Отличие прямых инвестиций от портфельных. Прямые и портфельные инвестиции: в чем отличия? Определение прямых и портфельных инвестиций

Все зарубежные инвестиции можно разделить на портфельные и прямые

по степени контроля над компанией. К
прямым
относятся вложения средств, целью которых является непосредственное участие в управлении и распределении дохода. В данную категорию можно отнести следующие способы инвестирования:

· Вложение средств с нуля путем создания представительства или филиала зарубежной фирмы на территории России. При этом инвестор является ее единственным собственником;
· Поглощение или покупка российской компании зарубежным инвестором;
· Предоставление кредитов и займов филиалам со стороны материнской компании, расположенной за рубежом;
· Предоставление российским предприятиям прав на использование инновационных технологий, разработанных зарубежным инвестором;
· Покупка акций или паев в отечественной компании, дающих право инвестору контролировать ее работу (мажоритарное участие);
· Реинвестирование доходов иностранного инвестора в России.

Портфельные инвестиции

, в отличие от прямых, дают возможность участвовать лишь в распределении прибыли, но не в управлении компанией (миноритарное участие).

Одна из важнейших проблем реформирования и модернизации российской экономики — привлечение иностранных инвестиций. Учитывая серьезное технологическое отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, который мог бы принести новые (для России) технологии и современные методы управления, а также способствовать развитию отечественных инвестиций. Опыт многих развивающихся стран показывает, что инвестиционный бум в экономике начинается с прихода иностранного капитала. Создание собственных передовых технологий в ряде стран начиналось с освоения технологий, принесенных иностранным капиталом.

Актуальность данной тематики обусловлена тем, что значительное число исследователей видят выход из сложной ситуации в российской экономике, прежде всего, в иностранных инвестициях. Привлечение в широких масштабах иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитал. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

Иностранная инвестиция — вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных и неимущественных прав, а также услуг и информации.

23 Апр

Здравствуйте! В этой статье мы расскажем про основы прямого и портфельного инвестирования.

Сегодня вы узнаете:

Чем отличаются прямые от портфельных;
Как стать портфельным инвестором;
Какие риски подстерегают инвесторов.

Реальные и финансовые инвестиции: в чём разница

Классический – . Если вы обратились в кредитную организацию в качестве вкладчика, значит, осуществляете финансовые инвестиции.

Данный вид вложений подразумевает, что средства инвестируются в:

Облигации;
Векселя;
Депозиты и прочие финансовые активы.

Таким образом, вы становитесь участником купли-продажи ценных бумаг или какого-либо сертификата. В этом и кроется сущность финансового инвестирования.

Если инвестор решил , то он станет участником . Он вливает деньги в крупные объекты.

Реальное инвестирование предполагает наличие таких объектов:

Оборудования;
Здания, сооружения;
Оборотных и внеоборотных активов предприятия;
Основного капитала и прочее.

Второй вид инвестирования подразумевает наличие крупной суммы от владельца и длительный срок процесса. Если же счёт открывается, к примеру, в , то доля инвестора будет небольшой за счёт большого числа участников. Финансовые инвестиции не требуют крупных вливаний, если только по личному желанию вкладчика.

Привлечение инвестиций

Привлечение инвестиций – необходимый элемент динамичного развития компании. На первых этапах вклады дают организациям преимущества: увеличивают объём капитала и улучшают качество управления. Инвестирование позволяет выйти на новый уровень работы.

Для привлечения вкладов компания должна обладать списком положительных характеристик. Отработанный и перспективный план действий, хорошая репутация, прозрачная деятельность – основные факторы, влияющие на эффективный поиск инвесторов. Условия сотрудничества вкладчика и владельца фонда базируются на перечисленных факторах.

Разделяем прямые и портфельные инвестиции

Существует понятие прямых инвестиций. Название обусловлено тем, что они нацелены на один объект. К примеру, вы хотите скупить контрольный пакет акций одной компании с целью дальнейшего управления ею. В этом случае вы не обращаете внимание на другие инструменты инвестирования. У вас есть конкретное направление действий, которому вы и следуете на протяжении всего процесса вложений.

Прямые инвестиции ставят перед собой цель – заполучить какой-то объект. Здесь не идёт и речи о получаемых доходах. Их расчёт будет взят во внимание только после положительного результата вложения.

Осуществление портфельных инвестиций означает деление своих средств между несколькими источниками дохода. не в конкретный крупный объект, а сразу в несколько разных долей.

К примеру, 30% в акции, 70% в облигации. Главной целью инвестора в этом случае станет получение максимального дохода с проведённых сделок. Количество инструментов для вложений – это и есть своеобразный портфель, состоящий из разных частей.

Как отличить портфельные инвестиции от прямых

Существует несколько критериев, по которым можно определить, к какому типу инвестиций относится вид вложений:

Сумма инвестиций
. Чаще всего объём прямых инвестиций подразумевают крупные вливания;
Инструмент
. Портфельные инвестиции – это вложение в набор из ценных бумаг, в то время как прямое вложение нацелено на разные источники дохода, включая и акции предприятия;
Прибыль
. Её величина в портфельных инвестициях уступает прямым;
Срок
. Портфельные инвестиции могут быть краткосрочными, даже небольшое количество сделок может принести доход, после получения которого, вы продадите свой . Прямые инвестиции могут окупиться только через несколько лет и только после завершения намеченного проекта. Второй вид инвестирования – это более длительный и тяжёлый процесс, результат сделки по которому не может проявить себя в короткие сроки;
Ликвидность
. В случае с портфелем, его можно незамедлительно продать любому другому инвестору или нескольким. Это происходит за считаные минуты. Взамен на полученные средства, вы сможете сформировать новый пакет из инвестиций. Прямое вложение не подразумевает смену владельца. Пока действует проект – вы несёте ответственность за собственные ошибки и . Привлечение прямых инвестиций – длительный процесс, не всегда приводящий к успеху;
Уход от рабочих процессов
. Вкладчик, инвестирующий в портфель, может спокойно заняться своими делами и не вникать в особенности работы биржи. Он может приостановить какую-то сделку и отложить её до более удачного случая. Также есть возможность вести контроль за сделками через финансового посредника. В этом случае вам вообще не надо заглядывать на биржу, за вас всё сделает персональный менеджер. Прямой инвестор не может оторваться от проекта в любое время. Он контролирует каждый этап процесса, участвует в нём активно и сам разрабатывает какие-то улучшения. Отсутствие внимания с его стороны может привести к невозможности реализовать задуманное;
Управление компанией
. Доля портфельного инвестора в ценных бумагах какой-либо компании настолько мала, что не даёт ему прав на участие в управленческих мероприятиях.Цель портфельных инвестиций – получение дохода. Прямой же инвестор за счёт большой доли может стать участником процесса управления.

