Что такое венчурные инвестиции, в чём их плюсы и минусы

• Что такое венчурные инвестиции простыми словами
• Плюсы и минусы венчурных инвестиций
• Верно ли, что венчурные инвестиции имеют минимальную степень риска
• Какие компании подходят для венчурных инвестиций
• Виды и примеры венчурных инвестиций
• Основы и тонкости венчурного инвестирования
• 6 этапов, как заработать на венчурных инвестициях
• Секреты и проблемы привлечения венчурных инвестиций в стартапы
• О развитии венчурных инвестиций в России
• Обзор российских фондов венчурных инвестиций: ТОП-12
• Интересные факты венчурного инвестирования

Венчурные инвестиции — явление в РФ довольно новое, но всё же динамично развивающееся. Благодаря ему можно неплохо зарабатывать тем, кто желает вкладывать свои средства в потенциально выгодные компании.

Однако зачастую люди, сталкиваясь с возможностями венчурных инвестиций, не знают, с чего стоит начать, и допускают массу ошибок. Чтобы вы могли как следует разобраться в основах и тонкостях этого процесса, положив начало своему делу, мы подготовили для вас эту статью.

Что такое венчурные инвестиции простыми словами

В переводе с английского языка слово «венчурный» означает «рискованное предприятие». Из этого следует, что венчурные инвестиции представляют собой вложения с высокой степенью риска для вкладчика.

Как же так получается, что при венчурных инвестициях вы имеете дело с очень высоким риском? Это объясняется тем, что в этом случае вы вкладываете деньги в новейшие технологии и инновационный бизнес, которым аналогов на рынке еще не было.

К примеру.

Такие привычные нам вещи, как железная дорога, компьютерная техника, мобильная связь, тоже когда-то только появились, и вложения в них были венчурными. Однако в настоящее время это самый обычный бизнес, инвестиции в который не относятся к высокой степени риска.

Вкладчики финансируют новые проекты на начальной стадии, а когда компания набирает обороты и становится стабильной и прибыльной, продают свои доли по хорошей цене.

Величина риска прямо пропорциональна полученной прибыли в будущем. Хоть венчурные инвестиции и являются довольно опасными вложениями, но, по статистике, являются и самыми высокодоходными для многих вкладчиков.

В качестве венчурных инвесторов могут выступать отдельные лица (чаще всего юридические) и целые фонды.

Венчурный фонд — это специальный фонд, который работает с так называемыми стартапами (новейшими инновационными проектами).

Конечно, вкладывать средства в одно предприятие очень рискованно. Поэтому фонды размещают их сразу в несколько десятков проектов. Может так случиться, что выстрелит только один стартап, но он принесет такую большую прибыль, которая полностью окупит затраты на все остальные вложения.

Рекомендуем

«Риски бизнеса: в чем они заключаются и как можно их снизить» Подробнее

Венчурный капитал — это общие средства инвесторов, предназначенные для финансирования стартапов.

Венчурный инвестор получает часть прибыли от бизнеса, а иногда может участвовать и в управлении проектом (тоже не безвозмездно).

Общий риск [ править ]

Как упоминалось в первом абзаце, компания венчурного капитала занимается не только финансированием и прибыльной прибылью, но также предлагает поддержку знаний. Кроме того, как видно ниже, степень риска (потери инвестиционной стоимости) уменьшается с каждым дополнительным этапом финансирования.

Плюсы и минусы венчурных инвестиций

Такой вариант инвестиций несет в себе большое количество плюсов:

• высокий уровень дохода;
• получение прибыли в короткие сроки;
• отсутствие юридических и правовых сложностей;
• получение дивидендов на постоянной основе;
• простую схему вложения.

В первую очередь венчурные инвестиции — это безопасные с юридической точки зрения вложения. Вкладчики ничем не рискуют, так как если предприятие, получившее средства, нарушит закон, то это ляжет только на его плечи. Инвестор в этом случае не несет ответственности за совершенные действия.

Главной особенностью венчурных инвестиций является высокий риск вложений. По статистике, успешным и прибыльным становится только 1 из 10 стартапов. Но существует еще ряд минусов.

К недостаткам венчурных инвестиций можно отнести:

• неполную информацию о потенциальных рисках. Организация, которая создала стартап, может неосознанно или сознательно о них умолчать;
• часто заниженный доход вкладчика, прописанный в договоре;
• вероятность столкнуться с высокими налогами.

Чтобы получить акции в стабильном среднедоходном предприятии, необходимо потратить от 10 000 долларов.

Часто так происходит, что компании могут нарушать закон, чтобы избежать налогообложения. Обычно это приводит к правовой ответственности. В данных обстоятельствах, скорее всего, даже сверхуспешный проект будет закрыт, а инвесторы потеряют вложенный капитал.

