Что такое рынок ценных бумаг: понятие и структура РЦБ

Здравствуйте!

Привлечение капитала — это одна из важнейших задач компаний, ведущих свою деятельность в рыночной экономике. А основное место получения финансирования — фондовый рынок. Поэтому в этой статье я хочу подробно рассказать о том, как устроена структура рынка ценных бумаг.

Что относится к первичным торгам? Где можно совершать сделки по покупке инвестиционных активов? Чем срочная секция отличается от спотовой? Какие инструменты могут обращаться на фондовых площадках? На все эти вопросы я постараюсь ответить понятным и простым языком.

Виды Рынков Ценных Бумаг

Рынки ценных бумаг делятся на две виды: первичный и вторичный.

Первичный рынок

На этом рынке новые ценные бумаги продаются обычно с помощью инвестиционных брокеров. На первичном рынке эмитент ценной бумаги получает выручку от сделки. На первичном рынке ценная бумага продается только один раз — когда корпорация впервые выпускает ее.

Вторичный рынок

Позднее сделки происходят на вторичном рынке, где уже выпущенные ценные бумаги торгуются, продаются и покупаются. Подавляющее большинство операций с ценными бумагами происходит на вторичных рынках, включая брокерские, дилерские и товарные рынки.

Межрыночные и внутрирыночные участники

Деятельность межрыночных субъектов охватывает несколько рынков.

Она заключается в координации работы и обслуживании других субъектов. К межрыночным относят компании, инвестгруппы и частных специалистов.

Типы деятельности:

• работа с бумажными активами;
• покупка и продажа недвижимости;
• сделки с валютой;
• консалтинг.

Внутрирыночные субъекты классифицируются как профессиональные и непрофессиональные. Это организации и частные предприниматели, работающие внутри рынка.

Одна организация или ИП вправе совмещать услуги, при условии, что в нормативно-правовых актах нет соответствующих ограничений. Так, ведение реестра нельзя совмещать с прочими услугами. Однако можно одновременно оказывать услуги управляющего, дилера, брокера и депозитария. Клиринговая организация вправе исполнять функции депозитария.

К внутрирыночным субъектам причисляют организаторов торговли.

Они вправе работать на внебиржевом и биржевом рынке. Деятельность во внебиржевом поле происходит с участием нескольких авторитетных систем.

Биржевой рынок считается более надёжным. Ответственность за проведение торгов лежит на их организаторах. Они же следят за тем, чтобы финансовые операции совершались без нарушений. К участию в торгах допускаются только благонадёжные организации, прошедшие проверку.

Организатор торгов взаимодействует с субъектами на основании лицензии, которую выдаёт Центробанк. Он не вправе одновременно исполнять функции клиринговой организации и депозитария.

Структура Рынка Ценных Бумаг

Рынок ценных бумаг — сложная структура, которую можно классифицировать по множеству различных признаков, характеризующих организацию торговли или отношения между участниками рынка. Основные признаки, по которым можно классифицировать рынок ценных бумаг:

По организации торговли:

• Биржевой рынок ценных бумаг — организованный рынок, где операции по купле-продаже ценных бумаг осуществляется в соответствии с установленными биржей правилами. На биржевой рынок допускаются только акции компаний прошедших листинг;
• Внебиржевой рынок ценных бумаг – это неорганизованный рынок, где условия сделки оговариваются между покупателем и продавцом. На внебиржевом рынке обращаются ценные бумаги тех эмитентов, которые не прошли или не желают пройти листинг на бирже.

По стадиям выпуска и обращения ценных бумаг:

• Первичный рынок – это рынок, в котором происходит первичное размещение ценных бумаг. Первичное размещение может быть частным или публичным(IPO -initial public offering). В первом случае ценные бумаги покупаются определенным числом лиц без раскрытия финансовой информации. Во втором случае размещение происходит через посредников при открытых финансовых показателях;
• Вторичный рынок – это рынок, в котором происходит перепродажа уже выпущенных ценных бумаг. Его основными участниками являются спекулянты, зарабатывающие на разнице цен между покупкой и продажей ценных бумаг.