Кто может себе позволить прямые инвестиции

Прямое инвестирование требует от вкладчика крупных сумм и больших целей. Вливая средства в какой-то большой проект, вы не получите доход в первые несколько лет. В это время могут потребоваться и дополнительные капиталовложения.

Позволить себе такие траты сможет только человек, обладающий обширными накоплениями, крупное предприятие или государство, осуществляя прямые инвестиции в экономику.

Чаще всего какая-то фирма и становится участником прямых инвестиций. К примеру, её целью является поглощение другого менее крупного предприятия. Выкупая контрольный пакет акций на протяжении какого-то периода, инвестор получает право участвовать в собраниях общества и предлагать свои идеи или направления дальнейшего развития компании.

Если такой инвестор вкладывает средства в недвижимость на этапе проекта, он также становится владельцем будущей постройки и сможет продавать помещения, офисы в здании по самостоятельно установленным ценам. Если на начальном этапе вкладчик испытывает недостаток в накоплениях, то процесс затянется надолго. Первая прибыль может появиться только через десять лет.

К тому же прямым инвестором может стать только опытный руководитель, который уже имеет опыт предыдущих вложений и знает с какими трудностями ему придётся столкнуться. Если им уже реализовано несколько крупных проектов, то воплотить новый не станет для него каким-то новшеством.

Кто является владельцем портфеля инвестиций

Те, кто не может позволить себе прямое инвестирование, прибегают к портфельному. Оно намного проще и не требует сверхкрупных затрат от владельца капитала. Наличие посредников делает этот процесс ещё более привлекательным.

Стать владельцем портфеля из инвестиций может как физическое лицо, так и компания. В этом плане нет ограничений, так же как и по сумме. Имея даже небольшой капитал, можно стать инвестором.

Если вы обладаете широкими познаниями касаемо , то можете инвестировать самостоятельно. Различные графики, формулы, анализ экономической и политической обстановки в стране – всё это должно быть на вооружении вкладчика.

Незнание таких особенностей торговли не запрещают вам быть инвестором. Можно нанять собственного консультанта, представляющего одну из брокерских компаний. Он без вашего участия справится с поставленной задачей и, вероятно, принесёт вам стабильный доход на время действия договора.

Малая сумма выхода на рынок позволяет инвестировать с минимальными вложениями. Распределив собственные средства между несколькими ценными бумагами, вы сможете получать доход с каждой доли собранного портфеля. Количество инструментов для торговли вы можете собрать самостоятельно, либо ориентируясь на предпочтения консультанта.

Преимущества портфельного инвестирования

Объединяя всю вышеуказанную информацию, можно выделить массу преимуществ портфельного инвестирования для вкладчика, не обладающего крупными суммами:

Пассивное инвестирование.
Вам не нужно ежедневно отслеживать статистику сделок – этим занимается специалист. Вы только отдаёте свои средства, а по окончании обозначенного срок, забираете их. В этом случае примеры портфельных инвестиций для самостоятельного вложения могут включить пакеты из депозита, ПИФа и государственных облигаций или же передачу своего счёта в руки консультанта;
Не нужно заниматься делами компании, выпустившей ценные бумаги.
Обычному среднестатистическому человеку это ни к чему. Вы сможете получать свой доход, а управлять фирмой будет держатель контрольного пакета акций;
Риск потери вложенных средств сводится к нулю.
Ваш портфель диверсифицирован, то есть распределён между ценными бумагами разных эмитентов. Прямые же инвестиции имеют большой риск потери крупных сумм в случае неудачного старта проекта. Портфельные инвестиции организациипозволяют минимизировать риск утраты капитала фирмой;
Простота в уплате налогов
. Если вы не выводите средства с брокерского счёта, а используете их для дальнейшего инвестирования, то и никаких платежей в налоговую инспекцию осуществлять не нужно. Обязательная уплата предусмотрена лишь в случае окончательного вывода части средств или всего объёма. Если вы воспользовались услугами управляющей компании, то она и будет налоговым агентом.

Чем регулируются международные инвестиции в мире

Чтобы понять, чем регулируются международные инвестиции в Российской Федерации, можно пойти двумя путями: изучение внутренних документов или рассмотрение внешних правовых актов. Следует отметить, что российское законодательство в этом плане придает первостепенное значение международным соглашениям, так что вопрос регулирования международных инвестиций лучше начать именно с них.

Международные инвестиции регулируются множеством конвенций, но только две из них важны для Российской Федерации. Первая – Сеульская, также известная как МИГА. А вторая – Вашингтонская, которая, к слову, до сих пор не прошла процедуру ратификации. Безусловно, в отношении международных инвестиций есть еще множество актов и соглашений, действующих между Российской Федерацией и другими государствами, но они имеют не общее значение, а рассматривают частные случаи взаимодействия двух стран в отношении иностранных инвестиций. Мы же сосредоточим внимание на рассмотрении основных международных договоров.

Сеульская конвенция создана для того, чтобы защитить международные инвестиции от возможных рисков, имеющих некоммерческий характер. Например, войны, массовые беспорядки и любые другие подобные ситуации. Сеульская конвенция страхует международные инвестиции, за этим следит специально созданная организация – МАГИ (Международное агентство гарантии инвестиций). В 2013 году в ней имелось уже свыше 170 участников.

Вашингтонская конвенция создана для того, чтобы заниматься рассмотрением споров государства-реципиента и частных инвесторов. Для этих целей существует специальный орган, который следит за тем, чтобы любые разногласия, связанные с международными инвестициями, подчинялись общим правилам, а, кроме того, гарантирует справедливые решения в случае возникновения разногласий.

