Как инвестировать в золото и почему это больше не актив-убежище

Во время нестабильности и паники на фондовых рынках золото остается одним из самых привлекательных защитных активов. Оно долговечно, востребовано и позволяет сохранить капитал в кризис. В этой статье мы расскажем, какие есть способы инвестирования в золото и от чего зависит стоимость этого драгоценного металла.

Плюсы инвестиций в золото

Вкладывать деньги в золото выгодно по 3 причинам:

• Защита капитала. В период кризисов популярность драгметалла возрастает, так инвесторы предпочитают пережидать финансовую бурю.
• Ликвидность. Металл легко продать, если в этом появилась необходимость.
• Надежность. Рост или падение стоимости драгметалла не зависит от экономического состояния какой-либо страны.

Другие особенности налогообложения биржевой торговли золотом и серебром

Торговые операции с драгметаллами сопряжены для частного лица с еще одним налогом — НДФЛ. Он составляет 13%. В данном случае, брокерская компания не является налоговым агентом, как это происходит при продаже ценных бумаг, а лишь готовит требуемые для оформления декларации документы по форме 3 НДФЛ.

Если вы владеете золотом или серебром больше, чем три года, то имеете право на имущественный вычет с освобождением от выплаты НДФЛ.

Правила продажи драгоценного металла с банковских счетов, предусмотренные налоговым законодательством России, идентичны тем, которые используются для реализации иных материальных ценностей.

Покупка слитков

Приобрести слиток можно в банке, на бирже или у специализированных фирм. Порог входа минимальный — 1 грамм, а спред (разница между покупкой и продажей) может отличаться на 5-10%. Процедура покупки включает взвешивание и оформление сертификата.

Основное преимущество слитков — физическое наличие редкого драгметалла. Этот вариант хорошо подходит для долгосрочного инвестирования, если есть надежное место для хранения слитков.

Получение на руки драгоценных металлов, приобретенных на бирже

Спотовые торги драгметаллом на бирже позволяют вносить на хранение и получать на руки физическое золото и серебро. По итогам торговых сессий металлический актив, находящийся в биржевом хранилище, в необходимом количестве заносится на ТБС трейдера (торговый банковский счет), который открывается в НКЦ.

Внесение либо получение на руки драгоценных металлов участником торгов производится с помощью корреспондентского счета, посредством уполномоченного московского хранилища. Для брокерской клиентуры данная процедура определяется договорными соглашениями.

Вывод золота и серебра с биржи сопряжен с так называемыми издержками хранилища. При этом качество и показатели ликвидности золотого драгоценного металла могут оказаться ниже заявленных. Выдаваемые хранилищем стандартизированные слитки обычно весят от 11 до 13 килограммов либо 1 килограмм.

Покупка монет

Приобрести монеты можно в банке, на аукционе, у специализированной фирмы или в нумизматическом магазине. Монеты бывают 2 видов: инвестиционные и коллекционные. Стоимость монет первого вида приближена к стоимости металла, а коллекционные обладают художественной ценностью, что делает их дороже.

Монета — осязаемый объект, который хорошо подходит для долгосрочных инвестиций. Однако важно помнить, что любое физическое воздействие на поверхность монеты снижает её стоимость, поэтому для хранения требуется безопасное место.

Базель III: мировая финансовая революция

29 марта этого года вступил в силу Базель III, разработанный Базельским комитетом по банковскому надзору, вернувший золоту его историческое значение. Если коротко, около 40 лет назад тот же комитет отменил золотое обеспечение доллара, сделав американскую валюту и долговые обязательства казначейства практически единственным ценным инструментом в мире. Как и почему это произошло — история долгая и темная. Золото из всеобщего эквивалента просто превратили в рыночный товар, как нефть или хлопок. В банковских резервах золото стало можно учитывать лишь по половинной стоимости, а значит, закупать и хранить его невыгодно, так как выдать кредитов и денег в обращение можно лишь вполовину от его рыночной стоимости.

Несмотря на это, на сегодня именно Центральный банк США обладает самыми большими официальными золотыми резервами в мире — 8 133 тонн. К примеру, у второй в списке Германии золота меньше в два с лишним раза — 3 369 тонн. У России, при всем прошлогоднем наращивании, в итоге 2119 тонн золота в резервах. Так вот, Базель III говорит, что отныне золото — полноправный участник 1 группы активов, приравненный к доллару.

