Лондонская фондовая биржа – крупнейшее в Европе финансовое учреждение, расположенное в столице Великобритании, специализирующееся на свободной аукционной купле продаже ценных бумаг — акций крупнейших мировых корпораций, облигаций, векселей, фондовых индексов, опционов, деривативов и т.д.
Лондонская фондовая биржа (оригинальное название – London Stock Exchange, или просто LSE) является главной фондовой площадкой Великобритании и Европы, занимая 3-5 места в рейтинге крупнейших фондовых бирж мира, наряду с Токийской и Шанхайской фондовыми биржами.
Особенности листинга на LSE
Листинг, простыми словами, — это включение акций корпорации, после тщательной проверки и аудита, в реестр фондовой биржи для начала торговли по ним.
Для попадания в основной листинг Лондонской фондовой биржи (PLM — Premium Listed Main Market), компания должна раскрыть коммерческую, финансовую и управленческую информацию по установленной форме, а также отвечать следующим требованииям:
- Стоимость основного капитала не менее 700 000 фунтов стерлингов.
- Договор с маркет-мейкером, готовым удовлетворить любой объем покупок / продаж ее акций по текущей рыночной цене биржи.
- Как минимум 25 % акций должны принадлежать акционерам, не являющимся директорами организации.
- Ни один из акционеров не должен иметь более 30 % голосов.
- Проверка FCA.
- Внешний аудит лицензионной консалтинговой компании (99% компаний из FTSE-100 выбирают аудит у кого то из «большой четверки» самых авторитетных в мире консалтинговых корпораций — KPMG, EY, PwC или Deloitte, чтобы снять любые сомнения у инвесторов.
В настоящий момент в этом сегменте торгуются акции более 1,5 тысячи компаний, в т.ч. входящих в фондовые индексы FTSE-100 и FTSE-250.
Участники торгов
На лондонской бирже количество участников очень велико. Дело в том, что к этой торговой площадке обычно подключены все крупные брокеры не только европейского региона, но также и американские. Это и создаёт столь хорошие торговые условия, ведь чем больше участников, тем выше ликвидность не только по основным бумагам, но также и по второстепенным. Есть инвесторы, которые собирают портфели молодых, но при этом достаточно перспективных компаний, в надежде на то, что какое-то из вложений впоследствии можно будет оставить и получать высокие дивиденды или же зафиксировать прибыль, продав акции. Итак, основных групп всего две:
- Физические лица. То есть это просто трейдеры, частные инвесторы. Правда, среди них большая часть спекулянтов, так как ходовые акции показывают неплохие дневные диапазоны, не говоря уже о фондовых индексах.
- Юридические лица. В основном, это инвестиционные фонды. Лондонская биржа позволяет размещать значительные объёмы ордеров и при этом ликвидности вполне хватает, то есть резких скачков цен не наблюдается или же они крайне редки. Наряду с нью-йоркской биржей, LSE биржа является одной из главных площадок по количеству и объёмам сделок за сутки в фондовом секторе.
Также большое количество трейдеров обусловлено тем, что акции лондонской биржи представлены огромным количеством иностранных компаний. Обычно торговые площадки торгуют, в основном, акциями компаний своей страны. В случае с Лондоном у нас есть несколько десятков стран, юридические лица которых есть в листинге. Всего же на данный момент можно приобрести 4 тысячи разных акций. Они имеют разделение на группы, которые рассмотрим далее.
Рекомендую прочитать также:
Как купить акции Microsoft — обзор компании, перспективы, онлайн график
Майкрософт относится к самым известным брендам планеты, продукцию IT гиганта используют буквально в каждой стране мира. Капитализация компании давно […]
Акции каких мировых корпораций котируются на Лондонской фондовой бирже
Трейдеры и инвесторы на Лондонской фондовой бирже могут приобрести акции следующих мировых гигантов
— Royal Dutch Shell (капитализация $192 млрд.) крупнейший нефте — газовой компании в мире со штаб-квартирой в Гааге (Нидерланды). Ее дочерные компании добывают нефть в Мексиканском заливе, Калифорнии (США), Канаде, Нигерии, Ираке, Омане, Египте, о. Сахалин (РФ), Арктике;
— HSBC Holdings plc (стоимость $125 млрд.) во главе с 7-м банком в мире — «Эйч-эс-би-си», имеющем 3900 отделений в 67 странах Евросоюза, Азии, Африки, Северной и Южной Америки, где обслуживается более 39 миллионов ее клиентов.
— Unilever
($119 млрд.) — 2-й в мире (после Procter Gamble) производитель потребительских товаров в мире, в т.ч. чая (Lipton), мыла (Lux и Dove), зубных паст («Close Up» , «Pepsodent»), мороженного («Breyers» и «Magnum») и т.д.
— Diageo
($73 млрд.), крупнейший в мире производитель элитного алкоголя, в т.ч. таких известных брендов, как водка Smirnoff и Popov, виски Johnnie Walker и White Horse, бренди Gilbey’s, текилы Don Julio, рома Captain Morgan, шнапса Black Haus, джина Gordon’s и т.д.
