Торговля фьючерсами на срочном рынке FORTS — разбор нюансов.

Осознание того, как действовать в условиях неполноты информации –

главная и самая насущная задача человека.

Нассим Талеб, «Черный лебедь»

Любой бизнес – это рискованное предприятие, основанное на неопределенности и особенном видении будущего. Чтобы успешно действовать в мире, полном неопределенности, компании стремятся по максимуму сократить сопутствующие риски – в том числе риск резкого изменения будущих цен на необходимые для работы бизнеса товары или произведенную продукцию. В этом им помогают фьючерсы.

Фьючерс – это биржевой контракт на куплю-продажу базового актива (акция, товар и пр. ) в заранее установленные сроки и по зафиксированной цене.

Например, авиакомпании важно знать, какой будет стоимость топлива через полгода, чтобы правильно рассчитать себестоимость авиабилетов. Нефтяной компании тоже нужно это знать, чтобы планировать производство и инвестиции. Поскольку точно предсказать цену в будущем невозможно, компании решают заключить договор – нефтяники через полгода поставят топливо, а авиакомпания его купит – и все это по цене, о которой они договорились заранее. Тем самым обе компании снимают для себя риски неопределенности, и могут планировать развитие бизнеса исходя из точных цифр расходов на топливо и выручки за него.

Так и работают фьючерсы, только договор компании заключают не напрямую друг с другом, а на бирже, которая гарантирует соблюдение всех условий договора для каждой стороны. Самые важные из условий фьючерсного контракта:

• Базовый актив фьючерса. Это то, о чем стороны договариваются – товар, акция, валюта и так далее. В современном мире можно найти фьючерсы на что угодно, от древесины до криптовалют.
• Срок действия – как долго договор будет в силе. Дата окончания действия договора называется датой экспирации или исполнения.

Зачем заключать фьючерсные контракты, если можно просто купить или продать напрямую базовый актив? Дело в том, что у фьючерсов есть несколько важных преимуществ.

Преимущества фьючерсов

Все это приводит к тому, что фьючерсы становятся все популярнее – как на мировом рынке, так и на отечественном. Из года в год растет как общий объем торгов, так и количество открытых контрактов – оно называется «открытый интерес».

Источник: moex.com

Что такое фьючерсы простыми словами

Фьючерс (от англ. «futures» — «будущее») — это контракт на будущую поставку товара между покупателем и продавцом. Относится к обязательствам. На сленге их называют «фьючи».

Главная идея фьючерса: зафиксировать цену товара сейчас, а поставку и оплату осуществить в будущем. Сроки контрактов на поставку обычно не превышают 6 месяцев.

Например, можно купить декабрьский фьючерс на поставку нефти в июле. Поставка нефти будет осуществлена в декабре по цене, которая была уплачена в момент покупки. Это даёт некоторую определённость как для покупателей, так и для продавцов.

Широкое распространение на фондовой бирже фьючерсы получили с 1980 г. В наше время они представляют один из лучших инструментов для спекуляции.

Фьючерсы относятся к классу производных финансовых инструментов (деривативов). Их стоимость напрямую привязана к цене на базовый актив. Лишь в случаях форс-мажоров цена может существенно отклониться.

На какие финансовые инструменты можно купить фьючерсы:

• Акции;
• Сырьевые товары (нефть, газ);
• Валюты;
• Металлы;
• Продовольствие;
• Фондовый индекс;
• Облигации;
• Волатильность;

Для чего нужны Главная цель фьючерсов — это хеджирование риска на будущую цену базового актива.

Эмиссия фьючерсов

Откуда на бирже появляются фьючерсные контракты? Их никто не выпускает, как это происходит при эмиссии акций или облигаций. Они являются договором между покупателем и продавцом. Трейдеры при совершении сделок на бирже, сами создают контракты.

Количество открытых контрактов называют «открытым интересом». Если этот показатель большой, то это означает большое число заключенных сделок между трейдерами.

Момент завершения контракта называется «экспирацией«. После закрытия контракта торги на бирже по нему прекращаются.

Торговля фьючерсами проходит на срочной секции (FORTS) Московской биржи и Форексе. Но из-за непрозрачности рынка Форекс они напоминают скорее «псевдоактивы», который копирует динамику на фондовых рынках, поэтому главные торги проходят только на FORTS.

Примечание 1 В учебниках можно увидеть другое название — «фьючерсный контракт». На самом деле это одно и то же, поэтому можно говорить как удобнее.

Примечание 2 Форвард очень похож по определению на фьючерс, но является разовой сделкой между продавцом и покупателем (частная договорённость). Такая сделка проводится на внебиржевом рынке.

