Здравствуйте, уважаемые читатели блога KtoNaNovenkogo.ru. Есть такое понятие, как ценные бумаги. Эту фразу часто можно встретить в СМИ, но не всегда понятно, что за ней стоит.
Вообще, множество финансовых терминов вызывают затруднения в понимании (одна волатильность чего стоит), поэтому сегодня я решил посвятить отдельную статью понятию ценных бумаг.
Поговорим о том, что это вообще такое, зачем их придумали, кто их выпускает и на основании какого закона осуществляется оборот этих бумаг. Рассмотрим также их виды и предназначение.
Ценные бумаги — это…
Ценные бумаги (ЦБ) — широко используемое понятие, не имеющее, однако, строгого определения. Наиболее употребительно определение ЦБ по функциям, которое она выполняет.
Ценные бумаги – это удобное в использовании средство подтверждения получения денег, оно оформляется как документ (на бумаге), или в виде электронной записи в соответствующем реестре.
Часто бывает так, что ценные бумаги, существующие в бумажном варианте, не выдаются владельцам в руки: тогда право собственности для таких бумаг закрепляется договором в целях сохранности. Эмитентом ценных бумаг (тем, кто их выпускает) является государство, или отдельное предприятие.
Но если даже документ и отвечает основному признаку ЦБ (способствует передаче денег), необязательно, что он будет являться ценной бумагой.
Пример — это долговая расписка. ЦБ её назвать нельзя, ибо она является вариантом гражданско-правового договора. Не является ЦБ и кассовый чек – он считается подтверждением оплаты.
Существует три основных, и ещё несколько вспомогательных определений ценных бумаг. Они релевантны, и отображают их ключевой признак:
- Ценная бумага (ЦБ) – это документ, подтверждающий имущественное право, и предъявляемый с этой целью;
- ЦБ обладает юридической силой, имеет определённое денежное или имущественное содержание, является деловым документом установленного образца;
- Служит своеобразной формой капитала, и может оборачиваться в виде товарной ценности, являясь в некотором роде заменой денежных средств.
Оборот ценных бумаг регулируется на уровне федеральных законов, поэтому порядок их купли/продажи, выпуска, погашения — всегда строго определён.
Общепринятые виды
Статус ценности активам придается на основании внутреннего законодательства страны. Исходя из того, в какой стране они продаются, то есть где эмитируются, в соответствии с какими критериями выпускаются, существуют основные виды ценных бумаг, сравнительный анализ которых предлагается в таблице.
Таблица видов ценных бумаг
| Вид | Эмитент |
| Акция | Выдает предприятие или организация, чтобы получить прибыль на рынке |
| Банковская сберегательная книжка | Банк выдает физическому лицу |
| Вексель | Государство или организация |
| Депозитный сертификат | Выдает банк |
| Закладная | Предприятие или организация |
| Инвестиционный пай | Организация |
| Ипотечный сертификат участия | Любая организация |
| Коносамент | Предприятие или организация |
| Облигация | Выпускает организация любой формы собственности |
| Опцион эмитента | Любая организация |
| Простое (двойное) складское свидетельство | Предприятие или организация |
| Приватизационные | Страна-эмитент |
| Депозитарная расписка | Банк |
| Сберегательный сертификат | Выдается банком физическому лицу |
| Чек | Банк |
Если говорить о фондовом рынке, то чаще всего упоминают торговлю акциями.
Акция – именной финансовый документ, который предоставляет своему держателю законное право получать дивиденды в виде дохода или имущественного эквивалента от предприятия, акциями которого он обладает.
Отличительные особенности:
- имеет две цены: указанную и реальную;
- определяет получение части прибыли акционерного общества в качестве дивидендов. Дивиденды не всегда могут начисляться, в зависимости от решения годового собрания акционеров;
- предоставляет возможность участия в управлении акционерным обществом;
- в случае ликвидации предоставляет право вернуть средства в обязательном порядке. Ликвидация АО может быть добровольной и принудительной, в порядке банкротства.
Акция не имеет единообразного вида, а различается по типу дохода на обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции обладают всеми вышеописанными свойствами.