— British American Tobacco ($70 млрд.), 2-я (после Philip Morris) табачная корпорация в мире, контролирующая 17% рынка. Выпускает Kent, Pall Mall, Rothmans, Dunhill, Vogue, Lucky Strike, Viceroy, в России сигареты «Ява Золотая».
Таблица.1. Акции каких мировых корпораций, которые котируются на Лондонской фондовой бирже
Акции российских корпораций на Лондонской фондовой бирже
Более 30 акций российских компаний представлены в виде депозитарных расписок на Лондонской фондовой бирже. Это
— в финансовом секторе — Сбербанк России, Банк ВТБ, Тинькофф банк, АФК Система;
— в нефтегазодобыче — Газпром, Лукойл, Татнефть, Роснефть, Газпром нефть, Интегра, Новатэк, Сургутнефтегаз;
— в металлургии и машиностроении — Северсталь, Evraz plc, Магнитогорский металлургический комбинат, HMS Group, НЛМК, ТМК;
— в продовольственном секторе — «Черкизово»;
— удобрений — Акрон;
— горнорудной промышленности и золотодобыче — Полиметалл (входит в FTSE 250), Полюс, Petropavlovsk PLC (входит в FTSE 250 и и FTSE Gold mining);
— строительстве — Галс-Девелопмент, ЛСР, ПИК;
— энергетике — Россети, РусГидро, ФСК ЕЭС;
— фармацевтике — Фармстандарт;
— телекоммуникациях — МегаФон;
— IT сфере — Mail.Ru Group и Sitronics;
Таблица.2. Акции российских корпораций, которые котируются на Лондонской фондовой бирже
Что дало российским компаниям участие их акций в торгах на Лондонской фондовой бирже?
— прямые инвестиции. Например, АФК Система в результате IPO получила в 2005г. $1,3 млрд.;
— имидж надежной и авторитетной международной корпорации, находящейся под аудитом ведущих консалтинговых фирм мира, FCA и LSE;
— неограниченный потенциал получения средств, как через рост курса акций компании, так и через выпуск ею новых ценных бумаг.
Краткая историческая справка
Итак:
- Официальной датой основания ЛФБ считается 03 марта 1801 года, однако до этого момента ее история уже насчитывала более 200 лет.
- В 1565 коммерсант Томас Гершем основывает первую биржу в Англии на свои собственные деньги.
- 1571 год — открытие в Лондоне первой товарной биржи
- 1695 — на бирже, получившей к тому времени статус – Королевская биржа, начали проводиться сделки с первыми ценными бумагами (векселя, коносаменты, закладные и акции первых компаний)
- 1801 (март) — официальное открытие и утверждение правового статуса биржи. К участию в торгах допущены только специальные аккредитованные участники.
- 1973 — начало проведения торговых операций с помощью только что появившихся первых компьютеров. Начинается системная работа над совершенствованием электронной торговой системы.
- 2001 — Лондонская биржа приобретает статус акционерного общества.
Индексы Лондонской фондовой биржи
Фондовый индекс — среднеарифметический показатель цен акций тех предприятий, которые вошли в данный индекс. Выделим пять наиболее популярных фондовых индексов Лондонской фондовой биржи.
Index FTSE All-Share демонстрирует динамику цен всех акций, которые покупаются и продаются на LSE.
Рис. 1. Index FTSE All-Share на LSE
FTSE 100 — самый популярный фондовый индекс LSE, сформированный из 100 акций крупнейших по капитализации предприятий Лондонской фондовой биржи. В него вошли такие гиганты как HSBC Holdings, Rolls-Royce plc, Marks Spencer, Royal Dutch Shell, British Petroleum, Coca-Cola HBC, British Airways, Lloyds Banking Group, Barclays, Air China, RSA (страховая группа), Toshiba и др.
Рис. 2. Индекс FTSE 250
FTSE 250. В этом индексе 250 компаний со средней капитализацией. Присутствуют и российские компании, например, Evraz Group.
Рис. 3. FTSE 250
FTSE 350 объединил компании из первых двух индексов.
Рис. 4. FTSE 350
FTSE Small Cap. Высчитывается на основании котировок акций компании с небольшой капитализацией , не попавших в 100 и 250.
Рис. 5. FTSE Small Cap
Наиболее известные акции, торгуемые здесь
Компаний здесь довольно много. Есть как зарубежные, так и российские. Например, известный каждому «Сбербанк», что ведет успешную деятельность много лет подряд, «Татнефть», что занимается нефтедобычей нефти.
