Рентабельность (объяснение простыми словами): продаж по чистой прибыли, собственного капитала, продукции, производства, затрат

Под рентабельностью понимается расчетная величина, показывающая, насколько эффективно работает предприятие. Это цифровое значение, которое используется учредителями, директорами, инвесторами.

Именно валовая рентабельность позволяет оценить эффективность вложений, задействованных ресурсов и даже качество работы персонала. На практике расчетная формула может применяться практически к любой бизнес среде.

Это может быть предприятие в целом, его удаленный филиал, вновь созданное подразделение. Рассчитать рентабельность можно при помощи готовых формул в Excel или передать на исполнение квалифицированным помощникам. Во втором случае полученные значения можно использовать для прогнозов по прибыли.

Что такое рентабельность

На практике специалистами применяется большое количество расчетных алгоритмов. Для большего понимания предлагаю обратиться к простому примеру. Рассмотрим бизнес на работе заправочной станции:

• Вложения – 10 миллионов рублей;
• Выручка в месяц – 0.6 миллиона рублей;
• Заработная плата персонала, расчеты с поставщиками, налоги и прочие расходы – 0.4 миллиона рублей.

Путем несложных подсчетов можно вычислить прибыльность в месяц 0.2 миллиона рублей, а в год это будет 2.4 миллиона рублей. Разделив сумму первоначальных вложений на финансовый результат, получим горизонт окупаемости инвестиций 4.16.

Это будет количество лет, по истечении которых предприниматель начнет получать доход от вложений. На практике указанную формулу можно усложнить или детализировать. Например, если инвестиции — это не собственные средства, а кредит в банке. В этом случае поток расходов увеличится на сумму возврата задолженности.

Если взять кредит в банке 10 миллионов рублей на 10 лет, то в среднем придется возвращать в месяц 100000 рублей.

Исходя из того, что прибыль в месяц будет составлять уже 0.1 миллиона рублей, срок окупаемости составит 8.33. На основе полученного значения предпринимателю необходимо будет пересматривать свой бизнес-план, снижая расходы за счет оптимизации штата, смены налогового режима или наращивания клиентского потока. Здесь все просто.

В чем измеряется

В большинстве случаев расчетное значение измеряется в процентах. На практике можно воспользоваться готовыми отраслевыми показателями или получить значение на конкретном примере. При этом следует понимать, что применение на конкретной модели бизнеса потребует систематического пересмотра значений.

Говоря простыми словами, валовая рентабельность бизнеса может выглядеть так: для обувного предприятия 0.3 или 30 процентов. Возвращаясь к отраслевым значениям, можно использовать последние для ориентира, например, в своем регионе.

Если по Вологодской области рентабельность работы обувного производства составляет 0.45, а у вас 0.35, следует серьезно пересмотреть эффективность работы предприятия. Обычно в числе негативных факторов завышенные цены на сырье, отсутствие оптимизации налогообложения или отсутствие контроля за работой сотрудников.

Рентабельность почти всегда измеряется в цифрах. При этом числовое выражение будет зависеть от целей расчетов. В примере с заправкой это срок окупаемости. В случае с обувным производством это контрольный показатель текущей эффективности бизнеса.

В любом случае оба значения должны использоваться предпринимателем как призыв к действию – пересмотру стратегии развития.

Пример рентабельного и нерентабельного бизнеса

Чем быстрее окупаются вложения в бизнес, выше прибыль фирмы за отчетный период, тем большей эффективностью работы характеризуется само предприятие. На практике существуют низко- и высокорентабельные компании. Отрасли, в которых происходит активная отдача инвестиций, считаются наиболее развитыми, а ниши занятыми.

Нерентабельный или низкорентабельный бизнес всегда имеет право на существование. В этом случае предприниматель может рассчитывать на слабое влияние конкурентной среды. При этом именно валовая рентабельность будет оказывать непосредственное влияние на выбор стратегии развития. Учитывать необходимо будет каждую деталь.

Рентабельные виды бизнеса, как правило, характеризуются явным преимуществом. Обычно это небольшие производства, работающие с коэффициентом ½. Что это такое?

Это когда стоимость отгружаемой продукции рассчитывается как двойные затраты на приобретение материальных запасов. В этом случае предпринимателю легче ориентироваться на рынке.

