Акции роста (Growth Stocks). Что это такое и как использовать?

Акции компаний роста: для быстрого заработка

Что такое компании роста

Компании роста — это компании, стоимость которых повышается быстрее, чем у других предприятий того же сегмента экономики. Акции таких компаний тоже растут быстрее рынка.

Например, Microsoft и IBM — две компании, разрабатывающие программное обеспечение, обе известные и стабильные. Но если посмотреть, как меняется цена их акций, то видно, что у Microsoft она постоянно растёт, тогда как у IBM рост сменяется падением. Microsoft — типичная компания роста.

Изменение стоимости акций компании Microsoft в 2017–2021 годах. Источник: РБК.

Изменение котировок акций IBM в 2017–2021 годах. Источник: РБК.
Когда инвестор вкладывается в компанию роста, он рассчитывает, что акции будут дорожать и через некоторое время их можно будет продать по более высокой цене. При этом дивиденды по таким акциям платят редко или суммы очень маленькие, поскольку почти всю прибыль бизнес вкладывает в своё развитие. Так что акции компаний роста не подойдут тем, кто хочет получать стабильный пассивный доход.

Важно

Акции компаний роста необязательно будут постоянно дорожать: рынок динамичен, гарантировать доходность никто не может.

Дивиденды Microsoft. Заработать на них проблематично. Источник: Investing.com

Основные признаки компаний роста

Компанию можно назвать компанией роста, если она:

• Известна широкому кругу людей. Например, Apple, Microsoft — их продукты представлять не нужно: любой человек знает, что такое iPhone или Windows.
• Относится к быстрорастущему сектору экономики, например IT, ретейл. Иногда такие компании могут даже создавать своё новое направление, как сделала Tesla.
• Использует в производстве новейшие разработки и выпускает их на рынок.
• Вкладывает почти всю прибыль в своё развитие.

Yandex, Amazon, Tesla, AliExpress, Netflix, Google, Facebook, Mail.ru Group, Visa, Qiwi, Новатэк — это компании роста. Каждая компания из этого списка известна, относится к быстрорастущему сектору экономики, использует современные технологии и разработки, почти всю прибыль инвестирует в развитие.

Когда стоит покупать акции роста

Акции роста подходят тем, кто не боится рисковать: быстрое подорожание ценных бумаг может смениться таким же быстрым падением. Так случилось в 2022 году с акциями Facebook, которые резко подешевели сразу на 24% после выхода отчётности. Акции роста стоит покупать, если цель — нарастить капитал в краткосрочной или среднесрочной перспективе.

Риски при покупке акций роста

• Быстрый рост стоимости акций может так же быстро смениться падением цены — можно понести большие убытки.
• Спрогнозировать цену акций роста практически нереально.
• Портфелем, содержащим акции роста, нужно управлять — проводить ребалансировку. Если этого не сделать вовремя, то можно понести убытки.
• Стоимость ценных бумаг сильно зависит от внешних факторов — любая негативная новость, касающаяся компании, может спровоцировать падение акций.

Покупать или продавать: что происходит с акциями китайских компаний

Читать по теме

Портфель «Акций роста» на российском рынке

«Акции роста» — компании, бизнес которых развивается интенсивно, растут операционные результаты и выручка. Отличительной чертой является то, что такие эмитенты, как правило, не выплачивают дивиденды и не проводят buyback, а их долговая нагрузка порой находится выше среднеотраслевых уровней. При этом цена акций развивающихся компаний часто растет опережающими рынок темпами. Именно за счет подъема курсовой стоимости бумаг капитал акционеров увеличивается.

На российском фондовом рынке не так много растущих компаний, однако за 2022 г. их число все же увеличилось — на Московскую биржу вышли Ozon, Mail.ru и Headhunter.

Обозначим наиболее приметные «истории роста» отечественного рынка и их отличительные особенности.

Яндекс

Одна из самых ярких историй роста на российском рынке — Яндекс. По итогам 2022 г. его котировки выросли на 92%.

Рекламный бизнес компании пострадал во II квартале из-за распространения COVID-19, из-за чего темп роста выручки группы упал до нуля. Однако уже в III квартале наблюдалось восстановление ключевых финансовых метрик. Одновременно с этим пандемия дала толчок к развитию цифровых сервисов Яндекса, а также фуд-тех направления. Можно считать, что в целом группа прошла непростой 2020 г. безболезненно.