Факторы

По неофициальным данным, в РФ существует 10 тыс. частных инвесторов с нераскрытыми возможностями. Чтобы венчурное финансирование инновационной деятельности развивалось, необходим ряд условий:

• стабильная обстановка в стране;
• наличие НТП, проектных наработок;
• рост уровня достатка;
• сужение спекулятивного дохода и т. д.

Существуют факторы, которые ограничивают рост данного направления:

• низкая степень развития фондового рынка, что затрудняет поиск потенциальных инвесторов;
• отсутствие менеджеров, способных раскрывать коммерческие возможности разработок;
• низкий спрос покупателей на внутригосударственную продукцию;
• отсутствие поддержки со стороны правительства.

Венчурные инвестиции имеют минимальную степень риска — верно ли это?

Принимая решения об инвестировании, необходимо понимать, что в любом инновационном бизнесе можно столкнуться с большим количеством рисков. Давайте рассмотрим основные из них.

1. Риски, связанные с производимым продуктом. В первую очередь продукт должен дойти до рынка и принести определенную прибыль.
2. Риски, возникающие при неверном выборе типа рынка. Выделяют следующие: новый, реально существующий и ресегментированный существующий. Верная стратегия продвижения продукта выбирается именно исходя из типа рынка.
3. Конкурентные риски. Всегда найдутся желающие заработать на действительно прибыльном товаре.

Обязательно проведите тщательный анализ возможных рисков. Только после этого можно принимать решение в пользу инвестиций в венчурные предприятия. В этом случае не стоит торопиться.

Рекомендуемые статьи по данной теме:

• Конкурентные преимущества компании: как сформировать и развить
• Как сделать бизнес успешным и не стать «пожарником» своей компании
• Маркетинговая стратегия компании: от разработки до анализа

Как мы видим, такие рискованные инвестиции имеют высокую степень опасности потери капитала. Предприятие может столкнуться с разнообразными рисками — от неверного распределения денежных потоков до ошибок в прогнозах предполагаемой прибыли. В этом случае стоит финансировать такие проекты, в которых величина потенциального риска покрывается высокой прибылью в случае успеха. Как правило, венчурными инвесторами становятся паевые инвестиционные фонды, венчурные фирмы или частные инвесторы.

Вкладчики, как правило, тесно связаны со всеми рабочими процессами предприятия.

Они совместно проводят экспертизы, планируют и рассчитывают потенциальные риски и прибыль, кроме того, активно ведут консультации во время деловых встреч. Из этого следует, что венчурные инвесторы вкладывают в проект не только свои денежные средства, но и время и опыт на протяжении всего процесса становления новой компании.

Но стоит отметить, что большинство вкладчиков ищут максимально выгодные предприятия, у которых более реальные шансы для успешного выхода на рынок. Всё это потому, что главной и, пожалуй, единственной целью всех венчурных инвестиций является получение наибольшей прибыли.

Особенности венчурного финансирования

Данный тип инвестирования отличается рядом признаков:

• Вкладчики заранее знают о рисках финансовых потерь в случае неудачи организации. При положительном исходе инвесторы получат высокую прибыль.
• Такой тип финансирования предусматривает длительное время ожидания (3-5 лет), после которого инвестор будет получать доход 5-10 лет.
• Вкладчик владеет пакетом акций в 25-40 %, но имеет высокую личную заинтересованность в успехе учреждения. Поэтому он оказывает консультационные и управленческие услуги.

Какие компании подходят для венчурных инвестиций

В первую очередь для так называемых рискованных инвестиций будут интересны предприятия с хорошим потенциалом роста. Здесь речь идет не о текущем положении компании, а именно о перспективах дальнейшего развития.

Получить венчурные инвестиции могут те проекты, которые будут активно и с большим оборотом развиваться в ближайшие пять лет.

Из этого можно выделить общие критерии привлекательности компаний для потенциальных вкладчиков:

• хорошие шансы для роста и развития;
• нацеленная на результат команда;
• квалифицированное руководство;
• умение претворять планы в жизнь.

Ссылки [ править ]

1. ^ а б «Последствия предпринимательского финансирования: анализ прерывности регрессии» . hbs.edu
   . 15 апреля 2010 . Проверено 23 марта 2022 года .
2. «Венчурный капитал» . expertwritinghelp.com
   . 15 апреля 2010 . Проверено 23 марта 2022 года .
3. Рем, П., Кён, А., Кукерц, А. и Денен, HS (2017) Мир различий? Влияние инвестиционной мотивации корпоративных венчурных капиталистов на оценку стартапа . Журнал экономики бизнеса. DOI: 10.1007 / s11573-017-0857-5
4. Макгуайр, Терри (1 июля 2022 г.). «Многие оттенки венчурных / повторяющихся предпринимательских отношений» . Руководитель науки о жизни
   . Пенсильвания, США: VertMarkets.
5. Геркен, Луи С. (2014). Маленькая книга венчурного инвестирования: расширение возможностей экономического роста и инвестиционных портфелей
   . Вайли. ISBN 978-1-118-55198-1.
6. См. Ссылку: Авторы: Ruhnka, JC, Young, JE
7. ^ a b Рунка, JC, Янг, JE
8. Ruhnka, JC, Young, JE (1987). «Венчурная модель процесса развития новых предприятий». В кн
   .:
   Журнал делового предпринимательства
   . Том: 2, выпуск: 2 (весна 1987 г.), стр. 167–184.
9. Финансы, личные; Недвижимость, ипотека, недвижимость (29 июля 2016 г.). «Нулевой выкуп дома за 2 миллиона долларов — не проблема на« странном и пугающем »рынке недвижимости Кремниевой долины» . financialpost.com
   . Проверено 23 марта 2022 года .