Примеры рентабельного бизнеса:

• Полиграфическое производство. Отраслевая рентабельность от 100%;
• Работа по франшизе – предприятия общественного питания, продажа смартфонов, туристические услуги. В этом случае бизнесмен покупает предприятие с отлаженными системами менеджмента, логистикой, подтвержденным уровнем рентабельности в регионах присутствия в диапазоне от 80 до 130%;
• Автосервис, автомойка. Автомобиль сегодня не роскошь, а средство передвижения. По этой причине услуги ремонта и сервисного обслуживания остаются весьма востребованными. Из вложений на начальном этапе потребуется привлечение арендуемой площади, приобретение инструментария, оплата обучающих курсов. Валовая рентабельность малого бизнеса составит от 130%.

В качестве примеров предприятий, которые не позволяют быстро «отбивать» вложения, можно привести следующие:

• Частный детский сад. Повышенные требования к содержанию, высокая арендная плата, персонал. Рентабельность такого бизнеса продолжает оставаться на уровне 40%;
• Реставрация мебели. Характеризуется нестабильным спросом на рынке. Экономическая рентабельность на уровне 30-60%;
• Сдача недвижимости в аренду. Отличается высокой нагрузкой по коммунальным услугам. В период кризиса спрос резко падает, влечет потери для бизнесмена, горизонт по рентабельности отрицательный.

Для чего ее рассчитывать

Получение конкретных уровней рентабельности используется на любой стадии развития бизнеса:

• При составлении бизнес-плана. Отчетные данные используются организатором бизнеса, оцениваются инвесторами, банками, в общем, будущими кредиторами;
• При работе с ценообразованием на основной продукт компании. на основе рентабельности рассчитывается допустимый диапазон стоимости;
• При составлении прогноза по прибыли или убыткам;
• В период анализа системы менеджмента предприятия. Изучаются и выявляются направления, по которому необходимо оперативное вмешательство с целью корректировки существующих процессов;
• При расчете стоимости бизнеса, например, при продаже компании. Чем выше рентабельности, тем дороже можно будет продать предприятие.

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Оборачиваемость кредиторской задолженности — это показатель скорости погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Данный коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности.

Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается как отношение стоимости приобретенных ресурсов к средней за период величине кредиторской задолженности.

Формула коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности:

Оборачиваемость кредиторской задолженности = Покупки / Средняя величина кредиторской задолженности

Поскольку показатель покупок в бухгалтерской отчетности не содержится, применяется упрощенный расчетный вариант:

Покупки = Себестоимость продаж + (Запасы на конец периода – Запасы на начало период)

На практике часто используется более условный вариант расчета, когда вместо покупок берут выручку за период:

Оборачиваемость кредиторской задолженности = Выручка/Средняя величина кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = стр.2110/(стр.1520 на начало года +стр.1520 на конец года)*0,5

где:

Стр. 2110 — выручка из формы № 2;

Стр. 1520 — кредиторская задолженность из формы № 1.

Определенного нормативного значения у коэффициента нет.

Чем выше значение данного коэффициента, тем более высокая скорость оплаты долгов перед кредиторами предприятием.

Для кредиторов предпочтителен более высокий коэффициент оборачиваемости, в то время как самой организации выгодней низкий коэффициент, позволяющий иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности.

Виды рентабельности

Показатели эффективности могут рассчитываться на всех уровнях развития бизнеса. Расчетной средой может быть как отдельный актив или ресурс, так и целая отрасль экономики. На практике вычисление уровня рентабельности как часть управленческой отчетности рассчитывается для следующих категорий:

• Предприятия;
• Продаж или ROS;
• Активов – оборотных и внеоборотных (привлеченных) или ROA;
• Основных средств, материальных запасов или ROFA;
• Персонала;
• Товаров или производимой продукции;
• Производства;
• Инвестиций или ROI;
• Собственного капитала или ROE.

Предприятия

Самый простой расчет рентабельности. Формула предприятия выглядит следующим образом:

R = Прибыль / Размер вложений*100%

Полученное значение будет зависеть от исходных данных. Если прибыль взята за месяц, то и экономическая рентабельность покажет эффективность работы предприятия за отчетные 30 дней.

