки сбыта, наращивают объемы продаж, а значит, увеличивают доходы.
См. также:
Автоматизация регламентированного и управленческого учета

Примеры расчета прибыли на акцию EPS

Расчет прибыли на акцию (EPS) для трех компаний на конец 2020 года выглядит следующим образом:

Суть прибыли на акцию (EPS) простыми словами

Показатель прибыли на акцию (EPS)- одна из наиболее важных переменных при определении цены акции. Это также основной компонент, используемый для расчета отношения цены к прибыли (P/E), где E в P/E это и есть прибыль на акцию (EPS). Разделив цену акций компании на ее прибыль на акцию, инвестор может увидеть стоимость акции с точки зрения того, сколько рынок готов платить за каждый доллар прибыли.

EPS — один из многих индикаторов, которые вы можете использовать для выбора акций. Если у вам интересна торговля акциями или инвестирование, ваш следующий шаг — выбрать брокера, который подходит для вашего инвестиционного профиля.

Сравнение EPS в абсолютном выражении не имеет большого значения для инвесторов, поскольку у обычных акционеров нет прямого доступа к прибыли. Вместо этого инвесторы сравнивают EPS с ценой акций, чтобы определить величину прибыли и то, как в целом инвесторы думают о будущем росте компании и ее акций.

МЕСТО ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ В ФИНАНСОВОМ АНАЛИЗЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка рентабельности — одно из направлений финансового анализа деятельности предприятия. Набор направлений финансового анализа и очередность их проведения зависят от целей анализа. В любом случае финансовый анализ — это расчет и анализ комплекса финансовых показателей (коэффициентов), интерпретация и подготовка выводов о финансовом состоянии компании.
Существуют разные подходы к классификации направлений финансового анализа, однако наиболее часто финансовые показатели рассчитывают по следующим блокам (рис. 1).

Финансовый анализ могут проводить как внутренние пользователи (менеджеры предприятия), так и внешние (кредиторы, инвесторы, контрагенты и т. д.). Данный анализ проводят на основе открытой финансовой отчетности.

Руководство предприятия оценивает финансовое состояние, чтобы определить ключевые проблемы и найти пути их решения для повышения эффективности функционирования компании и роста ее стоимости.

Внешние пользователи анализируют финансовую отчетность конкретного предприятия, чтобы сравнить его показатели с нормативными или показателями альтернативного предприятия (например, при выборе объекта для инвестиций).

Финансовый анализ по каждому направлению можно проводить с разным набором показателей и разной степенью детализации. Так, анализ рентабельности можно провести в целом по предприятию в разрезе различных аналитик: номенклатуре или виду номенклатуры, подразделению компании, региону и др.

Базовая и разводненная прибыль на акцию

Формула, которая используется в таблице и примерах выше, вычисляет базовый EPS каждого из этих трех компаний. Базовая прибыль на акцию не учитывает разводняющий эффект акций, которые могут быть выпущены компанией. Когда в структуру капитала компании входят такие элементы, как опционы на акции, варранты, ограниченные акции (RSU), эти инвестиции, в случае их реализации, могут увеличить общее количество акций, находящихся в обращении на рынке.

Чтобы лучше проиллюстрировать влияние дополнительных ценных бумаг на EPS, компании также сообщают разводненную прибыль на акцию (разводненную EPS), которая предполагает, что все акции, которые могли быть выпущены в обращение, уже были выпущены.

Например, общее количество акций, которые могут быть созданы и выпущены с помощью конвертируемых инструментов NVIDIA на конец 2020 года, составило 10 миллионов. Если это число прибавить к общему количеству находящихся в обращении акций, его разводненное средневзвешенное количество находящихся в обращении акций составит 617 миллионов + 10 миллионов = 627 миллиона акций. Таким образом, разводненная прибыль на акцию компании на конец 2022 года составлял 4,33 млрд долларов / 627 млн = 4,90 доллара.