Виды и примеры венчурных инвестиций

Венчурное финансирование принято делить на виды в зависимости от фирм, в которые вносят денежные средства инвесторы:

• Стартап. Обычно так называют молодую компанию, у которой нет своего достаточного бюджета, но уже есть уникальная принципиально новая идея, не имеющая аналогов на рынке. Потенциально, этот продукт должен заинтересовать потребителя.
• Фирма, у которой недостаточно собственных средств для увеличения рынка сбыта, роста производительности.
• Компания, которая уже создала продукт, но не вывела его на рынок. В этом случае она еще не знает, насколько он необходим и какое отношение к нему проявит потребитель.

Инвестор, который вложил деньги в потенциально прибыльный проект, может не участвовать в процессе его управления, оставив эту работу создателям и разработчикам. При таком подходе это будет краткосрочный финансовый вклад, который актуален именно на этапе развития компании. После инвестор получает либо положительный результат в виде прибыли, либо негативный в виде убытка.

Давайте рассмотрим варианты перспективных идей на российском рынке:

• Prisma
  . С помощью этого приложения пользователь социальных сетей может из своего фото сделать художественное полотно. И всего в одно касание.
• Cardberry
  . Устройство для экономии места в сумке или кармане. Внесите в его память все используемые пластиковые карты. При необходимости просто зайдите в приложение и выберите нужную.
• SVET
  — компания по разработке лампочек естественного освещения необычной формы. Также можно дополнительно регулировать их яркость.

Кто такие бизнес-ангелы и чем они отличаются от венчурных инвесторов?

Лиричное название, немного необычное для бизнес-терминологии, появилось в 20-х гг. XX века. Так в то время прозвали состоятельных меценатов в Европе. Они вкладывали средства в театральные постановки. Прибыль же получали только в случае успеха спектакля.

В настоящее время этот элемент остался, хоть и претерпел некоторые изменения. Бизнес-ангелы вкладываются в такие проекты, сфера которых им не просто интересна, но и где они могут применить свои собственные навыки.

Зачастую бизнес-ангелами становятся не только ради получения прибыли, а для передачи опыта или реализации своих знаний на практике. Так сказать, для морального удовлетворения.

Таблица ниже поможет понять, в чем разница между бизнес-ангелами и венчурными инвесторами:

Как правило, бизнес-ангел – это предприниматель с солидным образованием и большим личным опытом. Интеллектуальная сторона проекта для них имеет не последнее значение.

Поэтому чаще всего они инвестируют в высокотехнологичный бизнес и интернет-идеи. Согласно статистике, каждый пятый из них – миллионер.

В России «ангельское» инвестирование пока не очень развито. Хотя сейчас бизнес-ангелы уже объединяются в сети, которых на данный момент зафиксировано более 20.

О бизнес-ангелах на сайте есть более развернутый материал.

Основы и тонкости венчурного инвестирования

1. Инвесторы финансируют денежные средства еще на этапе создания проекта. Может так произойти, что капитал вносится еще даже до первичной регистрации фирмы. В этом случае вкладчики ориентируются только на бизнес-план, так как деятельность еще не ведется и увидеть реальную доходность пока невозможно.
2. Не существует никаких гарантий. Если стартап, в который вы вложили деньги, провалился, вы не вправе требовать свои инвестиции обратно. Здесь вы сами несете полную ответственность за свой капитал. Главный совет в этом случае — тщательно выбирайте проекты.
3. При финансовых вложениях в определенный проект вы приобретаете его часть. Это прописывается в специальном договоре. После успешного выхода на рынок и получения прибыли вы вправе получить свою долю. Стоит отметить, что размер этой доли часто напрямую не зависит от суммы финансирования. Бывает, что автор идеи совсем не вкладывает деньги в свой проект, а инвесторы полностью берут на себя денежные затраты. Вместе с тем лицу, которое инвестировало в проект, не может принадлежать более 50 %. Как правило, считается, что создатель стартапа вносит интеллектуальную идею, а вкладчик — деньги.
4. Да, венчурные инвестиции сопряжены с высоким риском, но в то же время они могут принести и очень хорошую прибыль. Случались такие проекты, которые увеличили инвестиции вкладчиков сразу в несколько раз за короткий промежуток времени. Высокий доход является отличным плюсом. Один успешный вклад может перекрыть сразу несколько неуспешных. Отлично получится выбрать удачный стартап, если вы обладаете навыками качественной оценки предлагаемых проектов.