А это значит, что интерес к нему государств, банков и частных инвесторов тоже должен увеличиться. Например, вместо сомнительных долларов и казначейских обязательств других государств, страны могут сохранять свои средства в полном объеме в реальных блестящих высоколиквидных слитках. В собственных хранилищах, под полным контролем, а не усиливая влияние других стран путем спроса на их валюту и ценные бумаги.

Длительное падение курса металла (примерно с 2012 по 2016 годы) эксперты объясняют именно глобальной игрой на рынке, путем которой цены искусственно занижались для скупки больших объемов по низкой цене — ведь о вступлении Базеля III в силу было известно уже в 2011 году.

Покупка золотых украшений

Приобрести украшения можно в ювелирных магазинах. Этот способ вложения денег самый неоднозначный, потому что на стоимость изделия влияет множество факторов. Среди преимуществ способа выделяется простота покупки и транспортирования. Однако высок риск приобретения подделки или изделия низкого качества, если оно покупается у частного лица.

Для изготовления украшений используется сплав с другими металлами, а не чистое золото, стоимость увеличивается за счет работы ювелира и накрутки цены в процессе торговли. При этом высокой ценностью и стоимостью обладают исторические или художественные экземпляры.

Вторая причина

Защита от войн и революций

Если вы настолько пессимистичны и боитесь, что войны не избежать, опять же покупайте золото. Но в этот раз — в виде слитков или монет.

Но здесь возникает другая проблема — где их хранить? Если в банковской ячейке, то вам вряд ли удастся его забрать, если на улице будут идти военные действия. Поэтому остается один вариант — закопать у себя на участке.

Как я уже говорил на семинарах, законно стать владельцем золота, посетив завод или компанию, занимающуюся его добычей, не получится. Вам понадобятся посредники — биржи или банки. Как частному инвестору, вам доступны золотые слитки, монеты (инвестиционные, коллекционные), ювелирные изделия. Расскажу вкратце о преимуществах и особенностях перечисленных видов активов.

Ювелирные изделия

Самый доступный актив — украшения, которые можно купить в ломбарде, ювелирном магазине, даже через интернет. Наверняка такой объект инвестиций оценят женщины — и красиво, и практично. Но стоит ли инвестировать в украшения? Как опытный инвестор, обрисую лишь часть «подводных камней»:

• при покупке в цену изделия будет включен НДС. И, когда будете продавать, НДС никто не вернет;
• вы покупаете не чистое золото, а сплав. Обычно украшения изготавливают из золота 585 пробы. Для вас это значит, что ценного металла в изделии — примерно половина;
• в чистом виде драгметалл обходится дешевле ювелирного изделия, поэтому вы платите за «красивую картинку» иногда больше, чем она того заслуживает;
• есть риск приобрести подделку. Да, такое случается даже в ювелирных магазинах. Проба может не соответствовать сплаву, а то и вместо золота продают дешевый сплав в позолоте.

Основной минус украшений — их низкая ликвидность. Кому и где их продавать? В ломбард придется сдавать за половину цены или по стоимости лома. Поэтому не рекомендую такой способ инвестиций. Исключение составляют профессиональные коллекционеры, понимающие толк в редких и ценных украшениях.

Слитки

В отличие от ювелирных украшений, металл в слитках имеет 999 пробу. Масса слитка варьируется от 1 г до нескольких килограммов. Слитки из драгметаллов можно купить в банках. Но перед тем, как помчитесь за покупкой, учтите следующее:

• стоимость слитка включает в себя НДС, если купленный слиток не хранится в хранилище банка;
• велики расходы на хранение и риск — слитки могут украсть;
• привязку к определенному банку: проще продать слиток именно тому банку, где он был куплен, поскольку банки неохотно приобретают «чужие» слитки. А если и купят, то могут возникнуть затраты на экспертизу подлинности, либо банк приобретет «чужое» золото дешевле «своего»;
• банки без охоты выкупают даже свои слитки. По большому счету они ориентированы на продажу.

Итак, что мы имеем: потерю в виде НДС (20 % от цены), а еще спред, о котором я уже упоминал выше. По аналогии с обменом валюты, всегда есть 2 курса — на покупку и на продажу. Возможно, удивлю многих: спред на золотые слитки может доходить до 25–40 %. Чем меньше размер слитка, тем менее выгодно его приобретение. Поэтому, если и стоит вкладываться в слитки, то только при наличии значительных сумм и на очень долгое время.