Конвенция о защите прав инвестора – это документ, который действует на территории СНГ. В нем собраны в том числе и комбинированные принципы обеих конвенций, относящиеся к вопросам международных инвестиций. Но следует отметить, что Российская Федерация с 2007 года не использует ее, предпочитая ориентироваться на двухсторонние соглашения для отношений с каждой из стран отдельно.

Конечно, такой подход к правовому регулированию международных инвестиций выглядит громоздким и чрезмерно усложненным, но в действительности в каждом соглашении можно выделить общие принципы, которые и формируют особенности правового регулирования данного вопроса. Несмотря на наличие множества соглашений, практически в каждом делается акцент на том, что потери при международных инвестициях имеют страховую защиту, а также невозможно двойное налогообложение, что, в свою очередь, позволяет значительно увеличить международные инвестиции.

Какие существуют виды инвестирования согласно срокам

Все вложения денежных средств подразумевают определённый период, в течение которого их владелец не будет изымать деньги из оборота. В зависимости от этого бывают инвестиции кратко-, средне- и долгосрочные.

Самый короткий срок существования инвестиций – несколько часов. Это возможно при портфельном инвестировании. Сделки купли-продажи акций могут проходить ежесекундно. Наблюдая за процессом волатильности, можно выбрать наиболее удачный момент для продажи ценных бумаг. Этот процесс занимает всего пару часов. обычно длятся более полугода.

Следующий период размещения своих средств для целей инвестирования превышает полугодие и оканчивается на годовом значении. Если вы продаёте свой пакет по истечении 8 месяцев, то являетесь участником среднесрочных инвестиций. Такой способ вложений наиболее распространён среди портфельных инвесторов. Чаще всего и брокерские компании заключают договор с новым клиентом сроком на один год. Этим инвестирование не отличается от банковского вклада.

Самый долгий срок инвестирования неограничен временными рамками. Вы можете получить первую прибыль через год, а может и через несколько десятков лет. Последний вариант больше относится к вложениям государственных структур. Все виды прямых инвестиций – это примеры долгосрочных вложений, когда проект окупается только через несколько лет.

Как ещё разделяются виды инвестирования

В зависимости от того, какой доход вы хотите получить от собственных вложений, ваши инвестиции могут стать:

Консервативные.
Наиболее распространённый тип вложений. Он означает минимальный риск и низкую доходность. Это вложения в банковский депозит или государственные ценные бумаги – облигации. Риск потерять вложенные средства здесь настолько минимален, что инвестор его даже не учитывает. К примеру, утрата денег, оказавшихся на банковском депозите, грозит в том случае, если банк разорится. Поэтому организацию для хранения своих накоплений лучше выбирать грамотно и взвешенно. Доходность по таким инвестициям минимальна, так как не подразумевает вложения средств в рисковые проекты;
Умеренные.
Средняя степень риска и повышенный доход. К данному типу относится инвестиционный портфель, состоящий в процентном соотношении из рискованных и надёжных ценных бумаг. К примеру, часть денег инвестируется в государственные облигации, а другая – в акции голубых фишек. Здесь доход выше за счёт сделок с акциями;
Агрессивные.
Большая часть портфеля вкладывается в рискованные проекты. При этом инвестор часто меняет инструменты вложений с целью получения максимального дохода. Данный вид инвестиций предполагает возможность потерять все вложенные средства или получить высокую прибыль.

Методологический комментарий к международной инвестиционной позиции Российской Федерации

Концептуальной и методологической основой является шестое издание Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции

Международного валютного фонда
(РПБ6)
.

Общие понятия статистики международной инвестиционной позиции

Международная инвестиционная позиция (МИП) представляет собой статистический отчет, отражающий на определенный момент времени стоимость финансовых требований резидентов к нерезидентам, а также золота в слитках, служащего резервным активом, и обязательств резидентов перед нерезидентами.

В МИП отражаются остатки активов и обязательств на отчетную дату, а также изменения за период, которые произошли в результате операций, стоимостных изменений (переоценки) и прочих изменений.

Изменения в результате операций показывают чистые изменения иностранных активов/обязательств, которые произошли в результате финансовых операций между резидентами и нерезидентами с этими активами/обязательствами. Эти операции отражаются в финансовом счете платежного баланса.

Изменения в результате переоценки и прочие изменения отражают изменения, не связанные с финансовыми операциями между резидентами и нерезидентами. В составе изменений в результате переоценки учитываются чистые изменения в объеме активов/обязательств в результате изменения валютных курсов и уровня цен на финансовые инструменты. В прочие изменения включаются все остальные изменения в объеме активов/обязательств. К ним относятся: изменения в результате списания активов или обязательств; переклассификация (перераспределение) между институциональными секторами или функциональными категориями; изменения, вызванные сменой резидентной принадлежности институциональной единицы.

Разница между внешними финансовыми активами и обязательствами представляет собой чистую инвестиционную позицию, которая может быть положительной — страна является чистым кредитором по отношению к остальному миру — или отрицательной — страна является чистым заемщиком.

Структура и характеристика международной инвестиционной позиции Российской Федерации

Данные МИП Российской Федерации распространяются (публикуются) в нескольких презентациях, имеющих различные группировки данных и степень их детализации.

Основные агрегаты

. Презентация представляет собой набор главных компонентов международной инвестиционной позиции.

Стандартные компоненты

. Перечень компонентов для данной презентации определен Международным Валютным Фондом (МВФ) и является стандартным для всех стран при передаче данных в МВФ в соответствии со Специальным стандартом распространения данных (ССРД). Он является наиболее подробным и включает собственно стандартные компоненты и дополнительные статьи. Стандартные компоненты представляют собой неотъемлемые компоненты системы, учитываемые при расчете результирующих показателей.

Дополнительные статьи — компоненты, которые составляются в зависимости от конкретных экономических условий. В презентации стандартных компонентов дополнительные статьи выделяются курсивом.