Привилегированные отличаются:
- первоочередностью в получении дохода при продаже акционерного общества;
- обязательного присутствия на собрании акционеров, при этом право голоса распространяется только на вопросы реорганизации и роспуска общества.
Банковская сберегательная книжка – подтверждает наличие депозитного вклада в банке. Регулирует порядок возврата вкладчику размещенных денежных средств и выплаты с процентами, строго оговоренными в договоре между банком и вкладчиком.
Вексель – долговое денежное обязательство, которое заемщик дает кредитору. Цель векселя ‒ служить средством расчета и платежа.
Вексель в зависимости от обязательства платежа бывает:
- простым — такой вексель фиксирует обещание должника уплатить по векселю в должный срок;
- переводным — в таком векселе указывается лицо, которому предлагается оплатить должником указанную сумму в четкие сроки.
Депозитный сертификат – своего рода банковский сертификат, который устанавливает факт внесения в банк определенного денежного вклада юридическим лицом и регулирует процесс возвращения банком депозита с начислениями по нему.
Закладная – документ, обеспеченный залогом, в котором прописываются условия договора кредитования и параметры собственности, передаваемой по закладной. Она имеет свойство оборотоспособности, может перепоручаться путем индоссамента и также быть предметом залога.
Коллективное инвестирование ‒ это такая форма вложения, когда средства нескольких вкладчиков объединяются в денежный пай и передаются управляющему с целью инвестирования. Учредитель паевого инвестиционного фонда, то есть инвестор, обладает частью имущества, зафиксированной документально ‒ это инвестиционный пай.
Инвестиционный пай относится к именным активам. Закрепляет монополию на собственность держателя пая на долю имущества паевого фонда. Фонд отличается своим типом, способом управления и специализацией и состоит из имущества, которое передано пайщиками управляющему компании в доверительное управление.
Как финансовый инструмент, он является оптимальным для тех инвесторов, которые обладают небольшой суммой и готовы вкладывать средства на долгий срок.
Ипотечный сертификат участия – разновидность документа в сфере ипотечного кредитования. Удостоверяет наличие права владения определенной части в общей собственности по ипотечному покрытию. Право владения им также регулирует получение денежных средств по исполненным обязательствам, требуемых условиями ипотечного покрытия.
Коносамент – морской перевозочный документ, на основании которого осуществляется транспортировка грузов. Своеобразная морская накладная, которая принята в международных морских перевозках, применение ее вызвано необходимостью совершать операции с перевозимым грузом, пока судно совершает рейсы. Коносамент относится к именному типу ценных бумаг и чаще всего выписывается на имя капитана судна.
Облигация – разновидность долгового обязательства, закрепляющая за владельцем возможность получения ежегодного дохода или имущества, эквивалентного стоимости дохода.
По сути, это тип займа, который предоставляется заемщику инвестором. Заемщиком могут выступать как корпорации, так и государство. Процент, или номинал, указанный на облигации, погашается эмитентом в строго установленный срок. Инвестор после погашения получает купонный или дисконтный доход, поэтому облигации делятся на купонные и дисконтные.
По типу эмитента различают:
- государственные – выпускает государство;
- муниципальные ‒ эмитируют органы местного самоуправления с целью финансирования местных программ;
- корпоративные облигации создаются предприятиями и компаниями.
Опцион эмитента – своего рода контракт на приобретение права совершать покупателю финансовую деятельность в определенный период, поэтому по типу погашения срочный. Опцион считается исполненным, если приобретение оказалось выигрышным.
Простое складское свидетельство – товарный вид актива, который подтверждает факт хранения на складе посредника товара владельца. В качестве номинала выступает товар, который на время хранения находится в состоянии отчуждения.
Двойное складское свидетельство – отличается от простого наличием второй части или залогового свидетельства (варранта). Вторая часть нужна владельцу чаще всего для получения кредита за товар. В таком случае варрант передается кредитору и возвращается обратно при погашении залога. Обе части относятся к финансовым документам и дают привилегию каждому из владельцев распоряжаться товаром.