По географическому признаку:

• Национальный – рынок ценных бумаг внутри определенного государства, где происходит перераспределение его финансовых ресурсов между экономическими субъектами;
• Региональный – это рынок внутри определенного региона с замкнутым оборотом. Региональный рынок может формироваться как внутри одной страны, так и объединить в себе несколько национальных рынков;
• Международный – мировой рынок, где происходит оборот ценных бумаг между различными странами и регионами, обеспечивая перемещение капитала между ними.

По эмитентам:

• Рынок государственных ценных бумаг – это рынок обращения долговых государственных ценных бумаг, выпущенных, в основном, для погашения дефицита госбюджета или государственных проектов;
• Рынок корпоративных ценных бумаг – эмитентом выступают коммерческие предприятия.

По видам сделок:

• Кассовый рынок – рынок немедленного исполнения сделок (до 2-х рабочих дней);
• Срочный рынок – это рынок производных ценных бумаг с отсроченным исполнением сделок.

По способу торговли:

• Традиционный рынок – торги проходят на бирже непосредственно между продавцом и покупателем;
• Компьютеризированный рынок – торги происходят через компьютерные сети при наличии биржевого торгового терминала.

На данном этапе развития рынка ценных бумаг через всемирную сеть торговля доступна практически каждому желающему. Торговые терминалы позволяют в реальном времени следить за ходом торгов на бирже и совершать сделки с любимы ценными бумагами.

Депозитарии

Депозитарии работают на основании заключённого соглашения.

Они оказывают услуги, касающиеся ценных бумаг и их хранения: проводят расчёты по сделкам, сопровождают переход права владения акциями и облигациями.

Отдельный вид деятельности — ведение реестра тех, кто является владельцем активов. Держатели реестра — регистраторы. Их функция заключается в поддержании сведений в актуальном состоянии. Держатель собирает информацию, анализирует её, обрабатывает, затем заносит в реестр. Право на такую деятельность есть только у юрлиц. По требованию держатель предоставляет информацию собственникам акций, облигаций, иных бумаг.

Есть ограничение на торговлю: если в реестре есть сведения о собственниках акций какого-либо эмитента, торговать ими регистратор не вправе.

Данные, которые содержатся в перечне:

• сведения о владельцах;
• количество ценных бумаг, принадлежащих каждому;
• подробные характеристики активов (номинальная стоимость, категория).

Сведения могут предоставляться в электронном и бумажном варианте.

Перечень работ, выполняемых в рамках этого вида деятельности:

• ведение специального журнала, в котором фиксируются входящие и исходящие документы;
• контроль счетов лиц, ранее внесённых в реестр;
• ведение журнала с данными о совершённых операциях;
• учёт сертификатов на облигации и акции;
• сохранение всей первичной отчётности, на основании которой в перечень вносятся изменения.

Особенности и специфика

Законное владение ценной бумагой подтверждается в самом документе. Легитимность зафиксирована в его тексте, в котором указаны данные собственника и правовое разрешение на обладание. Для того чтобы совершать любую деятельность или передать права другому владельцу, необходимо оформить ЦБ в специальном реестре (обычном или компьютеризованном), определяющем ее правомерность для обеих сторон. В список документов входят все типы правильно оформленных бумаг, которые содержат определенную ценность на общем рынке. Все они признаются элементами ценных бумаг на государственном уровне. Наиболее популярные ЦБ в большинстве стран:

• облигации разных форм происхождения;
• векселя;
• чеки установленной формы;
• сберегательная книжка любого банка на ее владельца;
• коносамент;
• акции любых предприятий и организаций;
• сертификаты на депозит или сбережение денег на счёте;
• ценные бумаги по приватизации.

