Усреднение позиций в трейдинге: философия, стратегии, эффективность.

Каждый начинающий инвестор надеется, что его вложения будут приносить только прибыль. Очевидно, что такое представление ошибочно, так как угадать со 100% вероятностью, что выбранный вами актив будет всегда расти в цене маловероятно, можно сказать невозможно. Но выход всегда есть — это стратегия усреднения.

Прелесть этой методики в том, что она предельно проста, но в тоже время максимально эффективна. В ее основе лежит правило, основанное на многолетних исследованиях рынка и его игроков, начиная от частных трейдеров и заканчивая крупнейшими инвестиционными компаниями, которое гласит:

никто точно не знает когда нужно входить в рынок и выходить из него

На ограниченном участке времени, многие угадывают моменты входа, покупая активы, которые показывают просто колоссальный рост. Но и такие инвесторы со временем ошибаются в своих прогнозах, когда после входа в рынок, цена разворачивается в обратную сторону и они начинают терять деньги. Иногда огромные деньги.

Именно для нивелирования таких ситуаций и была придумана техника усреднения позиции

Что такое усреднение?

Усреднение — это постепенное наращивание позиции в трейдинге частями, чтобы быстрее выйти из убытков либо увеличить прибыль.

На словах объяснять этот термин бесполезно, гораздо эффективнее будет сразу взглянуть на график.

Нажмите, чтобы увеличить.

Как видите, сначала мы вошли в первую сделку на продажу по золоту, и рынок пошел против нас. В надежде, что ситуация изменится, была открыта еще одна позиция, чтобы быстрее выйти из убытка. Далее, аналогичным образом третья и т.д. Таких сделок может быть бесконечно много.

В результате, когда рынок хотя бы немного пошел в нашу сторону, мы просто закрываем все позиции в плюс и получаем прибыль.

Excel таблица для расчета риска колен усреднения

Ссылка для скачивания – файл для расчета колен усреднение + формула расчета стоимости пункта

Формула расчет стоимости пункта

Данная величина считается по формуле:

PointValue = (ContractSize * (Price + PointStep)) – (ContractSize * Price)

На примере пары EURUSD мы можем высчитать, что:PointValue EURUSD =(100 000 (размер 1 контракта)*(1.1090(актуальная цена)+0,0001(минимальное изменение котировки)-(100 000*1.1090)=10 USD цена одного пункта.

На примере нефти марки WTI мы можем высчитать, что:PointValue WTI =(10(размер контракта)*(62,40(актуальная цена)+0,01(минимальное изменение котировки)-(10*62,4)=62,41-62,4=0,1USD(10 центов) цена одного пункта.

Стратегии и виды усреднения

Усреднение может быть двух видов:

1. На убытки. 2. На прибыль.

Подробнее о каждом ниже.

На убытки

Усредняться на убытках часто любят новички, да и профессиональные инвесторы не брезгуют таким подходом. Как раз подобный пример был выше с золотом, поэтому повторяться не буду. В трейдерской среде считается, что этот подход приведет только к убыткам.

«То, что акция упала в стоимости, вовсе не значит, что она пойдет вниз. Я никогда не покупаю во время медвежьего тренда и не продаю в ходе ралли… Я предостерегаю вас от усреднения убытков». Джесси Ливермор.

Хоть я и не верю прописным истинам и все проверяю на практике, но к этому совету точно стоит прислушаться.

На прибыль

Усреднение прибыльных сделок, напротив, поощряется многими известными трейдерами и не случайно. Огромные состояния зарабатывались на бирже во время затяжных ралли. Нужно было лишь покупать и держать позицию. Вот пример такого усреднения по недавнему скачку золота.

Все еще помню, как получил свою первую прибыль как раз таким способом. Тогда был сильный медвежий тренд по евродоллару 2014 – 2015, а я вложил около $ 100 на счет в Forex Club, которые превратил в $ 700 усреднением прибыли. До этого момента я получал в основном убытки, либо незначительный доход.

Рынок падал целый год, будь у меня тогда больше опыта, времени и денег, то можно было бы прилично заработать. На практике весь процесс усреднения шел очень спонтанно, поскольку я открывал сделки с телефона между перерывами на основной работе. После такого успеха я еще успел потерять $ 5 000, часть из которых тоже была у этого брокера. Поэтому обольщаться прибылью не стоит.