Рекомендуем
«Как найти инвестора: пошаговая инструкция + 13 интернет-площадок» Подробнее

5. Потенциальному спонсору необходимо понимать, что при наличии компетенции и опыта в подобной сфере бизнеса он вполне может принимать участие в процессе развития проекта или консультировать его авторов. Часто так случается, что отношения «инвестор — создатель» выходят за пределы пунктов, оговоренных в договоре. Спонсоры высказывают свои идеи и планы, напрямую участвуют в управлении предприятием, тем самым увеличивая эффективность всего процесса.
6. Иногда случается ситуация, когда автору стартапа денежные средства нужны не в самом начале создания предприятия, а только в процессе работы. Именно на этом этапе можно воспользоваться дополнительными инвестициями — как процентными, так и нет. Кредитор устанавливает конкретный срок возврата денежных средств. Единственное, ему необходимо понимать, что предприятие-заемщик несет ответственность перед ним только в размере своего уставного капитала. В случае если долг превышает уставный капитал, кредитор теряет эту разницу.
7. Если говорить о классическом инвестировании, то здесь вкладчик стремится купить контрольный пакет акций компании. В этом случае он будет иметь право последнего голоса в принятии значительных и серьезных решений на совете директоров. Если он будет иметь доступ к высшему управлению фирмой, то сможет устраивать и свою карьеру, а также влиять на другие проекты.
   Но в венчурном инвестировании все обстоит по-другому. Спонсору не нужно выкупать большую часть акций. В первую очередь, вкладывая деньги, он ожидает получения хорошей прибыли. Условия участия вкладчика в венчурном проекте оговорены договором, то есть все важные решения принимаются либо совместно, либо единолично самим автором. Один из принципов венчурного инвестирования — совместное и прозрачное управление и развитие.
8. В первые несколько лет инвестор редко получает прибыль. Все средства, полученные от деятельности предприятия, идут на дальнейшее развитие. Вкладчик получает свои дивиденды только после надежного закрепления продукта на рынке. Конечно, всегда существуют исключения из этого правила.

Этапы

• Предстартовые вложения. На этом этапе инвестируются небольшие суммы для подготовки технико-экономической базы.
• Создается стартовый капитал собственными силами. По мере развития бизнеса будут подключаться другие вкладчики.
• Второй этап. Выделяются средства на завершение разработок и начальный маркетинг.
• Третий этап. Финансирование начала производства. Компания получает малый или нулевой доход.
• Четвертый этап. Переходные вложения. Предоставляется рабочий капитал для расширения запасов и оплаты счетов.
• Пятый этап. Приобретение прав собственности на фирму, ее модернизация в частное учреждение.

Финансовые инвестиции поступают паями. В бизнес-план вносится график достижения промежуточных целей. Вкладчики предоставляют заранее просчитанные суммы, достаточные для достижения следующих промежуточных итогов. Такие вливания ограничивают потенциальные потери, которые могут возникнуть, если компания не оправдывает ожиданий. Возможность прекращения поступления средств на каждом последующем этапе мотивирует предпринимателя быстрее реализовывать потенциал организации. Вливания осуществляются через короткие промежутки времени. в дальнейшем усиливается контроль над организацией. С каждым последующим вливанием средств число акций инвесторов увеличивается.

Секреты и проблемы привлечения венчурных инвестиций в стартапы

Инвестиции в недавно созданные компании, так называемые стартапы, отличительной особенностью которых является высокий уровень риска, но в то же время и хорошая прибыль, называют венчурными. Стоит отметить, что для получения денежных средств проект уже должен иметь готовый продукт. Сфера инновационных технологий чаще всего получает венчурные инвестиции, являясь самой высокодоходной и перспективной. Эти вклады имеют четкую целевую направленность и предоставляются компаниям под конкретные цели, которые прописаны в контракте.

1. Для получения финансовых вложений стартапам необходимо иметь определенные показатели

Чаще всего компании удается получить необходимое инвестирование, если темп ее развития стабильно растет. Большей популярностью пользуются предприятия, которые вышли на самоокупаемость или уже имеют небольшой доход.

Но все-таки есть и другие показатели:

• В сфере В2В успешными компаниями считаются те, у которых в активе есть ряд заключенных контрактов на внедрение продукта.
• В сфере СМИ, маркетинга и интернет-сервисов у компании показатель прироста реальных клиентов в неделю должен быть не менее 6 %.
• Если деятельность молодой компании предполагает выпуск конкретной продукции, то обязательно иметь его действующий прототип. Кроме того, он должен уже быть положительно оценен потребителем (например, на сервисе краудфандинга).
• Если компания вышла на стабильный прирост более 10 %, то инвесторы сами активно будут предлагать свои услуги. Такое предприятие считается успешным и прибыльным.