Финансовые активы и обязательства в стандартном представлении МИП классифицируются следующим образом:

— по функциональным категориям — прямые инвестиции, портфельные инвестиции, производные финансовые инструменты, прочие инвестиции, международные резервы (резервные активы);

— по финансовым инструментам — инструменты участия в капитале и паи инвестиционных фондов, долговые ценные бумаги, опционы, контракты форвардного типа, прочие финансовые активы и обязательства;

— по институциональным секторам и подсекторам — центральный банк; банки; органы государственного управления; прочие секторы, в состав которых включаются другие финансовые организации (кроме банков), нефинансовые организации, домашние хозяйства и некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства;

— по срокам погашения (в случае долговых инструментов): долгосрочные (с первоначальным сроком погашения свыше одного года) и краткосрочные (с первоначальным сроком погашения один год и менее или выплачиваемые по требованию).

Дополнительно разрабатываются основные агрегаты МИП в распределении на позиции в национальной валюте и в иностранной валюте, а также валютная структура внешних долговых требований и внешних долговых обязательств, которая включает классификацию по секторам, срокам и видам валют (российский рубль, доллар США и евро). Кроме того, разрабатывается МИП в разрезе финансовых инструментов и институциональных секторов с выделением сектора нефинансовых организаций.

Функциональные категории и финансовые инструменты

Иностранные инвестиции классифицируются в МИП на активы и обязательства, распределяемые в соответствии с экономической моделью поведения инвесторов по функциональным категориям (на прямые, портфельные и прочие инвестиции, производные финансовые инструменты, резервные активы), которые, в свою очередь, детализируются по видам финансовых инструментов, охватывающих полный перечень финансовых взаимоотношений с нерезидентами.

Прямые инвестиции

Прямые инвестиции — это категория иностранных инвестиций, которые осуществляются институциональной единицей-резидентом одной страны с целью осуществления контроля или приобретения устойчивого влияния на управление предприятием, расположенным в другой стране.

Непосредственные отношения прямого инвестирования возникают, когда прямой инвестор напрямую владеет инструментами участия в капитале, обеспечивающих ему 10 и более процентов голосов в управлении предприятием прямого инвестирования.

Прямые инвестиции учитываются в форме участия в капитале (котируемые и некотируемые акции, доли, паи, недвижимость), реинвестирования доходов и долговых инструментов (ценные бумаги, ссуды и займы), исключая операции с долговыми инструментами между финансовыми посредниками, связанными отношениями прямого инвестирования.

К прямым инвестициям относятся операции по приобретению предприятием прямого инвестирования долевых и долговых инструментов своего прямого инвестора (обратное инвестирование) и операции между сестринскими предприятиями. К сестринским относятся те предприятия, которые находятся под контролем или влиянием одного и того же непосредственного или косвенного инвестора, но не имеют никакого контроля или влияния друг на друга.

Портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции — категория иностранных инвестиций в обращающиеся долговые ценные бумаги и ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале, кроме тех, которые включены в прямые инвестиции и резервные активы.

Производные финансовые инструменты

Производные финансовые инструменты — финансовые инструменты, которые привязаны к другим специфическим инструментам, показателям или биржевым товарам и с помощью которых на финансовых рынках могут перепродаваться финансовые риски независимо от базового инструмента. Выделяются две категории производных финансовых инструментов: опционы и контракты форвардного типа.

Прочие инвестиции

Прочие инвестиции представляют собой остаточную категорию финансовых инструментов, которые не включены в категории прямых и портфельных инвестиций, производных финансовых инструментов и резервных активов. В их составе выделяются: прочее участие в капитале, наличная валюта и депозиты, ссуды и займы, страховые и пенсионные программы, программы стандартных гарантий, торговые кредиты и авансы, специальные права заимствования (СДР) в части обязательств, прочая дебиторская/кредиторская задолженность (включая задолженность по объявленным, но не выплаченным дивидендам по акциям российских предприятий, принадлежащим иностранным портфельным инвесторам).

Резервные активы

Резервные активы представляют собой высоколиквидные иностранные активы, которые находятся в распоряжении Банка России и Правительства Российской Федерации и контролируются ими в целях удовлетворения потребностей в финансировании платежного баланса, проведения интервенций на валютных рынках для оказания воздействия на валютный курс и в других соответствующих целях. Резервные активы включают: монетарное золото, СДР, резервную позицию в МВФ и прочие резервные активы (наличная валюта и депозиты, ценные бумаги, прочие требования).

Институциональные секторы

Институциональные секторы и подсекторы в международной инвестиционной позиции соотносятся с сектором (подсектором) резидентов, а не с сектором контрагентов, то есть в случае активов это сектор (подсектор) российского инвестора или кредитора и в случае обязательств — сектор (подсектор) российского эмитента или заемщика.

Центральный банк

представлен Центральным банком Российской Федерации.

Банки

— кредитные организации (кроме небанковских кредитных организаций) и государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» без учета его деятельности в качестве агента Правительства Российской Федерации.

Органы государственного управления

— органы государственной власти Российской Федерации, органы государственной власти субъектов Российской Федерации, местные органы управления.

Прочие секторы

— аналитическая группировка, включающая другие финансовые организации (кроме банков), нефинансовые организации, домашние хозяйства и некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства (НКОДХ):

— другие финансовые организации

— небанковские кредитные организации и иные организации, для которых основной вид деятельности — предоставление финансовых услуг;

— нефинансовые организации

— предприятия, основной деятельностью которых является производство товаров или нефинансовых услуг. К нефинансовым организациям относятся юридические лица, а также квазикорпорации — организации, действующие без образования юридического лица (отделения и представительства организаций-нерезидентов, условные единицы-резиденты, владеющие недвижимостью);

— домашние хозяйства

— институциональные единицы, состоящие из одного физического лица или группы физических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей;

— некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства (НКОДХ)

— институциональные единицы, являющиеся нерыночными производителями, созданные для оказания социальных услуг домашним хозяйствам. К ним относятся благотворительные общества, профсоюзы, профессиональные и научные общества, религиозные учреждения и т.п.