| Зарубежные компании | Компании РФ |
| ВР | Газпром |
| Marks&Spencer | Татнефть |
| AstraZeneca | Мегафон |
| Greggs | Роснефть |
| Hays | Лукойл |
| ThomasCookGroup | |
| HardyOilandGas | |
| Mothercare | |
| Coca-Cola | |
| Durex | |
| Bentley |
Индексы FTSE: совместный продукт Financial Times и Лондонской фондовой биржи
Индекс FTSE 100 в расшифровке означает Financial Times Stock Exchange Index, т.е. первоначально являлся совместным продуктом авторитетной газеты Financial Times и Лондонской фондовой биржи. С 1995г данный бренд фондовых индексов принадлежит FTSE Group — дочерной компании Лондонской фондовой биржи, имеющей собственный интернет портал www.ftserussell.com на страницах которой вы без труда найдете десятки иных финансовых продуктов индекса FTSE:
- FTSE AIM UK 50 Index (50 крупнейших предприятий Великобритании);
- FTSE/Athex Large Cap (25 предприятий на Афинской фондовой бирже);
- FTSE Bursa Malaysia Index — 30 (30 крупнейших фирм фондовой биржи Малайзии)
- FTSE Bursa Malaysia Index — 70 (соответственно, 70 предприятий)
- FTSE Bursa Malaysia Index — 100 (соответственно, 100 предприятий)
- FTSE China A50 Index (50 крупнейших предприятий Шанхайской фондовой биржи);
- FTSE China A-H 50 (50 крупнейших китайских предприятий Гонконгской фондовой биржи );
- FTSE China B Share All Cap Index
- iShares FTSE A50 China Index ETF
- Bosera FTSE China A50 Index ETF
- Bosera FTSE China A50 Index ETF-R
- FTSE Fledgling Index
- FTSE Italia Mid Cap
- FTSE MIB
- FTSE SmallCap Index
- FTSE techMARK 100
- FTSE4Good Index
Комментарии Masterforex-V:
1. зачем столько фондовых индексов?? Со слов FTSE Group они необходимы для профессиональных инвесторов (?), «управляющих активами» (?), «институциональных инвесторов», «советников по выбору лучших инструментов для инвестиционного портфеля», «для ученых» (??) и т.д.
2. мы перечислили… лишь малую часть этих индексов, остальные найдете на их сайте;
3. трейдеры Masterforex-V используют лишь FTSE-100 и 250. Поверьте, этого достаточно, чтобы найти тренд (объяснение ниже)
Торговые стратегии профессиональной торговли индексом FTSE 100
Академия Masterforex-V рекомендует ряд торговых стратегий с модификациями МФ:
- при трейдинге на мелких таймфреймах м5 и м15 — Скальпинг: классика и стратегии Masterforex-V;
- при СРЕДНЕсрочной торговле на н1 — н4 — Свинг трейдинг: классика и ноу-хау Masterforex-V
- для комплексного анализа рынка желательно поставить «3 экрана Элдера», — подробнее Три экрана Элдера: суть, критика и модификации Masterforex-V и изучить хотя бы основы волновой теории Эллиотта.
Особенности инвестиций в index FTSE 100 и FTSE 250 Лондонской фондовой биржи
Wiki Masterforex-V для ДОЛГОсрочных инвестиций в фондовые индексы LSE настоятельно рекомендует обратить внимание
1. на примерно десятилетний алгоритм роста всех фондовых индексов Лондонской фондовой биржи от одного мирового экономического кризиса до последующего (1987 / 1998 / 2008 / 2019-1920?)
Рис. 6. FTSE 100 и FTSE 250
2. на абсолютную схожесть трендов на w1 FTSE 100 и 250. Посмотрите на оба графика — разницы нет. Поэтому не надо покупать НЕСКОЛЬКО индексов на LSE, они практически одинаковые для ИНВЕСТОРА в «десятилетие» ДОЛГОсрочного бычьего рынка.
Рис. 7. Сравнение трендов FTSE 100 и FTSE 250
3. все фондовые индексы мира схожи между собой. Сравните лондонский FTSE 100 с американским Индексом Доу Джонса 30. Снова нет серьезных различий.
Рис. 8. Сравнение трендов FTSE 100 и Доу Джонса 30
Комментарии wiki Masterforex-V: обратите внимание на уровни поддержки и сопротивления, которые мы даем своим трейдерам на закрытом форуме Академии МФ. Так проще понимать рынок, зная вектор движения и ближайшие цели?
— вам нужен стоп-лосс при работе на buy?
— где вы поставите тейк профит и откроете новый buy после коррекции вниз?
— вы уже осознали ГДЕ искать бычьи модели продолжения тренда от восходящих треугольников до флагов, вымпелов, клинов?
— Pivot Points вам необходим для поиска открытия ордера sell или buy?
— вас должны интересовать бычьи или медвежьи фигуры разворота тренда в течение 9-10 лет?
Если вы правильно ответите на 5-ть этих вопросов, вы поймете больше, чем поведано в 90% книг, вебинаров и курсов обучения «работы на бирже».
Требования к сторонам, участвующим в операциях
- Если фондовая биржа создана в формате некоммерческого партнерства, то в торгах участвуют только те лица, которые выступают ее непосредственными членами;
- Порядок допуска к совершению операций как для эмитентов, так и для любых других лиц проводится в соответствии с правилами площадки и требует неукоснительного их соблюдения;
- Не допускается неравное положение сторон при заключении контрактов, а также любое ущемление прав;
- Обязательно предоставление всех требований и прозрачное раскрытие информации.
Рекомендованные брокеры по торговле индексами Лондонской фондовой биржи
Трейдеры Masterforex-V работают на РАЗНЫХ рынках, находя СРЕДНЕсрочные (от н8) и ДОЛГОсрочные (от д2) тренды
— на форексе;
— на фондовом рынке;
— на криптовалютном рынке;
— на CFD товарных фьючерсов золота, серебра, нефти.