Продукции и услуг

Очередной показатель, показывающий прибыльность организации в расчете на каждый вложенный рубль. Формула продукции выглядит так:

Rпр. = Прибыль/Себестоимость продукции*100%

Показатели на практике используют вариативно:

• Исходя из чистой прибыли или только по продажам;
• По себестоимости, затраченной на производство или в перерасчете на все предприятие в целом (затраты на персонал, налоги).

Активов

Для того чтобы подсчитать эффективность использования задействованных ресурсов, – зданий, машин, сырья и других мощностей компании, используют методику ROA.

В случае, если рентабельность активов нулевая или отрицательная, это ставит серьезные вопросы перед собственниками бизнеса или руководством, которые продолжают использовать неприбыльные инструменты.

Валовая рентабельность формула (ROA) = прибыль за исследуемый период / стоимость активов по балансу.

Базовая прибыль на акцию

Главным показателем, учитываемым при анализе рыночных коэффициентов предприятия, является базовая прибыль на акцию.

Базовая прибыль на акцию показывает, сколько рублей прибыли компания заработала за период на одну акцию.

Если базовая прибыль на акцию растет, то это значит, что инвестиции используются эффективно и прибыль компания растет.

Базовая прибыль на акцию рассчитывается в отношении держателей обыкновенных акций компании и является частным от деления прибыли или убытка, относящихся к данному классу акционеров, на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период.

Показатели рентабельности

Соотношения, полученные в ходе расчетов, ложатся в основу управленческой отчетности. Показатели рентабельности предприятия позволяют оценить, насколько эффективно работает компания или отдельное ее звено.

В большинстве случаев при расчете ориентируются на значение чистой прибыли к одной из величин: ROA, ROS, ROFA, ROI или ROE.

На основе полученных значений могут составляться таблицы для контроля производственных показателей. Управление предприятием выстраивается по порогам рентабельности (ориентирам) или обновлением нормативов в связи с изменением внешних экономических факторов.

К числу таких критериев следует отнести инфляцию, рост оплаты труда специалистов, динамика регионального налогообложения.

Как посчитать рентабельность (формулы)

В большинстве случаев для расчета показателей применяется простой алгоритм. Ориентиром выступает полученная прибыль или финансовый результат. В соотношении задействуется исследуемый фактор – затраты на машины, оборудование, закупку сырья или оплату труда персонала.

Исходные данные для анализа берутся из бухгалтерской отчетности (баланса).

Коэффициент рентабельности выглядит так: R = ЧП/А, где А – вид актива предприятия, подлежащий оценке. Основной вопрос, подлежащий решению, состоит в поиске необходимых сведений для подсчета эффективности. В бухгалтерской практике выкладки по рентабельности могут высчитываться автоматически.

Например, это могут делать автоматизированные комплексы АИС (1С).

Формулы для определения рентабельности по видам задействованных ресурсов:

Активы

Ресурсы предприятия или фактически все то, что используется для получения финансового результата – прибыли. Совокупность активов различна для разных типов бизнеса. В чистых продажах это отдел менеджеров, оргтехника, средства связи, арендуемое помещение.

Для производства это машины и оборудование, логистика, рабочие и операторы, отдел продаж, административный ресурс.

Активами могут выступать и денежные средства, участвующие в оборотах компании. Например, для запуска производства необходимы затраты на сырьевую базу. Для руководителей это так называемые долгие вложения, которые отыгрываются в производственном потоке, доставляются до покупателя.

Возвращение части стоимости активов происходит в виде поступлений на расчетный счет по завершении условий контракта.

Рентабельность оборотных активов RCA

При расчете эффективности задействованных ресурсов особое значение имеют показатели в разрезе видов имущества. К оборотным активам следует относить следующие:

• Денежные средства на счетах, в кассе, выданные в подотчет;
• Полуфабрикаты, готовая продукция на складе, материалы и производственный инвентарь;
• Задолженность дебиторская – деньги, которые должны поступить на расчетный счет предприятия в ближайшей перспективе;
• Вложения финансовые.

По общему правилу, срок использования таких ресурсов должен быть менее года.

Формула расчета выглядит следующим образом: R = ЧП/ОА, где ЧП – чистая прибыль, ОА – оборотные активы по балансу.