На текущий момент акции Яндекса оценены дорого относительно аналогов как на российском, так и на зарубежных рынках. Отчасти это объясняется просадкой финансовых результатов во II квартале 2022 г. Именно из-за «дороговизны» бумаг сложно ожидать опережающего роста акций на среднесрочном горизонте. При этом долгосрочный взгляд сохраняется умеренно позитивным.

TCS Group

Акции TCS Group в 2022 г. прибавили 80%. Банк благодаря своей бизнес модели прошел тяжелый период II–III кварталов чуть лучше отраслевых конкурентов. Развитие группы продолжилось, в том числе благодаря брокерскому сегменту, который стал бенефициаром снижения процентных ставок в экономике и массового выхода частных инвесторов на биржу. Волатильности бумагам в течение года добавляли новости о возможной продаже группы Яндексу — в конечном счете сделка не состоялась.

Начало 2022 г. для TCS Group выдалось крайне позитивным. За январь бумаги выросли на 42% — один из лучших результатов на рынке. Позитивными драйверами стали новости о снижении голосующей доли Олега Тинькова и его семьи c 84% до 35%. Благодаря росту free-float акции теперь могут войти в различные индексы, что приведет к притоку капитала и уже закладывается в котировки.

На текущий момент есть вероятность, что большая часть драйверов уже отыграна и входить в бумагу на текущих уровнях может быть некомфортно. Из-за этого в среднесрочной перспективе потенциал подъема ограничен. На долгосрочном горизонте рост группы и подъем стоимости акций может быть продолжен.

Ozon

Ozon — новое имя на российском фондовом рынке. Компания разместилась на Московской бирже и на Nasdaq в ноябре 2022 г.

Валовая стоимость проданных товаров (GMV) компании за III квартал 2022 г. составила 44,2 млрд руб., увеличившись на 127% г/г, а в пиковый сезон пандемии показатель достигал 45,8 млрд руб. (+188% г/г). Активно продолжила расти база активных продавцов и общее количество заказов на маркетплейсе.

Как и большинство компаний в активной стадии роста, Ozon пока убыточен, однако на текущий момент инвесторам куда важнее, что активная экспансия группы продолжается. Учитывая перспективы развития e-commerce в России и крепкие позиции онлайн-ритейлера на отечественном рынке, долгосрочный взгляд на бумаги позитивный.

HeadHunter

Рекрутинговая компания Headhunter появилась на Московской бирже в 2022 г., до этого бумаги торговались лишь на Nasdaq.

Бизнес HH пострадал из-за пандемии в 2022 г. Некоторым компаниям пришлось сокращать персонал или снижать количество доступных вакансий, что оказало давление на операционные и финансовые результаты Headhunter. С III квартала показатели начали восстановление, в традиционно наиболее сильном IV квартале рост мог быть продолжен.

Также важным событием для группы в 2022 г. стала сделка по покупке Зарплата.ру — платформы для поиска и размещения вакансий, широко представленной в Сибири и на Урале. Компания была оценена в 3,5 млрд руб., HH профинансировал сделку за счет выпуска облигаций.

Локально приобретение Зарплаты.ру может оказать давление на ключевые финансовые метрики из-за более низкой рентабельности площадки и увеличения долговой нагрузки группы в целом. На долгосрочном горизонте покупка позволит HH усилить присутствие в регионах и получить синергетический эффект благодаря согласованию стратегий продаж, монетизации и маркетинга.

Mail.ru

Mail.ru получил листинг на Московской бирже в июле 2022 г., до этого бумаги торговались на LSE. Группа прошла период пандемии сравнительно безболезненно — помог игровой бизнес, выручка которого за 9 месяцев увеличилась на 32%.

При этом акции выглядели довольно депрессивно в конце 2022 г. — бумаги с начала ноября и по текущий момент потеряли около 7% против роста индекса МосБиржи на 29%. Объективные причины разнонаправленной динамики обозначить сложно. Возможно, на котировки оказывают влияние спекулятивные факторы или происходит выход из капитала IT-компании крупного держателя бумаг.

С фундаментальной точки зрения подобная ситуация не вполне оправданна, особенно на фоне дешевизны Mail.ru по мультипликаторам относительно отрасли и Яндекса. Можно ожидать, что как только негативный сентимент в бумаге будет сломлен, акции могут позитивно переоцениться, «догоняя» выросших конкурентов.