Все эти инструменты есть у рекомендованных брокеров Академии МФ. Половина наших трейдеров открыла торговые счета в NordFx с котировками индексов FTSE-100, NASDAQ, Доу-Джонс, SP 500, DAX 30 , Nikkei 225, десятками валютных пар forex и криптовалют, а так же CFD фьючерсов золота, серебра, нефти, крипто-индексами и т.д.. Этого достаточно, чтобы зарабатывать 300%-700% в валюте за несколько лет, как видно из онлайн мониторинга счетов трейдеров МФ на нашем рибейт-сервисе автокопирования pro-rebate.com.
Вторая половина торговых счетов трейдеров Masterforex-V распределена между британским FxPro, швейцарским Dukascopy Bank SA и центовыми счетами новичков у Fort Financial Services.
Запомните: для успешного трейдинга важен не рынок (индексы и акции Лондонской фондовой биржи, форекс, фьючерсы или криптовалюты), а нахождение тренда в самом начале его зарождения.
Предостережение о БО и Форексе
Говоря о заработке через покупку акций, нельзя не упомянуть бинарные опционы и рынок Форекс. К сожалению, эти способы приумножить капитал неэффективны и даже опасны для благополучия ваших финансов.
Бинарные опционы — это бумаги, торгуемые инвесторами на Чикагской бирже. Зарабатывать на них в том виде, как это преподносит реклама, невозможно. Форекс же — онлайн-казино, которое не имеет прямого отношения к фондовым рынкам. Заработки тут связаны со значительным риском. Для вас. Готовы обмануться — вперед.
Инновации Лондонской фондовой биржи: поддержка первых в мире облигаций криптовалют
В отличие от своих конкурентов, Лондонская фондовая биржа очень лояльно относится к криптопроектам и инвестирует в них через собственную компанию London Stock Exchange Group Plc (LSEG, оператора Лондонской фондовой биржи LSE). Обратите внимание в какие проекты идет инвестирование.
1. Компания London Stock Exchange Group Plc (LSEG) в феврале 2022г. инвестировала 20 миллионов долларов в облигации криптопроекта Nivaura для запуска блокчейна, позволяющего значительно упростить выпуск долговых ценных бумаг (облигаций) на основе криптовалюты.
Nivaura — это цифровая платформа для выпуска и управления корпоративными облигациями, кредитами и акциями. По словам главы отдела международного развития LSEG Нивауры, сейчас выпуск облигаций требует от любой фондовой биржи многочисленных шагов, растянутых по времени. С использованием технологии блокчейн Nivaura время этого выпуска может быть сокращено на 80%, так же будут значительно снижены затраты на привлечение капитала.
2. LSEG и HSBC инвестировали в криптопроект JP Morgan собственного цифрового токена JPM Coin, связанного с курсом доллара, через который клиенты могут моментально переводить средства друг другу с использованием сети блокчейн. В результате ежемесячные расходы банка сократились на 25%, а клиенты получили современную и безопасную систему обмена валют..
3. с 2022 году LSEG сотрудничает с IBM по созданию платформы по выпуску частных акций средним и малым предприятиям Италии на основе блокчейна.
4. В 2022г. Лондонская фондовая биржа зарегистрировала первую криптовалютную компанию — Argo Blockchain, связанную с добычей криптовалют. Компания предложила удаленный майнинг с ежемесячной подпиской любого желающего. Собственные майнинговые мощности Argo Blockchain расположило в канадской провинции Квебек, которая достаточно привлекательна для майнинга криптовалют из-за низких температур и дешевой электроэнергии.
Выход Argo Blockchain на IPO Лондонской фондовой биржи принес 25 миллионов фунтов. Компания успешно прошла аудит Британского финансового надзора (FCA) и стало успешно рекламировать услуги по добыче Ethereum, Ethereum Classic, Bitcoin Gold и ZCash на ее оборудовании. Пользователи оплачивают ежемесячную подписку и получают криптовалюты пропорционально сумме внесенных ими денег. Генеральный директор Argo Blockchain Джонатан Биксби сказал: «Более 90 процентов крипто-майнинга выполняется в промышленном масштабе, потому что сделать это индивидуально технически очень сложно … Мы хотим быть похожими на Amazon Web, но в крипто-индустрии».
Фондовая биржа (далее по тексту может применяться просто слово «биржа» или сокращение «ФБ») – «финансовый институт, обеспечивающий регулярное функционирование организованного рынка ценных бумаг»[]. Материал освещает понятие, задачи, структуру, виды участников и схему биржевой торговли. В качестве образца взята Московская Биржа (МБ). Приведен и кратко проанализирован список крупнейших фондовых бирж мира.