Характеристики фьючерсного контракта

• Размер контракта — количество базового актива, приходящееся на один контракт;
• Наименование полное и сокращённое;
• Тип контракта: расчётный/поставочный;
• Сроки обращения контракта;
• Минимальное изменение цены (шаг);

Характеристики указаны на официальном сайте Московской биржи. Например:

Фьючерс с коротким сроком обращения называется «ближним», с длинным сроком — «дальним».

Принцип выбора фьючерса по дате. Чем они отличаются?

В спецификации каждого контракта зафиксирован срок экспирации фьючерса. Как только происходит исполнение контракта, осуществляется расчет фактического результата торговой операции, то есть продавец получает деньги, а покупатель актив. В торговле фьючерсами закрытие сделок производится по централизованному принципу посредством экспирации абсолютно всех открытых позиций. Также по некоторым инструментам можно увидеть, что осуществляется торговля несколькими контрактами на один актив, естественно, что срок поставки также отличается.

Дата исполнения обозначается буквой, а год — цифрой. Система условных обозначений унифицирована, то есть она используется абсолютно на всех биржах, на которых торгуются фьючерсы. Дата экспирации изменяется в зависимости от базового актива. Например, исполнение фьючерсов на индексы и валюты происходит в начале третьей недели марта, июня, сентября или декабря. Как правило, это 20 или 21 число.

Как инвесторы выбирают фьючерс по дате?

Все зависит от используемой торговой стратегии. Условно контракты подразделяются на долгосрочные, краткосрочные и среднесрочные. В зависимости от собственных предпочтений трейдер отдает преимущество тому или иному виду. Ниже вы можете посмотреть видео, в котором очень кратко рассказывается о том, как правильно читать спецификацию фьючерсов на CME.

Как рассчитывается фьючерсная цена

Формула фьючерсной цены:

F = [Цена спот] × [1 + Процентная ставка × Время] + [Стоимость хранения]

Где:

• F — текущая цена фьючерса;
• Цена спот (S) — текущая цена базового актива (цена поставки);
• Процентная ставка — действующая ставка рефинансирования ЦБ (ключевая ставка);
• Стоимость хранения — затраты на хранение товара и страховку. Например, скот надо кормить и где-то держать;
• Время — количество месяцев до поставки делённое на 12. Например, если осталось 6 месяцев, то коэффициент равен 0,5;

Цены S (спот) и F (фьючерсная) сходятся по мере приближения даты экспирации, по крайней мере так должно быть в теории. На практике бывают аномальные ситуации, когда цены могут сильно уходить от нормы.

Цена фьючерса может быть отрицательной. Например, поставочная цена марки WTI на май 2022 г. ушла в минус 40 долларов. Это первый случай в истории, когда продавцы товара доплачивают покупателям.

Базис и спред фьючерса — что это такое

1. Базис (B) — текущая разница между ценой спот и фьючерсной. Чаще всего положительное значение, но может быть и отрицательным. Формула базиса:

B = S — F

2. Спред — разница между двумя фьючерсными ценами с разными датами экспирации.

Спред = F1 — F2

Например, цена на полугодовые контракты нефти — $62, а на трёхмесячный — $62,3, текущей цена спот $62,55. Значит, спред между трёх и шести месячным контрактом равен $0,3 (тридцать центов).

Прогноз

Индекс Насдак — это отражение общей капитализации ТОП-107 крупнейших американских компаний (да-да, именно 107, а не 100).

Общая характеристика и особенности базового актива

В индекс Насдак включены только реальные производители реальных товаров и услуг, поэтому он наиболее точно отражает истинное положение дел в реальном секторе экономики.

Анализ и факторы влияния

Индекс Nasdaq 100 не включает акции финансовых компаний (например, как это делают Dow Jones и S&P500). Это значит, что фьючерс Насдак менее волатилен и более предсказуем. Конечно, экономические новости, процентные ставки, отчеты по кредитно-денежной политике тоже оказывают свое влияние, но оно является ограниченным — реальную роль играют только голые бизнес-показатели.

Два виды фьючерсов — расчётные и поставочные

Существуют два вида:

1. Расчётные (на Московской бирже все контракты расчётные);
2. Поставочные;

С первыми всё попроще, поскольку никакой реальной поставки товара не будет. Если их не продать до момента исполнения, то сделка будут закрыта по рыночной цене в последний день торгов. Разница между ценой открытия и закрытия будет либо профитом, либо убытком для инвестора.

Второй вид — поставочные. Даже по названию понятно, что при завершении контракта будет осуществлена реальная поставка. Например, это могут быть акции или валюта.