На российском рынке одним из важных критериев для оценки потенциально привлекательного предприятия является наличие сформированной грамотной команды проекта. В такую dreamteam входят:

• Главный управляющий или предприниматель, который имеет соответствующий опыт и разбирается в конкретном направлении бизнеса
• Разработчик, имеющий большой опыт (более пяти лет) работы в крупной компании и обладающий всеми необходимыми навыками.

Этот костяк команды создает базу продукта и его представление для потребителя. Такие сотрудники, как маркетологи, дизайнеры, бухгалтеры и юристы, не так значимы для инвестора, так как их можно достаточно легко заменить, не нанеся вред проекту.

Препятствия для получения инвестиций:

• Отсутствие патента или прав интеллектуальной собственности на продукцию.
• Одновременная работа главной команды над другими проектами.
• Личностные противоречия членов команды.
• Трудности с масштабированием проекта.
• Малая доля владения компанией у ее создателей.

2. Посевные и ангельские инвестиции

Если предприятие удовлетворяет всем вышеперечисленным условиям, то оно легко получит первые, так называемые посевные инвестиции. Они тоже венчурные, хотя еще не являются ими в полном понимании этого слова. Они пробное вложение, созданное для первичного запуска инновационного продукта на рынок. Посевное инвестирование является самым рискованным, но и доход от него самый высокий, даже если сравнивать с вложениями на последующих этапах.

Чаще всего начальные инвестиции предлагают бизнес-ангелы. Это отдельные частные инвесторы, которые оказывают финансовую и экспертную помощь на самых первых этапах развития компании. Вклады ангелами нередко реализуются при помощи краудинвестинговых платформ (акционерный краудфандинг) для поиска инвесторов и стартапов (Angel List, Venture Angels, Runa Capital, Mangrove Capital Partners, Startup Point, Start Track).

Бизнес-ангелы не имеют большого объема денежных средств и могут привлекать друг друга в качестве соинвестора, образуя инвестиционные клубы. Взнос в такой клуб стартует от 1000 $ в год для частного лица и 3000 $ для компаний. В этом случае прибыль от инвестиций выражается в процентной части дохода предприятия.

3. Как найти инвестора для проекта

В конечном итоге венчурные инвестиции намного полезнее для нового проекта, чем просто дополнительные денежные средства на текущее развитие. При верном профессиональном взаимодействии команда сможет получить реальные плюсы в работе:

• Завести новые полезные контакты.
• Выбрать верную стратегию развития на основе прошлого опыта вкладчика.
• Сделать оценку производимого продукта с точки зрения его финансовой привлекательности.

Инвесторы, перед тем как вложить свои деньги в стартап, тщательно анализируют компанию и сферу ее деятельности. Часто они отдают предпочтение фирмам, которые намерены работать в отраслях бизнеса, знакомых вкладчику.

4. Основные направления для поиска инвестиций

• Привлечение личных связей. В этом случае вы получаете большое преимущество — доверительные отношения с инвестором. Однако существует и отрицательная сторона — более длительный процесс, если вы сами лично не знакомы с вкладчиком.
• Стать членом бизнес-инкубатора. Бизнес-акселераторы — это специальные организации, которые оказывают поддержку новым фирмам за процент от будущей прибыли или за определенную долю акций. Они дают стартапам все необходимое на начальном этапе: помещение для работы, юридическое и финансовое сопровождение, привлекают дополнительные инвестиции.
• Принимать участие в конкурсах стартапов. Это отличный шанс пообщаться сразу с большим количеством людей, готовых вложить свои деньги. Такие конкурсы могут проходить на региональном, государственном и международном уровнях. Здесь можно получить финансирование за счет грантов и денежных премий.

5. Трудности стартапов при работе с инвестором

• Так как венчурные инвестиции — это очень рискованное предприятие, вкладчик может оставить компанию в проблемный момент или помочь ее продаже более крупным участникам рынка. Здесь он не будет обращать внимание на интересы всей команды. В этом случае для компании важно правильно распределить доли в предприятии, чтобы обеспечить положительный исход при расторжении контракта.
• Инвесторы могут иметь скрытые намерения обесценить ваш стартап с целью его последующего выкупа или привлечения ценных членов команды для работы в других проектах.
• На рынке венчурных инвестиций правила работы четко формирует вкладчик-создатель. Их необходимо неукоснительно выполнять. Если речь идет о творческом проекте, то здесь могут возникнуть разногласия.

6. Как найти проект для инвестирования

При грамотном вложении средств инвестор работает сразу с несколькими стартапами. Он сразу готов к тому, что не каждый проект сможет принести прибыль. На практике успешной становится только одна фирма из десяти. Это значит, что прибыльность от проекта должна минимум в десять раз превышать сумму финансирования. Опытные вкладчики не дожидаются предложений от создателей стартапа, а сами ищут их, постоянно анализируя рынок. Чаще всего будущие инвесторы вступают в венчурные фонды.

