ETF фонды: что это простыми словами, плюсы и минусы, виды

Хотите простоту торговли акциями, но при этом преимущества диверсификации паевых инвестиционных фондов? Взгляните на биржевые инвестиционные фонды (ETF), которые сочетают в себе лучшее из обоих.

В этой статье содержится информация и обучение инвесторов. Ardma.ru не предлагает консультационных или брокерских услуг, а также не рекомендует и не советует инвесторам покупать или продавать определенные акции или ценные бумаги.

Торгуемые на бирже фонды – это тип инвестиционных фондов, которые обладают лучшими характеристиками двух популярных активов: они обладают преимуществами диверсификации паевых инвестиционных фондов, имитируя легкость торговли акциями.

Что такое ETF на бирже простыми словами?

ETF – это фонд, которым можно торговать на бирже, как акциями. Это означает, что их можно покупать и продавать в течение торгового дня (в отличие от паевых инвестиционных фондов, цены на которые устанавливаются в конце торгового дня). ETF дают вам возможность покупать и продавать корзину активов без необходимости покупать все компоненты по отдельности, и они часто имеют более низкую комиссию, чем другие типы фондов. В зависимости от типа, ETF имеют разные уровни риска.

Но, как и любой другой финансовый продукт, ETF не являются универсальным решением. Оцените их по достоинству, включая расходы на управление и комиссионные (если таковые имеются), насколько легко вы можете их купить или продать, а также качество их инвестиций.

Налоги и дивиденды

Если после покупки акций БПИФ (ETF), зарегистрированного в России по ФЗ «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 N 156-ФЗ (см. письмо Минфина РФ от 25 ноября 2004 г. N 03-03-01-04/1/153), инвестор не платит налог с дивидендов, поступающих напрямую в фонд и реинвестируемых самим фондом, то при покупке акций Сбербанка напрямую, дивиденды перечисляются непосредственно инвестору, а подоходный налог с них будет удержан автоматически брокером. И никаким способом его избежать не удастся — ни покупкой акций на индивидуальный инвестиционный счет, ни удержанием акций в течение трех лет. Получили дивиденды — автоматически 13% отправляется государству. Но при доходности акций Сбербанка ниже 7%, налог как раз составит 0,9% от суммы вложений — то есть станет равным комиссии фонда, так что инвестор ничего не потеряет, а при росте стоимости акций и/или снижении дивидендов — еще и сократит свои расходы.

Как работают ETF?

ETF работает следующим образом: провайдер фонда владеет базовыми активами, создает фонд для отслеживания его результатов, а затем продает акции этого фонда инвесторам. Акционеры владеют частью ETF, но не владеют базовыми активами фонда. Даже в этом случае инвесторы в ETF, который отслеживает фондовый индекс, могут получать единовременные выплаты дивидендов или реинвестиции по акциям, составляющим индекс.

Хотя ETF предназначены для отслеживания стоимости базового актива или индекса – будь то товар, такой как золото, или корзина акций, такая как S&P 500 – они торгуются по рыночным ценам, которые обычно отличаются от цен на этот актив. Более того, из-за таких вещей, как расходы, долгосрочная доходность ETF будет отличаться от доходности его базового актива.

Вот сокращенная версия работы ETF:

1. Поставщик ETF рассматривает совокупность активов, включая акции, облигации, товары или валюты, и создает их корзину с уникальным тикером.
2. Инвесторы могут купить долю этой корзины, точно так же как покупают акции компании.
3. Покупатели и продавцы торгуют ETF в течение дня на бирже, как акции.

Риски и доходность

А теперь оценим доходность и риски вложений в фонд FXRL в сравнении с вложениями напрямую в акции Сбербанка. В Таблице 1 приведены данные за 5 лет (так как ETF компании FinEx появились относительно недавно). Тут особых сюрпризов не обнаруживается — да, риск вложения в отдельные акции в полтора раза превышает риск вложений в индексный фонд широкого рынка FXRL, но еще больше повышается и доходность вложений — 29% годовых против 19%, и это без учета дивидендов по привилегированным акциям Сбербанка! Как говорится, каждый может выбрать по себе. Хотим повыше доходность — покупаем акции Сбер преф, пониже — просто Сбер. А если совсем повышенного риска не хочется — продолжаем вкладывать средства в индексные биржевые фонды, например, FXRL.

ETF и паевые инвестиционные фонды

Вообще говоря, у ETF более низкие комиссии, чем у паевых инвестиционных фондов (ПИФ) – и это большая часть их привлекательности. В 2022 году среднегодовые административные расходы (также называемые коэффициентом расходов) паевых инвестиционных фондов составили 0,52%. Средний коэффициент расходов на ETF составил 0,18%.

ETF также предлагают инвесторам преимущества в плане налоговой эффективности. Обычно оборот внутри паевого инвестиционного фонда (особенно активно управляемого) выше, чем у ETF, и такая покупка и продажа может привести к приросту капитала. Точно так же, когда инвесторы идут продавать паевой инвестиционный фонд, управляющему необходимо будет привлечь денежные средства, продав ценные бумаги, которые также могут принести прирост капитала. В любом случае, инвесторы будут вынуждены уплатить эти налоги.