АФК Система

Саму по себе АФК Система сложно назвать «историей роста» в классическом смысле. Финансовая корпорация, скорее, взращивает новые перспективные бизнесы на российском рынке. Так, в портфеле АФК Система к растущим компаниям можно отнести Ozon и непубличные: Медси, агрохолдинг Степь, Segezha Group.

Акции компании за 2022 г. взлетели на 88%. Сильным драйвером стало успешное IPO Ozon. Также позитивно отразился на компании продолжающийся делеверидж — на конец III квартала чистый долг корпоративного центра снизился на 10% относительно конца 2019 г.

В начале текущего года компания сообщила, что следующим претендентом на IPO после Ozon может стать лесопромышленный холдинг Segezha Group. Система подчеркивает, что никаких официальных решений в отношении IPO на сегодняшний день не принято, но при наличии рыночных условий публичное размещение может пройти уже в 2021 г. Выход непубличных компаний на биржу — обычно позитивный драйвер для акционеров, в частности АФК Система. Так бизнес получает рыночную оценку, за счет чего акции холдинга могут вырасти в цене.

Белуга

Белуга — одна из крупнейших российских алкогольных компаний с перспективами роста. По итогам 9 месяцев 2022 г. отгрузки продукции выросли на 11,4%. Наиболее растущий сегмент бизнеса Белуги — розничная сеть «ВинЛаб». За тот же период ее продажи выросли на 49,9% г/г, LFL продажи прибавили 23,5%. Примечательной особенностью сети является высокая маржинальность — по итогам I полугодия 2020 г. рентабельность валовой прибыли составляла 31,1%, против 22–25% в среднем по российскому рынку.

В будущем рост группы и в особенности ритейл направления должен продолжиться, что, вероятно, поддержит акции Белуги.

Русагро

Русагро — интересная «история роста» в с/х отрасли. Компания развивает как собственное производство, так и активно работает на рынке M&A.

По итогам 9 месяцев 2022 г. выручка группы выросла на 10%, EBITDA — на 73%, а чистая прибыль — в 2,4 раза. Важным моментом стал рост цен на сахар, свинину, масложировую продукцию. Также Русагро увеличила объемы продаж мясной продукции на 21%, до 53 тыс. тонн, благодаря запуску третьей очереди на «Тамбовском Беконе» и увеличению производительности.

С учетом продолжающегося развития группы умеренно позитивный долгосрочный взгляд на акции Русагро.

Московская биржа

Благодаря мощному тренду по выходу частных инвесторов на российский фондовый рынок МосБиржу в какой-то степени можно отнести к акциям роста. По итогам 2022 г. количество зарегистрированных на бирже физических лиц выросло в 2,4 раза, до 14,6 млн человек, а активных клиентов в 3,6 раза, до 1,4 млн человек.

Приток клиентов позитивен для комиссионных доходов торговой площадки. При этом выход «физиков» на биржу — качественный долгосрочный тренд, поэтому можно ожидать, что тенденция сохранится в ближайшие годы. Акции Московской биржи сложно назвать дешевыми, оценка близка к справедливой.

БКС Мир инвестиций

Акции компаний стоимости: для постоянного дохода

Что такое компании стоимости, или дивидендные компании

Компании стоимости — это компании, перспективу развития которых рынок ещё не заметил. Ценные бумаги этих предприятий дешевле, чем акции конкурентов, работающих в той же отрасли. Такое возможно, например, если компании не занимаются продвижением своего бренда, мало вкладывают в рекламу и при этом выпускают продукцию высокого качества. В итоге прибыль у компаний стоимости хорошая, и они охотно делятся ею со своими инвесторами — платят дивиденды.

Компания AT& T — одна из недооценённых компаний. Стабильно платит дивиденды, но цена её акций невысока — $27,4. Источник: Investing.com.

Суть инвестирования в дивидендные компании — купить акции до того, как стоимость по отношению к аналогам. И параллельно зарабатывать на дивидендах. Именно на такой стратегии построил свою империю Уоррен Баффетт: искал предприятия, цена которых объективно должна быть выше, и инвестировал в них. Найти компании стоимости сложно, потому что нужно правильно определить, из-за чего их акции дешевле, чему у конкурентов.

