Темой этого текста будет финансовый рынок, структура и участникистоль масштабной экономической системы. Я углублюсь в детализацию всех процессов, раскрою терминологию, а также отвечу на следующие вопросы, которые часто задают начинающие инвесторы:
- что представляет собой финансовый рынок;
- кто такие главные участники торгов;
- какие брокеры выделяются на российских площадках;
- насколько сложной является структура финансового рынка.
Данное понятие даже в глобальных масштабах обычно ассоциируется с прямым обменом какого-либо товара на деньги. То есть, одна сторона что-то материальное отдает, а вторая за это платит ликвидные средства. Однако на самом деле в качестве товара тоже могут выступать деньги. Звучит странно, да и представить себе такой процесс несколько проблематично. Но именно этот принцип и является основой, на которой построены мировой и внутренние финансовые рынки.
Чтобы для вас теория так и не осталась простым набором абстрактных фраз, предлагаю разобраться в данной теме более детально. Начну с расшифровки базовых терминов, с которыми любой инвестор сталкивается ежедневно. Зарабатывать на финансовм рынке может любой человек, зарегистрировавшись на сайте форекс робота Abi.
Формирование мирового рынка финансов
Несмотря на длительную историю денег, мировой рынок в современном понимании появляется только в середине 20 века. Мировой финансовый рынок объединил национальные рынки, стали расширяться функции таких международных организаций, как международный валютный фонд, Всемирный банк, крупные частные банки.
На интеграцию национальных рынков в единое финансовое пространство повлияли следующие факторы:
- активный рост применения цифровых технологий в сфере финансов, различные электронные инструменты приводят к интеграции финансовых систем, появляется единая платежная система, которая и свела воедино локальные рынки;
- увеличение объемов операций на национальных и международных рынках, расширение видов ценных бумаг;
- появление новых способов мобилизации капиталов;
- процессы универсализации и диверсификации деятельности банков и крупных корпораций;
- приватизационные процессы, которые увеличивают потенциальное предложение ценных бумаг на рынке;
- усиление роли финансовых рынков в перераспределении финансовых ресурсов на мировом и национальных рынках;
- либерализация и институциализация рынков, количество финансовых институтов растет, и они подчиняются новым законам, которые реализуют большую экономическую свободу участников рынка.
Таким образом, мировой рынок финансов формируется как механизм регуляции денежных потоков. Он создает непрерывные условия для роста и развития производства, стимулирует активность игроков рынка.
Включается в этот процесс интеграции и финансовый рынок России, хотя его развитию мешают несколько причин:
- дефицит ресурсов; Россия переживает кризис ликвидности и низкий рост инвестирования капиталов в реальные секторы экономики;
- пассивность населения как участника финансового рынка, низкая финансовая грамотность, боязнь рисков и недоверие к финансовым институтам тормозят развитие рынка инвесторов;
- высокая степень рисков, особенно в кризисные периоды.
Первичный и вторичный
Первичный финансовый рынок существует для финансовых активов, которые продаются впервые, именно там появляются первые их покупатели, что обусловлено самим названием. Продаже и покупке предшествует либо выпуск соответственных активов, либо эмиссия. Финансовые рынки, их сущность и виды помогают движению денежных потоков и ценных бумаг в нужном и наиболее целесообразном направлении. На первичном рынке работают инвестиционные дилеры (андеррайтеры), которые отвечают за размещение этих финансовых объектов.
Они скупают либо весь, либо значительную часть объёма ценных бумаг, которые были выпущены, затем продают сторонним покупателям, и, естественно, делают последнее на возмездной основе. Далее финансовые активы (в виде ценных бумаг или иные) могут иметь последующие сделки, которые совершаются уже на вторичном рынке, вне зависимости от объекта, являющегося стороной сделки. Первичный рынок впускает в оборот денежные потоки, таковы его функции. Виды финансового рынка предусматривают долгое и качественное движение капитала. Вторичный рынок здесь совершенно незаменим потому, что именно там бывают определены такие важнейшие характеристики применяющихся финансовых инструментов, как ликвидность или рискованность. Это основные виды финансовых рынков.