ETF становятся все более популярными, но количество доступных паевых инвестиционных фондов все еще выше. Эти два продукта также имеют разные структуры управления (обычно активные для паевых инвестиционных фондов, пассивные для ETF, хотя активно управляемые ETF существуют).

Отличия ETF от ПИФ

Суть у этих двух видов фондов примерно одинаковая, но давайте посмотрим, чем они все же различаются.

1. Информацию о состоянии ценных бумаг ETF можно получить в любое время, о состоянии акций ПИФ можно узнать раз в квартал;
2. Комиссия фонда составляет 1%, на управление ПИФ идет 3-4%;
3. При приобретении ценных бумаг биржевого фонда, необходимо просто сделать это онлайн. Это легко. Приобретая акции ПИФ, надо лично для этого явиться в офис ПИФ.

ETF и акции

Как и акции, ETF могут продаваться на биржах и иметь уникальные тикеры, позволяющие отслеживать их ценовую активность. В отличие от акций, которые представляют только одну компанию, ETF представляют собой корзину акций. Поскольку ETF включают в себя несколько активов, они могут обеспечить лучшую диверсификацию, чем одна акция. Такая диверсификация может помочь снизить подверженность вашего портфеля риску.

ETF иногда сосредоточены вокруг определенных секторов или тем. Например, SPY – один из ETF, который отслеживает S&P 500, и есть забавные, такие как HACK для фонда кибербезопасности и FONE для ETF, ориентированного на смартфоны.

Платят ли фонды дивиденды?

И да и нет.

Европейская модель, предполагает полное реинвестирование дивидендов. Поступающий денежный поток увеличивает цену акций фонда.

Владельцы американских ETF, получают постоянные выплаты от дивидендов или купонов. Выплаты в основном происходят 4 раза в год (каждый квартал). Реже 2 раза в год. Есть фонды, выплачивающие дивы каждый месяц. Но их мало.

Конечно, и у европейских и американских ETF есть исключения. Некоторые американцы могут не платить дивы, а реинвестировать. Как и европейцы, выплачивать своим акционерам деньги.

Но основная масса фондов работает именно так.

Что в России?

Появившиеся в 2013 году ETF от Finex первоначально платили дивиденды. Но уже через год отказались от этой практики. И перешли на европейскую модель реинвестирования дохода.

Обращающиеся на Московской бирже ETF и БПИФ не выплачивают дивиденды.

Исключение составляет ETF RUSE от ITI Funds. Инвестирующий в индекс Московской биржи. Раз в год провайдер начисляет акционерам доход от дивидендов. Живыми деньгами.

Плюсы и минусы ETF фондов

По данным ETF.com (дочерняя компания Чикагской биржи опционов), в 2022 году в ETF, котирующиеся в США, поступило 507,4 миллиарда долларов. Это число на 55% выше притока в ETF в 2022 году. Инвесторы устремились в ETF из-за их простоты, относительной дешевизны и доступа к разнообразному продукту.

Плюсы инвестиций в ETF

• Диверсификация. Хотя о диверсификации легко думать в смысле широких рыночных вертикалей – например, акций, облигаций или конкретного товара – ETF также позволяют инвесторам диверсифицироваться по горизонтали, как отрасли. Чтобы купить все компоненты определенной корзины, потребуется много денег и усилий, но одним нажатием кнопки ETF предоставит эти преимущества вашему портфелю.
• Прозрачность. Любой, у кого есть доступ в Интернет, может отслеживать ценовую активность конкретного ETF на бирже. Кроме того, авуары фонда раскрываются общественности каждый день, тогда как с паевыми фондами это происходит ежемесячно или ежеквартально.
• Налоговые льготы. Инвесторы обычно облагаются налогом только при продаже инвестиций, тогда как паевые инвестиционные фонды несут такое бремя в ходе инвестирования.

Минусы инвестирования в ETF

• Торговые расходы. Затраты на ETF не могут ограничиваться соотношением расходов. Поскольку ETF торгуются на бирже, с них могут взиматься комиссионные от онлайн-брокеров. Многие брокеры решили снизить комиссию ETF до нуля, но не все сделали это.
• Возможные проблемы с ликвидностью. Как и в случае с любой другой ценностью, когда придет время продавать, вы будете зависеть от текущих рыночных цен, но ETF, которые не торгуются так часто, будет сложнее сбывать.
• Риск закрытия ETF. Основная причина этого заключается в том, что фонд не привел достаточно активов для покрытия административных расходов. Самым большим неудобством закрытия ETF является то, что инвесторы должны продавать раньше, чем они могли предполагать, и, возможно, в убыток. Есть также раздражение от необходимости реинвестировать эти деньги и возможность неожиданного налогового бремени.

Где купить ETF?

