Портфель акций Уоррена Баффета — акции публичных компаний, которыми владеет управляющая компания Berkshire Hathaway Inc., где Уоррен Баффет является генеральным директором, председателем совета директоров и основным акционером.
Данные по движению акций (т.е. покупки и продажи) в портфеле Berkshire Hathaway обновляются раз в квартал через подачу отчета Комиссию по Ценным Бумагам США. Последняя публикация состоялась 15 ноября 2022 года.
Также Уоррен Баффет на протяжении нескольких лет лично владеет акциями двух банков JP Morgan и Wells Fargo (точное количество акций неизвестно).
Чем прославился Баффетт
Уоррен Баффетт – самый знаменитый и богатый инвестор в мире. Этот человек начал инвестировать с 1962 года и достиг в этом потрясающих результатов. Сейчас его состояние оценивают почти в 85 миллиардов долларов. Только представьте себе эту цифру.
Его главный девиз – это дисциплинированность, терпение и постоянный анализ инструментов для инвестиций.
Его жизненные принципы:
- Инвестируйте в себя;
- Будьте уверенным в своих действиях;
- Правильное окружение – залог развития и роста;
- Не держите деньги в чулках;
- Избавьтесь от кредитных карт.
Относительно инвестирования советы следующие:
- Не размещайте все яйца в одну корзину – не бывает надежных на все 100% инвестиционных инструментов;
- Заплатите сначала себе – отложите деньги до того, как начнете их тратить. Наша накопительная программа как нельзя лучше подходит для таких целей.
- Покупайте только действительно нужные вещи – иначе придется продавать
Первые шаги будущего миллиардера
Уоррен Баффет родился в 1930 году в американском городе Омаха, штат Небраска, где и проживает в настоящее время. В семье он был средним из трех детей и единственным сыном. Любовь к числам передалась Уоррену от отца – предпринимателя и политика Говарда Баффета. Мальчик боготворил своего отца. Говард Баффет, оставшийся без работы во времена Великой депрессии, сумел на скромные сбережения от работы биржевым маклером создать свою инвестиционную компанию.
Уоррен был способным ребенком и учился в школе экстерном. Еще подростком он стал зарабатывать, развозя газеты на велосипеде и продавая Кока-колу и жевательную резинку. Книги об инвестировании Баффет начал читать уже в детстве, он находил их в офисе своего отца.
Интересно: Спор Баффета на миллион долларов
В 11 лет он купил свои первые акции на совместные с сестрой деньги. Когда их цена упала, Уоррен очень переживал. Стоило акциям подняться в цене, он быстро продал их, получив прибыль в $5. Однако, если бы он подождал еще несколько дней, то смог бы заработать почти в сто раз больше. Эта ситуация научила Баффета, что главными добродетелями хорошего инвестора являются терпение и хладнокровие.
Когда Уоррену было 12 лет, семья переехала в Вашингтон, чем мальчик был очень недоволен – он любил свой родной город и школьных друзей. Он потерял интерес к учебе и один раз даже пытался убежать из дома. Родители не стали ругать его, отец лишь сказал, что он способен на большее. Бесконечная вера отца в своего сына стала той силой, которая помогла Уоррену добиться успеха. Баффет убежден, что лучшим подарком в его жизни был именно отец.
В 13 лет Уоррену удалось скопить сбережения, на которые он приобрел земельный участок. Юный предприниматель стал сдавать его в аренду фермерам, получив таким образом источник пассивного дохода.
Учиться в колледже Баффет не собирался. В 16 лет он закончил школу и довольно успешно стал заниматься покупкой акций. Отец уговаривал сына продолжить обучение. Уоррен, не желая огорчать его, поступил в колледж. Но тратить время Баффетт не хотелось, поэтому он закончил обучение экстерном, показав блестящие результаты.
Инвестиционный портфель Уоррена Баффетта
В состав портфеля Berkshire Hathaway входят акции только преуспевающих компании, которые приносят максимальную прибыль своим акционерам. При их отборе Баффетт использует одновременно технический и фундаментальный анализ. Это дает возможность диверсифицировать состав. Хоть акции и отмечены географией только американского рынка, однако включают в себя все секторы экономики.
Давайте посмотрим на ТОП 10 акций портфеля:
Как видим, основную часть составляют компании, которые ведут простой и понятный бизнес. При этом немаловажно, кто ведет управление компанией и какие использует при этом методы достижения финансовых целей. Баффетт предпочитает иметь дело с порядочными и честными управляющими компаний. Больше деталей о портфеле можно посмотреть здесь.
Berkshire Hathaway: краткая история
Berkshire Hathaway была основана в 19 веке не как одна, а как две отдельные хлопковые фабрики в Массачусетсе – Berkshire Fine Spinning Associates и Hathaway Manufacturing. Две компании объединились в 1955 году и образовали Berkshire Hathaway. В 1965 году Уоррен Баффет и его инвестиционная компания пришли, чтобы купить и взять под полный контроль компанию, испытывающую трудности. Под его руководством Berkshire Hathaway стала одной из крупнейших холдинговых компаний мира.