Большинство фьючерсов на мировых биржах является расчётными.

Календарные спреды

Календарный спред — это относительно новая услуга предоставляемая биржей, позволяющая переносить позицию из ближнего фьючерса в дальний.

Пример:

Вы хотите перенести позицию из SBRF-12.20 в SBRF-3.21. Это можно сделать двумя способами:

1. Закрыть позицию в SBRF-12.20 и открыть новую в SBRF-3.21
2. Купить спред между этими фьючерсами и тогда ваша позиция автоматически перенесется.

В последнем случае затраты на комиссию ниже, потому что совершается одна сделка — покупка/продажа спреда. В первом случае их две — закрытие позиции и открытие новой.

Зачем нужны фьючерсы

Функция 1. Хеджирование

Может возникнуть логичный вопрос: «зачем нужны фьючерсы, когда можно торговать базовым активом?» История вопроса их появления уходит в далёкие 1900 года, когда осуществлялась продажа зерна.

Фермеры зимой закладывали цену на будущий урожай, чтобы застраховаться от сильных колебаний его стоимости. В итоге вне зависимости от урожайности у продавца и покупателя была возможность продать/купить продукцию по средней цене. Это даёт гарантию: у одного будет что поесть, а у другого будут деньги.

Функция 2. Предсказание будущей цены

Предсказание дальнейшей цены актива. Точнее: какой её ожидают участники торгов сегодня. Существуют два определения об ожиданиях:

1. Контанго — премия к цене спот. Актив торгуется по более низкой цене, чем цена фьючерса.
2. Бэквордация — скидка к цене спот. Актив торгуется по более высокой цене, чем цена фьючерса.
3. Суперконтанго — это состояние, при котором форвардная цена товара в значительной мере выше, чем спотовая цена. Это нельзя объяснить процентами и затратами на хранение, которым объясняют явление обычного контанго.

Чаще всего на рынках контанго.

Соображения перед началом торговли

Перед тем как вы начнете торговать фьючерсами, давайте рассмотрим несколько важных вещей. В первую очередь вы должны определиться с выбором брокера, видами фьючерсов, которыми будете торговать и типом торговли. Но обо всём по порядку.

Выбор брокерской фирмы

Первым делом вам необходимо определиться с выбором брокера. Вы можете выбрать брокера с полным спектром услуг, который даст вам высокий уровень обслуживания и советы, но, скорее всего, это будет достаточно дорого. Или вы можете выбрать дисконтного брокера предоставляющего минимум услуг, но за небольшие комиссионные. Здесь всё зависит от ваших предпочтений и уровня благосостояния. Вероятно, многие читатели этой статьи — частные трейдеры и инвесторы, для которых дисконтный брокер является оптимальным вариантом.

Как всегда, при выборе брокера, убедитесь, что вы подходите к этому вопросу достаточно тщательно, особенно если ранее вы с этим «зверем» не сталкивались. Важными моментами являются комиссионные ставки, требования к марже, типы сделок, программное обеспечение и пользовательский интерфейс для мониторинга и торговли, а также качество и скорость обслуживания клиентов.

Более подробно о выборе брокера вы можете прочитать в статье: «Брокеры на бирже. Рекомендации по выбору и по минимизации своих рисков при работе с ними«.

Категории фьючерсных рынков

Если вы торгуете акциями, то знаете, что есть много различных отраслей (например, технологии, нефть, банки). В то время как механика торговли для каждой отрасли остаётся той же, нюансы основных отраслей и предприятий, широко варьируются. То же самое с фьючерсами. Все фьючерсные контракты похожи, но фьючерсные контракты отслеживают такой широкий спектр инструментов, что важно быть в курсе существующих категорий. Для лучшего понимания, полезно сравнивать категории фьючерсов с отраслями на фондовом рынке и каждый фьючерсный договор с акцией. Основные категории фьючерсных контрактов, а также некоторые общие контракты, которые попадают в эти категории, перечислены ниже.