Основные признаки компаний стоимости

Что характерно для компаний стоимости:

• Принадлежат к стабильным секторам экономики: строительство, добыча полезных ископаемых, банковская сфера. Рост таких компаний обычно не превышает 10% в год, а развитие самой отрасли и вовсе может стоять на месте.
• Платят высокие дивиденды.
• Занимают прочное положение на рынке, несмотря на отсутствие роста — благодаря этому в будущем они укрепят свои позиции.
• Финансовые показатели ниже, чем у компаний-конкурентов. Эти показатели называются мультипликаторами. Их рассчитывают по специальным формулам аналитики и экономисты. Мультипликаторы есть в финансовых отчётах компаний, их также можно посмотреть в брокерских приложениях и на специальных ресурсах, например Smart-Lab или Trading View.У каждого мультипликатора своё обозначение: например, P/E показывает, насколько прибыльна компания. Считается этот мультипликатор как отношение текущей рыночной стоимости компании к её чистой прибыли. Чем выше значение P/E, тем больше компания переоценена. Если P/E меньше 15–20, значит, стоимость акций справедливая, а если P/E больше 20, это значит, что бумаги переоценены и могут подешеветь.

P/E Tesla Motors равен 393, это говорит о том, что компания переоценена. Источник: приложение Тинькофф Инвестиции.
Угольная , AT& T, Pfizer, ExxonMobil, Johnson& Johnson, Алроса, МТС Россия, «Мечел» — это компании стоимости.

Кому стоит покупать бумаги дивидендных компаний

Акции стоимости советуют покупать тем, кто хочет стать инвестором стабильной компании и рассчитывает на постоянный доход.

Риски при покупке акций стоимости

• Недооценка компании может оказаться не мнимой, а реальной, связанной с политикой компании или её конкурентоспособностью.
• Никто не сможет предсказать, будут ли ценные бумаги дорожать, дешеветь или останутся на месте. Перспективы будущего заработка на продаже таких активов весьма призрачны.
• Размер дивидендов со временем может сократиться, или выплаты могут прекратиться вовсе.

Чтобы избежать убытков, сначала нужно тщательно проанализировать саму компанию, её деятельность и убедиться в отсутствии предпосылок к тому, что предприятие разорится или перестанет платить дивиденды.

Жизненный цикл компании и доход инвестора: в чем связь?

Рассмотрим компанию с точки зрения теории Ицхака Адизеса, мирового эксперта в области бизнеса и консультанта таких гигантов, как Bank of America, Coca-Cola, IBM и др.

ФОТО 1

Каждая компания по мере развития проходит определенную стадию формирования. Дивидендной политике свойственные такие факторы, как, непосредственно выплата дивидендов, свободный денежный поток, высокий показатель EBITDA. Также финансы направляют на иные цели:

Дебетовая карта Tinkoff Black

Оформить онлайн

• buyback – обратный выкуп акций;
• закрытие задолженностей любого характера;
• расширение или модернизация бизнеса;
• слияние с другими компаниями либо их поглощение, приобретение непрофильных активов;
• хранение денежных средств на банковских счетах либо на балансе компании.

Эти экономические характеристики свойственны организациям на этапе зрелости, когда становление и рост уже позади. В этот период волатильность акций минимальна.

Акции роста – бумаги компаний, проходящих стадию активного развития, когда большая часть денежных средств направляется на инвестиции и расширение мощностей. Дивиденды такие эмитенты, как правило, не выплачивают, однако цена одной бумаги показывает стабильный рост, с периодическими падениями. При грамотном управлении бизнеса такая акция рано или поздно станет дивидендной.

Когда мы говорим об акциях роста и о дивидендных акциях – мы говорим о компаниях, находящихся на разных стадиях развития. Соответственно, разнится и сам анализ бизнеса, при принятии решений о покупке ценных бумаг.

Плюсы и минусы каждой стратегии

Инвестирование в акции роста, с постепенным закрытием части бумаг, подразумевает больший риск, но и большую прибыль:

1. На стадии роста по доходности может обогнать дивидендную акцию, но начало и конец фазы сложно поддаются прогнозу.
2. Если компания достигнет зрелости, возможна выплата дивидендов. Это мощный фактор дальнейшего роста стоимости лота.
3. Акции не всегда приносят прибыль.
4. При неграмотном управлении активами компании, котировки могут существенно упасть.

Дивидендные акции относят к менее рисковым. Это консервативная стратегия, предоставляющая некоторые спекулятивные возможности:

1. Получение прибыли независимо от котировок.
2. На практике часто превосходят по доходности акции роста.
3. В фазе роста приносят довольно скромный доход.

Выбор подходящего актива базируется на собственной стратегии, видении инвестора. Главное, полноценно проанализировать все плюсы и минусы, чтобы точно определиться с покупкой.