Последнее обновление страницы: 23.08.2019

Портфельные инвестиции и объекты вложений

В зависимости от того, какие инструменты инвестор использует для получения дохода, виды портфельных инвестиций делятся на основе вложения в:

Денежный рынок.
Здесь выбирается несколько интересующих валютных пар, на разнице в цене которых можно получить доход. Такой вид инвестирования чаще носит краткосрочный характер;
Государственные ценные бумаги.
Это облигации разного выпуска, имеющие небольшую доходность и долгосрочный характер;
Частные ценные бумаги или финансовые портфельные инвестиции.
Средства вкладываются в акции разных эмитентов и предполагают краткосрочный характер с большим доходом. Если вкладывать средства в голубые фишки (самые крупные и известные компании), то можно получить стабильный доход. Инвестирование в акции, первично выпущенные новыми фирмами, чревато большими рисками и неопределённым уровнем дохода. Если одна из таких компаний обретёт успех на рынке, то её акции сильно подорожают в цене за короткий промежуток времени.

Основные инвестиции

Самым доступным инструментом вложения являются акции – основные инвестиции.

Их преимущества:

незначительная цена;
высокая потенциальная доходность;
выплата дивидендов;
отличная ликвидность;
простота покупки, реализации;
безопасность, прозрачность сделки.

Лучшими инструментами прироста выручки считаются:

Открытие брокерского счёта – позволяет стать трейдером или доверить капитал профессионалам.
Покупка недвижимости – приобретение с целью сдачи аренды, игра на разнице от продажи, покупка за счёт кредита для получения арендной платы. Особая эффективность выявляется при покупке нескольких объектов.
Создание финансового резерва в виде банковских депозитных вкладов – менее затратна, но несёт не меньше рисков.

Портфели роста и доходов

В зависимости от целей инвестора выделяют три формы портфельных инвестиций:

Направленные на рост.
Данные инвестиции присущи прямой форме вложений. Главной целью вливания средств считается увеличение собственной доли в той или иной компании. Вы постепенно наращиваете свой капитал, который увеличивает изначальную часть приобретённых активов. Чем больше эта доля, тем быстрее вы сможете завладеть управлением интересующей фирмы;
Направленные на доход.
Это портфельные инвестиции главной целью которых считается получение максимальной прибыли при минимальных рисках. Вы покупаете, к примеру, акции, чтобы в будущем продать их более выгодно. Ожидание увеличения стоимости ценных бумаг или других инструментов – и есть суть вложений в портфель;
Направленные на рост и доход.
Это объединение двух вышеуказанных типов. Такой вид инвестирования наиболее приемлем с точки зрения недопустимости потери средств при прямом инвестировании. Вкладчик вливает денежные средства в покупку оборудования для фирмы, которое в дальнейшем позволит автоматизировать рабочий процесс. Чтобы иметь хоть какой-то доход, инвестор предпочитает сформировать портфель из ценных бумаг ради получения стабильного дохода.

Инвестиционный анализ

Инвестиционный анализ – комплекс методов обоснования инвестиционной деятельности. Цель – определить уровень ценности инвестиций, ожидаемый эффект прироста прибыли.

Предполагается анализ:

динамики инвестиционного климата;
структуры инвестиций;
доходности проекта.

Методы:

Анализ дисконтных потоков – приведение денежных потоков за исключением налогового учёта к текущей стоимости.
Сравнительный анализ – всесторонняя оценка покупаемой ценности на фоне других.
Анализ заменяемой стоимости – учитывает стоимостное выражение объекта в будущем к текущей стоимости.

Принципы формирования портфеля инвестиций

Чтобы вложения окупились и принесли высокий доход, при составлении инвестиционного портфеля нужно уделять внимание следующим показателям:

Качество.
Выбирая инструменты вложений, обратите внимание на суть проекта или эмитента ценных бумаг. Они должны соответствовать действительности, то есть, проект должен иметь реальную основу, а не выдумки, которым сбыться не суждено, а эмитент должен быть изучен вами тщательно (включая историю его становления и количество выпущенных бумаг);
Надёжность.
Выбирайте только известные компании в которых вы уверены. Хорошо если они существуют на рынке более пяти лет и развиваются уверенными темпами;
Доверие профессиональному консультанту.
Если вы не смыслите в инвестировании, то не стоит заниматься ими самостоятельно. Вы только потеряете вложенные активы;
Начальный небольшой доход.
Начните с консервативного типа инвестирования. Если этот шаг пройдёте успешно, можно переходить и к умеренному инвестированию;
Постоянство.
Лучше если доход будет стабильным, а не скачками. Это поможет правильно вести дальнейшую деятельность и не оставит вас без денег;
Ликвидность.
Выбирайте те активы от которых в любой момент можно избавиться. Портфельные инвестиции в акции – отличный тому пример.

Управление инвестициями

Каждый инвестор должен уметь диверсифицировать риски.

Качественное управление инвестициями поможет снизить потери за счёт:

сочетания высокоприбыльных и низкоприбыльных (но более надёжных) инвестиций;
составления плана санации инвестиционного портфеля, мониторинга рентабельности вложений;
выбора только тех инструментов, которым доверяешь;
наблюдения за более «взрослыми» игроками;
получения образования/сертификата в сфере управления рисками.

В любой момент вы сможете делегировать полномочия профессионалам. Главное – начать.

Стратегии управления инвестиционным портфелем

В зависимости от собственного времени и желания получить максимальный доход, можно использовать одну из техник инвестирования:

Пассивная.
В этом случае не нужно ежедневно контролировать процесс накопления. Вы внесли деньги на счёт и забрали их по окончании срока. Такое инвестирование предполагает получение небольшого дохода за счёт того, что сделки вы не контролируете. Вы можете открыть банковский вклад или доверить управление счётом квалифицированному консультанту;
Активная.
Здесь всё зависит от вашего личного вмешательства в процесс движения цены активов. Постоянно продавая или покупая разные активы, можно добиться быстрых результатов. Высокий доход при успешных сделках гарантирован. Такой способ инвестирования больше подходит грамотным специалистам, которые знают все тонкости рынка. Прямое инвестирование также может стать активным в том плане, что владелец капитала постоянно участвует в жизни начатого проекта. Он постоянно интересуется происходящей деятельностью и вносит поправки на разных этапах.