Так как ETF обращаются на бирже, то и купить их можно там. Для этого понадобится получить доступ к торгам. Через брокера.

Брокер — это посредник между инвесторами и биржей.

Алгоритм следующий:

1. Выбираете надежного брокера с адекватными тарифами.
2. Заключаете с ним договор на брокерское обслуживание (многие позволяют открывать счет онлайн, без посещения офиса).
3. Пополняете счет и совершаете сделки (покупку ETF) через торговый терминал или мобильное приложение.

Как выбрать брокера фондового рынка?

Лучшие российские брокеры для начинающих.

Биржевые фонды можно купить:

• на Московской бирже (доступ дает любой российский брокер);
• на бирже Санкт-Петербурга (не у всех брокеров есть выход);
• через иностранного брокера.

ETF на Московской бирже

Инвесторам доступны почти 3 десятка ETF и БПИФ. В основном на индексы акций и облигаций. Развитые (США, Германия, Англия, Япония, Австралия), развивающиеся (Китай, Россия, Казахстан) рынки.

Как от провайдеров (FINEX, ITI), так и крупнейших банков (Сбербанк, ВТБ, АЛЬФА, Газпромбанк).

Актуальный список всех фондов, доступных для покупки, можно посмотреть на сайте Московской биржи. Котировки, название, биржевой тикер и описание ETF (презентация).

ETF на Санкт-Петербургской бирже

На бирже Санкт-Петербурга производится торговля иностранными ETF. В данный момент доступны 77 фонда от ведущих мировых провайдеров:

• Vanguard;
• iShares;
• SPDR;
• Invesco.

Актуальный список ETF можно посмотреть на сайте Петербургской биржи.

Доступ для торгов ETF закрыт для обычных смертных. Нужен статус квалифицированного инвестора.

Иностранные ETF

Количество ETF, доступных для покупки в России ничтожно мало. Проблема решается выходом на зарубежного брокера. В итоге инвестор получает доступ к нескольким тысячам мировых ETF. С более низкими комиссиями.

Важно! Выгода от покупки ETF с меньшей платой за управления (сотые доли процента) может нивелироваться более высокими издержками за обслуживание иностранного брокерского счета.

Иными словами. Владение иностранными ETF обойдется в разы дешевле. А вот суммарные комиссии за сделки + возможная обязательная месячная плата зарубежному брокеру в разы дороже.

В итоге, выход на иностранного брокера будет целесообразен при определенном размере капитала. От 10-15 тысяч долларов минимум.

Инфа в тему: С какой суммы выгодно работать с иностранным брокером?

Какие ETF можно купить? Какая у них доходность, расходы, дивиденды?

Есть 2 ресурса, на которых представлена информация по большинству мировых ETF. С возможностью фильтрации и поиска нужных фондов:

• etfdb.com;
• etf.com.

Как найти подходящие ETF для вашего портфеля

Важно знать, что, хотя затраты на ETF обычно ниже, они также могут сильно различаться от фонда к фонду, в зависимости от эмитента, а также от сложности и спроса. Даже ETF, отслеживающие один и тот же индекс, имеют разные затраты.

Большинство ETF – это инвестиции с пассивным управлением; они просто отслеживают индекс. Некоторые инвесторы предпочитают практический подход паевых инвестиционных фондов, которыми управляет профессиональный менеджер, который пытается делать лучше, чем другие на рынке. Существуют активно управляемые ETF, имитирующие паевые инвестиционные фонды, но они имеют более высокие комиссии. Так что продумайте свой стиль инвестирования перед покупкой.

Бурный рост этого рынка также привел к появлению на рынке некоторых фондов, которые могут не иметь достоинств – бесполезные фонды, которые занимают тонкую часть инвестиционного мира и не могут обеспечить большой диверсификации. То, что ETF дешевый, не обязательно означает, что он соответствует вашему более широкому инвестиционному тезису.

Льготы по ETF

Касается снова российских фондов.

При владении бумагами более 3-х лет — освобождение от налога на рост курсовой стоимости. На 3 миллиона за каждый год.

Есть возможность покупки ETF в рамках ИИС. И право претендовать на 2 вида налогового вычета (на выбор):

• возврат 13% от суммы пополнения счета;
• освобождение от налога на рост капитала.

«Иностранцы» не могут предложить нерезидентами подобные налоговые послабления.

Полезно: Все что нужно знать про ИИС перед открытием

Как инвестировать в ETF

Есть множество способов инвестировать в ETF, и то, как вы это делаете, во многом зависит от ваших предпочтений. Для практических инвесторов, инвестирование в ETF находится всего в нескольких щелчках мыши. Эти активы являются стандартным предложением среди онлайн-брокеров, хотя количество предложений (и связанных с ними сборов) зависит от брокера.

На другом конце спектра роботы-консультанты строят свои портфели из недорогих ETF, предоставляя инвесторам доступ к этим активам. Одна тенденция, которая была хороша для покупателей ETF – многие крупные брокерские компании снизили свои комиссии по сделкам с акциями, ETF и опционами до 0 долларов.