Рентабельность необоротных активов ROA

Под таким типом мощностей, задействованных в производстве основного продукта, продажах, оказании услуг, понимаются ресурсы, выпадающие из основного операционного цикла. К необоротным активам относятся:

• Основные средства. Машины и оборудование, здания и сооружения, земельные участки;
• Финансовые вложения со сроком возврата более одного года. Это займы и кредиты, уставный капитал, вложения в сторонние проекты;
• Активы нематериального характера. Сюда относятся брендирование, патенты, индекс деловой репутации.

Коэффициент рентабельности рассчитывается как исследуемый вид мощности к количественному показателю. Чаще используется метод подсчета затрат.

Рентабельность реализованной продукции ROM

Подсчет показателя основывается на данных, полученных отделом финансовой аналитики. Рентабельность продукции, товаров или ROM подсчитывается как соотношение чистой прибыли от продаж (выручка минус затраты на реализацию) и себестоимости.

Под последним показателем понимается совокупность затрат на получение результата производства. Если в отчетном месяце было продано (не отгружено) 4000 единиц продукции, то себестоимость нужно считать по тому же количеству, а не затраты на материалы за 30 дней.

Исключить завышение исходных данных следует хотя бы потому, что в затратах будут «сидеть» материальные запасы, хранящиеся на складе.

Формула выглядит следующим образом: ROM = ЧП/СС*100%, где ЧП – чистая прибыль, СС – себестоимость продукции.

Рентабельность продаж ROS

Определение темпов роста выручки, снижения себестоимости, влияния изменения ассортимента. Для расчета коэффициента рентабельности продаж ROS на предприятии используется оценка следующих параметров:

• Эффективности реализации базовой продукции;
• Факторов, влияющих на ценообразование;
• Степени влияния изменения технологии производства.

Рентабельность продаж на практике определяется как соотношение чистой прибыли к выручке: ROS = ЧП/В*100%, где ЧП – чистая прибыль, В – выручка.

Рентабельность основных средств ROFA

Эффективность использования производственных фондов, задействованных в производстве основного продукта, показывает, насколько доходными являются оборудование, машины и другие ресурсы. При расчете ROFA могут использоваться как общая аналитика, так и детализация по каждому основному средству.

Рентабельность ОС = ЧП/Сос*100%, где ЧП – чистая прибыль, Сос – стоимость фондов на дату расчета.

Рентабельность персонала ROL

Не менее часто на предприятиях делают просчеты в эффективности привлеченных сотрудников. Необходимость оптимизации или расширения штата, увеличения числа квалифицированных работников, в том числе по отдельны подразделениям, вычисляется по формуле ROL:

Рентабельность основной деятельности персонала = ЧП/затраты на Фот*100%, где Фот – фонд оплаты труда за период, в котором была получена чистая прибыль.

Рентабельность инвестиций ROI

Нередко этот показатель высчитывают в период планирования открытия бизнеса. Формула затрат подходит для оценки любых видов вложений.

Формула, следующая: ROI = ЧП/ Зи*100%, где ЧП – чистая прибыль, Зи – затраты инвестора.

Рентабельность доходности инвестиций ROIC

Детализация предыдущего показателя используется учредителями и партнерами компаний. Разница в методике расчета состоит в учете динамики получения прибыли, в том числе дополнительного дохода. Чаще применяются усредненные значения, например, за год или несколько лет.

Пример: инвестор приобрел для предприятия оборудование на 3 миллиона рублей. Чистая прибыль от вложений составила в первый год 340000 рублей, за второй год 450000 рублей, за третий 290000 рублей. Соответственно для получения ROIC необходимо будет получить промежуточные значения:

1. 340000/3000000*100% = 11,33%.
2. 450000/3000000*100% = 15%.
3. 290000/3000000*100% = 9.66%.

ROIC за три года рассчитывается следующим образом: 3* √11.33*15*9.66*100% = 11.79%

Общая формула будет выглядеть так: R за период: Т* √D1*D2*…Dn*100% , где N – количество лет, D1, D2 и Dn – доходность по периодам.