Такие организации занимаются построением стратегии развития фирмы на рынке, выбирают специалистов отдельных областей, занимаются юридическим сопровождением. Задачей фонда является формирование единого инвестиционного портфеля для вложений в большое количество стартапов. Главная отличие фонда от бизнес-ангелов — использование для инвестиций собственных и частных средств. Преимущество их деятельности заключается в возможности ведения рискованной деятельности на законодательном уровне, включая кредитование компаний. Кроме того, не запрещено привлекать друг друга в соинвесторы.

Инвесторы часто отслеживают премии и конкурсы на лучший стартап, чтобы не упустить действительно интересные проекты. Они ездят на конференции, семинары, презентации. Проводят мониторинг краудфандинговых платформ и тематических блогов.

Трудности инвесторов с новыми проектами:

• Приходится запастись терпением и четко видеть перспективу стартапа. Идея может принести прибыль как через год, так и через десять лет. Здесь нельзя предсказать заранее.
• Увлеченность команды идеей проекта в ущерб ее прибыльности вызывает конфликтные ситуации.

7. Какие документы новая фирма предоставляет инвестору

Чтобы привлечь прямые венчурные инвестиции в свой проект, создателям необходимо предоставить документы со своей бизнес-идеей. Этот список включает в себя:

• Тизер. Краткое рекламное резюме проекта, в котором описана его основная идея, проведена оценка конкурентов и целевой аудитории, сделаны прогнозы на ближайшие несколько лет. Это первый документ, который получает инвестор.
• Презентация. Более детальное описание стартапа. Предоставляется, если инвестор заинтересовался тизером.
• Меморандум. Доказательство результативности стратегии и обоснование основных положений, которые приведены в презентации. Это неотъемлемое ее приложение.
• Описание финансовой модели. Этот документ подробно излагает формирование прибыли, движение денежных потоков и распределение расходов. Чаще всего предоставляется в виде диаграмм и таблиц.
• Положения инвестиционного договора. Разъяснение назначения получаемых средств, суммы, схемы распределения. Также отдельно отмечаются условия, при которых стороны могут расторгнуть договор.
• Договор о сотрудничестве. Документ, который оговаривает условия по передаче инвестору доли в компании. На начальном этапе готовят его предварительную версию, так как в процессе работы положения могут изменяться.

С развитием современных технологий появление венчурных инвестиций является абсолютно закономерным явлением. Это наиболее перспективный механизм взаимодействия между вкладчиками и создателями стартап-проектов.

Пример

В обмен на венчурное финансирование проекта в сумме $1 млн инвестор хочет получить 1/3 компании. После вливаний стоимость бизнеса составит $3 млн. Начальная цена: 3 — 1 = $2 млн.

Допустим, компания разместила 500 тыс. акций на начальном этапе. Тогда инвестор должен дополнительно получить 250 тыс. ЦБ, чтобы приобрести 33,33 % капитала. Стоимость акции составляет 1 000 000 : 250 000 = 4 млн.

Алгоритм расчетов:

1. Доинвестиционная стоимость = кол-во старых ЦБ х новая цена = будущая стоимость – инвестиции.

2. Послеинвестиционная стоимость = доинвестиционная стоимость + инвестиции = вливания : % доли в капитале = общее количество акций х цена.

3. Цена ЦБ = вливания : количество новых ЦБ = доинвестиционная стоимость : количество всех ЦБ (акций, опционов, гарантов).

4. Прирост цены = доинвестиционная стоимость выпуска : послеинвестиционная стоимость выпуска.

Развитие венчурных инвестиций в России

Хотя в России инвестиции венчурного капитала составляют более двух миллиардов рублей, по мировым меркам это небольшая сумма. Чаще всего в стартапах участвуют международные фирмы и организации, которые получили государственное одобрение. Это в первую очередь снижает риски, но еще и препятствует процедуре инвестирования. Из этого следует, что венчурные инвестиции в России еще не достигли мирового уровня развития.

В нашей стране наблюдается острая нехватка частных инвесторов. Большая часть вкладчиков выбирает развитые фирмы, которые могут обеспечить определенные гарантии дохода. В России существует база стартапов, где авторы размещают презентацию своего продукта и могут запросить финансовую помощь. Создаются онлайн-площадки, где спонсоры могут просмотреть новые проекты и принять решение об инвестировании.

Путь развития венчурных инвестиций в России не самый простой, но создаются условия для улучшения ситуации. Уже работают специальные фонды, которые оказывают поддержку вкладчикам. С их помощью можно избежать рисков и увеличить свой доход. Это создает благоприятные условия для развития бизнеса в стране.