Золотые монеты

Это еще один способ инвестировать в золото. Если вы слышали, как «знакомые знакомых» удачно купили десяток лет назад несколько коллекционных монет по 5 тыс. рублей, а сейчас их цена в 5–10 раз больше — не обольщайтесь. Все не так просто.

Объясню. Сможете ли вы с большой долей вероятности спрогнозировать, какую бутылку вина (картину, марку) купить сегодня, чтобы через пару десятков лет ее стоимость возросла? Если вы не являетесь экспертом в этой области — точно нет. Так и с коллекционными монетами. Одни со временем дорожают, другие — нет. И это при условии того же тиража, массы, чеканки, года и страны выпуска. Чтобы разобраться в этом вопросе понять причину, нужно перерыть массу профессиональной литературы. И даже после этого, при наличии узкоспециализированных знаний, нет гарантии, что вы купите «те самые монеты».

Предположим, вы купите монету. А где планируете продавать? В банках не часто выкупают свои монеты. Убедитесь сами: на сайте Сбербанка представлен прайс на монеты. Из более чем 3 тысяч выставленных на продажу банк выкупает только 200, да и то почти вдвое дешевле цены продажи. Остаются коллекционеры, но они купят монеты только при условии низкой цены.

Инвестиции в монеты подходят только экспертам и тем, кто приобретает золото на небольшую сумму в роли сувенира или в наследство потомкам.

Пожалуй, стоит определиться с вопросом: а зачем вообще вам нужны эти монеты? Если с целью получить какой-то доход в отдаленной перспективе, взвесьте, сколько времени вам придется потратить на изучение вопроса, какую сумму вложить, и главное — сколько сможете получить через десяток лет. Стоит ли оно того?

Открытие обезличенного металлического счета

ОМС — это обезличенный металлический счет в банке, где капитал хранится в металлическом эквиваленте. Клиент пополняет счет, приобретая металл, однако физическая покупка не происходит, что позволяет не беспокоиться о безопасном месте хранения. За проведение операций не нужно платить НДС.

Существует 2 типа ОМС:

• Бессрочные или текущие.ОМС ограничен в доходности повышением стоимости золота. Обналичивание доступно в любой момент, однако во время закрытия счета взимается НДС.
• Срочные или депозитные.Доход формируется двумя способами: за счет повышения курса золота и процентов. Пополнение или досрочное снятие невозможно, иначе происходит потеря выплат.

Клиринговые операции

Биржа валют и биржа драгметаллов используют общий клиринговый механизм и совместный рисковый менеджмент. Невыполнение обязательств по контрактам регулируется с использованием общих правил.

Заключая любые частично обеспеченные контракты и применяя обновленные или имеющиеся коды расчетов, клиент вправе применять общее рублевое обеспечение, предоставляемое брокерской фирмой и биржей.

На отечественном внутреннем рынке золота и серебра роль главного контрагента и клиринговые операции взяла на себя организация НКО НКЦ, входящая в объединение . При этом учитываемый коэффициент риска для биржевых и внебиржевых операций достигает 5%, а не 20%.

Акции золотодобывающих компаний

Это косвенный вариант инвестирования в драгметалл. Однако важно учитывать, что рост акций золотодобывающих компаний не всегда зависит от повышения мировых цен на золото. Если компания по каким-либо причинам терпит убытки, стоимость ее акций может снижаться. При выборе компании для инвестирования обращайте внимание на себестоимость добычи металла. Чем себестоимость ниже, тем доходность от добычи выше, и наоборот.

Также нужно обратить внимание на доходность компании, потому что этот показатель напрямую влияет на стоимость акций. Рекомендуется избегать покупки акций компаний, которые не обладают собственным запасом золота и нарушают производственный план. Вы можете инвестировать в акции таких золотодобывающих компаний, как Лензолото, Бурятзолото, Полюс, Селигдар, Полиметалл.

Третья причина

Может быть, вы считаете, что золото — просто хороший актив, который постоянно растет, и его нужно покупать всегда, а не только в тех случаях, которые я назвал? Это не так. Действительно, золото имело ценность с древних времен. Но, как и все товарные активы, оно не способно генерировать доход в виде купонов или дивидендов. При этом золото хорошо проявляет себя в виде защитного актива и растет в цене во времена рыночных катаклизмов, поэтому имеет смысл держать его тем, кто хочет подстраховать свой портфель от рыночных колебаний.

