Список Майкла Бьюрри
1.Разумный инвестор, Бенджамин Грэм
Разумный Инвестор — классический труд о ценностном инвестировании, эту книгу часто упоминают в своих рекомендациях самые успешные инвесторы. Бенджамин Грэм впервые издал эту книгу в 1949-м. С тех пор она не раз переиздавалась, и её советы не устарели со временем.
Один из принципов, который впервые сформулировал Грэм, а в 2008-м использовал Бьюрри построен на концепции «Мистера Рынка». Из неё следует, что в краткосрочной перспективе цена бумаг определяет не фундаментальный анализ, а настроения инвесторов. Сам Грэм пишет об этом так: «На короткой дистанции рынок — это машина для подсчёта голосов, но на длинной — это всё же весы».
2.Обыкновенные акции и необыкновенные доходы, Филип Фишер
Однажды Уоррен Баффет сказал, что его собственный подход к инвестированию — это 85% Грэма и 15% Фишера.
Бенджамин Грэм был убеждённым ценностным инвестором: он научился безошибочно находить компании, которые вскоре подешевеют и вернутся к своей обоснованной цене. Филип Фишер наоборот искал те компании, которые оценены справедливо и продолжат стабильно рости в будущем. Иными словами, он был сторонником инвестиций в рост. Свой подход он подробно изложил в этой книге.
Баффетология, Мэри Баффет и Дэвид Кларк
Как и многие инвесторы, Бьюрри многому научился, изучая стратегии Уоррена Баффета. Баффетология подробно объясняет его подход к инвестированию.
В 2002-м книга была переиздана под названием Новая Баффетология. Вне зависимости от года издания, она разбирает самые важные сделки Баффета за последние десятилетия и формулирует уроки, которые можно из них извлечь.
Анализ ценных бумаг, Бенджамин Грэм
Разумного Инвестора Грэм написал, чтобы познакомить массового читателя с ценностным инвестированием. Анализ ценных бумаг — более подробная и технически сложная работа, специально для тех, кто хочет глубже изучить механизмы ценностного инвестирования.
На пятом месте эта книга оказалась потому, что для её понимания среднему читателю стоит сперва изучить основы инвестиционных принципов Грэма. Так он сможет понять не концепты, о которых рассказывает Анализ ценных бумаг.
Value Investing Made Easy, Janet Lowe
Подзаголовок этой книги: «Классическая инвестиционная стратегия Бенджамина Грэма, объясненная для всех». Влияние Грэма на инвестиционный подход Бьюрри очевидно
По своей ценности эта книга заслуживает первого места в списке, многие инвесторы рекомендуют начинать чтение именно с неё. Причина того, что работа Джанет Лоу оказалась внизу списка проста: Бьюрри она показалась слишком простой, чтобы быть руководством в серьёзных сделках. Но чтобы изучить основы инвестирования, эта книга подходит прекрасно.
Why Stocks Go Up and Down, William H. Pike
Эта книга из списка Бьюрри до сих пор не переведена на русский язык — а стоило бы! Десятилетиями работа Уильяма Пайка занимала первые позиции в списках рекомендованных книг по инвестированию. Умение анализировать финансовую отчётность, чтобы верно оценить компанию — один из основных навыков инвестора.
Последнее дополненное издание вышло в 2013 году. В этой книге не так много теории — основной упор автор делает на практическое применение анализа финансовой отчётности, формирования денежных потоков, оценки акций и многого другого.
Майкл Бьюрри, предсказавший кризис 2008 года, предсказывает еще больший хлопок
— Бьюрри, что происходит? — Всё просто. Мы наблюдаем величайший пузырь всех времен и народов. Во всём.
Кризис 2008 года я не помню. Я был нищим студентом и поэтому разрыв между мной и обеспеченными людьми сокращался, и по относительности движения, казалось, что я богател.
Потом был прекрасный фильм «Игра на понижение» с бэтмэном (Кристиан Бейл) в главной роли, только бэтмэн был в шо
ртах и зарабатывал на шорт
а
х. И с барабанными палочками в руках.