Рентабельность капитала ROE

Расчет этого показателя позволяет определить, какой отдачей обладают вложения в компанию. Во многом ROE схожа с ROI, но имеет некоторые отличия, поскольку в расчет берется доля учредителя. На основе рентабельности можно сделать вывод о том, выгодно ли вкладывать в предприятие на данном этапе развития.

Формула собственного капитала ROE = ЧП/К + Р*100%, где ЧП – чистая прибыль, К – размер привлеченного капитала, Р – задействованные резервы предприятия.

Порог рентабельности BEP

Критическая точка или коэффициент рентабельности, на котором компания не уходит в убыток. Формула BEP остается актуальной на период кризиса, высокой текучести кадров или потере стратегических партнеров. При расчете применяется более сложная формула, которая учитывает совокупность издержек предприятия.

Порог рентабельности в зависимости постоянных и переменных затрат:

BEP = Вп*Опост.и/В-Оперем.и, где Вп – выручка от продаж, Опост.и – объем постоянных издержек и Оперем.и – объем переменных издержек.

Порог рентабельности ассоциируется с запасом финансовой прочности предприятия. Работая в этом направлении, руководители нередко ориентируются на цену товара.

BEP в этом случае выразится следующим образом = СПЗ/Цтовара-Зтовар, где СПЗ совокупные постоянные затраты, Цтовара – цена и Зтовар затраты на единицу или объем продукции.

Рентабельность затрат ROCS

Боле ясную картину финансовой устойчивости компании может показать эффективность, рассчитанная исходя из полной себестоимости продукции. Кроме сырьевых издержек и содержания оборудования, в расчет берутся расходы на персонал, коммунальные услуги, налоги.

Конечный результат определения рентабельности затрат или ROCS показывает, какой доход показывает каждый вложенный в предприятие рубль.

ROCS = ВП/НР(СП), где ВП – валовая прибыль, НР – не капитализированные расходы или себестоимость продаж.

На практике формула может быть детализирована до необходимого уровня. Именно ROCS то используется для сравнения с официальными статистическими данными. Для отдельных отраслей промышленности устанавливаются нормативные лимитированные значения:

• Производство хлебобулочных изделий, молока – не выше 15%;
• Предприятия легкой промышленности – не более 35%;
• Фармацевтика – не выше 25%.

Рентабельность суммарных активов (ROTA)

В отличие от ROA этот показатель учитывает не чистую, а операционную прибыль организации. Снижение значения говорит о превалировании в структуре капитала заемных ресурсов, а также задействования непроизводственных активов.

Формула ROTA = ОП/А, где ОП – прибыль операционная или EBIT (без учета налогов и процентной нагрузки), А – стоимостная оценка активов.

Рентабельность проекта

Один из прогнозных показателей, который выводится для целей оценки будущего предприятия. Его используют те, кто начинает свое дело или инвесторы. И те, и другие пытаются понять, стоит ли вкладываться в пока еще не запущенное (неразвитое) предприятие.

В качестве исходных данных для расчета берется общий и целевой объем вложений, первая чистая прибыль и начисленная амортизация.

Первая формула для расчета коэффициента рентабельности проекта = ССбизнеса/Очастных вложений, где СС – совокупная стоимость и О – объем.

Вторая формула оценки проекта = (чистая прибыль + амортизация)/затраты.

Из первой формулы инвестор может оценить степень эффективности своих вложений по доле участия. Чем выше коэффициент, тем больше прибыли от предприятия будет получать капиталист.

Во втором случае используются оперативные сведения, согласно которым можно определить срок окупаемости вложений, оценить перспективы выхода на первую прибыль без дополнительных инвестиций.

Как компании используют ROA и ROE?

Большинство компаний рассматривают ROA и ROE в сочетании с различными другими показателями рентабельности, такими как валовая прибыль или чистая прибыль. Вместе эти цифры дают вам общее представление о здоровье компании, особенно в сравнении с конкурентами.

Цифры сами по себе не так полезны, но вы можете сравнивать их с другими результатами в отрасли или с собственными результатами в динамике. Такой анализ тенденций скажет вам, в каком направлении движется финансовое здоровье вашей компании.

Часто инвесторы заботятся об этих коэффициентах больше, чем менеджеры внутри компаний. Они смотрят на них, чтобы определить, следует ли вкладывать деньги в компанию.