СОДЕРЖАНИЕ:
1. Понятие и предназначение ФБ 2. Из истории фондовых бирж 3. Биржевое законодательство РФ 4. Структура фондовой биржи на примере МосБиржи 4.1. Группа «Московская Биржа» 4.2. Фондовая биржа, как АО. Корпоративное управление 4.3. Рынки (секции) МБ 4.4. Совет и Комитеты МосБиржи 5. Индексы Московской Биржи 6. Листинг и биржевой список ценных бумаг 7. Участники и простейшая схема торгов 8. Как начать торговать на бирже 9. Технологические решения от МБ 10. Крупнейшие ФБ мира Примечания и ссылки Используемые сокращения
1. ПОНЯТИЕ И ПРЕДНАЗНАЧЕНИЕ ФБ
Источник[] определяет ФБ, как «место, объект» (организацию), где брокеры (маклеры) и дилеры могут покупать и продавать ценные бумаги (акции, облигации и пр.), а также производные финансовые инструменты (деривативы).
ФБ обеспечивает, как организованный вторичный рынок ценных бумаг (ЦБ), так и их первичное публичное предложение/размещение, Initial Public Offering, IPO. По большому счету, весь рынок ЦБ делится на биржевой и внебиржевой, другими словами, на организованный и неорганизованный.
Функции и задачи Фондовой биржи[].
1) Лицензированная торговая площадка для первичного и вторичного рынка ценных бумаг.
2) Установление справедливой биржевой цены на отдельный финансовый инструмент (биржевой котировки) и, как следствие, оценка рынка в целом через показатели фондовых индексов.
3) Привлечение средств на фондовый рынок и перераспределение права собственности на бумаги.
4) Прозрачность и открытость биржевых операций.
5) Организация биржевого оборота, в соответствии с нормативными документами, типовыми контрактами, регламентом, правилами ФБ.
5) Система обеспечения гарантий проводимых сделок. Главный принцип – «Поставка против платежа» (ППП), англ. Delivery Versus Payment (DVP)[].
6) Проведение торгов через лицензированных участников, членов биржи. Прочие инвесторы, физические и юридические лица выступают их клиентами.
2. ИЗ ИСТОРИИ ФОНДОВЫХ БИРЖ
Русское слово «биржа» звучит и пишется примерно одинаково на многих европейских языках. На французском bourse, немецком börse, итальянском bórsa, испанском bolsa, наконец, на нидерландском beurs[]. Только у англосаксов все не так, как у остальных. У них биржа – exchange, фондовая биржа — stock exchange, securities exchange.
Истоки биржевой торговли ценными бумагами – в вексельных ярмарках, проводимых в итальянских Флоренции, Венеции, Генуе, а также в Лондоне и Брюгге в XII-XV веках. В Брюгге, в Западной Фландрии, на территории современной Бельгии, вексельные сделки с 1409 г. заключались на небольшой площади у двух гостиниц «Ter Beurse» и «De Oude Beurs», принадлежащих почтенному семейству Ван Дер Бурсе с польско-еврейскими корнями[]. По другим источникам[] отель у Ван Дер Бурсов был один и назывался «Huis ter Beurze».
Отель «Huis ter Beurze» в Брюгге (в центре фото)[]
Фамильный герб Ван Дер Бурсе – три кошелька. Кошелек на латыни – bursa. Получилось, что вексельные торги в Брюгге начала XV века дали единое название для всех биржевых операций.
Сигналом к открытию и закрытию торгов на бирже Ван Дер Бурсе был удар в колокол. Эту традицию унаследовала и тщательно блюдет Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).
Со временем, центр биржевой торговли бумагами переместился в голландский Амстердам. Толчком к созданию Амстердамской ФБ стало основание в 1602 году знаменитой Голландской Ост-Индской компании (Verenigde Oostindische Compagnie). Учреждение фондовой биржи относят к тому же 1602 г., товарная биржа Амстердама открылась чуть позже, в 1608 г. Здание ФБ находилось прямо напротив офиса Ост-Индской компании. Очень удобно, своеобразный, tailgating начала XVII века.
Двор Амстердамской фондовой биржи в XVII веке []
Торговали тогда в Амстердаме, преимущественно государственными ценными бумагами (гособлигациями) ведущих колониальных, мореходных держав: Британии, Португалии и Нидерландов, ценными бумагами голландских Ост- и Вест-Индских компаний. Биржевой реестр насчитывал около четырех-пяти десятков позиций.
Амстердамская ФБ – редкий долгожитель в финансовом мире. Как отдельная фондовая биржа она просуществовала почти ровно 300 лет, до ее слияния в 2000 г. с Парижской и Брюссельской биржами[]. Новая структура получила вывеску «Euronext NV», а ее нидерландское подразделение «Euronext Amsterdam».
Дальше биржевой движение распространилось по всей Европе и по всему миру. Его важнейшими центрами стали и остаются поныне Лондон и Нью-Йорк.
В 1571 г. английская королева Елизавета I открывает Лондонскую королевскую биржу. Операции с ценными бумагами на ней стали проводиться с 1695 года. Официальным годом учреждения Лондонской фондовой биржи, London Stock Exchange (LSE) считается 1801-ый. В 2007-ом образуется Группа LSE (LSE Group), объединившая Лондонскую и Миланскую (Borsa Italiana) ФБ. Адрес LSE Group: Лондон, 10 Paternoster Square.