«Бэтмэн» доказал всему миру, что его расчеты по поводу приближающегося трындеца 2008 года верны. Майкл Бьюрри тогда работал управляющим хедж-фонда Scion Capital и в 2005 году застраховал около миллиарда долларов своих клиентов через кредитный дефолтный своп. Через три года, в 2008, когда запахло жаренным, Бэтмэн заработал вкладчикам (хотя они хотели его засудить) своего фонда $700 млн (489.34%) и лично себе положил в карман $100 миллонов.
Сейчас Бьюрри всполошился вновь. То, что было «тогда», говорит Бьюрри, это цветочки по сравнению с тем, что произойдет вот-вот.
Бьюрри вел, перестал, и опять ведет твиттер.
В мае 2022 года Майкл Бьюрри поставил на крах Tesla полмиллиарда долларов. Он сообщил, что у него были пут-опционы на продажу 800 100 акций Tesla на конец первого квартала на сумму 534 миллиона долларов. В феврале он написал в Twitter: «Мой последний шорт стал больше, гораздо больше». Он также прокомментировал рост рыночной капитализации Tesla, заявив, что это продлится недолго. В прошлом году Бьюрри также заявил, что экологические нормативные кредиты, на которые Tesla полагалась для получения прибыли, будут сокращаться по мере увеличения продаж Fiat Chrysler. Бьюрри сравнил происходящее с Tesla с крахом дот-комов.
6 апреля Майкл Бьюрри удалил свой аккаунт в Твиттер.
15 июня Бьюрри вернулся в Твиттер.
«Люди постоянно спрашивают меня, что происходит на рынках. Всё просто. Величайший спекулятивный пузырь всех времен. На два порядка масштабнее. # FlyingPigs360».
17 июня Майкл Бьюрри предупредил, что инвесторы, покупающие акции мемов и криптовалюты, несут огромные убытки.
«Вся шумиха/спекуляции привлекает розничную торговлю до того, как стала причиной всех крахов», — написал инвестор. «Когда криптовалюта рухнет на триллионы или акции мемов упадут на десятки миллиардов, потери #MainStreet будут сопоставимы с размерами страны».
Бьюрри добавил, что FOMO (страх людей упустить возможность) поднял цены на активы до неприемлемого уровня. «#FOMO Parabolas don’t resolve sideways»
«Проблема с #Crypto, как и во многих других вещах, — это кредитное плечо», — написал он в Твиттере. «Если вы не знаете, какое у криптовалюты кредитное плечо, значит, вы ничего не знаете о криптовалюте».
PS
Забавный факт, Майкл Бьюрри назвал свой хедж-фонд Scion Capital в честь книги «Потомки Шаннары»:
Бьюрри продолжает писать и удалять посты в Твиттер, и, порой, выкладывать хэви метал композиции:
Deathbed perspective…to be this creative as I die.
Two torches light up the way As they beckon from below To the groves of willows where The seeds of hate we sow
Майкл Бьюрри покупает реальные активы
Резюме:
- В последнее время Майкл Берри неоднократно фигурировал в заголовках в связи с его шортом Tesla и Ark.
- Но важнее не то, что он продает, а то, что покупает.
- Сегодня более половины его портфеля вложено в реальные активы, и в этой статье мы исследуем – почему?
Майкл Берри из «The Big Short» сегодня является одним из самых влиятельных инвесторов в мире. Он наиболее известен тем, что предсказал и заработал на кризисе субстандартного ипотечного кредитования в 2007-2010 годах. Но уже до этого он был успешным инвестором, получив прибыль даже от краха доткомов.
С момента создания его хедж-фонда в конце 2000 года до его закрытия в 2008 году он заработал почти в 150 раз больше, чем S&P 500 (SPY) за тот же период. Излишне говорить, что стоит следить за тем, что он делает.
Чем он занимается в эти дни?