Это хороший показатель того, может ли компания генерировать прибыль, который стоит того, чтобы инвестировать в нее. Аналогичным образом, банки будут рассматривать эти цифры, чтобы решить, следует ли давать бизнесу в долг.

Менеджеры в некоторых отраслях считают ROA более полезной при принятии решений. Поскольку этот показатель отражает прибыль, полученную в результате основной деятельности, он может использоваться промышленными или производственными компаниями для измерения эффективности.

Например, строительная компания может сравнить свою ROA с конкурентами и увидеть, что у соперника лучшая ROA, даже несмотря на высокую прибыль. Часто для этих компаний это становится решающим толчком.

После того, как вы выяснили, как получить больше прибыли, вы выясняет, как это сделать с меньшим количеством активов.

ROE, с другой стороны, более уместна для совета директоров, чем для менеджера, который мало влияет на то, сколько акций и долгов имеет компания.

Рентабельность предприятия, производства, проекта

Общие показатели эффективности действующей компании или планируемого к запуску мероприятия позволяют своевременно проводить оценку ситуации. Опираясь на полученные значения, можно судить об уровне отдачи вложенных средств, доходности организации, качестве планирования.

Сравнивая рентабельность основной деятельности предприятия, производства, можно сказать о степени детализации проводимых расчетов. В случае с целой компанией цифры будут более укрупненными.

Формула производства или проекта позволит выявить отклонения от успешного бизнеса, своевременно внести коррективы в существующие процессы, отладить их или уйти с рынка.

Влияние факторов рентабельности

С получением расчетных значений руководители бизнеса получают четкое руководство к действию. Если на уровне среднего начальствующего состава это призыв к наращиванию выручки (прибыли), то для высшего состава это повод для проведения серьезного анализа.

Факторы, оказывающие влияние на уровень рентабельности, можно разделить на внешние и внутренние.

Воздействие извне часто не зависит от самого предпринимателя или его бизнеса. Это внешнее воздействие, которое является следствием нахождения в определенной среде, где есть конкуренция и потребитель с часто меняющимся поведением.

Внешние факторы:

• Уровень спроса;
• Конкуренция;
• География производства;
• Влияние санкций;
• Динамика законодательной базы;
• Внедрение новых технологий;
• Инфляция и другие макроэкономические явления.

Каждый из этих факторов в той или иной степени оказывает влияние на рентабельность основной деятельности, чаще в худшую сторону. Подсчет значения будет носить чисто условный характер. Говоря про предприятие, скорее всего будет некий поправочный коэффициент.

Факторы внутренние более поддаются анализу, оценке и корректировке:

• Качество товарного ассортимента, его объем и структура;
• Уровень деловой репутации;
• Ценообразование;
• Условия труда;
• Финансовая политика компании;
• Маркетинговая стратегия (ее наличие);
• Качество логистики;
• Системность в модернизации оборудования.

Пример: в результате влияния внешнего фактора – изменения требований к качеству продукции предприятию пришлось переоснастить мощности. Это снизило рентабельность на 8%.
Одним из решений, принятых на совещании, стало внедрение новой стратегии развития в виде проведения рекламных компаний, маркетинговых акций, что позволило нарастить выручку. Рентабельность увеличилась на 9%.

Индексный метод факторного анализа

Рентабельность или ее уровень напрямую показывает, насколько продуктивно работает организация. С получением данных из отчета о прибылях и убытках в профессиональной среде можно провести факторный анализ эффективности.

Например, рентабельность продаж будет рассчитываться по формуле:

R = (Выручка-Себестоимость-коммерческие расходы-управленческие затраты)/выручку

Факторный анализ позволяет не только определить уровень рентабельности, но и степень влияния факторов (отсюда и название метода). С этой целью формула расчета расширяется за счет использования данных с двух периодов, например, на начало и конец месяца:

ΔR = ((Выручка1 – Себестоимость – коммерческие расходы – управленческие затраты)/Выручка1 – (Выручка2 – Себестоимость – коммерческие расходы – управленческие затраты)/Выручка2)*100%

Полученное значение позволит точно определить, насколько оказывает влияние на рентабельность выручка. Аналогично меняя в формуле исходные значение коммерческих и управленческих расходов, а также себестоимости, можно определить степень влияния на рентабельность каждого из факторов.