Баффет официально превратил Berkshire Hathaway в конгломерат, купив National Indemnity – первое из того, что станет для компании многими страховыми приобретениями, – при этом дистанцировавшись от текстильной промышленности, полностью ликвидировав эти активы. Компания расширила свои холдинги, включив в нее другие страховые компании, а также компании, работающие в сфере финансов, одежды, развлечений, продуктов питания и напитков, коммунальных услуг, мебели, товаров для дома, средств массовой информации, материалов и строительства.
Портфель Уоррена Баффетта: ТОП 5 компаний
Чтобы разобраться с принципом выбора компаний проанализируем 5 самых крупных игроков портфеля У. Баффета. Выглядит список следующим образом:
- Apple – абсолютный лидер диджитал рынка, который уверенно держит планку качества. Доля акций в общем портфеле – около 30%. Количество акций – около 245 миллионов. Тикер – AAPL.
- Bank of America – входит в ТОП крупнейших американских банков со стабильным финансовым результатом.Доля акций в общем портфеле – около 13,5%. Количество акций – около 925 миллионов. Тикер – BAC.
- Coca Cola – на протяжении уже многих лет остается лидером по производству безалкогольных напитков. Доля акций в общем портфеле – около 9%. Количество акций – примерно 400 миллионов. Тикер – KO.
- American Express – услуга финансовой компании пользуются банки во всем мире. Доля акций в общем портфеле – около 8%. Количество акций – 151 миллион. Тикер – AXP.
- Wells Fargo (FWC) – с этим банком история началась в далеком 1989 году и продолжается до сих пор. Доля акций в общем портфеле – около 7,18%. Количество акций – примерно 323 миллионов. Тикер – FWC.
Каждая из этих компаний является лидером в своей отрасли и приносит своим акционерам солидные дивиденды.
Apple (NASDAQ: AAPL)
Цена акции: $186.87
Куда инвестирует Баффет? — Конечно в самую дорогую компанию мира. Berkshire Hathaway существенно увеличила свою долю в Apple в 2016 году. Только в четвёртом квартале объём инвестиций увеличился в четыре раза.
Компания продолжает расти, а её продукты сохраняют высокую популярность. Поэтому цена акций близка к рекордному максимуму, частично поддерживаемому компанией за счёт скупки собственных ценных бумаг и стабильных дивидендов. Многие паевые фонды держат акции Apple, пока компания устанавливает новые рекорды по продажам iPhone. Несмотря на то, что Apple остаётся лидером в технологическом пространстве, рынок проявляется осторожность по отношению к продолжающему росту, так как новые модели iPhone не всегда показывают прежних результатов по покупке.
Принцип портфеля 90/10
Поскольку возраст великого инвестора уже достаточно солидный, то он как хороший семьянин, позаботился о ведении дел после его смерти. Таким образом, возникла идея стратегии 90/10, которую советуют использовать за основу начинающим инвесторам, которые хотят инвестировать на долгий срок.
Итак, в чем же заключается основная идея данного портфеля Уоррена Баффетта:
- 90% бюджета вкладывать в американские акции через покупку ETF’s
- 10% в краткосрочные казначейские облигации.
В качестве доступной альтернативы для инвестора 90% портфеля можно разместить в ETFs на индекс S&P 500. О том как можно инвестировать в данный индекс с защитой капитала мы рассказывали здесь.
На остальные 10% портфеля можно также купить соответствующий фонд ETFs. Наш детальный обзор о том, как вы можете приобрести фонды ETFs представлен в статье “Как купить ETF”.
В чем суть – получение высоких дивидендов за счет увеличенной доли акций в портфеле. Последователи данной стратегии отмечают низкий порог убытков – не больше 10%.
В качестве эксперимента испанский финансист Х. Эстрада сформировал условный портфель по методу 90/10 на сумму 1000 долларов. В процессе отслеживания поведения активов за основу брались разные исторические отрезки времени со своими экономическими спадами и подъемами. В результате стратегия просела всего лишь в 2% из взятых временных отрезков.
Однако главным параметром успеха, как всегда, выступает качество наполняемых активов.
Инвест-урок из детства
Биография Уоррена Баффета практически никогда не сопровождалась резкими взлётами и падениями, он стабильно наращивал капитал, начиная с самого детства. Свою первую инвестицию совершил в возрасте 11 лет — занял у отца $38 и вложил их в акции компании Cities Service. Затем продал их по цене $40. С вычетом комиссии заработал около $5 прибыли при общей сумме вложений $114.
Можно только представить, какое разочарование испытал юный инвестор, когда в следующие дни акции этой компании выросли в 5 раз. Такой опыт позволил Баффету быстро усвоить для себя важное правило и развить один из главных навыков успешного инвестора — терпение. Именно поэтому он рекомендует не следить внимательно за рынками, чтобы оградить себя от невзвешенных эмоциональных решений.