Бьюрри был на многих заголовках в последнее время в связи с его короткими позициями в Тесла и ARKК. А поскольку они являются одними из самых популярных акций / ETF в мире, эти короткие ставки привлекли большое внимание.
Но нам гораздо интереснее то, что он покупает, и если вы посмотрите на активы его хедж-фонда Scion Asset Management, мы сразу поймем одну вещь:
В первую очередь он покупает реальные активы.
Он так много вложил в REIT, трубопроводы, танкеры и другие инвестиции в инфраструктуру, что компонент реальных активов в его портфеле сейчас превышает 60%.
В его девятке крупнейших позиций сейчас шесть инвестиций в реальные активы:
- Оvibtiv ( OVV ): 13,74%
- GEO Group ( GEO ): 12,94%
- CoreCovic ( CXW ): 9,9%
- Scorpio Tankers ( СТНГ ): 9,62%
- SunCoke Energy ( SXC ): 8,12%
- Golden Ocean (NASDAQ: GOGL ) : 5,62%
И чтобы было ясно, это не какие-то старые унаследованные позиции, которых он придерживался десятилетиями. Наоборот. Он покупал акции всех этих компаний во втором квартале этого года.
Более того, в конце фильма «Big Short» последнее утверждение гласит, что «те небольшие инвестиции, которые он все еще делает, сосредоточены на одном продукте: воде». В последующем интервью он сказал, что лучший способ инвестировать в воду – это использовать богатые водой сельскохозяйственные угодья:
«Мне стало ясно, что продукты питания – это способ инвестировать в воду. То есть выращивать продукты питания в богатых водой районах и перевозить их для продажи в районах с низким уровнем воды. Это наименее спорный метод перераспределения воды, и в конечном итоге это может быть прибыльным».
Довольно интересно, не правда ли?
Почему он делает концентрированную ставку на реальные активы? Почему он не вкладывает деньги в акции технологических компаний, как большинство людей?
Чтобы ответить на эти вопросы, я немного покопался и нашел несколько старых твитов из его ныне несуществующей учетной записи Twitter, которые объясняют, почему он придерживается такого подхода. Ниже мы расскажем о трех причинах, по которым Майкл Бьюрри из The Big Short делает ставку на инвестиции в реальные активы.
Причина №1: риск гиперинфляции
Начнем с самой очевидной причины: инфляции.
Мы все знаем, насколько увеличилась денежная масса за последний год, и, поскольку печатанию денег не видно конца, Бьюрри опасается, что в конечном итоге мы столкнемся с гиперинфляцией или, по крайней мере, с ускорением инфляции:
Реальные активы по определению «настоящие», и поэтому они отлично справляются с инфляцией.
Возьмем, к примеру, дом, который удачно расположен в растущем городе, таком как Остин, штат Техас. Его предложение ограничено, но спрос на него со временем растет, а стоимость замещения также растет вместе с инфляцией. Это делает его отличным средством защиты от инфляции.
Здесь мы использовали пример дома, но то же самое верно и для большинства реальных активов. Если, как и Бьюрри, вы опасаетесь, что мы находимся на неизведанной территории и что инфляция может нарастать, тогда, возможно, имеет смысл нарастить долю реальных активов в вашем портфеле.
Причина №2: Мать всех драконов сбоев
Бьюрри считает, что безудержные спекуляции на акциях технологических, криптовалютных и мемо-акций в конечном итоге приведут к «матери всех сбоев»:
Вы можете оценивать крупные технологические компании по огромным мультипликаторам, только если инфляции не существует, а ставки дисконтирования очень низкие.
Но если вы думаете, что инфляция ускорится, тогда ставки дисконтирования нужно будет скорректировать выше, и новая оценка не будет устойчивой:
Реальные активы лучше защищены, поскольку они генерируют защищенную от инфляции прибыль, а их оценочные мультипликаторы остаются разумными даже в сегодняшнем мире низких процентных ставок. В этом смысле Бьюрри считает их сегодняшним убежищем.