Функции рынка финансов
Глобальная функция, которую выполняет рынок финансов, — перераспределение свободных капиталов между странами с целью стимулирования развития мировой экономики.
Кроме того, финансовый рынок выполняет и следующие функции:
- Аккумуляция денежных масс. Рынок предоставляет различные возможности для инвестирования сбережений, что приводит к активизации производства и росту рынка.
- Регуляция цен. Рынок выполняет функцию ценообразования ресурсов в международном масштабе, тем самым он способствует балансу между предложением продавца и возможностями инвестора.
- Доведение финансовых активов до конечного потребителя. Рынок создает многочисленные институты по реализации активов: бирж, брокерских контор, банков и т.д., которые позволяют вкладчикам и покупателям получить доступ к средствам.
- Регуляция международных финансовых потоков. Рынок стимулирует развитие и рост национальных рынков, обеспечивая свободное передвижение денег между ними. Мировой рынок предоставляет новые широкие возможности для локальных рынков в плане инвестиций и других финансовых инструментов.
Функции и перспективы
Детальные данные относительно спроса и предложения на финансовые ресурсы, формирование цен на них являются функциями, обеспечивающими информацией все виды финансовых рынков. Здесь важна каждая деталь, и от качества этой работы зависят перемены, рост и эволюционирование этой части человеческой деятельности вместе с развитием всей мировой экономики. Огромная роль отведена в этих функциях глобализации и организации международного рынка финансов. Процесс этот весьма постепенный, но, судя по результатам деятельности мирового капитала, развивается он неуклонно.
Классификация и виды финансовых рынков настолько часто и широко употребляются в повседневной речи, что многозначность быстро набирающей обороты капитализации буквально ошеломляет. Понятие это в большой степени обобщено, но за ним скрываются многочисленные самостоятельные определения, для профессионалов слагающие целую систему, каждый элемент которой классифицируется по самым разным критериям. В классическом варианте классификация и виды финансовых рынков уже не только на слуху, но и на вооружении каждой домохозяйки, поскольку оборот капитала, даже самого незначительного, требует определённых знаний.
Структура финансового рынка
Деньги на рынке принимают самые разные формы, поэтому представления о его строении могут быть самыми различными. Существует несколько подходов к определению его структуры. Во-первых, принято выделять общий международный рынок и более мелкие национальные. Мировой рынок не имеет единственного законодательного органа и менеджмента. В то время как национальные рынки управляемы правительствами стран, они существуют на основании собственных валют, а также выстраивают определенные отношения с мировыми резервными валютами. Поэтому различия между мировым и национальными финансовыми рынками достаточно велики. Резиденты стран могут проводить операции в национальной валюте, а также в денежных единицах других стран.
Кроме того, рынок финансов принято классифицировать по функциональному признаку, в этом случае выделяются такие структурные сегменты рынка, как валютный, фондовый, инвестиционный, страховой и кредитный.
Также есть подход, который выделяет две большие части в финансовом рынке: рынок капитала и денег. В свою очередь, рынок капитала делится на фондовый и кредитный, а денежный – на межбанковский и учетный.
Структура и развитие
В странах СНГ финансовые рынки развиты относительно слабо, и в течение ближайших 5-10 лет ожидается мощный финансовый «бум». Таким образом, те инвесторы, которые начнут торговлю уже сейчас, могут оказаться первыми, кто будет богатеть параллельно с развитием финансовых структур в стране.
Поскольку развитие финансовых рынков способствует развитию экономики государства в целом, руководство страны крайне заинтересовано в стимуляции процесса финансового роста.
Главным показателем успешной работы финансового рынка является его финансовое состояние. Для его определения используется широкий спектр показателей:
- Доходы и расходы государства.
- Состояние экономики в целом.
- Инфляция.
- Военные конфликты на территории страны.
- Объем денежной эмиссии и курс ценных бумаг.
- Финансовое состояние предприятий промышленного сектора.
- Госдолг и прочие финансовые обязательства.
- Сальдо платежного баланса.