1. Сельское хозяйство:

• Зерновые (кукуруза, масло, соя)
• Животноводство (крупный рогатый скот, свиньи)
• Молочные (молоко, сыр)
• Лес (древесина, целлюлоза)

2. Энергетика:

• Сырая нефть
• Топочный мазут
• Природный газ
• Уголь

3. Фондовые индексы:

• S & P 500
• Nasdaq 100
• Nikkei 225
• E-mini S&P 500

4. FOREX:

• Euro / $
• GBP / $
• Yen / $
• Euro/Yen

5. Процентные ставки:

• Treasuries (2, 5, 10, 30 year)
• Money markets (eurodollar, fed funds)
• Interest Rate Swaps
• Barclays Aggregate Index

6. Металлы:

• Золото
• Серебро
• Платина
• Цветные металлы (медь, сталь)

Вы можете торговать любыми из этих категорий. Для начала, вы, возможно, захотите рассмотреть то, что вам уже знакомо. Так, например, если вы торговали акциями в течение многих лет, вы можете начать свою торговлю фьючерсами с фондовых индексов. В этом случае вы уже знаете основные силы движущие рынок акций, и вам остаётся только узнать нюансы самого рынка фьючерсов. Точно так же, если вы тридцать лет проработали в компании Exxon, вы, возможно, захотите изначально сосредоточиться на энергетике, так как вы, наверное, понимаете, что определяет направление на рынке нефти.

После того как вы выбрали категорию рынка фьючерсов, следующий шаг заключается в определении, какие инструменты вы будете торговать. Давайте предположим, что вы решили торговать инструментами категории энергетика. Теперь вы должны решить, на каких контрактах сосредоточить свое внимание. Ваш интерес лежит к сырой нефти, природному газу или углю? Если вы решили сосредоточиться на сырой нефти, вы можете выбрать одну из марок: West Texas Intermediate, Brent Sea или множество других вариантов. Каждый из этих рынков будет иметь свои нюансы: различные уровни ликвидности, волатильности, различные размеры контрактов и маржинальных требований. С этими моментами, в обязательном порядке, следует определиться перед тем как начать карьеру на фьючерсном рынке.

Типы сделок на фьючерсном рынке

На простейшем уровне, вы можете купить или продать фьючерсный контракт в расчёте на то, что цена на него будет расти или падать. Эти типы сделок знакомы большинству инвесторов с фондового рынка и они легки для понимания. Таким образом, прямые покупки и продажи, вероятно, хорошая идея, чтобы начать торговлю фьючерсами. Достигнув определенного прогресса в торговле фьючерсами, вы вероятно захотите использовать некоторые из более сложных методов фьючерсной торговли. Так как это руководство для начинающих, мы не будем рассматривать эти методы в деталях, ограничившись лишь их кратким описанием. Ознакомиться с ними подробней можно будет в соответствующих разделах этого сайта. Типы сделок, которые обычно используют профессиональные фьючерсные трейдеры:

• Трейдер открывает длинную (короткую) позицию на фьючерсном рынке и одновременно короткую (длинную) позицию на денежном рынке. Это пари на то, что разница цен фьючерса на товар и самого товара будет колебаться. Например, трейдер может купить фьючерс на 10-ти летние казначейские облигации США и одновременно продать, собственно, сами 10-ти летние казначейские облигации США. Таким образом, у него будут две открытых позиции, одна на покупку (длинная), другая на продажу (короткая). Цены по обеим позициям, по понятным причинам, будут двигаться практически синхронно, однако колебания между ними тоже неизбежны. При этих колебаниях суммарная прибыль «на бумаге» будет то в плюсе, то в минусе. Трейдеру, разумеется, интересны те колебания, суммарная прибыль при которых в плюсе, на них он и закрывает обе позиции забирая куш;
• Трейдер открывает длинные и короткие позиции по двум различным фьючерсным контрактам. Это пари на то, что изменится разница в цене между ними. Например, трейдер может купить S & P 500 контракт на поставку в марте и продать S & P 500 контракт на поставку в июне. Или купить контракт на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) и продавать контракт на нефть марки Brent Sea. Логика извлечения прибыли здесь такая же, как и в предыдущем пункте;
• Часто фьючерсы используют для хеджирования. Например, если у вас есть большой пакет акций, которые вы не хотите продавать по налоговым причинам, но вы боитесь резкого падения рынка, то вы могли бы продать фьючерс на S & P 500 в качестве инструмента хеджирования против снижения фондового рынка.

Торговля фьючерсами — как и где купить

Фьючерсы являются одними из самых ликвидных финансовых инструментов на бирже. Для трейдера — это обыкновенный биржевой инструмент, который можно купить и продать в любой момент. Главным отличием является ограниченный срок действия. Но никто не обязывает дожидаться срока его исполнения.

Большинство трейдеров стремится просто заработать, а не совершить покупку с реальной поставкой.

Крупные компании заинтересованы снижать свои риски (хеджировать) особенно в товарных поставках, поэтому они являются одними из основных игроков на этом рынке.

При покупке фьючерса на Московской бирже необходимо внести собственных средств на 1/7 части стоимости покупки. Эта часть называется «гарантийным обеспечением» (ГО) или «вариационной маржой». За рубежом эта часть называется «маржей» (на англ. языке «margin» — кредитное плечо) и может составлять гораздо меньшее значение (в среднем 1/100 — 1/500).