Помните, что в долгосрочной перспективе цена на золото лишь на доли процента превышает инфляцию.

И главное: золото, как акции, облигации и недвижимость, колеблется в цене, и вы можете потерять часть своего капитала, если купите его.

Например, если бы вы купили золото в 1980 году на пике его цены — 850 долларов за унцию, далее вы наблюдали бы, как оно упало в цене, а потом долгое время стояло на месте. И цена за тройскую унцию золота, которая была в 1980 г., восстановилась лишь через 28 лет в 2008 году.

Не думаю, что у кого-то из инвесторов хватило терпения дождаться этого момента.

Фьючерсы

Фьючерс на золото — это договор между покупателем и продавцом о покупке драгметалла по заранее определенной цене и в определенном объеме на дату поставки в будущем, когда будет происходить расчет. Динамика золота на мировом рынке и курс фьючерсов идентичны, а доход или убыток зависит от разницы между стоимостью покупки и продажи контракта. Для торговли необходим брокерский счет.

Срочные контракты — это потенциально высокодоходный и высоколиквидный инструмент. Торговля открывает возможности для стратегий и спекуляций, которые невозможны при торговле золотыми слитками и монетами. Однако это рискованный инструмент, а для успешных торгов необходимы знания и опыт. Вариант не подходит для долгосрочных инвестиций.

Процедура покупки драгоценных металлов

Сделки с драгоценными металлами на Мосбирже заключают в валютной секции. Срок исполнения контрактов — следующий день. Для непосредственной торговли используется личный кабинет на сайте брокерской фирмы, с которой работает инвестор, либо специальное программное обеспечение.

Купля-продажа золота и серебра длится с 10.00 утра до 23.50 ночи. Исполнение контрактов требуется завершить до 20.00 вечера.

Продолжительная сессия торгов позволяет покрыть период работы азиатских и европейских бирж, что крайне важно, так как дает возможность учесть динамику цен зарубежных бирж драгоценных металлов при совершении крупных сделок.

Сложности и недостатки инвестирования в золото

Инвесторы могут столкнуться с 5 недостатками инвестирования в драгметалл:

• Сложность хранения. Цена слитков и монет зависит от их состояния, малейшие царапины снижают стоимость, поэтому важно сохранить их изначальный вид. Хранить драгметалл можно в банковской ячейке, которая дополнительно оплачивается, или в домашнем сейфе.
• Большой спред. Слитки, монеты и обезличенные счета обладают большой разницей между ценой продажи и покупки металла.
• Отсутствие страхования ОМС. ОМС не попадает под страхование вкладов, что увеличивает риски потери денежных средств, если банк прекратит свою деятельность.
• Долгосрочное получение прибыли. Заметный эффект от инвестиций в золото проявляется в течение 10-15 лет, поэтому этот вид инвестирования не подходит для краткосрочного получения прибыли.
• Отсутствие процентов за наличие физического эквивалента золота. Доход возможен исключительно после продажи металла, никакие другие проценты от хранения обладатель не получает, в отличие, например, от банковских депозитов.

Первая причина

Защита от глобального экономического кризиса.

Если в мировой экономике наступает рецессия, фондовые рынки падают. В это время инвесторы переходят из акций в надежные облигации и золото. Соответственно, цена на золото, как правило, растет.

И если вы ожидаете рецессии — покупайте золото. Но не слитки и монеты, а фонды.

ОМС, ПИФы и ETF — все это так называемое «бумажное золото», которое отличается от реального тем, что ваши права на драгметалл фиксируются в компьютере и на бумаге, значит, «потрогать» свой актив вы не сможете. Чтобы вам было проще определиться, куда инвестировать, кратко представлю суть и отличия этих инструментов. Учитывая заинтересованность многих клиентов в золоте, как вложить деньги в этот драгметалл в России, полезно знать всем будущим инвесторам.