Самая знаменитая американская фондовая биржа, Нью-Йоркская, New York Stock Exchange (NYSE), ведет начало со знаменитого Buttonwood Agreement («Соглашения под платаном»), подписанного 24 брокерами 17 мая 1792 года под раскидистым платаном, напротив кофейни «Тонтин» по Уолл-стрит.
Платан на Уолл-стрит, 1790-ые гг.
Кстати, в судьбе будущей Лондонской ФБ в XVIII веке ключевую роль сыграла другая кофейня, лондонская «У Джонатана». Говорят, там родились термины «быки» и «медведи». Лондонские брокеры настолько влюбились в «Джонатан», что когда встал вопрос о названии создаваемой полноценной ФБ, они захотели именовать ее просто и незатейливо «Новый Джонатан», но потом передумали.
Формально NYSE открылась в 1817 г. под вывеской New York Stock and Exchange Board. До сих пор она часто именуется, как The Big Board[]. В 2013 г. NYSE приобретена Intercontinental Exchange (ICE). Располагается по адресу: Уолл-стрит, 11, Нижний Манхэттен, Нью-Йорк.
Крупнейшая современная российская ФБ – Московская Биржа (МБ). Учреждена путем слияния ММВБ (Московской межбанковской валютной биржи) и РТС (Российской торговой системы) в 2011 г.[].
Здание Московской Биржи в Среднем Кисловском переулке[]
3. БИРЖЕВОЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО РФ
В основе профильного российского законодательства по биржевым операциям лежит Федеральный закон «Об организованных торгах» от 21.11.2011 г. № 325-ФЗ (далее, по тексту – Закон).
Ключевые аспекты главного российского нормативного «биржевого» документа помогают понять функционирование не только отечественной, но и мировой биржевых систем.
Закон регулирует деятельность всех бирж: товарных, финансовых, фондовых.
Отдельные моменты Закона, на которые следует обратить внимание.
1) Что такое биржа и биржевые торги?
Статья 9 Закона трактует биржу, как «Организатора торговли» с биржевой лицензией. Согласно статье 2, «Организатор торговли – лицо, оказывающее услуги по проведению организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках на основании лицензии биржи или лицензии торговой системы».
Российская биржа может быть только в форме акционерного общества.
Биржевые торги интерпретируются, как «организованные торги, проводимые на регулярной основе по установленным правилам, предусматривающим порядок допуска лиц к участию в торгах для заключения ими договоров купли-продажи товаров, ценных бумаг, иностранной валюты, договоров РЕПО и договоров, являющихся производными финансовыми инструментами».
2) Правила биржи.
Организатор торговли (биржа) имеет право осуществлять деятельность согласно Правилам организованных торгов, подлежащих регистрации у главного финансового регулятора РФ – в Банке России (Центробанке РФ). Правила должны содержать ряд обязательных пунктов, прописанных в статье 4 Закона, а именно, требования к участникам торгов, регламент биржевых операций, правила листинга/делистинга ценных бумаг и пр. Возможно формирование пакета документов биржи по отдельным пунктам Правил.
3) Биржевые секции и биржевой совет.
В зависимости от вида участников, ценных бумаг или типа заключаемых договоров, биржа может проводить торги по выделенным секциям.
Биржа обязана сформировать общий биржевой совет и/или биржевые советы по каждой секции.
4) Участники торгов и маркет-мейкеры.
Статья 16 дает перечень участников биржевых (организованных) торгов. К ним Законодатель относит дилеров (действуют от своего имени и за свой счет), брокеров (проводят операции в интересах и за счет клиентов), управляющих ценными бумагами с лицензией профучастника рынка ценных бумаг и ряд других лиц. В целом, они подходят под понятие «квалифицированного инвестора», приведенное в статье 51.2 Закона 39-ФЗ[].
Прочие физические и юридические лица выходят на биржу исключительно через ее участников. Иногда последних называют «членами ФБ».
Важное значение имеет участник , именуемый «маркет-мейкером». Согласно статье 2 Закона, маркет-мейкер – «участник торгов, который на основании договора, одной из сторон которого является организатор торговли, принимает на себя обязательства по поддержанию цен, спроса, предложения и (или) объема торгов финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товаром на условиях, установленных таким договором».
4. СТРУКТУРА ФОНДОВОЙ БИРЖИ НА ПРИМЕРЕ МОСБИРЖИ
Современные фондовые биржи имеют близкую архитектуру, поэтому понять в общих чертах устройство любой ФБ, можно рассмотрев структуру одной из крупных площадок. На эту роль вполне подойдет Московская биржа. Капитализация[] МБ в III квартале 2022 года составила 35,76 трлн руб.[], что по текущему курсу превышает полтриллиона долларов. Данный факт приближает МБ к первой двадцатке мировых фондовых бирж. Кроме того, с практической точки зрения, российскому читателю наиболее полезными будут сведения именно о МосБирже.
(обращаем внимание, что информация по Московской Бирже актуальна по состоянию на дату выхода статьи)
4.1. Группа «Московская Биржа»
Одна из тенденций текущего «биржевого строительства» связана с процессами слияния и поглощения в отрасли, приводящими к образованию биржевых групп и холдингов.