Нужно ли инвестору усредняться

Метод усреднения, несмотря на все свои недостатки, может стать хорошим способом заработать. Те, кто подошел к кризису с большим объемом наличных, могут использовать ситуацию двумя способами:

• снизить точку безубыточности для увеличения прибыли при продаже после восстановления рынка;
• уменьшить среднюю цену покупки акций с целью увеличения курсового дохода и уровня дивидендной доходности.

Рекомендую прочитать также:

Зачем нужны компании SPAC

Компании SPAC или как попасть на биржу через чёрный ход

Главное, чего должен избегать инвестор, пытаясь применить метод усреднения, – торопливость. На интерактивном графике индекса Мосбиржи за первые три месяца 2022 года видно: те, кто начал действовать в феврале, стали жертвами своей поспешности.

Конечно, никогда нельзя с уверенностью сказать, достигли мы дна или еще нет, находясь в просадке. Поэтому следует соблюдать три простых правила:

1. Никогда не тратить сразу весь финансовый резерв. Всегда оставлять деньги на случай, если котировки просядут еще ниже. Также необходимо помнить о неприкосновенности подушки безопасности.
2. Докупать только надежные компании, которые гарантировано переживут кризис. Например, выбирать игроков с госучастием или крупные частные компании со стабильным денежным потоком.
3. Не допускать сильного преобладания какой-либо бумаги в портфеле. Попытки усреднить позиции могут привести к перекосу и нарушить плановые пропорции диверсификации.

Популярная стратегия с использованием усреднения позиций

Каждый трейдер самостоятельно определяет порядок контроля за риском и открытием сделок. Усреднение относится скорее к стратегиям управления капиталом. Очень часто на форумах и в книгах встречается подход с постепенным добавлением к прибыльным позициям при торговле в тренде. В свое время я сам использовал такой подход, что делаю периодически и сейчас.

Идея в том, чтобы сначала заходить в рынок маленьким лотом, а потом его увеличивать. Пример деления на части:

1. 10% от планируемого объема; 2. 20%; 3. 30%; 4. 40%.

Если вы ошиблись, то скорее всего поймете это сразу, потеряв немного (в 10 раз меньше, чем открыться всем объемом). В обратном случае, сможете быстро увеличить позицию и заработать на тренде.

И что в результате?

Вы должны воспринимать все выше сказанное как достаточно рискованную методику управления капиталом, а не делать из нее постоянную торговую стратегию. На краткосроке, например, внутри дня, этот метод используется крайне редко.

Мы категорически не рекомендуем увлекаться этой тактикой, она требует уверенного опыта и крепких нервов для постоянного контроля. Усреднение в трейдинге – не лекарство от убытков, а поддерживающая терапия, причем временная, пока трейдер найдет более эффективное решение. Но при разумном подходе к риску грамотное усреднение может увеличить профит от одного удачного входа в несколько раз.

Преимущества и недостатки усреднения

Плюсы: • на откате в тренде при удачных обстоятельствах можно сократить убытки; • потенциал прибыли в затяжных движениях не ограничен; • позволяет зарабатывать даже, когда ошибся с прогнозом (а также новичкам, которые ничего не смыслят в аналитике и стратегиях).

Недостатки: • разворот тренда уничтожит депозит, поскольку обычно усреднение подразумевает отсутствие стоп-лоссов (исключение — если поставить их очень далеко от текущих цен); • при активном наращивании позиций и прибыли резкий обвал котировок может забрать весь имеющийся доход; • опасно использовать в комплексе с большим кредитным плечом (что это?); • психологическая сложность применения (вам будет трудно смириться с убытками).

Что лучше: усреднить или закрыть?

Категорически не рекомендуется использовать усреднение, если вы

• новичок и слышите об этой тактике впервые;
• используете большое кредитное плечо − от 1:100 и выше (особенно на Форекс);
• текущий тренд длится достаточно давно и торговые объемы в его направлении уменьшаются.

Кстати при высоком леверидже не рекомендуется усреднять даже профитные позиции, лучше использовать стандартную связку TakeProfit / StopLoss.

Можно усреднять открытые ордера, если

• вы в убытке, но фундаментальный и технический анализ показывают, как минимум, среднесрочный тренд, а текущее движение против тренда можно считать коррекций;
• вы в прибыли, но есть надежный торговый сигнал в сторону открытого ордера.

Эффективность: усредняться или нет?

Несмотря на крайний негатив в отношении усреднения, я считаю, что пользоваться им при наличии опыта можно. Как говорится, автомат в руках у обезьяны — это одно, а у солдата — совсем другое.