Иногда при расчете полностью разводненной прибыли на акцию требуется корректировка числителя. Например, иногда кредитор предоставляет ссуду, которая позволяет им конвертировать долг в акции при определенных условиях. Акции, которые будут созданы за счет конвертируемого долга, должны быть включены в знаменатель расчета разводненной EPS, но если бы это произошло, то компания не выплачивала бы проценты по долгу. В этом случае компания или финансовый аналитик добавят проценты, уплаченные по конвертируемой задолженности, обратно в числитель расчета EPS, чтобы результат не искажался.

D/E Ratio

D/E Ratio – коэффициент, указывающий на соотношение заемных средств к собственным. Говорит о финансовых рисках, связанных с компанией. По-английски debt to equity, откуда и берутся буквы в названии.

Формула коэффициента:

D/E Ratio = Заемные средства компании / Собственный капитала

Чем выше значение этого мультипликатора, тем больше шансов, что компания может столкнуться с финансовыми трудностями и в худшем варианте объявить дефолт.

На самом деле, примерно таким же образом можно оценить не только предприятия, но и частных трейдеров на рынке ценных бумаг, использующих плечевое кредитование для покупки акций. И даже рассчитать коэффициент можно также: разделить заемные средства на собственные деньги на счету.

EPS, за исключением результатов чрезвычайных обстоятельств

EPS может быть искажена как намеренно, так и непреднамеренно несколькими факторами. Аналитики используют разновидности базовой формулы EPS, чтобы избежать наиболее распространенных способов завышения EPS.

Представьте себе компанию, которая владеет двумя заводами по производству экранов для смартфонов. Земля, на которой находится одна из фабрик, стала очень дорогой, так как за последние несколько лет ее окружили новые стартапы. Руководство компании решает продать завод и построить еще один на менее дорогой земле. Эта сделка приносит фирме непредвиденную прибыль.

Хотя эта продажа земли принесла компании и ее акционерам реальную прибыль, она считается «результатом чрезвычайных обстоятельств», так как нет повода полагать, что компания сможет повторить эту сделку в будущем. Акционеры могут быть введены в заблуждение, если непредвиденные доходы включены в числитель уравнения EPS, поэтому для более точной оценки они исключаются.

Аналогичный аргумент можно было бы привести, если бы компания понесла непредвиденный убыток (например, сгорела фабрика), который временно снизил бы прибыль на акцию, этот убыток должен быть исключен из расчета по той же причине. Расчет прибыли на акцию без учета результатов чрезвычайных обстоятельств:

EPS = (ЧП — Дп ± РЧО) / Средневзвешенные обыкновенные акции

где: ЧП — чистая прибыль Дп — дивиденды привилегированных акций РЧО — результаты чрезвычайных обстоятельств

EPS от продолжающейся/прекращенной деятельности

Представим, что компания начала год с 600 магазинами и имела EPS в размере 6 долларов. Однако предположим, что эта компания закрыла 100 магазинов за этот период и закончила год с 500 магазинами. Финансовый аналитик захочет узнать, какой была прибыль на акцию только для 500 магазинов, которые компания планирует открыть в следующем периоде.

В этом примере это могло увеличить прибыль на акцию, потому что 100 закрытых магазинов, возможно, работали в убыток. Оценивая прибыль на акцию от продолжающихся операций, аналитик может лучше сравнивать предыдущие показатели с текущими показателями.

Расчет прибыли на акцию (EPS) от продолжающейся/прекращенной деятельности:

EPS = (ЧП- Дп ± РЧО ± ПД) / Средневзвешенные обыкновенные акции

где: ЧП — чистая прибыль Дп — дивиденды привилегированных акций РЧО — результаты чрезвычайных обстоятельств ПД — прекращенная/продолжающаяся деятельность

Прибыль на акцию и капитал

Важным аспектом прибыли на акцию, который часто игнорируется в расчетах, является капитал, необходимый для получения прибыли (чистой прибыли). Две компании могут генерировать одну и ту же прибыль на акцию, но одна может сделать это с меньшим количеством чистых активов; эта компания будет более эффективно использовать свой капитал для получения дохода и, при прочих равных, будет «лучшей» для инвестора компанией с точки зрения эффективности. Показатель, который можно использовать для определения более эффективных компаний, — это рентабельность собственного капитала (ROE).