- Положение государства в глазах мировой общественности.
- Уровень обеспеченности природными ресурсами.
- Дефицит или профицит государственных средств.
Многие слова в данном перечне могут быть не совсем понятны обычному человеку. Если говорить простым языком, то состояние финансового рынка прямо зависит от текущих макроэкономических показателей страны в целом. Также стоит отдельно отметить, что все эти показатели относятся к финансовым рынкам определенной страны, в то время как мировой финансовый рынок является более развитым и стабильным.
Однако у активно развивающихся рынков стран СНГ больший потенциал для заработка инвестора, это связано с большим количеством нереализованных возможностей и недооцененных активов. Тот, кто решит работать с финансовым рынком сегодня-завтра будет на гребне волны. А остальные будут пытаться эту волну догнать.
Участники рынка финансов
Сложность сферы финансов заключается в том, что здесь функционируют субъекты разного уровня. Участники финансового рынка делятся на две части: субъекты со стороны предложения и субъекты со стороны спроса. Обычно все участники могут выступать с обеих сторон.
Базовые участники финансового рынка — это:
- профессиональные субъекты;
- физические лица;
- предприятия;
- правительства.
Наибольшее разнообразие представлено в категории финансовых посредников (профессиональных субъектов). В эту группу включают:
- институты, обслуживающие потребности рынка;
- международные организации, например МВФ, которые имеют особые права и обязанности;
- инвестиционные компании и фонды;
- трастовые фонды;
- национальные и частные банки;
- пенсионные и страховые фонды.
Также есть множество других классификаций участников рынка:
- по характеру участия в операциях – прямые и косвенные, опосредованные;
- по целям и мотивам участников – спекулянты, хеджеры, трейдеры и арбитражеры;
- по типам эмитентов – национальные, региональные и муниципальные правительства, корпорации, банки.
Общая классификация
Прежде всего нужно разобраться в критериях классификационного деления. Каждый подвид финансового рынка имеет собственное понятие, и виды финансовых рынков нацеливаются на совершенно различное функционирование. Из критериев деления важнейшими являются следующие.
1. Активы и условия их обращения: задействуется первичный или вторичный финансовый рынок.
2. По степени организованности различают слабо организованный внебиржевой и хорошо организованный биржевой рынки.
3. Сделки и срочность их осуществления: выбираются спот-рынки или срочные.
4. Обращаемые активы и их типы: могут использоваться страховой или валютный рынок, рынок кредитов, ценных бумаг или драгоценных металлов.
5. По сфере распространения финансовые рынки бывают разного уровня: мировой и национальный, региональный и местный.
6. Основным критерием, определяющим понятие и виды финансовых рынков, является период, в котором существуют активы. Это может быть долгосрочный рынок капитала или просто денежный.
Инструменты рынка финансов
Операции с деньгами требуют различных подходов, в связи с чем появляются различные инструменты финансового рынка, и этот процесс продолжается. На сегодняшний день среди них можно выделить следующие:
- деньги и расчетные документы;
- акции;
- векселя;
- чеки;
- облигации;
- долговые расписки;
- кредитные карточки;
- сертификаты;
- страховые полисы;
- закладные.
Инструменты принято классифицировать по срокам действия на краткосрочные (до 1 года) и долгосрочные (свыше 1 года). По гарантированности получаемого дохода — на инструменты с фиксированным доходом и с неопределенным доходом.
Определение
Специалисты до сей поры обсуждают структуру финансового рынка и пытаются вынести полностью характеризующее это явление определение. Особенно много разночтений относительно структуры. Рынки выделяют по признакам срочности сделок, региональному принципу, по использованию тех или иных финансовых инструментов, по составляющим организационных моментов, по формам функционирования и так далее. Виды финансовых рынков в России с 2010 года различаются относительно используемых инструментов, и делятся они на рынки ценных бумаг, пенсионных и страховых продуктов, денежный и производных инструментов.
