В чём суть ОФЗ-ад и других облигаций с амортизацией долга?

Поделись полезной страницей:

Облигациями называется разновидность долговых ценных бумаг, на основании которых эмитент обязуется вернуть инвестору сумму, взятую в долг, а также выплатить определенный процент по истечении заранее оговоренного срока. Приобретение облигаций означает, что их новый владелец дал эмитенту в долг денежные средства. Следует отметить, что данные бумаги выпускаются на ограниченный срок.

Амортизация облигаций — это постепенная, с установленным заранее периодом, выплата части номинала облигации. Получается, что долговые обязательства гасятся не в полном объёме в конце срока, а в соответствии с расписанием, растянутым на весь срок обращения. Итоговая сумма выплаты будет больше занятой суммы, с учётом заявленной при выпуске, годовой процентной ставки бумаги.

Облигации федерального займа (ОФЗ)

ОФЗ — это государственные ценные бумаги, выпускаемые в рублевом эквиваленте Министерством финансов РФ. Они считаются беспроигрышным вариантом вложений для инвесторов.

Приобретая ОФЗ, гражданин выступает в качестве кредитора второй стороны, именуемой эмитентом. Государство выпускает долговые бумаги данного типа с целью финансирования проектов или закрытия долгов перед другими кредиторами.

Отличия ОФЗ-н от других видов облигаций, например от обычных ОФЗ

В отличие от других облигаций федерального займа, ОФЗ-н не принимают участия в биржевых торгах. Эти ценные бумаги можно приобрести и реализовать только непосредственно у Минфина через агентов: Сбербанк, «Промсвязьбанк», ВТБ, «Почта банк».

ОФЗ-н имеют и другие отличительные черты:

• более высокая доходность, чем у ОФЗ-ПД с идентичным сроком (приблизительно на 0,5 %);
• возможность досрочного погашения по цене, не превышающей номинальную;
• недоступность для приобретения на ИИС.

Внимание!

ОФЗ-н предназначены для начинающих инвесторов. Процедура покупки ценных бумаг данного типа идентична открытию вклада в банке. Нет необходимости изучать тонкости биржевых торгов и осваивать терминал. Несмотря на это, даже опытные трейдеры с успехом используют ОФЗ-н наряду с другими инвестиционными инструментами.

Правовая информация

1. Содержание сайта broker.vtb.ru и любых страниц сайта («Сайт») предназначено исключительно для информационных целей. Сайт не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение Банка ВТБ о покупке или продаже каких- либо финансовых инструментов или оказание услуг какому-либо лицу. Информация на Сайте не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Никакие положения информации или материалов, представленных на Сайте, не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Банка ВТБ предоставить услуги инвестиционного советника, кроме как на основании заключаемых между Банком и клиентами договоров. Банк ВТБ не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные на Сайте, подходят всем лицам, которые ознакомились с такими материалами, и/или соответствуют их инвестиционному профилю. Финансовые инструменты, упоминаемые в информационных материалах Сайта, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов. Банк ВТБ не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой или приобретением финансового инструмента или инвестиционного продукта, Вы должны самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги и/или продукта, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, или перед приобретением конкретного финансового инструмента или инвестиционного продукта, свою готовность и возможность принять такие риски. При принятии инвестиционных решений, Вы не должны полагаться на мнения, изложенные на Сайте, но должны провести собственный анализ финансового положения эмитента и всех рисков, связанных с инвестированием в финансовые инструменты. Ни прошлый опыт, ни финансовый успех других лиц не гарантирует и не определяет получение таких же результатов в будущем. Стоимость или доход от любых инвестиций, упомянутых на Сайте, могут изменяться и/или испытывать воздействие изменений рыночной конъюнктуры, в том числе процентных ставок. Банк ВТБ не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

2. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые на Сайте, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк ВТБ выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств ввел режим ограничительных мер, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком ВТБ. Банк ВТБ предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в информационных материалах финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк ВТБ не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

3. Все цифровые и расчетные данные на Сайте приведены без каких-либо обязательств и исключительно в качестве примера финансовых параметров.

4. Настоящий Сайт не является консультацией и не предназначен для оказания консультационных услуг по правовым, бухгалтерским, инвестиционным или налоговым вопросам, в связи с чем не следует полагаться на содержимое Сайта в этом отношении.