Как упоминалось выше, Группа LSE (LSE Group) включает Лондонскую и Миланскую фондовые биржи. В Euronext NV входят Брюссельская, Парижская, Лиссабонская и старейшая Амстердамская ФБ[]. Формально NYSE – отделение Intercontinental Exchange (ICE).
Российская биржевая торговля не стала исключением. В 2011 году объединились две крупнейшие фондовые биржи, возникшие в РФ после распада СССР: ММВБ, открытой в 1992 г. и РТС, основанной в 1996 г. Новая, вертикально интегрированная компания стала именоваться «Московской Биржей».
МосБиржа – ядро Группы «Московская биржа»[]. Помимо собственно, ПАО «Московская Биржа» (полное официальное название – ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС»), в составе группы: Небанковская кредитная организация – центральный контрагент «Национальный Клиринговый Центр» (НКЦ) и центральный депозитарий – «Национальный расчетный депозитарий» (НРД).
НКЦ и НРД выполняют критично необходимые функции в биржевой торговле: клиринг, опцию центрального контрагента (ЦК) и учет ценных бумаг.
Первые две позиции берет на себя НКЦ.
Клиринг – зачет встречных однородных требований между участниками биржевых торгов по окончанию торговой сессии. Простейшая форма клиринга, неттинг – определение итоговой нетто-позиции (чистой позиции) для каждого участника.
Центральный контрагент забирает на себя риски неисполнения обязательств: продавца перед покупателем и покупателя перед продавцом. По всем сделкам на МосБирже ЦК выступает продавцом для покупателя или покупателя перед продавцом.
НРД учитывает переход права собственности на ценные бумаги, прежде всего, на акции и облигации, по счетам депо лиц, торгующих на бирже.
4.2. Фондовая биржа, как АО. Корпоративное управление
Как упоминалось выше, по Закону 325-ФЗ, любая российская биржа может существовать только, как акционерное общество (АО).
В феврале 2013 г. МБ, в качестве публичного АО, провела IPO и привлекла 15 млрд руб. На Московской бирже ее собственные акции торгуются под тикером MOEX.
Динамика акций МосБиржи, месячная развертка[]
МБ не одинока, как биржа-корпорация, с листингом своих же акций. Сходный опыт был и у NYSE в начале 2000-х. После промежуточной реорганизации, заключавшейся в объединении с электронной биржей Archipelago, 8 марта 2006 г. NYSE вывела на первичное размещение и последующие торги акции с тиккером NYSE Group[].
Структура корпоративного управления Московской Биржи такая же, как у любого иного российского АО.
Общее собрание акционеров (ОСА) – высший орган управления ПАО «Московская Биржа». Наблюдательный совет (Набсовет) биржи осуществляет общее руководство МБ, кроме решения вопросов, относимых Законодательством к компетенции ОСА. Правление биржи является исполнительным органом, на него возложено текущее управление МосБиржей.
На дату написания материала, состав главных акционеров ПАО «Московская Биржа» выглядит так:
источник[]
4.3. Рынки (секции) МБ
В зависимости от вида инструмента, торги на Московской Бирже проводятся по отдельным рынкам.
Ключевые для торговли ценными бумагами на МБ – фондовый и срочный рынки.
На секции фондового рынка обращаются акции, депозитарные расписки, паи инвестиционных фондов и облигации всех типов. Срочный рынок позволяет оперировать фьючерсами и опционами с фондовым, валютным и товарным базовыми активами.
В качестве дополнительных рынков/подразделений МБ по отношению к ценным бумагам (ЦБ) можно рассматривать денежный рынок, рынок стандартизированных ПФИ (производных финансовых инструментов), сектор ЦБ неопределенного инвестриска, а также сервис внебиржевых сделок (OTC-система).
В секции денежного рынка проводятся, в том числе, операции РЕПО[]. Традиционный актив для РЕПО – государственные облигации (облигации федерального займа).
На рынке стандартизированных ПФИ торгуются деривативы, спецификации которых максимально соответствуют стандартам международного внебиржевого рынка ПФИ, в частности, требованиям ISDA (International Swaps and Derivatives Association) Международной ассоциации свопов и деривативов.
В сектор бумаг с неопределенным инвестиционным риском выведены ЦБ, которые МБ отнесла к третьему уровню листинга.
(подробнее о листинге на МБ, см. ниже)
ОТС-система биржи (подсистема информационного сервиса MOEX Board) дает возможность заключать сделки на внебиржевом рынке.
Таким образом, «ценнобумажное» и деривативное направление МосБиржи можно изобразить следующим образом:
В диаграмму не вошли только два базовых рынка МБ: валютный и товарный.
4.4. Совет и Комитеты МосБиржи
Согласно Закону 325-ФЗ, биржа обязана сформировать биржевой совет и/или советы по отдельным секциям (см. часть 3 раздела 3 данной статьи).
На МБ роль главного биржевого совета выполняет Совет Биржи, действующий в соответствии с отдельным Положением[]. Исходя из Положения, Совет Биржи – совещательный орган. Его основная задача – «представление интересов участников рынков биржи», своеобразный «биржевой парламент». Число членов Совета МосБиржи варьируется от 15 до 26.