При всей своей простоте у ETF есть нюансы, которые важно понимать. Вооружившись основами, вы можете решить, подходит ли ETF для вашего портфеля, и отправиться в увлекательное путешествие по поиску одного или нескольких.

Как списывается комиссия за управление

Так называемая плата за управление ETF, указывается в процентах от СЧА (сумма чистых активов). За годовой интервал. Но взимается ежедневно. Пропорционально периоду владения акциями фонда.

Например. Указана плата за управление — 1,1% в год. Инвестор покупает 10 акций ETF на 10 000 рублей.

Ежедневная комиссия фонда составит около 0.003%. Или 30 копеек в день.

Деньги списываются со стоимости паев фонда. Делая расчетную цену одного ETF меньше на искомую сумму. В нашем случае на 3 копейки с одной акции. За каждый день владения.

etf

ETF — Что это простыми словами

sova

| 25-01-2020, 08:12 | Всем привет! В данной статье нам предстоит не легкое, но интересное дело — разобраться, что такое ETF как они работают и как на этом зарабатывать.

Что такое ETF простыми словами:

ETF
— это биржевой продукт позволяющий за сравнительно небольшие деньги, стать владельцем акций сразу нескольких src=»https://prostguide.ru/uploads/posts/2020-02/1580983399_etf-chto-takoe-1.png» class=»aligncenter» width=»440″ height=»238″[/img]

Предположим инвестор имеет 10.000 рублей и желание проинвестировать их в акции. Но он не хочет вкладывать все свои деньги в акции только одной компании — так как в случае, если дела у этой копании пойдут не очень хорошо, он может потерпеть существенные убытки. Но, денег проинвестировать в активы сразу несколько компаний, чтобы снизить риски своих вложений у него не хватает. Тут на помощь начинающему инвестору и приходят ETF. ETF вмещают в себя большое количество акций (или иных фондовых активов) при этом их стоимость начинается от 10$(610 рублей). Таким образом, благодаря ETF, инвестор с небольшим стартовым капиталом может получить полноценный, диверсифицированный инвестиционный портфель.

Таким образом, человек может купить ETF под названием — FXRL и стать владельцем всех акций входящих в состав индекса РТС (Российской Торговой Системы).

Что такое биржевой индекс?

Чаще всего ETF привязан к так называемому «биржевому индексу». Что такое биржевой индекс? Биржевой индекс — это индикатор состояния фондового рынка, рассчитанный на основе цены самых ликвидных(популярных) акций торгуемых на данной бирже. То есть биржа отбирает несколько акций (обычно 15-30шт) которые пользуются наибольшим спросом и складывает их ценовые показатели между собой и полученное число использует как индикатор состояния торгов на бирже (за частую этот показатель используется как один из показателей состояния экономики страны в целом). Компания которая занимается выпуском ETF, для его наполнения, использует те же активы в той же пропорции что и биржа для составления индекса, затем дает данному ETF название к примеру «FXRL»(это ETF состоящий из акций входящих в индекс Московской биржи). И выпускает части данного ETF для свободных торгов на бирже. Инвестор может купить пай(кусочек) этого ETF и стать владельцем части всех входящих в ETF акций. Стоимость такого ETF меняется вслед за курсом показателя фондового индекса — курс растет растет стоимость ETF, курс падает — падает и стоимость ETF.
То есть цена ETF на индекс меняется в зависимости от колебаний индекса.

Как это работает.

ETF — представляет собой пакет вмещающий себя большое количество фондовых активов. За счет этого предоставляющий максимально широкую диверсификацию.

ПИФы или ETF

Что такое ПИФ?

ПИФ
— это способ коллективного инвестирования, при котором инвесторы становятся собственниками долей в имуществе фонда. Управлением покупкой и продажей активов занимаются специалисты компании.

Что такое ETF?

ETF
— это открытый инвестиционный фонд доли которого можно приобрести на фондовой бирже. После покупки ETF инвестор становится владельцем части активов компании. ETF как правило состоят из заранее составленного списка активов либо копируют собой состав биржевых индексов.

Идея ETF и ПИФ схожа — это коллективное инвестирование в биржевые активы. И в сравнении ETF — это просто более удобный, прозрачный и доступный аналог ПИФа, появлению которого послужило как раз таки развитие IT технологий позволяющих не работать (в отличии от ПИФов) с клиентами на прямую, а размещать свои паи (акции) для свободной покупки прямо на бирже. В ситуации с ПИФ инвестору необходимо идти в офис компании и заключать с ней контракт на приобретение пая. Конечно, сделать это можно и через сайт управляющей компании, но бюрократической возни в данном случае будет не сильно меньше, а в некоторых случаях даже больше. Продать свои паи, также можно только через управляющую копанию, на сайте компании, придя в офис или через звонок(паи некоторых ПИФов также обращаются на бирже, работать с ними также крайне не удобно). То есть «ETF» это эволюционировавший и соответствующий современным требованиям и стандартам — «ПИФ». Разница между ними примерно такая же как между отправкой писем через почту и отправкой электронных сообщений.