За счет чего можно повысить рентабельность?

Если мы видим отрицательную динамику рентабельности, то необходимо принимать меры, чтобы не допустить убытка или выйти из него.

Есть два ключевых показателя, которые определяют рентабельность. Это уровень наценки и интенсивность оборачиваемости активов предприятия. К сожалению, не существует универсального рецепта прибыльного бизнеса: невозможно сделать ставку ни на высокую наценку, ни на высокую оборачиваемость. Каждый из этих показателей может “подвести” и лишить ожидаемой прибыли. Предпринимателю приходится анализировать ситуацию собственного бизнеса и вырабатывать управленческую стратегию. Он может увеличить наценку при сохранении оборачиваемости, либо понизить наценку, но при этом повысить оборачиваемость и получить больше прибыли. Еще один вариант — разделить бизнес на несколько сегментов и в одном сегменте делать ставку на наценку, а в другом — на оборачиваемость. Так мы стараемся повысить число копеек прибыли в одном рубле продаж.

Еще один способ влиять на прибыль — сокращение и планирование расходов. Уменьшая расходы в основной деятельности, мы уменьшаем себестоимость и снижаем нагрузку на валовую прибыль. Сокращая операционные расходы, мы увеличиваем прибыль от продаж.

Прибыль на акцию и дивиденды

Хотя прибыль на акцию широко используется для отслеживания результатов деятельности компании, акционеры не имеют прямого доступа к этой прибыли. Часть прибыли может быть распределена в качестве дивидендов, но вся прибыль на акцию или ее часть может удерживаться компанией. Акционеры через своих представителей в совете директоров должны изменить долю прибыли на акцию, которая распределяется через дивиденды, чтобы получить доступ к большей части этой прибыли.

Поскольку акционеры не могут получить доступ к EPS, относящейся к их акциям, может быть сложно определить связь между EPS и ценой акции. Это особенно сложно для компаний, которые не платят дивиденды. Например, технологические компании часто раскрывают в своих проспектах и документах о первичном публичном размещении (IPO), что компания не выплачивает дивиденды и не планирует делать это в будущем. На первый взгляд, сложно объяснить, почему эти акции имеют какую-либо ценность для акционеров.

Фактическая номинальная стоимость EPS также имеет относительно косвенную связь с ценой акций. Например, EPS для двух акций может быть одинаковой, но цены на акции могут сильно отличаться. Например, в октябре 2022 года Southwestern Energy Company (SWN) получила 1,06 доллара на акцию в виде разводненной прибыли от продолжающейся деятельности при цене акции 5,56 доллара. Однако прибыль на акцию Mellanox Technologies (MLNX) составила 1,02 доллара США от продолжающихся операций при цене акций 70,58 доллара США.

На первый взгляд кажется, что SWN — лучшая сделка, потому что инвестор платит всего 5,25 доллара за доллар прибыли (цена акции 5,56 доллара / 1,06 доллара на акцию = 5,25 доллара). Инвесторы в MLNX платят 69,20 доллара за доллар прибыли (70,58 доллара за акцию / 1,02 доллара на акцию = 69,20 доллара). Этот коэффициент также известен как коэффициент или соотношение цена/прибыль (P/E).

Хотя сравнение между MLNX и SWN является чрезмерным, инвесторам, как правило, сложно сравнивать EPS и цены акций между отраслевыми группами. Акции, которые, как ожидается, будут расти (например, технологические, ретейл, промышленные), будут иметь большее отношение цены к EPS (P / E), чем те, рост которых не ожидается (например, коммунальные услуги, товары первой необходимости).