5. Банк ВТБ прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк ВТБ не делает каких-либо заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в информационном материале, размещенном на Сайте, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в материалах Сайта, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная на Сайте информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

6. Банк ВТБ обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку ВТБ в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

7. Банк ВТБ настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых на Сайте финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк ВТБ является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка ВТБ (далее — участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или услуги доверительного управления (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских, консультационных или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские, консультационные услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк ВТБ руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком ВТБ в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на Сайте.

8. Любые логотипы, иные чем логотипы Банка ВТБ, если таковые приведены в материалах Сайта, используются исключительно в информационных целях, не имеют целью введение клиентов в заблуждение о характере и специфике услуг, оказываемых Банком ВТБ, или получение дополнительного преимущества за счет использования таких логотипов, равно как продвижение товаров или услуг правообладателей таких логотипов, или нанесение ущерба их деловой репутации.

9. Термины и положения, приведенные в материалах Сайта, должны толковаться исключительно в контексте соответствующих сделок и операций и/или ценных бумаг и/или финансовых инструментов и могут полностью не соответствовать значениям, определенным законодательством РФ или иным применимым законодательством.

10. Банк ВТБ не гарантирует, что работа Сайта или любого контента будет бесперебойной и безошибочной, что дефекты будут исправлены или что серверы, с которых эта информация предоставляется, будут защищены от вирусов, троянских коней, червей, программных бомб или подобных предметов и процессов или других вредных компонентов.

11. Любые выражения мнений, оценок и прогнозов на сайте, являются мнениями авторов на дату написания. Они не обязательно отражают точку зрения Банка ВТБ и могут быть изменены в любое время без предварительного предупреждения.

Банк ВТБ не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), включая реальный ущерб и упущенную выгоду, возникшие в связи с использованием информации на Сайте, за невозможность использования Сайта или любых продуктов, услуг или контента купленных, полученных или хранящихся на Сайте.

Настоящие материалы предназначены для распространения только на территории Российской Федерации и не предназначены для распространения в других странах, в том числе Великобритании, странах Европейского Союза, США и Сингапуре, а также, хотя и на территории Российской Федерации, гражданам и резидентам указанных стран. Банк ВТБ (ПАО) не предлагает финансовые услуги и финансовые продукты гражданам и резидентам стран Европейского Союза. свернуть

Отличительные характеристики ОФЗ-н от банковских вкладов, схема выплаты процентов

В отличие от депозита, средства, инвестированные в ОФЗ-н, подлежат возврату в полном объеме без ограничений. Это гарантируется государством.

Владельцам облигаций данного типа по истечении каждого полугодия начисляется купонный доход, размер которого периодически увеличивается.

Внимание!

Финансовые поступления от инвестиций в ОФЗ-н выше, чем при банковском вкладе, начиная с первого года.

При открытии депозита в договоре определяется его начальная и конечная дата. Проценты начисляются ежемесячно в один и тот же день.

Дата получения номинальной стоимости и процентов от вложений в ОФЗ-н указана в условиях выпуска ЦБ. При этом не имеет значения, когда была приобретена облигация. Важно на день получения средств являться ее владельцем.

Почему их выпускают?

Некоторым эмитентам при начале нового дела или продвижении уже имеющегося бизнеса требуется крупная денежная сумма, которую он может получить только от инвесторов. Чтобы найти средства, они могут выпустить облигации сроком, например, на пять лет. Однако владельцу компании деньги далеко не всегда требуются именно на пять лет, особенно если бизнес налажен таким образом, что прибыль поступает постепенно, и нет никакого смысла накапливать большой капитал на счету, чтобы лишь в конце указанного срока вернуть долг инвестору.

В данном случае выполняется расчет части суммы, которую компания сможет регулярно возвращать вкладчикам в счет погашения долга. Следует отметить, что график выплат и их размеры утверждаются до того, как будут выпущены облигации с амортизацией.

По сути, этот вариант удобен тем предприятиям, которые понимают, что будет достаточно трудно собрать большую сумму к конкретной дате и намного удобнее выделять определенный процент из постепенно поступающего дохода.