Когда не стоит усредняться:

• Если вы новичок. В этом случае категорически не советую практиковать усреднение, поскольку депозит ваш закончится очень быстро. • У вас большое кредитное плечо (1:10 и выше). Касается forex-трейдеров, на данном рынке я тоже не советую добавляться к убыткам или прибыли. Лучше фиксированный стоп и тейк-профит. • Тренд длится уже очень давно. В этом случае не стоит открываться, поскольку разворот произойдёт в любой момент и срубит большую часть вашего дохода.

Усреднение приветствуется в следующих случаях:

• На фондовом рынке в активах, которые популярны и имеют затяжную тенденцию к росту, но проседают из-за экономического кризиса. • Вы торгуете без кредитного плеча, иначе усреднение слишком сильно повысит риски. Этот пункт можно объединить с предыдущим, поскольку они должны выполняться одновременно. • Добавление к прибыльным позициям в самом начале тренда.

На практике эффективность усреднения может улучшить ваш торговый результат в несколько раз. Например, в вышеуказанном примере про первый заработок на EURUSD я смог выжать из движения в 3-5 раз больше, хоть и сильно рисковал.

Лучше всего усреднение смотрится на фондовом рынке, о чем я и написал выше. Вот вам типичный случай, когда на российских активах, можно зарабатывать огромные деньги и не париться на счет текущего тренда.

По каждой сделке можно было получить прибыль по 100 – 300%. Этот пример довольно «натянутый» для очевидности. На практике инвесторы раньше фиксируют прибыль. В данном случае тоже можно было спокойно закрыться с прибылью и через 3 – 4 года, конечно, 10 лет ждать могут только самые отчаянные. Тем не менее, время на фондовом рынке — союзник трейдера, а не его враг, что наглядно иллюстрирует вышеуказанный график.

Усреднение — как извлечь прибыль?

Смысл в следующем. Например, вы сделали контртрендовую сделку по сбербанку и вошли в шорт 1 контрактом по цене 18 000 (пример ниже). Цель по сделке 17 900. Цель по закрытию позиции с убытком 18 200. То есть, эта та цена по которой вы в любом случае закроете позицию, если она пойдет не в вашу сторону. При этом, если инструмент подойдет к цене 18 100 вы докупитесь 1 контрактом, если он дойдет до 18 200 вы закроете позицию всем объемом. Здесь важно следующее. Вы перед началом позиции рассчитываете объем для входа в позицию исходя из возможного разового усреднения! При этом, если у вас заложен риск на каждую сделку 1 % (например, 300 рублей), то исходя из этого и нужно рассчитывать объем для входа. Перед входом в позицию вы понимаете что на цене 18 100 вы потеряете 100 рублей, в этом случае вы усредняетесь и на цене 18 200 вы теряете уже 300 рублей и кроете позицию. В этом случае сделка получается контролируемая с учетом заложенного в нее риска. Вот именно в такой ситуации данный подход может приносить свои плоды. При строгом соблюдении риск менеджмента и в случае, если вы не бездумно усредняете убыточную позицию, а это является частью вашей торговой системы. Есть даже некоторые формации, в которых такой подход может неплохо работать (в отдельных статьях я еще вернусь к этой теме и расскажу про пару таких формаций).

Подробнее о мани менеджменте в трейдинге читайте по ссылке.

Лично я иногда использую усреднение, например, по одной своей контртрендовой формации. При этом, захожу под объем, исходя из возможного усреднения. А также, я никогда не усредняюсь больше одного раза. Кстати, лично я под каждую сделку и на любом инструменте всегда использую один риск.

На этом, пожалуй, и закончу. Надеюсь данная статья окажется для вас полезной и каждый сможет подчеркнуть из нее что-то новое. Всем профита!

С уважением, Станислав Станишевский.

Выводы

Усреднение — это дополнительное открытие сделок по ходу движения рынка. Оно может производиться на фоне убытков, чтобы быстрее выйти в плюс, либо на основе прибыльной позиции для увеличения дохода. По общему правилу и убеждению многих трейдеров лучше не использовать усредняющие стратегии, поскольку они повышают риски. Это действительно так, но справедливо только для новичков, торгующих с огромным плечом на Forex. Если покупать растущие акции на фондовом рынке без кредита от брокера, то такая стратегия довольно эффективна и позволяет без особых навыков зарабатывать деньги.