ЭФФЕКТИВНОСТЬ МАРКЕТИНГОВЫХ АКЦИЙ

Под маркетинговой акцией мы подразумеваем фиксированную в процентах скидку на группу товаров.

На наш взгляд, цель маркетинговой акции одна — увеличить прибыль, а причин для ее проведения может быть несколько:

• продажа неликвидного товара. Хорошим примером являются распродажи старых коллекций магазинами одежды. Распродажа нужна, чтобы высвободить часть торгового зала для новой коллекции и не списывать при этом старый товар;
• сокращение потерь. В качестве примера можно привести скидки на товар с низким остаточным сроком годности в продуктовых сетях. Если принять тот факт, что торговая наценка на товар в среднем 25 %, то потеря одной единицы по себестоимости равна маржинальной прибыли, полученной с четырех единиц товара. Поэтому продажа части товара, по которому высок риск понести потери, по себестоимости может быть более выгодным решением, чем сохранять на него регулярную цену;
• увеличение продаж. Данный тип акций подразумевает, что у нас нет проблем с акционными товарами. Запустив акцию, мы хотим повысить уровень продаж и получить дополнительную прибыль.

Остановимся на последнем пункте и рассмотрим вариант предоставления скидки на весь ассортимент. Для примера примем следующие условия:

• цена товара без скидки — 1000 руб.;
• продажи — 1000 шт.;
• переменные затраты — 80 % от цены;
• скидка — 15 %.

Выручка:

• до проведения акции:

1000 руб. × 1000 шт. = 1 млн руб.;

• в период проведения акции:

1000 руб. × (100 % – 15 %) × 1000 шт. + (100 % + прирост продаж в штуках/%).

Чтобы выручка в период проведения акции была не меньше, чем до акции, нужно обеспечить прирост в 17,6 % продаж в штуках:

1000 руб. × (100 % – 15 %) × 1000 шт. × (100 % + прирост продаж в штуках/%) = 1 млн руб.

1000 шт. × (100 % + прирост продаж в штуках/%) = 1 млн руб. / 850

100 % + прирост продаж в штуках/% = 1000 / 850

Прирост продаж в штуках ≈ 17,6 %.

Рассмотрим, какой прирост продаж в штуках необходим для окупаемости акции с точки зрения маржинальной прибыли.

Маржинальная прибыль:

• до проведения акции:

(1000 руб. – 800 руб.) × 1000 шт. = 200 тыс. руб.;

• в период проведения акции:

(1000 руб. × (100 % – 15 %) – 800 руб.) × 1000 шт. (100 % + прирост продаж в штуках/%).

Приравняем к маржинальной прибыли до проведения акции, упростив левую часть уравнения:

50 руб. × 1000 шт. (100 % + прирост продаж в штуках/%) = 200 тыс. руб.

100 % + прирост продаж в штуках/% = 4

Прирост продаж в штуках/% = 3 шт. = 300 %.

На рисунке 1 показана зависимость между приростом продаж в штуках и приростом выручки и маржинальной прибыли в процентах при заданном размере скидки и доле переменных затрат в первоначальной цене.

Сравним, как изменяется точка безубыточности акции при изменяющихся параметрах процента скидки и маржи (рис. 2). Расчеты при других параметрах скидки и доли переменных затрат в цене аналогичны расчетам, приведенным выше.

Как видно на рис. 2, при изменении доли переменных затрат в цене с 80 до 50 % и скидке 15 % акция становится окупаемой при приросте продаж в штуках от 40 до 50 %.

При аналогичной доле переменных затрат и увеличении глубины скидки до 30 % требуется прирост продаж в штуках на 150 %, или в 2,5 раза.