Стоимость ОФЗ-н и накопленный купонный доход

При покупке ОФЗ-н инвестор оплачивает ее цену и накопленный купонный доход. Первый показатель определяется путем умножения номинала облигации (для данного типа — 1 000 руб.) на стоимость размещения, выраженную в процентах. Последняя устанавливается Минфином по пятницам в расчете на предстоящие 7 дней. Цена размещения может быть ниже 100 % или выше. Она зависит от котировки других видов ОФЗ на бирже. Формула расчета не разглашается.

НКД на дату выпуска ценной бумаги нулевой. Ежедневно этот показатель повышается в размере, равном купонному доходу, разделенному на число дней периода. На момент получения инвестором процентов НКД равен купону. Затем данный показатель вновь обнуляется.

В случае досрочного погашения ОФЗ-н 1–3 выпуска предусмотрена комиссия в размере от 0,5 до 1,5 %.

Варианты приобретения ОФЗ-н во второй и последующие разы

Если инвестор уже имеет открытый брокерский счет и счет-депо, приобретение ценных бумаг возможно несколькими способами. Наиболее простой — обратиться в отделение банка. Повторная процедура займет намного меньше времени, чем при первичном посещении.

Существует возможность приобрести облигации дистанционно. Для этого необходимо предварительно перевести средства на брокерский счет.

Внимание!

При прямом зачислении денег на брокерский счет часто возникают затруднения. Поэтому проще сначала внести средства на банковский счет, а затем перевести их на брокерский с помощью интернет-банка. На сервисе «Сбербанк Онлайн» установлен лимит на данную транзакцию — не больше 500 руб. в сутки.

Приобрести облигации можно также через онлайн-сервис или мобильное приложение брокера.

Подсчет доходности

Купон у такого типа облигаций постоянно меняется, кроме того часть номинала может гасить не каждую выплату по купонам.

Это всё сильно затрудняет подсчет доходности таких облигаций. Смотреть на заявленный годовой процент имеет смысл, если покупаете бумагу в день выпуска и планируете держать вплоть до её погашения. Если она уже в обращении, что скорее всего, то терминал QUIK и сайт rusbonds (во вкладке «Доходность») покажут вам подсчитанную доходность до погашения.

В случае же, если вы планируете покупать их на небольшой срок (относительно жизни всей облигации, например, 2 года тоже небольшой), то придётся внимательно считать отдельно каждую выплату вручную, складывая всё постепенно, чтобы получить две цифры: сколько инвестировали и сколько получите. И от этого уже подсчитать годовой процент.

Внесение изменений в механизм размещения ОФЗ 4–5 выпусков для граждан

Существуют следующие нововведения касательно размещения облигаций федерального займа 4–5 выпусков для граждан:

1. Увеличение количества агентов (к Сбербанку и «ВТБ» добавились «Промсвязьбанк» и «Почта банк»).
2. Появление новых точек обслуживания. Ранее это были офисы для клиентов премиум-класса, расположенные в больших населенных пунктах. Теперь это множество отделений уполномоченных финансовых учреждений.
3. Отмена начисления комиссии, взимаемой с физических лиц.
4. Понижение уровня лимита на приобретение облигаций с 30 шт. общей стоимостью 30 тыс. руб. до 10 шт. общей стоимостью 10 тыс. руб.

Внимание!

На сегодняшний день существует возможность использовать облигации федерального займа в качестве залогового имущества при оформлении кредита.

Как найти?

Найти амортизационные облигации совсем не сложно, если воспользоваться специальным фильтром на сайте rusbonds. Но для того, чтобы смотреть информацию об эмитентах и таблицу выплат по купонам, придётся зарегистрироваться. Если вам нужна информация по ОФЗ-АД, то мы подготовили для вас небольшой список с бумагами в обращении. Можете сами изучить особенности их купонных выплат во вкладке «Купоны».

А теперь покажем как их найти, используя вышеупомянутый фильтр.

На скриншоте фильтр сайта rusbonds, настроенный на муниципальные облигации с амортизацией

Обратите внимание, на сайте есть специальный удобный фильтр, который так и называется «амортизация». Помимо этого, удобно смотреть по секторам, можно выбрать только государственные, и мы получим немногочисленные ОФЗ-АД, но если выбрать муниципальные или корпоративные, то вам будет из чего выбрать. Выпускается их много. Не забывайте также ставить в фильтре только те бумаги, которые «в обращении».