Начать торговлю на форекс у проверенного брокера RoboForex
Что означает «Страх и Жадность»
Fear and Greed Index придуман аналитиками CNNMoney в 2022 году; он базируется на логике рынке и традиционной психологии. Предполагается, что настроения инвесторов непосредственно влияют на будущую цену.
Условно эмоции участников рынка можно разделить на три группы: страх, жадность и переходное между этими полюсами состояние − синдром упущенной выгоды (англ. Fear of missing out, или FoMO).
Когда цена растет, рыночной толпой руководит жадность, народ торопится влить деньги в рынок. Индекс FGI на максимумах. Но в какой-то момент ресурсы заканчиваются – спрос не может найти адекватного предложения и рынок вынужден разворачиваться.
Если Fear & Greed Index в зоне экстремальных min – на рынке формируется серьезное Дно. Рынок падает, инвесторы паникуют, продают активы по нерационально низким ценам, что толкает рынок дальше вниз с ускорением. Индекс активно смещается в сторону страха.
Учтите, что этот инструмент не входит в комплект Форекс-платформ, а смотреть его можно на CNN , bitstat top, а также на Alternative.me. Индекс обычно отображается в виде шкалы от 0 (состояние «сильный страх») до 100 («сильная жадность»).
Когда значение приближается к 100 – ждем коррекцию, нужно фиксировать результат покупок. Новые сделки открывать не стоит, так как рынок должен сделать откат вниз; для них нужно дождаться баланса – индекс должен быть, как минимум, в зоне 50. Если индекс движется к нулю, ситуация считается благоприятной для покупок.
Красная зона диапазона отвечает за Страх, зеленая −- за Жадность. График публикуют несколько компаний, но принцип расчета одинаковый, так что серьезной разницы нет. Если вы знаете еще ресурсы, где смотреть такую инфу онлайн – поделитесь с нами.
Чаще всего анализируется отношение рынка к акциям и криптовалютам. Несмотря на одинаковые трактовки, состав компонентов расчета для фондовых активов и для криптовалют все-таки разные.
Что такое VIX?
Первый индекс, с которого хотелось бы начать это VIX — фондовый индекс, который отражает ожидания рынка в отношении будущей волатильности на американском рынке в течение следующих 30 дней. Говоря проще — это индекс волатильности, чаще называют индексом страха инвесторов. Его значения формируются из цен на ежемесячные опционы индекса S&P500.
Напоминаю, в S&P500 входит свыше 500 крупнейших по капитализации компаний. Волатильность данного индекса отражает настроения в американской экономике.
По сути VIX — это волатильность S&P500 выраженная в процентах.
Как рассчитывается FGI на фондовом рынке
Информативность показателя базируется на оценке волатильности. Уровни Страха и Жадности опререляются как результат анализа экономических индикаторов − за текущий день, неделю, неделю, месяц, год (52 недели).
- баланс опционов PUT/CALL − насколько продажи отстают от покупок;
- импульс рынка (Market Momentum) – положение текущей цены фьючерса S&P 500 относительно его SMA за последние 125 торговых дней;
- Stock Price Strength (сила акций) − количество акций NYSE на max против количества акций на min за текущий год;
- Stock Price Breadth (размах цен) – специальный индекс McClellan сравнивает объемы дорожающих и дешевеющих акций;
- Safe Haven Demand (защищенный спрос) – анализ прибыльности акций в сравнении с безопасными активами, например, с казначейскими облигациями США;
- волатильность рынка — текущее значение индекса VIX CBOE относительно его SMA за 50 торговых дней;
- Junk Bond Demand − оценивается разница между «мусорными» (high-yield bond) облигациями и безопасными бумагами крупных корпораций.
Список компаний для анализа и остальные данные берутся из официальных биржевых источников и финансовой прессы.
А что с Россией?
Сейчас в большинстве стран существует свой индекс страха, завязанный на ключевом индексе. В России такой индекс носит название RVI и привязан он к индексу РТС.
Рассчитывается он по той же схеме, что и VIX — оценивается волатильность базового индекса.
Корреляция индексов RVI и RTS
Как и VIX, индекс RVI прямо коррелирует с базовым индексом РТС и на него в некоторых случаях тоже можно ориентироваться.