Вывод: чем выше доля переменных затрат в цене, тем больший прирост продаж в штуках требуется для окупаемости акции. С этой точки зрения данная механика в большей степени подходит сфере услуг, где доля переменных затрат ниже, чем бизнесу с высокой долей себестоимости продукции.

Важный момент: в анализе эффективности акций необходимо дополнительно учитывать два момента:

• привлечение новых клиентов;
• покупку сопутствующих товаров.

EPS и соотношение цена прибыль P/E

Сравнение коэффициента P/E внутри отраслевой группы может оказаться полезным. Акции, которые дороже по их EPS по сравнению с аналогичными акциями рынком, и, противоположное правило также будет верным. Инвесторы готовы платить больше за акции, независимо от их исторической EPS, если ожидается, что они вырастут или превзойдут своих конкурентов. На бычьем рынке для акций с высокими коэффициентами P/E в фондовом индексе нет ничего необычного в том, что они превосходят средние показатели других акций в индексе.

ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КАК ОБЪЕКТ НАЛОГОВОГО КОНТРОЛЯ

ФНС России систематически анализирует показатели рентабельности предприятий. Дело в том, что отечественные налоговые органы используют риск-ориентированный подход для осуществления мероприятий налогового контроля, в частности, выездной налоговой проверки. Это означает, что выездные налоговые проверки проводят, когда данные финансовой и налоговой отчетности сигнализируют о возможных нарушениях.

Один из критериев, который анализирует налоговая служба, — показатель рентабельности предприятий по данным двух документов — Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах. Если показатель рентабельности компании по данным финансовой отчетности значительно отличается от среднеотраслевого значения, это повышает риск фискальной проверки.

Учитывая сказанное, предприятиям целесообразно:

• знать методику расчета показателей рентабельности, применяемую налоговыми органами России;
• ежегодно рассчитывать уровень рентабельности и сравнивать его со среднеотраслевыми значениями для оценки налоговых рисков и их снижения.

Налоговые органы рассчитывают два показателя рентабельности:

• рентабельность проданных товаров, продукции (работ, услуг);
• рентабельность активов.

Применяемая налоговой службой методика расчета этих показателей отличается от общепринятой.

Рентабельность проданных товаров, продукции (работ, услуг)

Рентабельность проданных товаров, продукции (работ, услуг) (далее — рентабельность продукции) — это соотношение прибыли от продажи товаров (продукции, работ, услуг) и себестоимости проданных товаров (продукции, работ, услуг) с учетом коммерческих и управленческих расходов. Формула расчета выглядит так:

Рпр = ОП / (Сп + КР + УР),

где Рпр — рентабельность продукции;

ОП — операционная прибыль (стр. 2200 ф. 2);

Сп — себестоимость продаж (стр. 2120 ф. 2);

КР — коммерческие расходы (стр. 2210 ф. 2);

УР — управленческие расходы (стр. 2210 ф. 2).

Рентабельность активов

Рентабельность активов рассчитывается как соотношение прибыли от продажи товаров (продукции, работ, услуг) и стоимости активов предприятия в среднегодовом значении. Для расчета используют следующую формулу:

РА = ОП / ((Ана начало периода + Ана конец периода) / 2),

где РА — рентабельность активов;

ОП — операционная прибыль (стр. 2200 ф. 2);

А — активы (стр. 1600 ф. 1).

Ежегодно на официальном сайте ФНС России публикуются обновленные среднеотраслевые значения показателей рентабельности за предыдущий год. Для примера приведем выборочные данные за 2022 г. (табл. 4).

ПРИМЕР 3

Сравним показатели рентабельности группы со среднеотраслевыми значениями (табл. 5) и оценим налоговые риски, учитывая, что вид экономической деятельности компании — производство пищевых продуктов.

Согласно данным табл. 5 рентабельность продукции и рентабельность активов рассматриваемой группы компаний выше среднеотраслевых показателей. Это означает, что у нее отсутствуют налоговые риски, так как риски возникают, если показатели рентабельности ниже среднеотраслевых значений на 10 % и более.