Реальная стоимость предприятия

Потенциальных инвесторов обычно очень интересует коэффициент реальной стоимости предприятия.

Он рассчитывается как отношение рыночной стоимости предприятия к балансовой стоимости предприятия.

Рыночная стоимость предприятия (бизнеса), – это самая вероятная цена, по которой его могут продать в день оценки при следующих условиях: отчуждение происходит на открытом рынке с имеющейся конкуренцией, участники сделки поступают разумно и обладают полной информацией о предмете купли-продажи, а на его стоимость не влияют никакие форс-мажорные обстоятельства.

Если значение коэффициента реальной стоимости предприятия больше или равно 1, то компания привлекательна для инвестора.

В заключение приведем необходимую информацию по основным финансовым коэффициентам для каждой группы показателей деятельности компании в табличном виде:

Пути повышения рентабельности

В условиях отсутствия профессионального анализа руководители предприятий часто идут на кардинальные меры. Это сильное удешевление себестоимости или сокращение штата. В первом случае потребитель получает сильное снижение качества, что неизменно снижает долю компании на рынке.

Во втором случае предприятие остается без квалифицированных кадров, что явно отражается на эффективности предприятия в целом, на выручке, снижению оборачиваемости капитала.

С получением результатов расчетов по видам рентабельности руководство предприятия получает реальные направления для работы:

• Снижение затрат на производство. Может быть достигнуто за счет новых коммуникаций, реструктуризации портфеля поставщиков, модернизацией машин и оборудования;
• Увеличение объема выручки. Внедрение прогрессивных методов продаж, новых технологий на производство, пересмотр политики сбыта;
• Проведение маркетинговых исследований.

Ответы на часто задаваемые вопросы

Для небольшого предприятия будет рассчитать один вид рентабельности или сразу все?
Учитывая практику предприятий, лучше всего проводить всесторонний анализ. Это позволит выявить слабые стороны менеджмента или в политике ценообразования.

Как часто нужно считать рентабельность?

Рекомендую проводить анализ с появлением проверенных отчетных данных. В любом случае это не сложно. Есть простые скрипты для Excel, которые будут считать данные при подстановке исходных параметров.

Так ли нужны контрольные значения и как часто их необходимо обновлять?

Собственно смысл всех расчетов и состоит в сравнении. Например, на предприятии получили первые значения ROA, ROS, ROFA, ROI или ROE. Но пока никто не знает и не понимает, хорошо это или плохо. Для начала можно сравнить показатели с отраслевыми значениями, установленными на региональном уровне.

Далее можно посмотреть на динамику ROA, ROS, ROFA, ROI или ROE, например, при анализе выручки. Если с увеличением объемов продаж происходит снижение рентабельности, значит в производстве идет перерасход материальной базы или без ведома руководителя заключены контракты с более дорогим поставщиком.

Где взять данные для расчета рентабельности предприятия

Все сведения, необходимые для производства расчетов, содержатся в финансовой отчетности организации, бухгалтерском балансе.

Несмотря на то, что бухгалтерия может следовать установленном регламенту (сдача форм раз в год), можно формировать промежуточные документы.

В большинстве случаев это позволяет рассчитать укрупненные показатели. Для детализации потребуется сделать предварительные расчеты, например, себестоимость каждой единицы ассортимента. По результатам выкладок руководители нередко снимают с производства нерентабельную продукцию.

Чем выше рентабельность, тем больше прибыль

Теоретически да. Правда, повышение рентабельности может быть связано с естественными факторами. Например, если балансовая стоимость оборудования становится ноль. Это показатель того, что техника полностью окупилась или закончился кредит на ее приобретение.

В этом случае следует обратить внимание на другие показатели расчетного ряда.

Если сегодня рентабельность по одному виду актива увеличивается, то завтра общий уровень может скорректироваться, например, за счет той же модернизации.

О чем это говорит: снижение рентабельности

Ухудшение показателей следует рассматривать по конкретному направлению. Говоря простыми словами, это необходимость перемен. В противном случае за снижением рентабельности предприятие может войти в фазу убыточности. В ряде случаев ухудшение тренда может быть вызвано корректировками или иметь привязку к сезонности.