ОМС — обезличенный металлический счет

Открыв его, вы приобретаете не металл, а учетную запись о его владении. Причем котировки банка устанавливаются с учетом курса ЦБ и определенной накрутки (так как банк тоже хочет получить прибыль от сделок покупки-продажи металла). Если на момент открытия ОМС стоимость золота равна 2500 рублей за 1 г, то при наличии 10 тысяч вы покупаете 4 г. При повышении стоимости до 3000 за 1 г продажа принесет прибыль в 2 тысячи. Простая арифметика.

Если сравнить с покупкой в слитках, цена золота при сделках по ОМС едина для всех вкладчиков вне зависимости от объема инвестиций. Не требуется покупать кратное количество грамм, можно вложить сумму, эквивалентную 37,1 и даже 0,5 г драгметалла. Главное преимущество ОМС — банк не взимает комиссию за хранение, даже если держать счет в течение 20, 50 и более лет.

Может показаться, что ОМС — самый выгодный вариант инвестирования в золото. Нет проблем с ликвидностью, так как золото быстро можно продать по текущему курсу банку. Но в этом и кроется главный недостаток. Это спред — разница между ценой покупки и продажи.

Приведу пример.

Вы решили купить драгметаллы, открыв ОМС. Первым делом выбираете крупный банк с самым выгодным предложением. Отлично. Открываете счет, покупаете драгметалл на определенную сумму. А что дальше? Когда нужно будет продать золото, кому его предложить? Тому же банку, где оно было куплено. Учтите, что банк самостоятельно устанавливает курс покупки и продажи, причем при сильном изменении биржевой цены на золото спрэд может быть значительно увеличен. И вот здесь курс на обратный выкуп может быть совсем не таким привлекательным. Получается, что в итоге, независимо от вашего выбора, вы значительно теряете на продаже. Поэтому, выбирая финансовое учреждение, ищите не самую низкую стоимость, а обращайте внимание на размер спреда, который в разных банках варьируется в пределах от 2–3 до 10–12 %.

Используйте интернет-банкинг, это поможет избежите очередей и сэкономите свое время, а также учитывайте время для покупки и продажи. На праздники и в выходные дни курс покупки-продажи менее выгодный, поскольку банки страхуются от форс-мажоров на рынке.

И не забудьте о налогах, когда планируете открыть ОМС. Если счет предусматривает начисление процентов, придется уплатить 13 % от получаемого по ним дохода. При закрытии ОМС 13 % от полученного дохода от роста стоимости металла придется также перечислить в налоговую. При закрытии ОМС и выводе средств со счета в форме слитков придется заплатить еще и НДС — 20 %, который банк включит в стоимость продажи.

Что имеем в итоге: ОМС не слишком хороши для краткосрочных спекуляций, но подходят для средне- и долгосрочного инвестирования. Даже если спред будет высоким, расходы со временем снизятся за счет бесплатного учета драгметалла в банке.

ПИФы — фонды, инвестирующие в золото

Это следующий вариант инвестиций в «бумажное золото». В этом случае вам предстоит сделать правильный выбор фонда. Выбирать будете из тех, что инвестируют в золото, либо смешанных, где лишь часть денег вкладывается в ценные металлы, а остальное — в другие инструменты. Возьмем за усредненную стоимость пая для нового вкладчика сумму в 5 тыс. рублей. Дополнительные паи покупаются по цене от 1 тыс. Обычно фонды инвестируют сразу в 4 металла — золото и серебро, платину и палладий. Что вы получаете в итоге:

• минимальные требования к начальной сумме инвестиций;
• возможность купить и продать паи в любое время по рыночным ценам.

Звучит все прекрасно, но в чем подвох? Объясню. Как я говорил выше, спред ОМС способен достичь 10–12 %. В случае с ПИФами вы переплатите около 1–3 % при покупке пая, а при продаже (если владеете долей менее 3 лет) с вас удержат еще 1–2 %. В качестве вознаграждения и на покрытие прочих расходов управляющая компания возьмет около 3–5 % в год. Теперь считайте: при условии 5 % комиссии за 10 лет обладания долей фонда вы оставляете управляющей компании половину капитала. Вдобавок ежегодно будете отставать от рынка примерно на 3–5 %. Если золото станет за год дороже на 10 %, вы получите прибыль около 5–7 %. А если цена останется неизменной? Тогда ждите убытков на величину суммы комиссии.