Причина № 3: Ценность и потенциал роста
Бьюрри не уверен, что инвесторы смогут получить хорошую прибыль, инвестируя в крупные технологические компании. Фактически, он их продает и думает, что их акции приведут к отрицательной доходности в ближайшие годы.
Тем не менее, он считает, что с реальными активами инвесторы могут получить очень привлекательную прибыль, даже когда мы вступим в период резкого роста инфляции:
Твердые активы хороши тем, что они не только подвергаются переоценке с ростом инфляции. Они также приносят значительный доход, не зависящий от рыночных цен.
И по мере того, как все больше инвесторов решают последовать его примеру и вкладывать больше средств в реальные активы, их стоимость, вероятно, резко возрастет. Эти инвестиции ограничены в предложении, и с растущим спросом цены должны корректироваться выше.
Сколько нужно инвестировать в реальные активы?
Это субъективный вопрос, и ответ на него должны зависеть от ряда факторов, включая вашу терпимость к риску, цели по доходности, потребности в доходе, а также ваше представление о текущем рынке.
Но независимо от того, согласны вы или не согласны с Бьюрри, просто ради диверсификации и защиты активов вам, вероятно, следует держать в своем портфеле какие-то реальные активы.
Лично я инвестирую около 50% своего портфеля в реальные активы, рекомендованные. Я делаю это для того, чтобы вложить свои деньги туда, куда мне нужно, но также потому, что, как и Бьюрри, я не знаю лучшего места, куда бы вложить свои деньги сегодня.
Реальные активы приносят значительный доход, защищают от инфляции, торгуются по разумной цене и имеют потенциал роста, поскольку все больше инвесторов приходят к такому выводу.
Сегодня крупные инвест-компании уже инвестируют около 25% своих портфелей в реальные активы, а к 2030 году это распределение может вырасти до 60%, по словам Брюса Флэтта, генерального директора Brookfield, владельца реальных активов на сумму 0,5 триллиона долларов:
Неужели Брюс Флэтт и Майкл Берри ошибаются, вкладывая так много денег в реальные активы? Это еще предстоит выяснить, но у них довольно хороший послужной список.
Вывод
Майкл Берри – один редких людей, получивших прибыль от пузыря доткомов, великого финансового кризиса и пандемии.
Сегодня он снова предупреждает нас, все время сокращая свои позиции в акциях технологических компаний и наращивая их в реальных активах, которые необходимы всем нам.
Вы примете его предупреждение или проигнорируете его?
Источник
Тэги: инфляция
Майкл Бьюрри: Правительства начнут подавлять золото и биткоин
Правительства разгонят инфляцию и начнут подавлять золото и биткоин как конкурентов. Такую точку зрения представил инвестор Майкл Бьюрри, который предсказал крах ипотечного рынка в США.
pic.twitter.com/GcvalO8WdY
— Michael Burry Archive (@BurryArchive) February 19, 2021
В треде ставший прототипом главного героя в фильме «Игра на понижение» финансист предсказал расширение государственных стимулов для преодоления кризиса из-за пандемии COVID-19.
По оценкам Бьюрри, прежде для создания $1 ВВП требовалось взять в долг $3. Сейчас это соотношение усугубилось. Он провел параллель с Германией 1920-х год, которая служит примером последствий активной эмиссии необеспеченных денег. Бьюрри отметил схожесть нынешней ситуации с той, которая была накануне всплеска инфляции в США в 1970-х.
pic.twitter.com/3ipNp7oLfM
— Michael Burry Archive (@BurryArchive) February 19, 2021
В отдельных постах Бьюрри обосновал свою точку зрения графиками. На них он показал как правительство США, руководствуясь современной монетарной теорией, идет на увеличение денежной массы. Это решение принимается на фоне восстановления розничных продаж и индексов деловой активности. Финансист считает, что триллионы долларов новых стимулов разгонят потребительский спрос и вызовут взлет производственных издержек.