Индекс FGI в криптовалюте
Напомним: Crypto Fear and Greed Index – представитель многочисленного семейства криптоиндексов, есть еще, например, The Bull & Bear Index Augmento, WhaleAlert. И это не актив, у которого есть котировки, а дополнительный инструмент анализа. Он используется только для курса BTC, и хотя считается, что вся крипта «тянется» за биткоином, влияние индекса на иные альткоины – минимальное.
Поведение инвесторов рынка криптовалют более эмоционально, так что здесь индекс пользуется большей популярностью и использует такую информацию:
- средняя волатильность – текущий день сравнивается с данными за последние 30 и 90 дней, вес в общем показателе − 25%;
- глобальный торговый объем по данным наиболее крупных бирж (25%);
- активность реакции соцсетей на информацию с хэштегом Bitcoin, например, больше сообщений – рост жадности (15%);
- опросы мнений релевантных групп составом не менее 2-3 тыс. (15%);
- доминирование BTC по отношению к другим монетам на рынке (10%);
- анализ поисковых запросов Google Trends (10%).
Значения индекса VIX
Принято считать, что значение VIX ниже 20 говорит о том, что на рынке все спокойно, действует умеренный восходящий тренд. Значения выше 30 говорят о волнениях на рынке. Выше 40-45 — о назревающей панике на рынке.
Сам индекс напрямую коррелирует с графиком индекса S&P500:
Корреляция индексов VIX и S&P500
Если посмотреть на график VIX за все время существования, то сможем увидеть, что всего дважды он стоил свыше 50 пунктов, это в разгар ипотечного кризиса 2008 года и в начале пандемии 2022 года. И оба раза эта отметка достигалась вблизи так называемого “дна”.
А о чем это может говорить? О том, что это один из очень важных, а главное — опережающих индикаторов, для покупки. Но работает VIX только в моменте, когда уже начался кризис. Предсказать обвал по VIX на мой взгляд сложно, т.к. рынки могут расти очень продолжительное время.
Как использовать FGI для обычных сделок
Классическая психология рынка считает, что рынок всегда движется против толпы, то есть, согласно тезисам знаменитого Баффета, надо быть осторожными, когда все «жадничают», и рисковать («жадничать»), когда большинство опасается торговать. Отсюда вывод:
- Страх > надо продавать > рост предложения > снижение цены
- Жадность > надо покупать > большой спрос > рост цены
Фактически получается, что показывает индекс только «рыночное» прошлое и всегда будет запаздывать, особенно на криптовалютном рынке. Пока он сообщит вам о новом «страхе», соцсети уже будут вовсю паниковать, крупные игроки успеют сбросить все свои объемы, и вскочить в такой рынок вы успеете только в самом конце, а это очень опасно.
Предполагается, что:
- если рынок падает и активы дешевеют, то индекс будет показывать «страх», а нам с вами рекомендуется покупать.
- если рынок перекуплен («перегрет») и требует коррекции, индекс будет смещаться в сторону «жадности» − рекомендуется продавать, а еще лучше – оставаться вне рынка.
В реальном времени индекс вполне можно трактовать как независимый индикатор волатильности:
- менее 20% − слабая, рынок настроен оптимистично;
- 20−40% − стандартная, аппетит к риску снижается;
- 40-60% − средняя, опасения обвала рынка нарастают;
- более 40% − на рынке паника.
Стать трейдером с лидером рынка брокером RoboForex
Почему VIX работает?
Почему VIX работает и почему на данный инструмент можно ориентироваться? Здесь на самом деле все просто.
Когда в стране или в мире происходят какие-то значительные события, логично предположить, что это каким-то образом отразится на экономике. Это могут быть какие-то политические события, например выборы президента. Это может быть массовая пандемия, как это у нас было в 2022 году и продолжается до сих пор.
В таких случаях инвесторы всегда стремятся сберечь свои деньги, сократить издержки или уберечь активы от возможных рисков. И тут есть 3 варианта: если есть риск падения активов в цене, то их либо продают и выходят полностью в кеш, либо ничего не делают с ними, либо хэджируют их.
Хэджировать же можно как за счет открытия коротких сделок (шорта), либо покупки опционов на снижение стоимости активов. Т.е. делать ставку на то, что стоимость активов снизится через покупку соответствующих опционов. Если коротко — опционы, это контракты, которые позволяют купить или продать актив по заранее оговоренной цене в заранее оговоренное время.
Таким образом, если например у тебя куча акций из индекса S&P500 и ты ждешь сильной коррекции по этому индексу в ближайший месяц, ты можешь купить опционы, которые покроют твой вероятный минус от коррекции. При этом сами активы тебе не нужно продавать из портфеля. В этом заключается смысл хэджирования.