Вариационная маржа пересчитывается ежедневно два раза в день (с 14:00 по 14:05 и с 18:45 по 19:00). Например, если активы выросли на 1500 рублей, то в ближайший клиринг деньги будут переведены на брокерский счёт. Аналогично и с потерями. Если цена упала, то необходимо увеличивать гарантийное обеспечение на соответствующую сумму.

• Как торговать фьючерсами;
• Маржинальная торговля — подробное описание;

Комиссия за торговый оборот фьючерсами значительно меньше, чем на секции ценных бумаг (акций, облигаций), ETF и валют. Поэтому на этом рынке присутствуют множество скальперов.

Наибольший интерес для спекулянтов представляют фьючерсы на фондовые индексы, валюту и товары. На Московской бирже самыми ликвидными фьючерсами являются контракты на индекс РТС (RTSI) и доллар SI.

Где и как купить фьючерс частным лицам

Купить фьючерсы можно у любого Форекс-брокера или на срочном рынке Московской биржи. При этом даётся бесплатное «кредитное плечо», что позволяет вести торговлю на приличные деньги даже с небольшим стартовым капиталом. Но стоит помнить про риски использования плеча.

Лучшие брокерские компании для фондовой биржи (секция FORTS):

• Финам (акция: тариф Free Trade торговля без комиссии навсегда)
• БКС Брокер

Открыть брокерский счёт сейчас »

Лучшие Форекс-брокеры:

• ROBOFOREX
• AMARKETS

• Как выбрать брокера для фондовой биржи;
• Как выбрать Форекс брокера;
• Какого брокера выбрать для торговли на бирже;

Резюме

Фьючерс не является таким рискованным инструментом, каким считают его многие инвесторы. Если не заниматься маржинальной торговлей и следить за уровнем обеспечения ГО, то он может позволить более грамотно управлять ликвидностью в своем портфеле и дополнительно зарабатывать на этом (как во 2 примере).

Самое главное, что нужно вынести из этой статьи не спекулянту — не нужно покупать фьючерсы на сумму превышающую средства в вашем портфеле. Если у вас на счету 100 000 рублей, через фьючерсы можно позволить себе купить акции Сбербанка на сумму 500 000 рублей, так как кредитное плечо равно 5. Но случае падения цены на 20% Вы теряете весь свой депозит и брокер принудительно закрывает вашу позицию.

Хеджирование цены через фьючерсы

Например, вы владеете крупным пакетом акций какой-то компании. На фондовом рынке намечается снижение. Естественным желанием инвестора будет избавиться от них. Но продать такой большой объём за короткий промежуток времени проблематично, поскольку это может вызвать обвал цены. Поэтому можно через рынок фьючерсов открыть позицию на понижение (шорт).

Подобную схему используют в периоды неопределённости и появления финансовых рисков. Они могут быть связаны с предстоящими выборами в стране, референдумами, переговорами.

Вместо продажи всех активов, инвесторы могут открыть противоположные позиции, тем самым обезопасив свой инвестиционный портфель от убытков. Если фьючерс будет падать, то инвестор заработает на падение, но потеряет на акциях. Аналогично и в случае, если будут расти акции: заработает на росте, но потеряет на производном инструменте. Инвестор как бы поддерживает «статус-кво».

Удержание акций и открытие шорт по фьючерсу также может помочь с налогообложением. Если удерживать акции более трёх лет, то инвестор освобожается от налога на прибыль по ним.

Введение

Фьючерсы могут быть использованы как для эффективного хеджирования других инвестиционных позиций, так и для спекуляций. Это несет в себе потенциал для хороших прибылей связанных с использованием кредитного плеча (более подробно мы обсудим этот вопрос позже). Однако, не будем забывать и о том, что использование кредитного плеча всегда связано с повышенным риском. Перед началом торговли фьючерсами, вы должны не только максимально подготовиться теоретически, но и быть абсолютно уверенным в том, что вы способны и готовы принимать финансовые убытки.

Основная структура этого руководства состоит в следующем:

Мы начнем с общего обзора рынка фьючерсов, в том числе разберемся с тем, что такое фьючерсы, чем они отличаются от других финансовых инструментов. Обсудим преимущества и недостатки использования кредитного плеча.

Во втором разделе приведены некоторые соображения перед началом торговли, например, как правильно выбрать брокерскую фирму для торговли фьючерсами, описаны различные виды фьючерсных контрактов и различные виды торгов.