Как выбрать момент для покупки акций

Активные трейдеры, проводящие несколько сотен сделок в день, торгуют, используя различные индикаторы технического анализа. С их помощью они пытаются предсказать будущее движение акций или фьючерсов на основе предыдущих событий. Сторонники классической теории инвестирования к этим попыткам относятся с сомнением – результаты в прошлом никогда не гарантируют их повторение в будущем.

Впрочем, полностью сбрасывать со счетов технический анализ не стоит. С его помощью долгосрочные инвесторы могут определить наиболее удачный момент для покупки фундаментально недооцененных акций, выбранных для своего портфеля или принимать решения о продаже ценных бумаг. На что ориентироваться? Мы выбрали основные индикаторы теханализа, которые могут быть полезны при долгосрочном инвестировании.

Скользящие средние

Реклама на Forbes

Moving average или скользящая средняя линия – это график среднеарифметической цены акций за последние несколько дней (используются различное количество дней – 7, 14 и даже 200). С ее помощью инвестор может оценить тренд на рынке – чем дольше растет акция, тем активнее начинает следовать за ней скользящая средняя линия. Пересечение графиком цены скользящей средней снизу вверх трактуется как сигнал к покупке. Если цена акции пересекает линию сверху вниз – сигнал к продаже. Этот индикатор позволяет с высокой вероятностью предсказать поведение цены и используется во всех торговых платформах (к примеру, в торговом терминале QUIK). Скользящие средние — простой, и достаточно надежный, хотя и не очень точный индикатор.

Линии поддержки и сопротивления

Момент покупки фундаментально привлекательных акций можно определять с помощью линий поддержки и сопротивления. Если цена акции последние несколько дней колеблется в определенных пределах (к примеру, от 90 до 110 рублей), то можно ограничить график двумя прямыми линиями – поддержки (нижняя граница кривой) и сопротивления (верхняя граница). Эти две линии образуют коридор, который может быть горизонтальным, а может быть направлен вверх или вниз. Если акции торгуются ближе к верхней границе коридора, возможно, стоит повременить с покупкой. А вот резкий пробой этого коридора по верхней границе означает, что цена будет расти, и акции надо покупать.

Полосы Боллинджера

Этот индикатор похож на два предыдущих. На экране торговой системы отображаются четыре графика. Кроме цены это скользящая средняя и две линии коридора, отстоящие от среднего значения на два стандартных отклонения в каждую сторону. Иными словами – тот же коридор, только рассчитанный с помощью несложных математических формул. Сужение коридора означает предстоящее резкое изменение цен на акции. Если график цены касается или пересекает границу верхней или нижней огибающей линии, это говорит о сильном отклонении цен в ту или иную сторону и ожидании коррекции. То есть, касаение верхней границы корридора может трактоваться как сигнал к продаже, а нижней — сигнал к покупке.

Индекс относительной силы

Еще одним часто используемым индикатором является индекс относительной силы — RSI (Relative strength index). Его довольно удобно применять для определения момента покупки ценных бумаг в свой портфель. Это график, который рассчитывается на основании роста и падении курса акций за последние несколько дней или месяцев. Единица измерения – проценты. Если значение индикатора в нижней зоне – от 0% до 30%, это означает, что акции давно не росли и могут быть перепроданы, самое время покупать. Если RSI в верхней зоне – от 70% до 100% — это означает, что ценные бумаги недавно росли несколько периодов подряд – не исключена коррекция и стоит ожидать падения курса. Это очень простой и понятный индикатор, который вполне могут использовать не только активные трейдеры, говорит Елена Кожухова, аналитик .

Фигуры

Графики цены акций время от времени «рисуют» определенный повторяющийся силуэт, который трактуется трейдерами тем или иным образом. Например, силует «голова – плечи», выглядящий как три пика, центральный из которых явно выделяется над двумя остальными, называют фигурой разворота тренда. После нее, как считается, стоимость акций начинают падать. То же самое касается фигур «двойная вершина или «двойное дно». Если два раза акции пытаются безуспешно пробить вверх (вниз) определенный уровень цен – верный признак, что после этого курс упадет (вырастет).

Еще одна фигура – «флаг», которая выглядит как незначительное снижение акций на растущем тренде. После «флага», считают сторонники теханализа, акции обычно растут. Такие фигуры можно заметить на любом отрезке времени: часовом, дневном или месячном. Увидев такую фигуру, можно угадать, когда цена на бумагу пойдет вверх или вниз.

Реклама на Forbes