Таким образом основное отличие ПИФ от ETF заключается в прозрачности и простате работы с последним.

О ETF Кратко

1.

Каждый ETF фонд сам решает по какому принципу выбирать фондовые активы. Но чаще всего ETF состав ETF полностью повторяет собой мировые валютные, фондовые или сырьевые индексы.

2.

ETF не дают 100% гарантий доходности. Их стоимость всегда привязана к каким-либо активам, если стоимость этих активов снизится, стоимость ETF привязанного к ним тоже уменьшится.

3.

Заранее ознакомится с информацией о том как ETF фонд распределяет дивиденды и доходы по купонам облигаций можно на сайте управляющей компании или в справочной информации на сайте бирже размещающей ETF.

4.

ETF свободно торгуются на фондовой бирже, таким же образом как и обычные акции. В любой момент вы можете купить/продать их рыночной цене.

5.

Деньги на брокерском счете, в отличии от счета в банке государством не страхуются. В случае разорения брокера существует риск потери денег. Это касается не только ETF, но любых ценных бумаг.

Плюсы ETF

+

Возможность инвестирования средств в иностранные акции.
Для российских инвесторов использование ETF предоставляет возможность вкладывать свои средства в иностранные активы максимально простым и удобным способом из всех имеющихся на рынке. К примеру, для того чтобы приобрести 1 акцию такой компании как Amazon рядовому инвестору потребуется 2000$(130 000 рублей) свободных средств, иностранный брокерский счет и статус квалифицированного инвестора. Для покупки ETF будущему инвестору требуется сделать всего два шага — открыть ИИС у любого российского брокера предоставляющего доступ на Московскую биржу(сделать это сейчас можно даже не выходя из дома) скачать мобильное приложение брокера и приобрести необходимый ETF там или купить ETF через торговый терминал QUIK (на нашем сайте есть инструкция как это сделать) также предоставленным брокером после открытия счета.
+

Низкая комиссия Комиссия взимаемая компанией предоставляющей к приобретению свои ETF составляет примерно 0,2 — 1% в год. К примеру комиссия при инвестировании в открытые ПИФы варьируется от 1 до 5% годовых. В данных условиях, даже если инвестиционные портфели у ETF и ПИФ будут состоять из одинаковых активов в одинаковых пропорциях — ETF покажет более высокую доходность благодаря более низким комиссионным. Также начинающему инвестору стоит учесть, тот факт что многие брокеры используют повышенную комиссию для небольших (в среднем 50 000 — 100 000 рублей) депозитов. В данных условиях набор инвестиционного портфеля в ручную несет за собой дополнительные расходы, которые могут сильно сказаться на фин. эффективности вложений. Покупка ETF в данном случае является оптимальным выбором сокращая расходы на комиссионные отчисления брокеру.

+

Прозрачность и доступность. Как правило состав активов входящих в тот или иной ETF четко регламентирован и открыт для ознакомления. В сравнении ближайшие родственники ETF — ПИФы ознакамливают инвесторов с составом активов только раз в месяц. В остальное время ПИФы предлагают своим клиентам так называемую инвестиционную декларацию. В ней чаще всего указываются какую часть портфеля составляют акции, а какую облигации. Также может быть указана сфера в которой работает компания эмитент акции которой входят в портфель, к примеру IT индустрия, нефть добыча и т.д.

Минусы ETF.

—
Ригидность. Для меня основным минусом инвестирования в ETF является малая вариативность и ригидность данного инструмента, то есть то, что в тоже время является и основным плюсом ETF. Покупая ETF вы покупаете предложенный пакет акций и не можете исключить из него акции которые вам нужны или наоборот добавить в него какие-то акции — это готовый продукт без возможности вносить правки. И это абсолютно нормально для начинающего инвестора у которого пока не хватает опыта и знаний для самостоятельного составления инвестиционного портфеля. А вот со временем, когда у вас появятся первые навыки необходимые для анализа ценных бумаг — вы начнете лучше понимать технический или фундаментальный анализ, придет и понимание того что от покупки некоторых фондовых активов в данный момент лучше отказаться(например понимание что акции компании N сильно переоценены), а других лучше купить побольше, так как они имеют больший потенциал роста и большую дивидендную доходность. С ETF такой номер не проходит — оценка активов заранее проведена специалистами компании, торговыми роботами именуемыми «Робо-эдвайзерами», либо акции просто покупаются в точном соответствии с каким либо фондовым или срочным индексом. Таким образом ETF — это инструмент который идеально подходит для начинающих инвесторов на самом старте их пути, либо для людей которые не готовы тратить много времени на проведение анализа для подбора необходимых им акций просто хотят получить готовый продукт.

—

Не самый богатый выбор. В мире насчитывается более 1000 различных ETF фондов. Московская биржа предоставляет доступ лишь к 15 из них.