Резюме

Какое значение прибыли на акцию (EPS) можно назвать «хорошим»?

То, что считается «хорошей» прибылью на акцию (EPS), будет зависеть от таких факторов, как недавние результаты компании, результаты ее конкурентов и ожидания аналитиков, которые следят за акциями. Компания может сообщать о росте прибыли на акцию, но акции могут упасть в цене, в том случае если аналитики ожидали более высоких показателей. Точно так же сокращение показателя EPS может привести к росту цен, если аналитики ожидали еще более худшего результата. Важно всегда оценивать EPS по отношению к цене акций компании, например, исходя из отношения цены компании к прибыли (P/E) или доходности по прибыли.

В чем разница между базовой прибылью на акцию и разводненной прибылью на акцию?

Иногда аналитики проводят различие между «базовой» и «разводненной» EPS. Базовая прибыль на акцию состоит из чистой прибыли компании, разделенной на количество размещенных ею акций. Это цифра, о которой чаще всего сообщают в финансовых СМИ, и это также самое простое определение EPS. С другой стороны, разводненная прибыль на акцию всегда будет равна или ниже базовой прибыли на акцию, поскольку она включает более широкое определение акций компании в обращении. В частности, разводненная прибыль на акцию включает акции, которые в настоящее время не находятся в обращении, но могут стать выпущенными, если будут исполнены опционы на акции и другие конвертируемые ценные бумаги.

В чем разница между прибылью на акцию и скорректированной прибылью на акцию?

Скорректированная EPS — это тип расчета чистой прибыли на акцию, при котором финансовый аналитик корректирует числитель. Как правило, это состоит из добавления или удаления компонентов чистой прибыли, которые считаются единовременными. Например, если чистая прибыль компании была увеличена на основе единовременной продажи здания, аналитик может вычесть выручку от этой продажи, тем самым уменьшив чистую прибыль. В этом сценарии скорректированная прибыль на акцию будет ниже базовой прибыли на акцию.

• Прибыль на акцию (EPS) — это чистая прибыль компании, деленная на количество обыкновенных акций, находящихся в обращении.
• EPS показывает, сколько денег компания зарабатывает на каждой акции, и является широко используемым показателем для оценки корпоративной стоимости.
• Более высокая EPS указывает на большую стоимость, так как инвесторы будут платить больше за акции компании, если они думают, что компания имеет более высокую прибыль по сравнению с ценой ее акций.
• EPS может быть получена в нескольких формах, таких как исключение результатов чрезвычайных обстоятельств или прекращенной деятельности, или разводненной EPS.

А на этом сегодня все о прибыли на акцию (EPS). Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Успешных инвестиций и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!

Какие специфические термины следует знать, чтобы правильно пользоваться МСФО 33?

Для правильного использования МСФО 33 необходимо знать и понимать некоторые специфические термины.

На практике большинство проблем с пониманием возникает вокруг определений «потенциальные обыкновенные акции», «разводнение», «антиразводнение».

Так, фирмам, применяющим правила и требования рассматриваемого стандарта, следует иметь в виду, что наряду с обычными акциями могут быть еще потенциальные обыкновенные акции. Таким термином именуются контракты или финансовые инструменты, которые дают обладателю право позднее приобрести в собственность обычные обращающиеся акции.

Следующий проблемный момент связан с разводнением. Как разъясняет п. 5В стандарта, разводнение — это возможное максимальное снижение прибыльности каждой из акций в результате:

• преобразования всех конвертируемых ценных бумаг;
• того, что дополнительные акции фирмы были выпущены после выполнения оговоренных условий.

Противоположное по смыслу явление именуется антиразводнением. То есть это такая ситуация, когда прибыль каждой из акций предприятия увеличивается в результате тех же перечисленных выше обстоятельств.