Специфика бизнеса в РФ

Венчурное финансирование в России отстает от такового в США. Организации вкладчиков формируются по инициативе отдельных лиц, существуют без господдержки. Самой популярной является «Московская сеть бизнес-ангелов» (МСБА). Хотя после финансовых кризисов внимание к данному источнику финансирования усиливается. На рынке появились фонды TUSRIF, SEAF, Framlington, вкладывающие средства в перспективные компании. Также начал работу Российский технологический фонд, зарегистрирован Национальный венчурный фонд «Грин Грант» российской группой «Ростинвест». Все они направлены на финансирование развивающихся компаний.

Первые фонды в РФ появились еще в 1994 году по инициативе ЕБРР. За три годы было зарегистрировано 78 компаний. Кроме этого, финансовые инвестиции в РФ поступали также от 16 восточноевропейских фондов. После событий 1998 года осталось только 15 учреждений.

Работа фондов в России очень затруднена. Нет законодательных актов, стимулирующих развитие данного направления. Вопрос выхода из бизнеса (продажи венчурного капитала) остается открытым. Чтобы решить проблему, не нужно создавать новое законодательство. Но можно добавить элементы менеджмента в гражданские акты.

Обзор российских фондов венчурных инвестиций: ТОП-12

В России венчурные фонды очень популярны, так как постоянно увеличивается количество компаний, которые готовы вложить средства в начинающие проекты. Кроме того, существуют настоящие ветераны рынка, которые работают долгое время и полностью заслужили доверие вкладчиков.

1. Runa Capital. Эта компания работает с проектами, которые внедряют новые идеи в сфере знаний, опыта и навыков. Этот фонд работает с фирмами, которые занимаются инновационными разработками в IT-индустрии.
2. VC — активно продвигает мобильные технологии. Он больше ориентирован на зарубежный рынок, хотя основан был в Москве в 2011 году. Имеет офисы в Лондоне и Сан-Франциско. Вложил деньги в более чем 40 успешных стартапов. В настоящее время активно продвигает игры в социальных сетях, умные приложения для смартфонов.
3. Ru-Net Ventures. Имеет много собственных разработок. Сфера деятельности — энергетические технологии, Интернет, аутсорсинг, автоматизация и интеграция. Инвестирует в рекламные разработки и интерактивные развлечения.
4. Kite Ventures. Этот фонд обеспечивает не только финансовую, но и консультационную поддержку разработчиков. Пользуется популярностью, хотя и часто подвергался критике за не всегда удачные внедрения новых проектов. Наиболее успешные стартапы — ZeptoLab, Ostrovok, Trends Brands. Если его заинтересует проект, готов инвестировать до 10 млн долларов.

5. Известный российский фонд. Основан в 2006 году. Ориентирован на программное обеспечение. Специалисты фонда имеют большой опыт работы и оказывают всестороннюю поддержку авторам проектов не только на стадии запуска, но и в процессе роста. В среднем вкладывает до 3 млн долларов.
6. Russian Ventures. Запускался как площадка с оптимальной гибкостью и быстрым принятием решений. Работает уже более 20 лет. Имеет капитал в размере 2,5 млн долларов. Грамотно адаптирует западный опыт к российским реалиям. Отличительная особенность фонда — определение привлекательности проекта за 30 минут. В число фирм-участников входят стартап сообщества Ogorod, рекламная сеть Okeo, удобный конструктор социальных сетей для веб-мастера Pluso.ru.
7. Addventure II. Этот фонд инвестирования на ранних стадиях проектов позиционирует себя как площадка бизнес-ангелов. Здесь предлагают огромное количество возможностей для инвесторов. Можно не только вложить капитал, но и в дальнейшем управлять им. Главное направление деятельности фонда — краудфандинг, создание проектов коллективных закупок, реализация идей в области электроники, торговли, Интернета. Самый популярный реализованный проект — сайт совместных приобретений DARBERY.
8. Foresight Ventures. Объем инвестиций примерно 10 млн долларов. В один проект фонд вкладывает до миллиона. Участвовал в разработке приложений и игр, сервиса задач YamLabs. Предусматривает минимальное вмешательство вкладчика в управление новым проектом.

Рекомендуем

«Хранение персональных данных: закон 2022, нюансы, рекомендации» Подробнее

• Addventure I. Основан в 2008 году со стартовым капиталом в 300 тысяч долларов. Фонд смог быстро набрать обороты благодаря участию в таких успешных проектах, как Roomix и MMO. Вкладывает денежные средства в инновационные стартапы на стадии создания.
• РВК. Российский государственный фонд. Работает с 2009 года. Вкладывает капитал на стадии разработки проекта. Обязательное условие его работы — предоставление расширенного пакета документов для обеих сторон: для вкладчика и для автора. Этот фонд — отличный вариант для инвесторов, которые желают полностью участвовать в разработках. Он вкладывался в такие проекты, как «Мембранные технологии» и «Керамические трансформаторы».