ETF Дивиденды

Чаще всего, схема используемая ETF фондами не подразумевает выплату дивидендов. Но куда в таком случае деваются выплачиваемые на купленные фондом акции дивиденды? Ответ прост — они реинвестируются. То есть, на деньги с дивидендов, ETF фонд покупает новые акции, получается эффект сложного процента, что в конечном итоге приводит росту доходности ETF. Но некоторые ETF фонды, все же выплачивают своим инвесторам дивиденды. К примеру «RUSE
» — ETF доступный на Московской бирже состоящий из акций входящих индекс RTS (Сбербанк, Газпром, Лукоил и пр Голубые фишки) выплачивает дивиденды с имеющихся в активах фонда акций. Это единственный ETF выплачивающий дивиденды из имеющихся на Московской бирже. В мире также есть несколько ETF фондов выплачивающих дивиденды, но по сравнению с ETF фондами работающими по «модели реинвестирования» их количество сильно ограничено. Почему так? Все дело в том, что выплата дивидендов не совсем удобна как для самого фонда, так и для инвестора. И если причина неудобства для фонда вполне понятна — необходимо вести учет инвесторов рассчитывать размер выплат и т.д. То в чем заключается неудобство в получении дивидендов для держателя ETF. Основной минус в подоходном налогообложении. Раньше дивиденды облагались походным налогом по сниженной ставке — 9% c недавнего времени ее подняли до стандартных 13%, что сделало получение дивидендных выплат не такими выгодными. В случае реинвестирования полученной дивидендной прибыли ETF фондом(а не выплате инвесторам) данный налог не взимается, что по итогу оборачивается выгодой как для фонда так и для инвестора.

Как купить ETF

Приобрести любой из 15 ETF представленных на Московской бирже можно открыв брокерский счет или ИИС (Индивидуальный инвестиционный счет) у любого Российского фондового брокера. В основном брокеры предоставляют две платформы для работы с ценными бумагами и производными инструментами — мобильное приложение и специальный торговый терминал для стационарных ПК. На нашем сайте есть статья о том как купить ETF через терминал QUIK. В данной статье вы сможете найти пошаговую инструкцию.
Ну а на этом все! Если у вас остались какие-либо вопросы, то вы можете задать и в комментариях под статьей. Успешных вам инвестиций в ETF. И всего доброго.

FAQ — ответы на часто задаваемые вопросы

6.1. Какие ETF можно купить на ИИС

ИИС является обычным брокерским счётом. На нём доступны все котируемые фонды ETF на Московской бирже.

Также можно купить зарубежные ETF фонды. Однако, многие брокеры ограничивают к ним доступ физическим лицам не имеющим статус квалифицированного инвестора.

Многие спрашивают про ETF фонд на золото. Для физических лиц доступно три варианта: FXGD, VTBG, TGLD. Все они доступны для покупки на ИИС.

• Как торговать золотом на бирже;
• Как торговать серебром на бирже;

6.2. Какие ETF лучше купить, чтобы заработать

Существует несколько типов ETF:

1. На облигации (гособлигации и еврооблигации);
2. На акции (индексные);
3. На товары (пока доступно только золото);
4. Смешанные;

Выбор ETF зависит от целей инвестора. Одним из самых лучших решений будет создание портфеля из разных типов, чтобы создать максимальную диверсификацию.

1 Безопасный портфель. Например, для тех, кто не хочет рисковать подойдут фонды на облигации (SBRB, SBGB, FXRB, VTBB). Также можно обратить внимание на фонды еврооблигаций (FXRU, RUSB, SBCB).

И, конечно же, стоит отметить FXMM и FXTB, которые считаются эталоном безопасности, поскольку представляют набор из казначейских краткосрочных облигаций США.

2 Рискованный (более доходный в перспективе). Фонды акций дают большую доходность на протяжении времени. Их имеет смысл накапливать тем, кто не боится рыночной волатильности и инвестирует на долгосрок.

Например, на нашем рынке популярными является фонд FXRL и SBMX. Зарубежные популярные варианты: FXUS, FXIT и новые FXWO, FXRW на глобальные рынки.

• Какие ETF купить лучше купить сегодня;
• Доходность ETF на московской бирже;
• Доходность акций — из чего складывается;
• Инвестиции в акции — что нужно знать инвесторам;
• Как заработать деньги на фондовой бирже;

3 На товары. Для хеджирования риска и девальвации рубля хорошо подойдёт FXGD (золото). Есть также зарубежные фонды на золото и серебро, но большинство брокеров не предоставляют доступа к ним неквалифицированным инвесторам.

4 Смешанный фонд. Пока что это этот тип ETF в диковинку. Только Тинькофф создал на выбор 3 таких фонда. Они содержат больший процент золота (25%). Как показывает история, оно растёт в цене очень не равномерно, поэтому этот вид актива может сильно сдерживать рост портфеля акций.