Приватизационные бумаги – подтверждают право держателя на владение частью имущества в процессе приватизации предприятий, принадлежащих государству.
Депозитарная расписка – является подтверждением наличия акций, выпущенных иностранным эмитентом, свидетельствуя о покупке акций за границей, но выпускается в стране вкладчика.
Сберегательный сертификат – форма банковского сертификата, который является свидетельством наличия свободного обращающегося денежного вклада для физических лиц.
Чек – своего рода распоряжение, которое свидетельствует о поручении уплаты указанной суммы банком чекодателю за продажу активов в четко обозначенные сроки.
Классификация и виды ценных бумаг
ЦБ различаются назначением и эмитентом (тем, кто их выпустил). Некоторые из них указывают на вклад в бизнес, а другие – на банковский вклад, при этом любая из них даёт возможность получить доход или прибыль в будущем.
Если классифицировать ЦБ по экономической сути, можно выделить следующие их виды:
- Паевые бумаги: в них зафиксированы отношения паевого участия. Как правило, это акции;
- Долговые, их удобно рассматривать как инструменты кредита. К ним можно отнести сертификаты, облигации, векселя, закладные;
- Производные (такие как фьючерсы и опционы). Данные инструменты удостоверяют право на сделку.
Существует деление на:
- Коммерческие (аккредитивы, векселя), они обращаются на денежных рынках, и обычно действуют краткосрочно;
- Фондовые (акции и облигации), обращаются на фондовом рынке, и бессрочны, или рассчитаны на срок более года.
Рыночные ценные бумаги продаются столько раз, сколько необходимо, нерыночные — один раз.
| Ценная бумага (согласно ГК РФ) | Эмитент | Свойства |
| Гособлигация | Государство | Обязательство, которое даёт государство лицу, приобретшему ЦБ. Наиболее востребованный способ инвестирования. |
| Облигация | Организация | То же, но эмитент – не государство, а компания. |
| Вексель | Любое лицо | Долговое обязательство, у которого есть право взыскания фиксированного долга. |
| Чек | Организация | Удостоверяет право получить определённую сумму денег со счёта лица или организации, выдавшего чеки. |
| Сертификат (депозитный, сберегательный) | Банк | Выдаётся юр.лицу, удостоверяет его право забирать вклад через определённый срок. |
| Коносамент | Любое лицо | Фиксирует право владельца ценной бумаги (ЦБ) требовать собственный груз в конце перевозки (морской). |
| Акция | Организация | Выпуск способом эмиссии. Торгуются на бирже. Владелец получает право на определённые дивиденды. |
| Приватизационные ценные бумаги | Государство | Особые документы могли подтверждать право на получение некоторой части госсобственности. |
Пример употребления на «Секрете»
«28 октября компания Facebook сменила название на Meta, чтобы ассоциироваться не с социальной сетью, а с «метавселенной», основанной на VR-технологиях. Компания ещё не успела сменить тикер на бирже, но инвесторы уже поспешили вложиться в акции. В результате они стали покупать акции канадской Meta Materials, которая производит композитные материалы из металлов и пластмассы. Ценные бумаги фирмы выросли на 26%».
(Из новости о том, что после переименования Facebook инвесторы вложились не в ту Meta.)
Закон о рынке ценных бумаг
Сведения, которые вносятся в содержимое ЦБ, и их внешний вид устанавливается и контролируется на законодательном уровне. (ФЗ «о рынке ценных бумаг»).
Все бумаги данного типа в любом случае являются:
- обращаемыми, и могут являться платёжным средством;
- доступными на рынке. Их можно легально купить/продать;
- серийными. Ценные бумаги выпускаются целыми партиями, что позволяет приобретать то их количество, которое необходимо;
- регулируемыми государством;
- ликвидными (что это?). Данный актив может быстро продаваться;
- рискованными. Есть возможность потери инвестированных денег;
- обязательными к исполнению.
Курс ценных бумаг постоянно находится в динамике, их стоимость разная в различный момент времени, что и позволяет зарабатывать на сделках или на долгосрочном инвестировании.