• Softline Venture Partners — фонд выкупила группа компаний Softline, он принадлежит ей уже 10 лет. Основная сфера деятельности — проекты в интернет-сфере. Параллельно участвует в десятке масштабных проектов. Капитал фонда составляет более 20 миллионов долларов. Вкладывает капитал только на первом этапе запуска проекта.
• Prostor Capital. Этот фонд относительно недавно вышел на рынок, с 2011 г. Выделяется очень профессиональным подходом к инвестированию. В штате работают только высококвалифицированные специалисты области, обладающие большим опытом. Фонд часто участвует в громких стартапах. В числе проектов популярный «Дневник» и Vita Portal.

Кроме вышеперечисленных, существует еще много фондов, которые обеспечивают все стадии венчурного инвестирования. Некоторые вкладчики предпочитают действовать напрямую, обращаясь непосредственно в компании, заинтересованные в финансовых вливаниях. Риски в таком случае будут выше, но и прибыль — больше.

СОДЕРЖАНИЕ

• 1 Обзор 1.1 Стратегии

Напоследок об интересных фактах венчурного инвестирования

1. На первом месте по объемам венчурных инвестиций находится Америка. Там каждый год финансируют проекты на общую сумму около $ 20–30 млрд. Кроме того, этому способствует и законодательство страны.
2. К такому высокому показателю США не смогла приблизиться ни одна страна в мире. Если мы сложим объем венчурных инвестиций Австралии, Израиля, Гонконга и Великобритании, то получится цифра всего в $ 15 млрд.
3. В России провести объективную оценку объемов венчурных инвестиций пока невозможно. На это есть свои причины. В нашей стране венчуры значительно переплетаются с оффшорными счетами.
4. На данный момент самым успешным венчурным проектом считается Alibaba. Однажды китайскому преподавателю пришла в голову идея создать специальную площадку, которая будет выступать неким посредником между покупателем и продавцом. Да, есть внешнее сходство с eBay и Amazon, но все-таки существует и ряд отличий. Например, данный сервис работает только с китайскими товарами, а цены на них всегда фиксированные. Самыми первыми инвесторами разработчика выступали его друзья. Это оказалось очень верным вложением. За 2015 г. площадка вышла на прибыль в $ 77 млрд.
5. Несмотря на успех Alibaba, китайским фирмам всё же сложно конкурировать с американскими. Открытая и успешная венчурная компания обязательно должна изначально разместить свои акции в общем доступе на фондовой бирже (IPO). Главным показателем является уровень цен на акции сразу после выхода на биржу и через некоторое время после. Разница между этими цифрами и служит показателем успешности предприятия. Один из успешных примеров — Facebook. Если на стадии выхода на рынок акции стоили примерно $ 16 млрд, то после эта цифра выросла до 104 млрд долларов.
6. Если говорить об успешных российских венчурных проектах, то можно сказать о Ya Стоит отметить, что только у Yandex получилось вывести свои акции в открытый доступ. При IPO стоимость компании составляла $ 8 млрд, позже выросла до $ 9,8 млрд.

Как мы видим, венчурные инвестиции являются отличным способом получения высокой прибыли. Выступая спонсором новых инновационных проектов с высокой степенью риска, можно увеличить свой капитал. Частные инвесторы вкладывают в проекты только свои денежные средства. Бизнес-ангелы, в свою очередь, участвуют в деятельности компании, инвестируя еще и свои знания и опыт.

Поэтому сегодня в России относительно новым, но очень перспективным направлением являются именно венчурные инвестиции. Что это значит? Многие специализированные фонды готовы помогать вкладчикам эффективно распоряжаться своими средствами и выбирать только потенциально выгодные проекты. Самыми популярными в настоящее время считаются инвестиции в высокотехнологичный бизнес, интернет-технологии, сферу обслуживания.

Оценка

Перед принятием решения о финансировании инвестор и предприниматель должны договориться о стоимости компании. Учредители назначают сами цену. На этом этапе отсутствует «рынок» или «аукцион». Инвесторы, желая сэкономить средства, могут вообще отказаться от проекта или объединиться с потенциальными конкурентами и сделать руководству консолидированное предложение. То есть цена формируется в ходе переговоров. Чаще всего она устанавливается на уровне предложения инвесторов. Затем обсуждаются условия финансирования и создается предварительное соглашение.

Далее определяется «доинвестиционная» и «постинвестиционная» стоимости. Первая – это цена бизнеса до вливания ресурсов. Вторая – это рыночная стоимость организации на финишном этапе. Стороны обсуждают долю акционерного капитала инвестора. Поэтому расчеты начинаются со второго показателя. Далее определяется цена акций.

Выводы

Венчурное финансирование вносит положительный вклад в развитие экономической и социальной сферы, а для инвестора это возможность превратить скромные вложения в многомиллионный капитал. Однако следует понимать, что не всем венчурным инвесторам удается заработать на капиталовложениях в новые проекты. Более того, никто не может быть уверен, что идея приживется и станет востребованной. Единственным вариантом диверсификации рисков венчурных капиталовложений является распределение инвестиций по различным проектам.