С помощью разных ETF можно реализовать вечные портфель:

• Вечный инвестиционный портфель;
• Всепогодный/всесезонный портфель Рэя Далио;
• Как составить инвестиционный портфель;

6.3. Может ли ETF обанкротиться

Этот вопрос часто волнует начинающих. На такое следует ответить встречным вопросом: «а с чего бы ETF обанкротиться?» У него нету долгов. Это просто совокупность активов под управлением компании, которая придерживается неких пропорций: стоимость пая и совокупная стоимость активов.

В мировой практике крупные ETF фонда не банкротились, но они могут закрыться из-за слабой популярности. На российском рынке FXJP, FXAU, FXUK были ликвидированы из-за отсутствия интереса со стороны инвесторов. Те, кто их не продал получили деньги эквивалентно их стоимости на момент ликвидации. Вместо них создали два глобальных фонда FXWO и FXRW.

• ETF — вопросы и ответы;

Что лучше — покупать в долларах или рублях?

На Московской бирже одни и те же ETF торгуются в двух валютах: рубли и доллары.

Что лучше и выгоднее для инвестора?

Ответ простой — покупайте ETF в той валюте, которая у вас на руках.

Специальная конвертация валюты (например, покупка долларов за рубли) с целью купить именно долларовые ETF, чревата дополнительными издержками. Придется заплатить комиссию за покупку-продажу валюты на бирже.

Аналогично и при продаже. Когда понадобятся деньги, после продажи долларовых ETF снова придется проводить обратную конвертацию валюты. С новыми издержками.

А у многих брокеров обмен производится лотами, кратно 1 000 УЕ. В итоге у вас практически всегда будет оставаться часть средств, которые некуда будет пристроить. И они будут лежать мертвым грузом на счете.

Купили 1000 долларов за рубли. Приобрели почти на все ETF. Останется несколько долларов, которых не хватает на покупку еще одной акции фонда. Не страшно. Через время вы решите зафиксировать прибыль и продать все долларовые ETF. С первоначально вложенной тысяча капитал увеличился до $1500.

1000 можно без проблем обменять на валютной бирже. А вот что делать с оставшейся суммой?

В плане будущей доходности нет никакой разницы. Купите вы ETF в рублях или долларах.

Котировки ETF привязаны к активам (ценным бумагам). И курсу валюты. При росте доллара, будут автоматически дорожать рублевые ETF. И наоборот.

Пошаговая инструкция инвестирования в индексные фонды

Даю инструкцию для чайников по инвестированию в индексные фонды. Речь пойдет о покупке акций ETF и паев БПИФов на Московской бирже.

Открытие брокерского счета

Для покупки акций и паев на бирже нужен посредник – брокер. Он дает доступ на фондовый рынок и по поручению инвестора проводит сделки по покупке или продаже ценных бумаг. Для операций на бирже заключается договор на брокерское и депозитарное обслуживание, открывается брокерский счет, куда будут приходить деньги.

Первым этапом на пути инвестирования является выбор брокера. Основные критерии:

• надежность – проверяется лицензия на сайте ЦБ и рейтинг на Мосбирже;
• условия обслуживания – комиссии, торговые платформы, ограничения на ввод и вывод средств и пр.;
• удобство работы – онлайн-открытие счета, мобильное приложение, приложение для компьютера, офис в месте проживания клиента и пр.

После выбора брокера остается только открыть брокерский счет. Заявка подается онлайн. Из документов понадобится только паспорт, реже запрашивают ИНН и СНИЛС. Как правило, на следующий день счет будет открыт и можно приступать к инвестированию.

Анализ ETF и БПИФ

Пассивное инвестирование через индексные фонды требует минимум времени. Но элементарный анализ ETF и БПИФов надо провести. Давайте рассмотрим главные параметры, на которые стоит обратить внимание при выборе конкретного инструмента в свой портфель.

• Базовый актив

В качестве базового актива может быть индекс, за которым следует фонд, или иностранный ETF. Во втором случае получается, что УК покупает готовый ETF и за это еще берет свою комиссию, помимо комиссии ETF. Информацию о базовом активе лучше посмотреть в таблице, которую готовит Мосбиржа.

• Эмитент

По ETF в России работают всего 2 управляющие компании: FinEx и ITI Funds. По БПИФам – 11 (на конец 2022 года). Необходимо обратить внимание на историю УК, уровень контроля за ее деятельностью. Например, за FinEx следит Центральный банк Ирландии, Европейская комиссия по ценным бумагам и рынкам, Управление финансового надзора Великобритании и Центральный банк России.

Ниже я разместила актуальную картинку от моего учителя Сергея Спирина обо всех управляющих компаниях, которые представлены сейчас на Московской бирже.

• Ошибка слежения

Это параметр, который определяет, как точно фонд следует за индексом. Чем ниже значение, тем лучше. FinEx обязательно указывает этот параметр в описании своих фондов. БПИФы не указывают.