Затронул Бьюрри и тему пузырей на финансовых рынках. По его мнению, они проявляются не только в таких традиционных метриках, как Put/Call Ratio или уровне маржинального кредитования, но и в новом явлении — активности трейдеров с Reddit.
Инвестор не верит в биткоин, поскольку считает, что его масштабов недостаточно для обеспечения потребностей глобальной экономики. Он привел пример швейцарского франка, который не является резервной валютой, несмотря на высокую степень надежности.
В то же время Бьюрри пояснил, что у него нет неприязни к биткоину.
«Я считаю, что долгосрочное будущее для децентрализованной валюты непрочно. Жестокие беспринципные централизованные правительства не захотят расстаться с монополиями на валюты. В краткосрочной перспективе возможно все. Поэтому я не встаю в шорт по биткоину», — пояснил инвестор.
Напомним, комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам США Хестер Пирс усомнилась, что существует способ полностью запретить биткоин. Похожего мнения придерживается основатель Digital Currency Group Барри Силберт.
Будь в курсе! Подписывайся на Криптовалюта.Tech в Telegram. Обсудить актуальные новости и события на Форуме
Майкл Бьюрри из «Игры на понижение»: 2020-2021 – веймарское созревание
Обновление на вечер воскресенья: через день после веймарского шторма в твиттере и вскоре после публикации этой статьи, Майкл Бьюрри (Michael Burry) написал в твиттере следующее:
Мне говорят, что в прошлый раз я не предупреждал. На самом деле предупреждал, но никто не слушал. Так что я предупреждаю на этот раз. И все равно никто не слушает. Но у меня будут доказательства того, что я предупреждал.
И ведь действительно будут.
* * *
Goldenfront.ru: Майкл Бьюрри — американский инвестор заработавший состояние в период краха американского жилищного рынка 2007-2009 гг, благодаря своим точным прогнозам ситуации на рынке ипотечных деривативов. Герой фильма «Игра на понижение» (Big Short).
* * *
Неделю назад Bank of America намекнул на немыслимое: цунами кредитно-денежных и фискальных стимулов в сочетании с предстоящим всплеском скорости кредитно-денежной политики в момент, когда мировая экономика выходит из режима локдаунов, приведет к беспрецедентному экономическому перегреву.
Или, точнее, имеющему прецеденты, как считает ИТ-директор Bank of America Майкл Хартнетт (Michael Hartnett). Он вспомнил о Германии после Первой мировой войны, которую он считает «самым ярким, экстремальным аналогом резкого роста скорости обращения денег и инфляции в момент господства психологии конца войны, отложенных сбережений, утраты доверия к валюте и властям» и, в частности, монетизации долга Рейхсбанком. Он уверен, что все это очень похоже на происходящее сегодня.
Таблица 11: Конец Первой мировой войны вызвал скачок скорости обращения денег и инфляции. Столбцы слева направо, в %: изменение предложения денег, бюджетный дефицит, скорость обращения денег, инфляция, объем ВВП
Конечно, у этого периода есть другое название: Веймарская Германия, и поскольку все мы знаем, что тогда произошло, становится понятно, почему BofA стесняется такой конкретики.
Конечно, были и менее застенчивые люди — в 1974 году Йенс Парссон (Jens Parsson) написал увлекательный, глубокий исторический анализ гиперинфляционного коллапса Веймарской Германии под руководством оригинального печатника денег Руди фон Хавенштейна (Rudy von Havenstein) под названием «Смерть от денег: уроки великой немецкой и американской инфляции» (Dying of Money: Lessons of the Great German and American Inflations), о котором мы периодически напоминаем читателям. Эта книга – важнейший материал для подготовки к тому, что нас ожидает.
Затем в одночасье не кто иной, как Майкл Бьюрри из «Игры на понижение», который в последнее время создает фурор в финансовом сообществе своими горячими публикациями (из недавних вспомним его критику торговой системы Robinhood и оптимистичный взгляд на уран), подхватил тему Веймара и гиперинфляции этого периода. Бьюрри видит в ней пошаговый прогноз того, что нас ожидает и посвятил этой теме длинную цепь твитов, щедро копируя в ней фундаментальный труд Парссона.