Автор: Алексей Шляпников.

Критика, благодарность и вопросы в комментариях приветствуются!:))

Главное

• Инвестиции требуют времени для погружения в тему, доходность в прошлом не гарантирует доходность в будущем.
• Важно взвешенно принимать финансовые решения, регулярно инвестировать и пользоваться стратегией усреднения, чтобы защититься от рыночных колебаний.
• Усреднение дает эффект на долгосрочном инвестиционном горизонте. Например, от года.
• Важно помнить, что усреднение не гарантирует отсутствия убытков и не является обязательным условием для получения доходности в инвестициях. При прочих равных эта стратегия позволяет увеличить потенциальный доход, а также снизить возможные убытки.

Послушать статью

Метод Эдлсона

Помимо классической схемы есть еще альтернативный метод усреднения, который предложил американский ученый Эдлсон.

Суть в следующем.

Предположим, что я задался целью в течение одного года инвестировать 120 000 рублей в акции выбранной компании. При этом стоимость моего портфеля в первый месяц должна составлять 10 000 рублей, а в каждый последующий месяц на 10 000 рублей больше, чем в предыдущий отчетный период.

К примеру, сейчас июль и я вкладываю 10 000 рублей. В августе стоимость моего портфеля должна быть на 10 000 больше, т.е. составлять 20 000 рублей, в сентябре – 30 000 рублей, в октябре – 40 000 рублей и так далее.

Это целевая стоимость портфеля и ее нужно будет каждый месяц сравнивать с фактической. Если фактическая в условленный день месяца будет ниже целевой, я докупаю новых акций, независимо от их текущей цены. Если фактическая стоимость равна целевой или выше нее, то покупку я не делаю.

Акции я планирую покупать в определенный день месяца, пока не закончится годовой лимит, т.е. мои 120 000 рублей. Таким образом, они могут исчерпаться раньше года, если цена акций будет невысокой.

Теперь поясню этот метод на конкретном примере.

Я выбрал акции некой . В первый месяц моего инвестирования их цена составила 5 000 рублей. Я покупаю 2 акции и таким образом фактическая стоимость моего портфеля достигает целевой стоимости в 10 000 рублей.

Во второй месяц цена акций взлетела до 10 000 рублей, соответственно стоимость моего портфеля достигла 20 000 рублей сама по себе. Получается, что докупка мне не требуется.

Третий месяц цена акций упала до первоначальных 5 000 рублей. Фактическая стоимость портфеля составила 10 000 рублей. Но в третий месяц целевая стоимость должна быть на уровне 30 000 рублей, поэтому мне нужно докупить акций на 20 000 рублей. Я беру 4 акции (20 000 / 5 000 = 4). Итого у меня в портфеле будет 6 акций.

И так далее.

Как инвестируют любители и профессионалы

Большинство любителей на рынке не имеют долгосрочной стратегии и принимают решения на основе текущих новостей и настроений на рынке. Когда все растет, любители видят, как другие делают деньги, и тоже начинают открывать позиции. Когда рынки обваливаются, страх заставляет любителей продавать.

Они боятся, что все рушится, финансовый мир «проваливается в пучину», акции выбранных и никогда больше не восстановятся. Поэтому надо быстрее спасать свои активы. В результате получается следующая картина.

Как инвестируют любители на рынке акций

Часть любителей еще пытается спекулировать. Когда рынки взлетают или падают, они стараются поймать «дно» или «вершину» рынка. Чаще у них это не получается, чем получается. Но хуже всего то, что они смешивают при этом спекуляции и долгосрочные инвестиции.

Долгосрочные профессиональные инвесторы (банки, фонды, страховые компании, частные лица) покупают всегда.

Как инвестируют профессионалы

Они регулярно инвестируют в те ценные бумаги, которые хотят видеть в своем портфеле долгие годы, а лучше всю свою жизнь и передать детям. Они не пытаются угадать и поймать «дно» или «вершину» рынка. Они просто покупают. Когда рынки растут, они покупают меньше (цена растет, количество купленных акций и паев становится меньше), когда рынки снижаются, они покупают больше.

Вот и весь секрет, как накопить большой капитал на рынке акций. Выберите хорошие акции (или фонды), которые вы хотели бы видеть в своем портфеле в следующие 20-30 лет. А лучше всю свою жизнь. И регулярно инвестируйте в этот портфель не смотря на кризисы и новости по телевизору.