Третий раздел посвящен оценке фьючерсов, в том числе фундаментальным и техническим методам анализа, а также программным пакетам, которые могут быть вам полезны в торговле фьючерсами.

Наконец, в четвертом разделе этого руководства, приводится пример реальной торговли фьючерсами. Шаг за шагом мы рассмотрим выбор инструмента, анализ рынка и заключение сделки.

К концу изучения этого руководства, вы должны иметь общее представление о торговле фьючерсами, что позволит определиться с тем, стоит ли вам заниматься этим типом торговли. И даст хороший фундамент для дальнейшего изучения рынка фьючерсов, если вы решите, что такая торговля вам подходит.

Фьючерсы или акции — на чём лучше торговать

Что лучше выбрать трейдеру для торговли: фьючерсы или акции? У этих инструментов есть свои особенности.

1 Разница в дивидендах. Например, купив акцию по ней можно получать дивиденды ежегодно. Как правило, это небольшие суммы в районе 3-10% годовых, но тем не менее — лишних денег не бывает.

Плюс к тому же акции можно держать сколько угодно долго, взяв роль долгосрочного инвестора. Фьючерсы имеют срок существования и по ним нет дивидендов.

2 При покупке акции необходимо внести 100% суммы покупки. Фьючерсы всегда покупаются с заёмными средствами для поддержания гарантийного обеспечения.

3 Фьючерсы имеет срок погашения в отличии от акций. Вообще их относят исключительно к спекулятивным инструментам. Держать их долгосрочно не имеет смысла. Они дисциплинируют трейдеров, поскольку приходится думать о торговле на более коротком промежутке игры. Если цель зарабатывать на колебаниях, то они лучше подходят для таких целей.

4 Комиссии за операции по фьючерсам где-то в 30 раз ниже, чем на акциях. Кредитные плечи выдаются бесплатно в отличие от рынка акций, где плечо обходится в 12-20% годовых. Для любителей скальпинга и интрадей торговли они подходят как нельзя лучше.

5 На рынке акций иногда нет возможности для шорта некоторых компаний (короткие позиции могут быть по ним запрещены). У фьючерсов такой проблемы нет. Можно покупать в лонг и шорт все доступные активы.

Преимущества и недостатки

Как любой рыночный инструмент, фьючерс не лишен плюсов и минусов.

Преимущества:

1. Большой выбор инструментов.
2. Увеличение прибыли благодаря встроенному кредитному плечу.
3. Широкий выбор стратегий благодаря высокой ликвидности и волатильности.
4. Небольшая сумма средств для вхождения.
5. Инструменты, которые доступны на многих биржах мира.

Недостатки:

1. Короткий срок жизни, большинство фьючерсов торгуются только в течение последних 3 месяцев перед экспирацией.
2. Маржинальная торговля (риск значительной потери средств при отсутствии торгового опыта).

Фьючерсы на российском рынке

На Московской бирже есть три основные секции с фьючерсами.

1. Фондовая:
   Акции (только самые ликвидные);
2. Индексы (РТС, ММВБ, страны БРИКС);
3. Волатильность фондового рынка ММВБ;
4. Денежная:
   Валютные пары (рубль, доллар, евро, фунт стерлингов, японская йена и т.д.);
5. Процентные ставки;
6. Корзина ОФЗ;
7. Корзина еврооблигаций РФ-30;
8. Товарная:
   Сахар-сырец;
9. Драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий);
10. Нефть;
11. Средняя цена электроэнергии;

Полезные рекомендации для начинающих инвесторов

1. Начинающим инвесторам лучше всего начинать с российского срочного рынка, используя при этом высоколиквидные торговые инструменты: индекс РТС, акции Газпрома, валютные пары EUR/USD, RUB/USD. Торговля фьючерсными контрактами на эти активы характеризуется отличной доходностью.
2. Чтобы выстроить систему трейдинга, необходимо предварительно пройти соответствующее обучение. В основном инвесторы пользуются механическими стратегиями, построенными на работе индикаторов. Также можно использовать инструменты свечного анализа. Для этого рекомендую ознакомиться со статьей «Японские свечи для начинающих».
3. Перед тем как начинать торговать на реальные денежные средства, тщательно отточите навыки на учебном торговом счете. Также желательно выбрать сразу два рынка, на которых можно было бы проверять эффективность стратегий.
4. Разработайте собственную систему управления риском, чтобы постоянно контролировать размер торгового счета и снизить вероятность полноценного слива депозита.
5. Заключите пользовательское соглашение с одним из ранее предложенных брокеров – Церих или Just2Trade.