Основными финансовыми инструментами рынок ценных бумаг считает векселя, инвестиционные паи, ипотечные сертификаты, опционы эмитента, облигации, акции, приватизационные бумаги и государственные облигации. На страховом сегменте работают другие виды финансовых рынков, здесь нужен только договор страховщика и страхователя. Производными инструментами, использующиеся на таких рынках, бывают контракты — фьючерсные, опционные и другие по стандарту, кроме того — опционные, форвардные и другие сделки, относящиеся к срочным. Денежный рынок пользуется такими средствами, как кредиты, депозиты и другие долговые обязательства.
Мировой фондовый рынок
Этот сегмент мирового финансового рынка связан с операциями с ценными бумагами. Фондовый рынок – это механизм, который обеспечивает связь между покупателями и продавцами ценных бумаг – акций, облигаций и т.п. Он имеет специфическую законодательную базу, деятельность финансовых рынков регулируется международным и национальным правом. Особенности этого рынка состоят в том, что товар в виде бумаг не имеет дела с материальными ценностями, но взаимодействует с такими сегментами, как рынок капитала, произведенной продукции, денежный. Но все эти ценности представлены в виде особых инструментов: коносаментов, фьючерсов и опционов, векселей, закладных листов, акций, облигаций. Основная функция фондового рынка – перераспределение денежных накоплений в наиболее перспективные и доходные отрасли.
Биржевой и внебиржевой рынки: отличия
В большинстве развитых стран тенденции биржевой торговли были одинаковыми: сначала шла торговля облигациями муниципалитета, правительства, железнодорожных компаний, акции были редкостью. Однако в девятнадцатом веке акционерная форма стала преобладать. Двадцатый век дал фондовым биржам не только количество, но и качество торговли, поскольку появились новые технологии. В середине его появился организованный внебиржевой рынок, основой которого стала компьютеризация. Однако биржевые и внебиржевые всё ещё кардинально друг от друга отличались, в том числе их виды деятельности на финансовом рынке.
Необходимо рассмотреть функции каждого из этих учреждений и провести сравнительную характеристику для того, чтобы обозначить все сходства и различия. Биржевой рынок, в отличие от внебиржевого, имеет листинг и высокую концентрацию спроса и предложения. Здесь весьма строгие правила торговли и регистрируются абсолютно все сделки, уровень риска поэтому не так высок. К тому же все участники торгов в обязательном порядке должны иметь лицензию. Внебиржевой финансовый рынок листинга не имеет, там низко концентрированы спрос и предложение, нет строгости правил и регистрации сделок, с участников торгов лицензии не спрашивают, а потому и уровень риска гораздо выше. Таковы сущность, виды и функции финансового рынка.
Валютный мировой рынок
Торговля национальными валютами совершается на валютном рынке. Его специфика состоит в том, что здесь продаются деньги для совершения других операций. Обычно анализ финансовых рынков строится на показателях этого сегмента. Сделки с валютой совершаются на специальных биржах, самыми известными из которых являются Лондонская, Токийская и Нью-Йоркская. Структура валютного рынка включает международный, национальный и региональный рынки. Функциями валютного сегмента являются установление курсов национальных валют, обеспечение сделок по обмену, управление кредитными и валютными рисками. Валютному рынку также присуща спекулятивная функция, которая основывается на разнице курсов.
Становление
Негосударственные акции появились тогда же — на бирже Амстердама, когда Ост-Индская компания объявила подписку на участие в прибылях, тем самым повлияв на виды и формирование финансовых рынков. С помощью акционеров эта торговая компания за триста лет вывезла и продала практически все богатства, принадлежащие Индии. Амстердам соответственно обогатился, будучи посредником, проводя не только торговлю акциями за наличные деньги, но и срочные сделки проводил, таким образом сформировав первый спекулятивный биржевой рынок. В восемнадцатом веке Англия перехватила эту инициативу, открыв помимо биржевых и внебиржевой рынок, его называли уличным. Брокеры Лондона заключали сделки в кофейнях и прямо на мостовой.