Что такое рентабельность налогового значения

В числе лиц, которым интересны показатели эффективности, – налоговые инспекции. В федеральном ведомстве систематически отслеживают средние отраслевые значения с последующей публикацией цифр. Выход за нормативные значения будет означать как минимум две вещи:

• На предприятии произошла смена политики ценообразования за счет резкого снижения себестоимости (снижение качества);
• Организация проявляет себя как активный неплательщик налогов.

Отклонение от нормативных показателей обычно приводит к включению компании в план внеплановых проверок. Директор при этом вызывается на налоговый комитет.

Как рассчитать рентабельность предприятия по себестоимости (ROTС)

Ценообразование играет ключевую роль в деятельности предприятия. Демпигование (чрезмерное снижение) возможно лишь на краткосрочный период, в противном случае компания попросту выйдет в убыток. Повышение стоимости товара вызовет коррекцию со стороны конкурентов, существенно снизит объемы продаж.

В этом случае опять же следует ориентироваться на средние значения рынка, корректировать именно внутренние факторы, такие как затраты на сырьевую базу, амортизацию оборудования.

Формула расчетов будет следующей:

ROTC = П/С*100%, где П – прибыль и С – себестоимость.

На практике расчеты по рентабельности могут производиться от потолочного значения. Например, при расчете участия в тендере (государственных закупках) предприятия с собственным производством используют отправное значение в 200%. Так определяется предел падения цены.

В противном случае участие в тендере большинству производственных организаций становится невыгодным.

Как рассчитать рентабельность предприятия по балансу

Основным источником данных для расчета эффективности остается учетный комплекс компании. Бухгалтерия отражает на счетах сведения о капитале и активах, в регистрах накапливаются объемы отгрузки, продаж, закрытие дебиторской задолженности.

Работая с бухгалтерским балансом, необходимо использовать нумерацию строк. Она сохраняется неизменной вне зависимости от типа предприятия.

Например, для получения исходного значения по внеоборотным активам, потребуется сложить цифры по строкам 1150 и 1170, соответственно, основные средства и вложения финансового характера. Если анализ проводится на среднем предприятии, можно взять готовое значение по строке 190.

При расчете ROA можно использовать усредненное значение стоимости оборотных активов (на начало и конец периода). Рентабельность будет вычисляться по формуле = Пр/(СОАнп+СОАкп)/2*100%.

ROCE

Эффективность задействованного капитала показывает, какой отдачей обладает вклад инвестора. Показатель ROCE учитывает, кроме того, собственные вложения и кредиты (долгосрочные обязательства).

Рентабельность рассчитывается как отношение EBIT (прибыль, включающая налоги и проценты) к виду капитала.

Оборачиваемость собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала — показатель характеризующий скорость использования собственного капитала и отражает эффективность управления ресурсами предприятия.

Показатель оборачиваемости собственного капитала используется для оценки различных аспектов функционирования предприятия:

• Коммерческий аспект — эффективность системы продаж;
• Финансовый аспект — зависимость от заемных средств предприятия;
• Экономический аспект — интенсивность использования собственного капитала.

Рассматриваемый коэффициент может иметь значение для действующих и потенциальных инвесторов, партнеров, кредиторов, а также играть важную роль с точки зрения процедур внутрикорпоративной оценки качества менеджмента и анализа бизнес -модели.

Формула оборачиваемости собственного капитала:

Оборачиваемость оборотных средств = Выручка /Среднегодовая стоимость капитала

Оборачиваемость собственного капитала по балансу:

Оборачиваемость собственного капитала = стр. 2110 / 0,5 × (стр. 1300 на начало года + стр. 1300 наконец года)).

где:

Стр. 2110 — выручка из формы № 2;

Стр. 1300 – строка бухгалтерского баланса (итоговая строка раздела III «Капитал и резервы»).

Данный показатель относится к группе коэффициентов деловой активности и для него не существует однозначно принятого нормативного значения.

Значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала от 10 и выше показывает, что собственный капитал предприятия используется эффективно и дела у компании в общем случае идут хорошо.

Низкие значения показателя (менее 10) отражают то, что собственный капитал предприятия недостаточно эффективно используется, и имеют место возможные проблемы в бизнесе.