Серия видео для новичков и не только

Посмотрите обучающий вебинар, который проводит директор школы биржевого мастерства компании Церих. После его просмотра вы научитесь торговать фьючерсами через торговый терминал QUIK.

Вебинар, организованный компанией Финам. В нем подробно рассказывается о принципах заработка на нефти и золоте.

Полезное видео про гарантийное обеспечение.

Анимированный мультфильм, в котором рассчитана стоимость покупки нефтяного фьючерса марки BRENT.

Еще одно видео, объясняющее принцип заработка на нефти с помощью фьючерсов.

Расшифровка фьючерса — из чего состоит тикер

Тикеры фьючерсного контракта имеют формат:

[TICK]—[MM].[YY]

Где:

• TICK — тикер базового актива;
• MM — месяц исполнения;
• YY — год исполнения;

Например, SBER-12.21 — фьючерс на акции Сбербанка с исполнением в декабре 2022 г.

Есть также сокращённое наименование фьючерса:

[CC][M][Y]

Где:

• СС — краткий код базового актива из двух символов;
• M — буквенное обозначение месяца исполнения;
• Y — последняя цифра года исполнения;

Например, SBER-11.20 в сокращённом наименовании выглядит так — SRN1.

На Московской бирже приняты следующие буквенные обозначения месяцев:

• F — Январь;
• G — Февраль;
• H — Март;
• J — Апрель;
• K — Май;
• M — Июнь;
• N — Июль;
• Q — Август;
• U — Сентябрь;
• V — Октябрь;
• X — Ноябрь;
• Z — Декабрь;

Советы профессиональных трейдеров

Эффективный трейдинг фьючерсами зависит от уровня подготовки к процессу. Требуется изучить не только основы биржевой торговли, но и учесть все возможные риски и подстраховаться с помощью доступных инструментов.

Перед торговлей на реальном рынке стоит потренироваться на учебном счете. Задерживаться долго на учебном варианте не рекомендуется. Психологически будет трудно открывать позиции на реальные деньги ввиду комфортного привыкания.

Начинать торговлю лучше с небольших объемов и отрабатывать приемлемую стратегию для последующего увеличения торгового депозита.

Где можно посмотреть список всех текущих фьючерсов

Просматривать списки, наблюдать графики котировок фьючерсных контрактов можно в торговом терминале на сайте биржи. Можно воспользоваться дополнительными источниками информации. Многие сайты предоставляют списки отечественных и мировых фьючерсов.

Наглядной доской котировок большинства западных инструментов является ресурс finviz.com/futures.ashx.

Котировки фьючерсов на большинстве ресурсов отображаются с небольшой задержкой (до 15 минут).

Котировки фьючерсов предоставлены TradingView

Хороший ресурс с большим списком основных фьючерсов и графиками котировок — tradoman.ru/fyuchersy-onlajn. Имеются обозначения всех популярных инструментов, вот сводная таблица:

Где скачать историю котировок

Скачать котировки и просмотреть историю торговли можно на сайте брокера Finam по адресу: https://www.finam.ru/profile/mosbirzha-fyuchersy/si/export.

Как правильно выбирать дату фьючерса

Актуальный для торговли фьючерс — не старше 3 месяцев до экспирации. Дата закрытия контракта обозначена в спецификации. Как правило, третья пятница месяца — дата экспирации.

Что происходит в последний день торгов

Перед закрытием контракта волатильность обычно падает. Поэтому следует за день до экспирации обновлять инструмент. Особенно важно чаще менять контракт при внутридневном трейдинге.

Если вы не успеете закрыть сделку, то исход зависит от типа фьючерса. При экспирации поставочного фьючерса (к примеру, на акции Сбербанка) вам начислят либо с вас спишут базовый актив — акции Сбербанка. С расчетным фьючерсом проще: вам просто закроют сделку по текущей цене.

Нужны ли фьючерсы инвестору

Нет. Фьючерс, как вы помните, имеет срок жизни. Инвестор, в отличие от трейдера, покупает активы для долгосрочного владения и старается получать прибыль как можно дольше.

Акции же не имеют срока жизни, дают право на владение частичкой компании и могут приносить дивиденды. Их можно передать по наследству, подарить или даже отдать в залог как имущество.

Предварительный анализ рынка

Для того чтобы выбрать фьючерсный контракт для спекулятивной торговли или перед тем как заключить ту или иную сделку с выбранным фьючерсом, необходимо провести хотя бы беглый анализ текущей рыночной ситуации. В настоящее время наиболее популярными методами исследования текущей и прогнозирования будущей рыночной ситуации, являются фундаментальный и технический анализ рынка.