Нерушимым условием, которое отличает данный тип документов от обычных, является его признание ценным в силу закона или в установленном им порядке. Если в составе документа фиксируются любые нарушения, неточности, грубые пренебрежения формой или ошибки в порядке оформления, а также отсутствие необходимых реквизитов, то он будет считаться недееспособным. Если говорить о каких-либо возможностях бумаги, то она не будет иметь никакой юридической, финансовой или договорной силы. Поэтому ее можно отнести к числу аннулированных и несостоявшихся на рынке ценных бумаг.

Ценные бумаги определяют некоторые права для человека, который ими владеет:

1. Денежные. Документы, подтверждающие право на получение денег: векселя, чеки или облигации. С их помощью владелец получает возможность использовать определенную сумму в качестве инвестируемых средств в любые легальные отрасли, применять их для патронажа и других целей, которые он выбирает самостоятельно.
2. Товарные. Они закрепляют за человеком вещные права. Зачастую это право собственности или право залога на товарный объект, который находится в собственности другого лица: коносаменты, деливери-ордера.
3. Сертификаты акций. Документы, подтверждающие право собственника на владение определенного количества акций.

Кроме этого, для упрощенного способа идентификации ценных бумаг их также подразделяют на следующие виды:

Ценные бумаги по сфере своего правового использования могут быть внутренними и внешними. Внутренние бумаги — это документы, которые имеют легитимность и юридический гарант на территории страны, в которой были получены. Их фактическая стоимость определяется национальной валютой, а право получения или перечисления денег осуществляется только в пределах государственной границы. Все остальные варианты являются внешними.

Сегодня большая часть ЦБ потеряла свою исходную форму благодаря техническому прогрессу и цифровым технологиям, которые давно ослабили позиции их бумажных аналогов. Всё реже ЦБ можно встретить в бумажном или документарном варианте, поскольку очевидным спросом пользуется так называемый виртуальный формат. Сама бумага как физический предмет не определяется. Это во многом облегчает процесс движения документа, поскольку компьютеризированная система исключает возможность его утери или физической деформации.

Что такое голубые фишки

Потенциальный игрок торговой площадки должен знать не только о том, что такое фондовый рынок, но и что такое голубые фишки. Этим термином называют активы крупных и стабильных организаций. Списка компаний, чьи акции называются голубыми фишками, не существует.

Это понятие используется, если:

1. Компания давно присутствует на торговой площадке.
2. Активы организации имеют высокую ликвидность и низкую волатильность (цена на них не отличается изменчивостью).
3. Организация имеет высокий доход по сравнению с фирмами-конкурентами.
4. У компании должна быть высокая капитализация.

Сложится или нет?

Известно, что любые игры на финансовом рынке или фондовых биржах несут в себе определенную степень риска. Другими словами, это игра на выживание, где самые внимательные и быстрые получают максимум прибыли. Перед тем как вступить на законном уровне в торги на фондовом или ЦБ рынке, следует помнить, что ни один инвестор, трейдер или спекулянт не защищен от возможного обвала цен или банкротства даже при наличии богатого многолетнего опыта. Финансовый рынок существует по собственным правилам, и одно из них — непременные потери. Это одна из составляющих, от которой не застрахован ни один участник.

На данный момент, ввиду популярности покупок или продаж ценных бумаг, существует масса новейших технологий и разработок, которые значительно упрощают рабочий процесс для трейдинга на биржах. Полная автоматизация фондового рынка стимулирует разработку новых линий поведения. Для того чтобы выстроить правильную рабочую стратегию, следует тщательно подготовиться, провести несколько смоделированных ситуаций, учесть вероятные потери и риски как для себя, так и для фондового рынка. Подготовка может занять много времени, однако она поможет создать твердый фундамент для начала деятельности в данном финансовом секторе. Такой вид вложения личных свободных средств — не только вариант получения дополнительной прибыли, но и возможность оставаться на пике событий в финансовом мире.