Итоги
Команда Berkshire Hathaway, следуя его стратегии, стремится к долгосрочным инвестициям. Как и сам Баффетт, который любит повторять, что хотел быть владеть активами всегда. Именно долгосрочное пассивное инвестирование благодаря сложному проценту и финансовой дисциплине приносит поразительный результат.
Закажите бесплатный персональный расчет инвестиционной программы и готовый портфель из ETFs от UNIT-LINKED.RU. Напишите нашим менеджерам на или позвоните по номеру. Мы отправим вам файл PDF со всеми деталями.
United Continental Holdings (NYSE: UAL)
Цена акции: $69.59
В марте 2022 года Berkshire Hathaway сообщили о наличии активов около $1,9 миллиардов в виде акций Unired Continental (четвёртая по величине авиакомпания США). Это одни из лучших акций Уоррена Баффета. United Continental отчитывалась, что за последние пять лет средний годовой рост прибыли составил 13%. А за последние 12 месяцев акции торгуются в диапазоне от $56.51 до $83.04.
Товарная зависимость
Сначала вы могли бы подумать об этом вопросе как о радикальном подходе к выбору компании. Баффет, однако, считает этот вопрос важным. Он имеет тенденцию уклоняться (но не всегда) от компаний, продукция которых неотличима от продукции конкурентов, и тех, которые полагаются исключительно на такие товары, как нефть и газ. Если компания не предлагает ничего отличного от другой компании в той же отрасли, Баффет не видит ничего, что отличает компанию от других. Любая характеристика, которую трудно воспроизвести, — это то, что Баффет называет «экономическим рвом» для компании или ее конкурентным преимуществом. Чем шире ров, тем сложнее конкуренту обойти его и завоевать долю рынка.
Бенджамин Грэм
Но самая судьбоносная встреча произошла у Баффетта с однофамильцем Кэтэрин Грэм — Бенджамином Грэмом (Benjamin Graham).
Слева — молодой Баффетт, справа — Бенджамин Грэм
Этот человек считается отцом фундаментального анализа ценных бумаг.
Им были написаны такие великие книги, как «Анализ ценнных бумаг» (Security Analysis) и «Разумный инвестор» (The Intelligent Investor).
Грэм был великим учителем (он преподавал в университете и писал книги) и практиком (он был управляющим партнером в инвестиционном партнерстве и заработал для своих инвесторов за 30 лет в среднем 17% годовых).
Люди, которые бывали на лекциях Грэма (а его лекции любили посещать не только студенты, но и профессионалы из мира финансов) рассказывали, что с примерами после лекции можно было идти «в банк» или на биржу и смело покупать то, что он рекомендовал. Много ли сейчас таких преподавателей в вузах…
Является ли акция дешевой?
Это ключ. Найти компании, отвечающие другим пяти критериям, — это одно, но определить, недооценены ли они, — самая сложная часть инвестирования в стоимость. И это самый важный навык Баффета.
Чтобы проверить это, инвестор должен определить внутреннюю стоимость компании, проанализировав ряд фундаментальных показателей бизнеса, включая прибыль, выручку и активы. И внутренняя стоимость компании обычно выше (и более сложна), чем ее ликвидационная стоимость, которая была бы той стоимости, которую стоила бы компания, если бы она была разделена и продана сегодня. Ликвидационная стоимость не включает нематериальные активы, такие как стоимость торговой марки, которая прямо не указана в финансовой отчетности.
Как только Баффет определяет внутреннюю стоимость компании в целом, он сравнивает ее с ее текущей рыночной капитализацией — текущей общей стоимостью или ценой. Звучит просто, не правда ли? Что ж, успех Баффета, однако, зависит от его непревзойденного мастерства в точном определении этой внутренней ценности. Хотя мы можем обрисовать некоторые из его критериев, у нас нет возможности точно знать, как он достиг такого точного мастерства расчета стоимости.
Резюме
Как вы, наверное, заметили, стиль инвестирования Баффета похож на стиль покупок охотника за скидками. Он отражает практичный, приземленный подход. Баффет придерживается этого мнения и в других сферах своей жизни: он не живет в большом доме, он не коллекционирует машины и не берет на работу лимузин. Стиль инвестирования в стоимость не обходится без критиков, но, независимо от того, поддерживаете ли вы Баффета или нет, его результаты инвестирования и есть подтверждение всему.
- Баффет следует школе стоимостного инвестирования Бенджамина Грэма, которая ищет ценные бумаги, цена которых неоправданно низка, исходя из их внутренней стоимости.
- Вместо того чтобы сосредоточить внимание на хитросплетениях спроса и предложения на фондовом рынке, Баффет смотрит на компании в целом.
- Некоторые из факторов, которые учитывает Баффет, — это результаты деятельности компании, ее долг и размер прибыли.
- Другие соображения для стоимостных инвесторов, таких как Баффет, включают, являются ли компании публичными, насколько они зависят от сырьевых товаров и насколько они дешевы.
А на этом сегодня все про Уоррена Баффета. Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!
- 1
Поделиться