Что может повлиять на изменение цены инструментов инвестирования

Вкладывая средства в тот или иной актив (а чаще в ценные бумаги), можно увидеть спад цены или её повышение. Это может быть связано с волатильностью рынка. Показатель характеризует нормальный ход развития процесса купли-продажи ценных бумаг участниками рынка.

Существуют и другие факторы, способствующие изменению цены:

Объекты портфельных инвестиций.
Акции, облигации, фьючерсы, опционы – все эти активы и многие другие по-разному функционируют на рынке и изменяют свою стоимость в зависимости от эмитента, количества выпусков или штук в обращении;
Деятельность эмитента.
Разные сферы по-разному воспринимаются участниками рынка. Многие готовы вкладывать средства в ценные бумаги нефтедобывающих компаний, а вот поддержать сельское хозяйство не каждому по нраву;
Ситуация в стране.
Кризис способствует снижению цен большинства активов. И наоборот, когда дела фирмы благодаря подъёму экономики идут в гору, стоимость активов возрастает;
Внутреннее положение фирмы
. Если компания испытывает некоторые трудности, это может навредить цене её активов. Такая ситуация возникает в случае неудачно заключенных контрактов с партнёрами и, как следствия, снижения репутации фирмы. Это способствует оттоку покупателей акций и понижению их стоимости.

Как вложить средства в инвестиционный портфель

Если вы хотите стать портфельным инвестором, то прохождение следующих шагов будет обязательным:

Постановка цели вложений.
Вы должны определиться с какими инвестициями будете иметь дело – малодоходными или с обладающими повышенным риском. От этого зависит ваша дальнейшая прибыль. Если вы хотите иметь небольшую стабильную доходность портфельных инвестиций, то это одна цель, а получение максимальной суммы за несколько часов – другая;
Выбор стратегического направления (пассивное или активное инвестирование)
. Если вы желаете самостоятельно контролировать сделки, то станете участником активных вложений. Когда вы передаёте средства под управление другой компании, то этот вид вложений является пассивным;
Изучение особенностей фондового рынка.
Даже если все операции за вас будет проводить специалист, знать некоторые важные составляющие этого процесса не будет лишним. Так вы сможете внести собственную идею в формирование портфеля на согласование консультанта;
Оценка прибыльности портфеля.
Вы должны понять насколько созданный пакет ценных бумаг является эффективным. Если какие-то инструменты можно заменить в целях получения большей выгоды, то не стоит этим пренебрегать;
Изучение целесообразности инструмента.
В процессе инвестирования некоторые инструменты могут стать малодоходными, их нужно исключать из списка объектов получения дохода. С этой целью необходимо регулярно просматривать состав своего портфеля.

Риски портфельных инвестиций

Портфельное инвестирование считается наиболее выгодным для получения среднего дохода. Риски минимизируются за счёт большого числа объектов вложений. При убытках от одного инструмента, другие позволят сохранить доход.

Однако, даже характеризуется некоторыми рисками:

Неправильно собран портфель
. Если вы вложите средства только в рискованные ценные бумаги, то и доход можете не получить вовсе. Необходимо комбинировать объекты вложений так, чтобы риск потери средств был минимальным;
Время вхождения в рынок.
Если вы купили акции по их максимальной цене, то и продать без убытка их вряд ли удастся. Главное правило вложений на фондовом рынке – покупать бумаги в тот момент, когда другие продают. Это позволит приобрести активы по наименьшей цене;
Уровень инфляции.
Если вы выбрали консервативный вид вложений, то удорожание цен в стране может способствовать тому, что вы ничего не выиграете;
Деятельность внутри эмитента.
Некоторые компании выпускающие ценные бумаги могут сливаться в одну, или, наоборот, выходить из общества в качестве самостоятельного субъекта. В этом случае цена акций может резко измениться не в лучшую сторону, а потому выбирайте для создания портфеля только проверенные корпорации;
Излишняя эмоциональность инвестора
. Вкладчик, активно участвующий в процессе инвестирования, должен полагаться на холодный расчёт от каждой сделки, а не на собственные переживания. Последние чаще всего и становятся причиной потери средств, в результате чего складывается негативное впечатление от фондового или .

Развитие инвестиций

Развитие инвестиций – это приобретение различных инвестиционных инструментов, изучение инновационных тенденций для выявления наиболее престижных областей. Фондовый рынок, находящийся на уровне развития, предлагает широкий спектр способов прироста денежной массы.

Для сохранения инвестиционного капитала следуйте правилам:

снимайте проценты вовремя;
выводите часть депозита, наращивая его за счёт процентов.
не бойтесь заработать меньше, чем запланировали.

Иностранные портфельные инвестиции

Можно для целей вложения применять не только , но и зарубежные.

Владельцу капитала необходимо быть крайне внимательным и полагаться на следующие принципы:

Осведомлённость о деятельности зарубежной корпорации.
Обычно такие компании менее подвержены влиянию экономических событий и часто приносят гарантированный доход. Важно понимать каким образом функционирует предприятие и оценить прогнозы его дальнейшего развития. Успех прямых иностранных инвестиций целиком зависит от данного пункта;
Правильный выбор страны для инвестирования.
Необходимо осознавать, что не все страны занимают стабильное положение в мире. От этого зависит внутренняя экономика и производство;
Знания особенностей функционирования самого рынка.
Волатильность на нём может отличаться от российского. Принцип работы тоже имеет свои особенности, к которым нужно привыкнуть.

Долгое время ссуда была основным способом инвестиций. Вероятно, простейшим способом вложений в меновую эпоху (до изобретения человечеством денег) являлась «корыстная благотворительность». Успешный производитель продуктов питания мог кормить сильных людей, переживающих голод из-за временных трудностей (погодных, военных). Позже выживший становился их батраком или помогал в сложные времена.
В эпоху Ренессанса флорентийские купцы Медичи, устав от торговли, стали «менялами», инвестируя деньги в строящуюся недвижимость и молодые предприятия. Еще в тот период стало «модно» покупать монополии — ценные бумаги, позволяющие заниматься какой-либо отраслью без помех конкурентов.