И хотя детали произошедшего тогда знакомы большинству историков денежного обращения, сенсация здесь в том, что теперь герой «Игры на понижение» прогнозирует веймарскую гиперинфляцию в США. Ниже мы приводим простой и понятный репост длинного субботнего твита Бьюрри, показывающий, насколько наша ситуация напоминает ту, что преобладала незадолго до начала одного из самых взрывных гиперинфляционных эпизодов в истории.
Правительство США поощряет инфляцию своей политикой, основанной на современной денежной теории. Бодрое отношение государственного долга к ВВП, увеличение денежного агрегата M2 на фоне восстановления розничных продаж, индекс деловой активности (PMI), растущий в форме буквы V. Триллионы дополнительных стимулов и повторное открытие повысят спрос по мере роста затрат на персонал и цепочку поставок.
«Жизнь инфляции в стадии созревания была парадоксом, у которого были свои собственные безошибочные характеристики. Одна из них — огромное богатство, по крайней мере, у тех, кому бум благоприятствовал … Многие огромные состояния возникли в одночасье … Города были полны бесцельной и распутной молодежью».
«Цены в Германии были стабильными, и бизнес, и фондовый рынок процветали. Обменный курс марки по отношению к доллару и другим валютам на самом деле какое-то время рос, и марка на мгновение стала самой сильной валютой в мире» накануне инфляции.
«Рядом с богатством зияли очаги бедности. Все больше людей оставались за пределами легких денег, заглядывая в окна без возможности попасть внутрь. Уровень преступности резко вырос».
«Свидетельства того времени говорят о прогрессирующей деморализации, охватившей простых людей, усугубляемой их усталостью с головокружительной скоростью, без видимой цели, и их страхом от наблюдения за тем, как их собственные шаткие позиции теряются, в то время как другие нагло и бесшабашно богатеют».
«Практически любой бизнес мог приносить деньги. Деловые неудачи и банкротства стали редкостью. Бум приостановил нормальные процессы естественного отбора, посредством которых ненужное и неэффективное в противном случае было бы отбраковано».
«Сама по себе спекуляция, ничего не прибавлявшая к богатству Германии, стала одним из важнейших направлений деятельности. Лихорадка быстрых заработков заразила почти все классы … Каждый, начиная с лифтера, играл на рынке».
«Оборот ценных бумаг на Берлинской бирже стал настолько высоким, что финансовая индустрия не успевала оформлять документы … и биржа была вынуждена закрываться несколько дней в неделю, чтобы отрабатывать отставание».
«К ноябрю 1923 года всех марок, существовавших в мире летом 1922 года, не хватило бы для покупки одной газеты или билета на трамвай. Это была впечатляющая часть краха, но большая часть реальных потерь в денежном благосостоянии произошла гораздо раньше».
«Все эти годы структура постепенно выстраивалась перед ударом. Цикл инфляции в Германии длился не год, а девять лет, — восемь лет созревания и всего один год краха».
И главная идея его твитов: все вышесказанное «было написано в 1974 году о периоде 1914-1923 гг» и он делает зловещую экстраполяцию – «2010-2021: Период созревания», добавляя, что «когда доллары могли бы с таким же успехом падать с небес… управленческие команды применяют творческий подход и наваливают риск на риск, выплачивая инвесторам дивиденды, финансируемые заемными деньгами или инвестируя в рискованные проекты. Благоразумие валяется на обочине».
Мы теперь там. Единственным вопросом остается, когда мы войдем в стадию геометрического краха валюты.
Scion Asset Management Майкла Бьюрри закрыл почти все позиции на рынке акций
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации».
АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.
Центр раскрытия корпоративной информации.
Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.
Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».
Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp. Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».
Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.
Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.
Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.
«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.
Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.
Политика использования файлов cookie на open-broker.ru.