Чтобы понять, сколько недополучают пайщики золотых ПИФов, стоит сравнить динамику курса за определенное время и доходность фондов. К примеру, за 3 года золото выросло в цене на 24,2 %. Статистика по ПИФам показывает, что лучшим результатом прибыли был прирост +20,3 %, а худшим — +16,5 %. Но значит ли это, что нужно полностью игнорировать ПИФы? Вам, как инвестору, стоит учитывать их положительные стороны:

1. Если владеете паями дольше 3 лет, то уже не придется платить налог на доход физических лиц. Напоминаю: доход от сделок с ценными бумагами облагается налогом по ставке 13 %.
2. Вы сможете обменивать паи в пределах одной управляющей компании без налогов. Если же вы продаете паи ПИФов в одной управляющей компании, чтобы купить паи в другой, вы обязаны будете заплатить 13 % с прибыли от сделки.

Подведу итог: инвестировать в ПИФы драгметаллов не рекомендую, но если вы все же решитесь, то делать это лучше в период 3–5 лет, получив максимум пользы от налоговых льгот и возможности обменивать паи (на семинарах я даю практические советы для тех, кто вкладывает деньги в золото, используя ПИФы, чтобы участники сами решили, есть ли смысл выбирать другие способы).

Золотые ETF

Это один из предпочтительных вариантов, как инвестировать в золото. Акции золотого ETF можно свободно покупать и продавать на бирже. Почему мне нравятся золотые ETF:

1. Низкие издержки по сравнению с другими способами инвестирования, такими как золото в слитках, монеты или ОМС.
2. Точное следование индексу, который основан на цене золота.
3. Удобство доступа — купить и продать фонды можно в онлайн-режиме через брокера.
4. Простота и ликвидность — торгуется как акция, ликвидность обеспечивает профессиональный маркетмейкер.
5. Прозрачность — максимально полное раскрытие информации, в течение дня доступна стоимость чистых активов (СЧА) фонда.
6. Доступность — чтобы купить золотые ETF, инвестору не требуется квалификация.

Приведу примеры пяти золотых ETF. Первые четыре фонда можно купить на зарубежных площадках английским способом, через иностранного брокера или банк. Фонд FXGD можно купить через российских брокеров.

1. Самый популярный ETF золота — SPDRGold. Его можно купить через свой счет у брокера или в зарубежной страховой компании. Этот фонд покупает золотые слитки с целью обеспечения выпущенных акций. Слитки хранятся в банке HSBC (Лондон).
2. iShares Gold Trust, IAU. Данный фонд также выпускает акции, обеспеченные золотом в слитках. IAU сохраняет свое золото в хранилищах по всему миру. Низкая цена и коэффициент затрат фонда привлекают широкий круг инвесторов.
3. ETFS Physical Swiss Gold. SGOL хранит золото исключительно в швейцарских хранилищах в Цюрихе.
4. ZKB Gold ETF Fund. Этот фонд торгуется на Швейцарской бирже SIX, средства инвестируются исключительно в золото. Все активы хранятся в Швейцарии. Инвесторы могут в любой момент продать ETF на бирже. Каждая акция приблизительно соответствует 1 унции золота. При погашении паев можно получить эквивалент в физическом золоте кратном 12,5 кг (вес одного слитка). Инвесторы могут покупать фонд в нескольких валютах по своему выбору (CHF, USD, EUR или GBP).
5. FinEx Gold ETF (USD). FXGD — единственный золотой фонд, который можно купить на Московской фондовой бирже. Инструмент инвестиций в золото защищает вложения от девальвации, поскольку валюта актива — доллар. Разница между ценой покупки и продажи на бирже минимальная, при покупке не платится НДС 20 %. Биржевые котировки на бирже доступны в рублях и отражают как изменение стоимости золота, так и курсовые разницы на рынке валюты. У многих российских брокеров золотой ETF можно купить на Индивидуальном инвестиционном счете, что дает налоговое преимущество инвестору. Это самый доступный по цене инвестиционный инструмент. Стоимость акции этого биржевого фонда — 633 рубля (декабрь 2022 года). Еще одно преимущество — действуют все налоговые льготы (ИИС, 3-летний налоговый вычет).

Таким образом, золотой ETF помогает частному инвестору защитить свой капитал от инфляции во времена кризиса и подходит для среднесрочных и долгосрочных целей на горизонте от 5 лет.

Биржевой фонд ликвиден, его легко купить и продать в любой момент с минимальными издержками. Вложив до 10 % своего капитала в золотые фонды, можно не только диверсифицировать свой портфель, но и снизить его волатильность.