Сегодняшний рынок состоит из миллионов торговых операций в день. Тысячи предприятий создаются и банкротятся каждый день. Акции многих из них, а также ценные бумаги стран и отраслей промышленности, котируются (имеют единую цену) на фондовой бирже.

Прямые инвестиции

Прямые облигации принципиально используются ведущими инвесторами мира. Существуют инвесторы разных типов. Венчурные вкладывают деньги в «стартапы» — самые хрупкие компании, состоящие из 1-2 предпринимателя, 0-5 сотрудников и одной «суперидеи». Они оценивают вероятность успеха и забирают большую часть компании за бесценок. Тем не менее, их риск достигает 90 процентов. Другими словами, девять из десяти стартапов не выживают. Прибыльность же венчурного инвестора формируется их успеха 10% избранных компаний.

Инвестиционная деятельность

Инвестиционная деятельность – вложение сбережений (капитала) для последующего роста. Вкладывая деньги сегодня, вы получаете прибыль завтра.

Инвестиционная деятельность способствует:

сохранности капитала;
увеличению доходности;
ликвидности баланса;
поддержке второстепенных резервов.

Инвестиционную деятельность легко начать даже новичку с покупки акций (достаточно потратить небольшую сумму). Помимо прочего инвестиции помогают страховать риски, связанные с ежедневными операциями.

Финансовая «штанга»

«Принцип штанги» советует хранить 80%-90% в самых надежных инструментах (деньги, драгоценные металлы, недвижимость), в то время как 20%-10% должны «работать на полную катушку». Самые рискованные «малые проценты» можно размещать в доходных облигациях развивающихся стран, сложных деривативах (кредитных инструментах) и т.д.
Его используют многие опытные инвесторы, храня в наличности и государственных облигациях до 90% своего «бюджета». Малая же часть сбережений хранится в самых рискованных инструментах, акциях развивающихся компаний и их долях.

Инвестиции бывают двух основных типов — прямые и портфельные. В чем особенности тех и других?

Какие законы регулируют международные инвестиции в России?

Внутреннее законодательное регулирование международных инвестиций в нашей стране имеет довольно продолжительную историю, в которой принято выделять три этапа развития:

1 этап. Это период с 1980 по 1990 гг., когда произошла экономическая реформа. На тот момент была создана база, которая впоследствии помогла становлению более проработанной законодательной основы регулирования данной сферы взаимоотношений. Можно сказать, что первый этап состоит из набросков и является подготовительным.

2 этап. Это период с 1990 по 1999 гг., когда в отношении международных инвестиций были созданы первые законы. Собственно, это то самое начало, когда инвестиции стали юридическим термином в России.

3 этап. С 1999 года по настоящее время. Данный этап – это очередная веха в создании законов, регулирующих иностранные инвестиции. Делается акцент на то, чтобы Российские законы укладывались в контекст международной экономики. Нельзя сказать, что на сегодня работа завершена, но уже четко обозначены задачи, которые требуется решить на этом пути.

Разумеется, разговор о наличии законодательства, регулирующего международные инвестиции, стал актуальным лишь после того, как появилась возможность привлечь инвестиции из капиталистических и развивающихся стран. На протяжении второго этапа идет регулирование законодательства России, введение частной собственности, возможности предпринимательства и организации акционерных обществ. Без этой базы о международном инвестировании не могло быть и речи: не имелось важных понятий, которыми юристы должны оперировать в данной сфере.

Первое, о чем заговорили в рамках законопроектах об инвестициях, – это поощрение производства, предоставление льгот как налоговых, так и таможенных, чтобы стимулировать данные сферы, способствовать их развитию.

Важная веха во всем этом процессе – 1999 год, когда был введен целый ряд законопроектов, регулирующих вопросы иностранных инвестиций: ФЗ № 160 («Об иностранных инвестициях в РСФСР») и ФЗ № 39 («Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»), при этом они не исключали полностью предшествующие законы, а сохранили те их части, где не имелось противоречий с нововведениями. Следует отдельно подчеркнуть, что особый акцент сделан на зависимости от воли государства субъектов инвестиционной деятельности.

Государство имеет самые различные способы воздействия на инвестиционную деятельность.

Косвенные методы влияния на инвестиционную деятельность – это те действия, которые создают определенные условия для осуществления инвестиций. Сюда можно включить право на создание собственных инвестиционных фондов, предоставляемое субъектам инвестиционной деятельности, изменение правил налогообложения, создание источников финансирования и многое другое. При этом косвенные методы, согласно законодательству, считаются приоритетными для государства.

Прямые методы влияния на инвестиционную деятельность – это создание государством гарантий для субъектов инвестиционной деятельности, разработка списка потенциальных инвестиционных проектов, финансирование из бюджета, заключение концессионных договоров и т. д.

Перейдем к рассмотрению законов. Что они говорят об инвестиционной деятельности? ФЗ № 39 за 1999 год указывает, что подобные отношения могут осуществляться только при наличии официального письменного соглашения – договора или контракта, который составлен в соответствии с требованиями, которые предъявляет к таким документам Гражданский Кодекс РФ.

Отдельно стоит рассказать о государственных контрактах. Это тоже форма договоров, но их отличительной чертой является то, что одной из сторон выступает государственный орган или само государство. Это, например, регулируемые специальным законодательством договоры на поставки товаров, оказание услуг и т. д., речь идет о нуждах государства. Иными словами, в подобном соглашении должен фигурировать какой-нибудь государственный интерес. В ряде случаев концессионный договор тоже может быть расценен, как государственный контракт.

Кроме того, необходимо упомянуть что понятие «инвестиционное соглашение» часто применяется в области капитального строительства, где оно подразумевает смешанные договоры. Для этой сферы характерно, что инвесторы имеют равные права в рамках инвестиционной деятельности. Они могут сами решать, куда направлять средства, с кем заключать договоры, как распоряжаться объектами капитальных вложений и т. д. Эта норма позволяет сохранять антимонопольное положение, но не относится к нормам, обеспечивающим национальный режим. На сегодняшний день эта сфера еще не окончательно проработана, и ее потенциал еще недостаточно использован. Но уже положены основы, защищающие интересы инвесторов.

Читайте статью: Импорт продуктов в Россию

Что такое прямые инвестиции?