Виды, структура финансовых рынков в те времена были довольно неупорядоченными. Во Франции было сделано несколько иначе. В конце восемнадцатого века в Париже открылась вексельная биржа, где сделки проводили только официальные маклеры. Долгое время даже цены открыто не объявлялись, а процедура торговли на бирже не знала гласности. За биржей надзирало правительство, контролируя все движения ценных бумаг. С течением времени биржи были уже повсюду, и они получили универсальность: открывались как специализированные финансовые, так и товарно-сырьевые биржи.
Мировой рынок инвестиций
Современное развитие финансового рынка во многом зависит от привлечения финансов из разных сфер производства. Поэтому возникает инвестиционный рынок, который обеспечивает совершение сделок по купле-продаже инвестиционных товаров и ценных бумаг. Разнообразие инвестиционных возможностей делает этот рынок сложным и специфическим. Функции инвестиционного рынка: мобилизация капитала, поиск ивестиционно-привлекательных отраслей и сфер, распределение капитала, активизация производственных и экономических процессов.
Кто такие брокеры и чем они занимаются
Брокеры — это компании, представляющие интересы своих клиентов на бирже за вознаграждение. Другим словом, они как раз и являются финансовыми посредниками на рынке.
Брокер тоже должен иметь соответствующую лицензию от ЦБ РФ (разрешение на торговлю ценными бумагами). Сейчас в интернете огромное количество предложений от таких фирм, предлагающих свои услуги простому обывателю. Все желающие подзаработать на финансовом рынке могут зарегистрировать личный кабинет на официальном сайте посредника, открыть торговый депозит, ознакомиться с видеоуроками или попробовать свои силы на демосчете.
Обычно трейдер выбирает брокера по принципу размера комиссий и величины выбора активов. Торговая брокерская платформа может иметь как браузерный, так и мобильный вариант. Например, MT4 или 5 отлично функционирует и на полноценном ПК и на простеньком смартфоне.
Запомните одно важное правило. Качественный брокер на первое место ставит успех своего клиента, потому что только так посредник получит свое вознаграждение. Финансовый результат торговли в основном зависит от подкованности трейдера, поэтому многие фирмы предлагают своим клиентам обучение тонкостям трейдинга.
Мировой страховой рынок
Особую часть мирового рынка составляет страховой сегмент. Страховой рынок – это сфера операций по продаже страховых продуктов: полисов, сертификатов и т.п. В страховании нуждается любой рынок финансовый, банки, население. Этот рынок выполняет такие функции, как компенсационная, распределительная, накопительная, инвестиционная, предупредительная. Все они реализуются на разных сегментах страхового рынка, который состоит из:
- страховых организаций, страховых продуктов;
- страхователей;
- посредников;
- оценщиков;
- системы государственного регулирования страхового рынка.
Традиционно страховой рынок делят на международный, региональный и национальный. Для каждого сегмента существует своя законодательная база, однако сегодня наблюдается явная тенденция к глобализации и укрупнению этого рынка.
Концепция временной ценности денег
«Время — деньги!» Кто из нас в жизни хоть раз не произносил эту фразу, возможно, не задумываясь особенно над ее сутью. Между тем принцип временной ценности денег (time-value of money) является одним из фундаментальных в финансовом менеджменте. Согласно этому принципу деньги, которыми мы обладаем в разные моменты времени, имеют неодинаковую ценность.
Более того, в бизнесе и в повседневной жизни время получения денег играет не меньшую роль, чем сами размеры денежных сумм. Например, рубль сегодня более ценен, чем рубль, который поступит спустя некоторое время, поскольку его уже можно потратить на удовлетворение текущих потребностей или вложить (инвестировать) с перспективой получения дополнительного дохода в будущем.
Вернемся к нашей метафоре с аппаратом для производства денег. Какова бы ни была величина выходного денежного потока, она будет получена только через определенный период времени. Однако деньги, необходимые для получения указанного потока, необходимо «заложить» в аппарат уже сейчас.
Принимая решение о целесообразности подобных вложений, нужно уметь оценивать будущие денежные потоки с позиции текущего момента времени, т. е. определять их современную стоимость (present value — PV). Для оценки современной, или текущей, стоимости будущих сумм финансисты используют специальную методику, известную как дисконтирование денежных потоков.