• Доходность

Первый ETF в России появился в 2013 году. Это приличный срок, чтобы оценить его доходность. БПИФы стартовали на рынке только в 2018 г., поэтому сложно судить об их эффективности. Но всегда можно за многолетний период оценить доходность индекса, за которым следует фонд. Вот здесь и сыграет ключевую роль ошибка слежения.

• Комиссии

Это один из самых главных критериев при выборе. Посмотрите интересную таблицу влияния издержек на прибыль инвестора. Иностранные ETF намного привлекательнее российских, ведь их комиссии в десятки раз ниже.

Анализ индексного фонда на примере БПИФ “Дивидендные Аристократы США”

Для примера проанализируем новый БПИФ от УК Финам Менеджмент “Дивидендные Аристократы США” (FMUS). Он вышел на биржу 08.02.2021. УК Финам Менеджмент входит в крупнейшую инвестиционную компанию Финам, все необходимые документы и лицензии имеются. FMUS – первый биржевой инструмент для нее.

Фонд следует за индексом Dow Jones U.S. Dividend 100. Но инвестирует деньги не напрямую, а через готовый ETF – Schwab U.S. Dividend Equity ETF. В состав входят акции 100 крупных американских компаний, которые платят и увеличивают дивиденды по 10 лет и более. Среди них ExxonMobil, Texas Instruments Incorporated, PepsiCo, BlackRock, The Coca-Cola Company, International Business Machines Corporation (IBM) и др.

За последний год акции американского ETF принесли инвесторам 16 % годовых, средняя доходность за последние 5 лет – 21 % годовых. Schwab U.S. Dividend Equity ETF выплачивает своим держателям 3 % годовых в виде дивидендов. Фонд от Финама их реинвестирует.

Расходы на момент написания статьи составляли 6,51 %. Но буквально через несколько недель после выхода фонда на биржу, они были пересмотрены в сторону значительного уменьшения:

• комиссия за управление Schwab U.S. Dividend Equity ETF – 0,06 % в год;
• вознаграждение УК – до 0,7 %;
• вознаграждение депозитарию, регистратору и бирже – до 0,25 %;
• прочие расходы – до 0,15 %.

Итого выходит 1,16 % от стоимости чистых активов. Сравните с комиссией в 0,06 % у ETF, акции которого покупает Финам Менеджмент. Мой вывод однозначный: при комиссии в 6,51 % FMUS в моем портфеле точно не будет. Но при новом раскладе уже можно присмотреться к его приобретению тем инвесторам, кто не имеет счетов у зарубежного брокера и статуса квала для выхода на иностранные биржи. Комиссия все равно довольно высокая, но не такая безумная, как в первом варианте.

Формирование портфеля

На этом этапе долгосрочный инвестор должен определить структуру своего инвестиционного портфеля. Она будет зависеть от риск-профиля, финансовых целей и сроков их достижения. Главный принцип, который должен быть соблюден, – диверсификация. А его лучше всего выполнить с помощью индексных фондов.

Опять обращусь к Сергею Спирину и его классификации всех фондов на Мосбирже по виду активов.

В качестве примера (но не инвестиционной рекомендации) приведу портфель моего папы. По риск-профилю он скорее агрессивный, чем консервативный инвестор, но возраст 67 лет не позволяет вкладывать деньги в активы с высокой потенциальной доходностью и риском. Мы с ним составили такой портфель:

• FXRU – еврооблигации российских эмитентов;
• FXRB – еврооблигации российских эмитентов с рублевым хеджем;
• FXUS – акции американских компаний;
• FXIT – акции американских компаний сферы IT;
• FXCN – акции китайских компаний;
• FXRL – акции российских эмитентов.

Распределение сделали консервативное: 60 % отдали на облигации, 40 % – на акции. Защитный актив в виде фонда на золото папа включать не захотел. За год доходность портфеля составила 27 %. Папа доволен. Плюс еще получит 13 % возврата подоходного налога с ИИС.

И еще один пример. Это уже портфель моей дочери. Ей 19 лет, финансовая цель долгосрочная (минимум 10 лет). Она включила не только фонды, но и акции отдельных эмитентов. Но в основе портфеля лежит ETF, в том числе и защитный актив в виде золотого FXGD:

• акции международного рынка (FXUS, FXIT, FXCN, FXDE) – 30 %;
• акции российского рынка (FXRL и акции отдельных эмитентов) – 40 %;
• облигации (FXRU, FXRB) – 25 %;
• золото (FXGD) – 5 %.

Портфель более агрессивный. На акции отвели 70 %, но возраст дочери и долгосрочная цель позволяют это сделать. Доходность за последний год – 22 %.

Покупка акций или паев фонда

Это самый легкий этап инвестирования. Когда стратегия определена и фонды в портфель выбраны, остается только купить акции или паи. Для этого надо дать поручение на покупку своему брокеру. У каждого из них разные торговые терминалы, поэтому для начала изучите интерфейс и внимательно заполните необходимые поля для подачи заявки.

ETF и БПИФы торгуются в режиме Т+2. Это означает, что владельцем купленных акций и паев вы станете через 2 дня после фактической сделки.