Данный тип инвестиций предполагает заключение договора между человеком, вкладывающим денежные средства в проект, и компанией, которая его реализует. Согласно этому документу инвестор сможет тем или иным образом участвовать в управлении фирмой или влиять на принимаемые ее руководством решения.

Прямое инвестирование в бизнес способно выражаться в том, что инвестор приобретает контрольный пакет акций компании, после чего получает право назначить в руководящие органы организации своих людей или даже оформить себя на какую-либо высокопоставленную должность в фирме.

Инвестор, обретший контроль над компанией или же управомоченный участвовать в принятии ее менеджментом ключевых решений, может извлекать прибыль не только за счет дивидендов и процентов по факту роста стоимости акций, но также и по итогам распределения прибыли фирмы.

Прямые инвестиции, как правило, имеют четкую направленность: соответствующие денежные средства используются в целях закупки или модернизации основных фондов, расширения штата сотрудников предприятия.

Инвестор, взаимодействующий с компанией по рассматриваемой схеме, обычно надеется на прибыль в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Поэтому получение прямых инвестиций всегда приветствуется любым предпринимателем — он может рассчитывать на то, что денежные средства не будут неожиданно выведены инвестором в случае замедления темпов развития предприятия.

К тому же люди, вкладывающиеся в компании посредством прямого инвестирования, имеют, как правило, самый высокий уровень компетентности в той или иной сфере бизнеса. Поэтому тот факт, что опытный инвестор или приглашенные им менеджеры приходят управлять компанией, обычно позитивно воспринимается в среде собственников фирмы. Для них компетентный человек в руководстве — едва ли не более значимый фактор, чем увеличение капитала компании за счет прямых вложений.

Что такое портфельные инвестиции?

Данного типа инвестиции представляют собой приобретение доли акций компании, размер которой недостаточен для появления у инвестора права влиять на решения, принимаемые руководством фирмы.

Вложения в рамках портфельных инвестиций, как правило, рассчитаны на получение инвестором дохода в краткосрочной перспективе. Часто бывает, что соответствующие финансовые потоки активизируются только на стадии самых быстрых темпов роста бизнеса. Как только темпы развития фирмы замедляются, портфельные инвесторы начинают активно выводить капитал из компании.

Прибыль в рамках рассматриваемой схемы финансирования бизнеса выплачивается обычно в виде дивидендов или процентов по облигациям.

Денежные средства, получаемые фирмой в рамках данной схемы, направляются на любые цели, и это необязательно пополнение или модернизация основных фондов. Например, это может быть ускоренная выплата по займам или увеличение зарплаты тем или иным категориям менеджеров.

Структура инвестиций

Структура инвестиций – это составляющие элементы, характеризующиеся видами, направлением использования. Структура в данном случае – взаимодействие элементов единой системы, характеристика целого по составляющим. Выделяют три основных вида структур: потребительские инвестиции, капитальные вложения, финансовые инвестиции.

Инвестирование потребителей означает предоставление клиентам возможности приобретать товары. Капитальные вложения – вклады для проведения модернизирующих работ. Финансовые вклады позволяют приобретать активы.

Сравнение

Главное отличие прямых инвестиций от портфельных в том, что первые предполагают формирование условий для участия инвестора в принятии менеджментом фирмы ключевых решений по вопросам развития бизнеса. Это возможно в силу того, что человек, вкладывающий денежные средства в компанию, приобретает контрольный пакет ее акций. Для портфельных инвестиций подобный сценарий не характерен.

Тот факт, что инвестор участвует в управлении бизнесом, предопределяет многие другие различия между прямыми и портфельными инвестициями. Такие как, например, срок ожидания прибыли, а также способ ее получения.

Изучив то, в чем разница между прямыми и портфельными инвестициями прослеживается принципиально, зафиксируем основные выводы в небольшой таблице.

Как стать портфельным инвестором

Как вложиться в портфельные инвестиции
Как стать портфельным инвестором:

Выберите оптимальный срок инвестирования.
Определите сумму инвестирования.
Выберите брокера.
Выберите оптимальную стратегию.
Раз в несколько месяцев проверяйте портфель и при необходимости корректируйте его.
Используйте различные инструменты для диверсификации рисков.

Ниже будут описаны некоторые нюансы, которые помогут правильно воспользоваться портфельными инвестициями.

Выбор брокера для портфельных инвестиций

Сразу стоит сказать, что есть два пути, как вложить деньги в портфельные инвестиции:

Доверительное управление — передача средств профессиональным трейдерам/компаниям, которые сформируют портфель и будут отслеживать его эффективность. При выборе доверительного лица следует очень тщательно проверять все документы, особенно наличие лицензии на ведение деятельности.
Самостоятельное управление портфельными инвестициями.

Что касается срока, то портфельные инвестиции — это долгосрочный инструмент.

☝️

Как вы наверняка заметили выше, рекомендуемый минимальный срок инвестирования в фонды ВТБ составляет год, больший доход можно получить при удержании ценных бумаг на протяжении 2-3 лет.

Следующий очень важный момент — выбрать брокера. Особое внимание следует обращать на комиссии и выбрать тарифный план, который будет выгоден для долгосрочного инвестирования.

Следующие брокеры

предлагают неплохие условия для портфельных инвестиций:

Финам;
Открытие;
БКС,
Кит-Финанс.

После открытия брокерского счета необходимо сформировать инвестиционный портфель, выбрав и купив акции. Как уже говорилось выше, есть три варианта инвестирования, каждый из которых предполагает покупку определенных инструментов.

Самыми надежными являются облигации и акции государственных корпораций, «голубые фишки» — это среднерисковый инструмент и самыми рискованными, но в то же время и самыми высокодоходными являются акции молодых перспективных компаний и стартапов. Диверсифицировать риски можно при помощи различных инструментов.

☝️

Читайте полную статью: Что такое диверсификация и зачем она нужна

Некоторые инвесторы меняют набор акций в портфеле чуть ли не каждую неделю, однако такой подход ошибочный, при условии, конечно, что активы были выбраны правильно. Пересматривайте содержимое портфеля не чаще чем раз в три-четыре месяца, исключением является только банкротство эмитента.