От договора ценная бумага отличается наличием только прав, но не обязанностей.
Первичные и вторичные фондовые активы
В зависимости от типа выпуска выделяют следующую классификацию:
- первичные или основные, в качестве активов которых используется непосредственно имущество (движимое и недвижимое), деньги, ресурсы. Все активы, кроме депозитарной расписки, являются первичными;
- вторичные ‒ предоставляют владельцу право на владение имуществом, опосредовано, через основные фондовые инструменты. К ним относятся: варрант, депозитарная расписка.
Варрант может быть как первичным, так и вторичным документом. В первом случае он является распиской, утверждающей право владения товаром на складе. Во втором варрант дает право на покупку других облигаций или акций.
Как пользоваться ценными бумагами
Инвестиции
Один из основных способов использования ЦБ. Держатель получает определённые проценты и выплаты, что и является способом заработка. Как правило, инвестиции делаются на продолжительный срок. Прибыль при таком способе использования не слишком высока, но всё же превышает доходность по банковским вкладам.
Иногда инвестирование применяется для получения определённого влияния на компанию, для этого, как правило, нужно приобрести контрольный пакет ценных бумаг в размере 51% от общего количества.
Спекуляции
Ценная бумага покупается на минимуме цены, и затем продаётся, когда цена становится выше. Интересный и выгодный способ заработка при умении определять, в какую сторону будет двигаться цена.
Спекуляции обычно носят краткосрочный характер, и прибыль от них выше, чем от инвестиций.
Бизнес
Часто такие бумаги используются для более эффективного ведения торговли, или другого бизнеса. Например, покупка опциона на тот или иной товар поможет хеджировать риски.
Сравнительный анализ финансовых активов
Все разновидности финансовых активов можно представить в форме общего сравнительного перечня. Таблица видов ценных бумаг имеет следующий вид:
| Тип финансового актива | Период существования | оформление | Функция владения | Характер вложения капитала | Форма выпуска | Вид эмитента |
| акция | срок не устанавливается | разнообразное | именная | долевая | эмиссионная | банк (корпорация) |
| облигация | с ограниченным и временными рамками | любая | долговая | любой | ||
| вексель | форма официального документа | неэмиссионный | ||||
| сертификат банка | эмиссионная | корпорация | ||||
| коносамент | неэмиссионная | |||||
| закладная | именная |
Чтобы определиться с инвестированием, стоит рассмотреть ценные бумаги с точки зрения фактора риска. Немаловажное значение имеет и доходность:
| Вид ЦБ | Цель инвестора | |||
| Уровень безопасности | Доходность | Рост стоимости | ||
| облигации | краткосрочные | отличный | наиболее устойчивая | медленный |
| долгосрочные | хороший | стабильная | по-разному | |
| акции | привилегированные | высокий | хорошая | вариабельный |
| обычные | плохой | колеблется | самый быстрый | |
| векселя | простой | выше среднего | повышенная | отсутствует |
| переводной | ||||
| депозитный сертификат | отличный | высокая | не имеет | |
| фьючерсы | негативный | устойчивая | быстрый | |
Выводы
Все описанные в статье ценные бумаги наиболее характерны и распространены в странах с высокими показателями рыночной экономики. Это позволяет сделать вывод, что рост и ценность финансовых активов на территории России будет только увеличиваться. Также стоит заметить, что классификация ценных бумаг – очень сложный и слишком многогранный процесс. Осветить все формы, присущие финансовым активам в рамках одной стать невозможно, поэтому были затронуты только наиболее популярные и известные типы активов.
Какую функцию выполняет Центральный Банк РФ
Центральный Банк РФ имеет четко очерченные функции на рынке гос. ценных бумаг. Так, на него возложена роль Генерального агента по обслуживанию выпусков ЦБ государственного уровня. Ведет надзор за рынком и контролирует его. Выполняет по сделкам финансовые расчеты с использованием бумаг. В качестве дилера и регулятора проводит операции финансово-кредитной политики.
Центральный банк эмитирует ценные бумаги