Инвестиции в золото смягчают потери на валютных и фондовых рынках, предлагают эффективную защиту от инфляции, рыночных шоков и кризисов.

Когда покупать?

Золото принято считать защитным активом — интерес инвесторов к нему обычно растет во время экономических кризисов и обесценивания национальной валюты. Существует 3 ключевые предпосылки для повышения курса драгметалла: появление гиперинфляции, ухудшение экономического состояния страны, снижение ставки ЦБ.

Во время кризиса вложение в золото покажет свою выгодность, однако рекомендуется покупать его постепенно, не вкладывая единовременно все средства в драгметалл. Разный курс покупки минимизирует разницу в расходах.

Как возможная “дедолларизация” может повлиять на стоимость золота?

С 2008 года США все чаще злоупотребляют своим финансовым положением. Статус USD, как единой резервной валюты, уже многих не устраивает. В настоящий момент ряд стран уже ищет альтернативу зеленым американским бумажкам, а центральные банки России и Китая активно увеличивают долю желтого металла в собственных резервах. В РФ эта доля уже превысила отметку в 20%. Если верить прогнозам видных аналитиков, объем капиталовложений в золото со стороны центральных банков ряда стран с годами будет только увеличиваться. Разумеется, это приведет к росту капитализации и, следовательно, к значительному повышению стоимости.

Факторы влияния на рост или падение цены

Изменение цены золота зависит от нескольких факторов:

• Инфляция. Гиперинфляция — это одна из главных причин покупки драгметалла. Когда валюта обесценивается, то спрос на более надежный объект для сохранения сбережений увеличивается.
• Конъюнктура. Золото имеет свойства защитного актива, к которому инвесторы обращаются в неспокойные времена.
• Доллар США. Американская валюта определяет мировой курс драгметалла. Когда происходит рост курса доллара США, то курс драгметалла снижается, и наоборот. Однако если увеличение доллара США обесценивает национальную валюту, то курс драгметалла начинает расти.
• Ставка ЦБ. Когда ЦБ повышает процентную ставку, стоимость золота начинает снижаться, потому что деньги становятся дороже и классические активы, например, банковские депозиты, начинают приносить большую доходность.

Валютные войны

Вполне возможно, что в обозримом будущем нам повезет стать свидетелями настоящей войны между валютами разных стран. Это существенно повысит волатильность финансовых рынков и создаст хорошие возможности для результативного трейдинга. Причиной валютных войн может стать сильная закредитованность мира. Известно, что суммарный ВВП всех стран не может превышать 80 триллионов USD в год. На момент написания статьи общемировой долг исчисляется 400 триллионами долларов, что в 5 раз больше максимально возможного суммарного ВВП. К слову, львиная доля этого долга (более 70%) лежит на плечах США.

Причиной формирования такого долга послужила лояльная ипотечная политика, а также кредитная система в целом. Разумеется, эти 400 триллионов долларов США являются ничем необеспеченными бумажками. Рано или поздно, но этот пузырь лопнет, что приведет к масштабной девальвации всех мировых валют. При таком развитии событий стоимость золота, очевидно, будет расти бешеными темпами.

Анализ курса, спроса и предложения на золото

Люди добывают золото уже более 6 000 лет. За это время из недр земли достали примерно 195 000 тонн. По мнению ученых, еще около 52 000 тонн осталось. Хватит надолго, ведь уже добытое золото тоже никуда не пропадает, а используется в ювелирных украшениях, слитках и монетах, промышленных деталях. Пусть и не все 195 тыс. тонн, но точно большая часть еще находится в обращении.

Полная информация об актуальных стратегиях, которые уже принесли миллионы пассивного дохода инвесторам

С 1919 г. на Лондонском межбанковском рынке ежедневно определяется цена на золото методом Gold Fixing (золотой фиксинг) в долларах США за тройскую унцию (1 тройская унция = 31,1 г). Она является мировым ориентиром по контрактам на поставку физического золота.

Наш Центробанк ежедневно фиксирует цену, установленную в Лондоне, пересчитывает ее по курсу в рубли за грамм и публикует на своем официальном сайте.