Фундаментальный анализ фьючерсов

Данный вид анализа направлен на исследование множества микро- и макроэкономических показателей, которые потенциально могут повлиять на будущие цены фьючерсных контрактов. Так как цена фьючерса имеет сильнейшую корреляцию с ценой его базового актива, исследуются все те факторы, которые так или иначе могут оказать влияние на баланс спроса и предложения по отношению к базовому активу.

Например, если речь идёт о валютных фьючерсах, то основными факторами могущими оказать на них влияние, являются такие важнейшие показатели рынка FOREX, как уровни процентных ставок, показатели инфляции и дефляции в странах, чьи национальные валюты составляют исследуемую валютную пару. Большое влияние оказывают разного рода макроэкономические новости, публикуемые как на регулярной основе (в т.н. экономическом календаре), так и новости спонтанного характера.

Если говорить о рынке фондовом — фьючерсах на акции и облигации, то главенствующую роль при проведении фундаментального анализа играют все многочисленные микроэкономические факторы связанные с работой и финансовым состоянием компании-эмитента (в основном речь идёт о данных из регулярной финансовой отчётности). Кроме этого, в данном случае большое влияние уделяется анализу фундаментальных коэффициентов, таких, например, как: P/CF, EPS, P/B, P/S, PEG, P/E (более подробно о них читайте в рубрике коэффициенты фундаментального анализа).

Обычно фундаментальный анализ фондового рынка проводится сверху вниз: сначала рассматриваются макроэкономические факторы оказывающие влияние на состояние экономики в целом, затем анализируется положение в той отрасли к которой относится эмитент базового актива фьючерса и в заключение оценивается состояние, непосредственно компании (эмитента базового актива).

С основами фундаментального анализа вы можете познакомиться перейдя по ссылке: «Фундаментальный анализ рынка и методика его проведения».

Технический анализ фьючерсов

Данный вид анализа проводится исключительно с использованием ценовых графиков. Технического аналитика особо не интересует то, как меняются базовые фундаментальные показатели, поскольку в своей работе он руководствуется основным постулатом технического анализа:

Цена на графике уже включает в себя и отражает абсолютно все те факторы, которые так или иначе могут на неё повлиять.

Ещё одним базовым постулатом теханализа является утверждение о том, что цена имеет свойство двигаться в, так называемых, трендах. То есть, другими словами, в любой текущий момент времени цена находится в том или ином (в восходящем или в нисходящем) тренде. И даже если вы видите на графике явное отсутствие тренда (цена во флэте) это означает лишь то, что перед вами открыт лишь небольшой участок всего ценового графика и на самом деле текущий флэт есть ни что иное, как зона консолидации перед очередным разворотом тренда присутствующего на графике с большим таймфреймом.

Тренды видимые на графиках малых таймфреймов являют собой ни что иное, как составляющие части трендов на графиках больших таймфреймов. Так нисходящий тренд на графике с периодом М5 (пятиминутка) может быть всего лишь частью восходящего тренда на графике с периодом Н1 (час), взгляните на рисунок ниже:

Большую роль в техническом анализе рынка играют паттерны и уровни поддержки/сопротивления. Паттерн представляет собой определённую формацию образуемую на ценовом графике, после появления которой, возникает большая вероятность движения цены в определённую сторону. А уровни поддержки и сопротивления — это такие ценовые уровни, которые цена не в силах преодолеть достаточно долгое время (тем дольше, чем сильнее соответствующий уровень). Уровень поддержки располагается под ценой, а уровень сопротивления — над нею. Подробнее об анализе уровней и основам торговли по ним читайте в материале: «Уровни поддержки и уровни сопротивления».

Кроме этого, технический анализ рынка располагает целым спектром инструментов называемых индикаторами.

В общем виде технический индикатор представляет собой квинтэссенцию или выжимку из всего ценового графика за определённый период времени.

Благодаря использованию современных вычислительных мощностей, можно, что называется, рассмотреть ценовой график под разными углами и в различных аспектах. Индикаторы строятся по данным ценового графика и призваны для того, чтобы упростить процесс анализа всего огромного массива данных его составляющих.

Результатом работы индикатора обычно является сигнал о покупке (говорящий о том, что цена будет расти) или продаже (извещающий о грядущем снижении цены). Такого рода сигналы, исходящие от отдельных индикаторов, являются весьма ненадёжными, а потому их использование имеет смысл лишь в связке с другими инструментами теханализа (с другими индикаторами, линиями поддержки/сопротивления, паттернами).

Подробнее об индикаторах вы можете прочитать здесь: «Индикаторы технического анализа»