В РФ опционы не так популярны ввиду того, что порог входа в этот инструмент достаточно высокий, но в Америке опционами торгуют все с пеленок. Именно поэтому VIX очень быстро реагирует на изменение настроения на рынке.
Однако важно понимать, что если индекс показывает волатильность на уровне 30%, это не говорит о том, что такая волатильность будет на самом деле. Это говорит о том, что участники рынка ее такой ожидают. Здесь уместно будет вспомнить поговорку “У страха глаза велики”.
Таким образом VIX показывает состояние рынка, его направление и настроение. Чем выше индекс, тем выше страх у инвесторов. И тем сильнее они будут продавать или хэджировать свои активы. Чем ниже — тем спокойнее. На этот счет на Уолл-стрит существует поговорка: «If the VIX is high, it’s time to buy. When the VIX is low, look out below!» (если VIX вырос, время покупать, если упал, надо подождать).
И что в результате?
Если говорить честно, то никакой гарантии или четкого алгоритма действий анализ этого показателя не дает, особенно для начинающих трейдеров. Он просто систематизирует некоторую фундаментальную информацию. «Экстремальный страх» не означает даже среднесрочный медвежий тренд, это только краткосрочный и довольно нестабильный сигнал. Современные спекулянты Форекс вообще считают, что нужно действовать против классических рекомендаций: продавать на зеленом индексе («жадность»), и покупать на красном («страх»). Если, конечно, успеете войти в рынок.
Индекс Страха и Жадности − интересный, но достаточно хитрый индикатор, использовать его как обычный инструмент стратегии нельзя. «Настроение» рынка все равно придется подтверждать традиционными методами, но перед тем как купить, можно использовать FGI как дополнительный фильтр рыночного шума. Заодно и проверите, насколько ваше личное эмоциональное состояние соответствует рыночному.
Стоит ли строить долгосрочную стратегию на fear&greed index
Уровень «экстремальная жадность» для fear&greed index относительно точно предсказывает коррекцию, а уровень «экстремальный страх» можно считать надежным сигналом к покупке. Это главный плюс индекса. Однако я не считаю, что долгосрочному инвестору критично его регулярно отслеживать. Нужно помнить, что это не фундаментальный показатель, а технический.
Рекомендую прочитать также:
Что такое ребалансировка портфеля и почему она так важна
Ребалансировка портфеля: когда нужна и как её провести
Кроме того, средняя величина коррекций, которые происходили после того, как индекс страха и жадности пересекал критическую отметку, составляет 8,7%. Это стандартная просадка, которая случается на рынке регулярно. Я считаю, что она не должна волновать долгосрочных инвесторов.
Индекс может быть полезен, если вы держите большой запас кэша в ожидании провалов рынка, подобных тем, что были в марте 2020-го или хотя бы в октябре. В этом случае fear&greed index может дать сигнал, что подошло время для входа. Либо, напротив, он покажет, что сейчас не лучший момент, чтобы инвестировать большую сумму, и в ближайшее время возможна коррекция.
Но даже в этом случае опираться только на один инструмент нельзя. Если вы ищете оптимальную точку входа, то должны учитывать новостной фон, связанный с выбранными вами компаниями, показатели других индикаторов. Нужно принять во внимание, относится ли актив, который вы хотите купить, к категории «защитных». Если это так, то в момент максимального страха он может быть перекуплен.
Еще один недостаток fear&greed index в том, что его минимальное значение не гарантирует роста всех ценных бумаг. Даже если он поможет угадать дно рынка, это не означает, что все купленные бумаги начнут расти. Следует выбирать компании на основании фундаментальных оценок, а не ориентироваться только на то, что максимально подешевело.
И не забывайте, что индекс страха и жадности рассчитывается с учетом показателей американского фондового рынка. Этот фактор сильно влияет на российские активы. На нашей бирже могут быть свои коррекции и взлеты, обусловленные внутренними причинами, политической обстановкой или внешними санкциями. Полного аналога этого индикатора, рассчитываемого на основе российских котировок, пока нет. Именно поэтому fear&greed index заслуживает внимания.
Рекомендую прочитать также:
Ответы на тесты для неквалифицированных инвесторов с 1 октября 2021 г.
Ответы на тесты для неквалифицированных инвесторов: учимся и инвестируем