За последние 50 лет цена на золото выросла более чем на 5 300 %, а за кризисный 2022 г. – на 25 %. На графике ниже хорошо видны все взлеты и падения:

• 2000 г. – кризис доткомов и рост спроса на золото;
• 2008 г. – ипотечный кризис в США, который потом перерос в мировой финансовый кризис, инвесторы спасают свои капиталы в золотых активах;
• 2012 г. – восстановление экономики и уход инвесторов из безопасной “золотой” гавани в более рискованные активы, на этой волне идет падение котировок;
• 2019 г. – нарастание ожиданий очередного мирового кризиса и новый рост цен;
• 2020 г. и пока первая половина 2022 г. – пандемия, локдауны, замедление экономик, неопределенность, что вновь приводит к бегству инвесторов в защитные активы.

Более 100 крутых уроков, тестов и тренажеров для развития мозга

Начать развиваться

График цены на золото за 50 лет на изображении ниже.

Почему именно золото стало защитным активом для миллионов инвесторов в периоды кризисов:

1. Редкость. Запасы хоть и есть, но они не безграничны, а все легкодобываемые металлы уже извлечены из земли. Остались труднодобываемые, которые требуют современных технологий и солидных затрат на освоение недр.
2. История. Многие инвесторы верят, что увлечение бумажными или электронными деньгами когда-нибудь пройдет, а золото всегда было, есть и будет универсальным платежным средством.
3. Ликвидность. Золото ценится во всех странах и во все времена, потому его всегда легко продать, где бы ты ни находился.
4. Сохранность. Золото не подвержено коррозии, устойчиво к химическим процессам, поэтому веками не теряет своей ценности.

Структура спроса за последние 10 лет:

• Центральные банки стран с 2010 по 2013 годы активно наращивали золотые запасы, потом началось снижение, в 2018–2019 снова был рост, 2022 г. – спад.
• Спрос на ювелирные изделия начал падать с 2022 г. В 2022 г. было минимальное его значение за 10 лет.
• Спрос в промышленности тоже понемногу снижается: с 460,7 т в 2010 г. до 302,2 т в 2022 г. Максимальный объем потребляет электроника: 248,3 т в 2022 г.
• А вот в инвестициях золота сосредоточено больше всего в ETF. В 2010 г. это было всего 388,9 т, а уже в 2022 г. – 877,1 т. В 2020 г. спрос на инвестиционное золото достиг максимума за 10 лет – 1 773,8 т.

Топ-10 крупнейших добытчиков золота представлен в таблице.

Структура предложения за последние 10 лет:

• с 2010 по 2022 годы добыча (шахтное производство) из года в год росла, но в 2022 г. наметился спад, который пока не преодолен;
• предложение переработанного золота, наоборот, растет последние 3 года.

[

ПИФ Золото

У ПИФов два основных плюса. Это, опять же, возможность оформления хоть на младенца, а ещё правовая защита, обеспечиваемая законом «Об инвестиционных фондах»: в соответствии с этим законом имущество, составляющее ПИФ, обособляется от имущества управляющей компании фонда, имущества владельцев паёв и другого имущества в доверительном управлении у этой управляющей компании. То есть паевой инвестиционный фонд можно сравнить с сейфом, в котором хранятся активы инвесторов: деньги, недвижимость, ценные бумаги, доли в ООО и прочее. Можно покупать или продавать активы, но тот, кто продаёт или покупает (то есть управляющая компания), не может ничего забрать из сейфа. За этим наблюдает специализированная депозитарная компания, независимая от управляющей компании. Она ведет учёт всего, что находится и происходит «в сейфе», чтобы УК не смогла ничего из него забрать. При этом за ними следит «полиция», то есть регулятор — ЦБ РФ.

Получается, что в случае с ОМС на инвестиции напрямую влияют проблемы банка, а в случае с ПИФом управляющая компания не может присвоить себе золото в фонде.

При долгосрочном инвестировании (свыше 10 лет) стоит выбирать ПИФы именно на золото, а не на ETF зарубежной управляющей фьючерсы. Поскольку если что-то случится с зарубежной управляющей компанией либо если не купить в очередной раз фьючерсы, то «накроются» и инвестиции в драгоценный металл.

Если держать в ПИФе деньги свыше 3-х лет, то также будет предоставляться налоговая инвестиционная льгота по НДФЛ.

Недостатки ПИФов — в высоких комиссиях: они могут составлять от 1,2% до 6,5%.