В качестве биржевых советов по рынкам/секциям, на Московской Бирже выступают биржевые Комитеты. Комитеты сформированы по всем рынкам МБ. Более того, по отдельным направлениям действуют несколько Комитетов.
Непосредственно рынкам/секциям по ценным бумагам и деривативам отвечают:
- Комитет по срочному рынку;
- Комитет по фондовому рынку;
- Комитет по ценным бумагам с фиксированным доходом;
- Комитет по рынку коллективных инвестиций;
- Комитет эмитентов акций;
- Комитет по первичному рынку акций;
- Комитет по РЕПО и кредитованию ценными бумагами;
- Комитет эмитентов облигаций;
- Комитет по индикаторам долгового рынка;
- Индексный Комитет.
5. ИНДЕКСЫ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ
Одно из важнейших предназначений фондовой биржи – формирование справедливой, рыночной, равновесной (список синонимов можно продолжить) цены отдельного инструмента и рынка в целом. В качестве общерыночных индикаторов используются фондовые индексы.
Ситуация имеет две стороны.
Во-первых, ФБ дает котировки по бумагам, входящими в корзину «надбиржевых индексов», то есть, тех индексов, которые не рассчитываются на ФБ и за которые она формально не отвечает. Яркие примеры – индекс Доу-Джонса (семейство индексов Доу, ключевой – DJIA) и американский индекс широкого рынка S&P500.
Во-вторых, биржа может генерировать собственные индексы, на основании итогов своих торгов. По такому пути пошли российский фондовый рынок и МБ.
МосБиржа предоставляет пользователям широкий спектр биржевых индикаторов по любому торговому сектору. Главные индексы акций от МБ: индекс МосБиржи IMOEX и индекс РТС RTSI. Они являются базовыми показателями фондового рынка РФ для отечественного и зарубежного инвестора,
Оба индекса Московская биржа позиционирует, как (дословно) «ценовые, взвешенные по рыночной капитализации (free-float) композитные индексы российского фондового рынка, включающие наиболее ликвидные акции крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики».
По биржевой методике[], взвешивается одна и та же корзина российских эмитентов. Одно из принципиальных различий между индексами – валюта базы расчета. Для IMOEX это рубль, для RTSI – доллар США. Отношение капитализации IMOEX к капитализации RTSI в точности равно текущему курсу доллар/рубль.
Состав корзины индексов – переменный. На 26.02.2019 г. – 42 компании. Наибольший вес у Лукойла (16%), Сбербанка (15%, вместе с привилегированными акциями) и Газпрома (12%).
Совмещенная динамика индексов с марта 2006 года[]:
Красная кривая отвечает рублевому IMOEX, синяя – долларовому RTSI.
Тренды четко и рельефно отражают тенденции валютного и фондового рынков РФ за последние 13 лет. Почти полное совмещение IMOEX и RTSI до конца последнего «спокойного» 2013-го года (включая мировой кризис 2007-09 гг) и даже тенденция опережающего роста долларового индекса, обусловленная периодическим укреплением рубля, и абсолютное расхождение с начала 2014 г.
Кроме IMOEX и RTSI среди индексов акций от МБ можно отметить:
- индекс голубых фишек;
- два индекса компаний средней и малой капитализации;
- два индекса широкого рынка;
- индекс МосБиржи 10 (индекс топ-10);
- индекс инновационных компаний ;
- три индекса полной доходности, учитывающие выплаты дивидендов.
По облигациям отдельно вычисляются индексы государственных, муниципальных и корпоративных облигаций.
6. ЛИСТИНГ И БИРЖЕВОЙ СПИСОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Важный вопрос биржевой торговли – чем торговать?
Процедура допуска ценных бумаг и других инструментов на биржевую площадку определяется правилами листинга биржи. После его прохождения ЦБ попадают в биржевой список/реестр.
Механизм листинга, поддержания бумаги в биржевом списке, изменения уровня листинга и алгоритм делистинга прописываются в правилах листинга очень подробно. «Правила листинга ПАО «Московская Биржа», утвержденные решением Набсовета биржи в сентябре 2022 г. содержат целых 196 страниц.
У биржевого списка (далее – Список) МБ три уровня: первый, второй и третий. Первые два (высших) относят к котировальной части Списка, третий уровень – некотировальный фрагмент биржевого списка.
Для прохождения листинга, акции любого уровня должны отвечать следующим четырем условиям:
1) Соответствовать требованиям российского законодательства, в том числе, нормативным актам Банка России.
2) Проспект эмиссии ценных бумаг должен быть зарегистрирован должным образом.
3) Эмитенты акций обязаны раскрывать информацию согласно профильной российской нормативке.
4) ЦБ должны учитываться в Расчетном депозитарии (на МосБирже – в НРД).
Далее, к акциям первого-второго уровней применяются ограничения, связанные с капитализацией компании, числом (долей) акций в свободном обращении (free-float), сроком существования АО, корпоративной отчетностью. Для бумаг третьего уровня подобные пункты отсутствуют.
Для поддержания акции в первом-втором уровне Списка, по ней должны быть обеспечены минимальные квартальные объемы торгов. Оборот по бумаге должны поддерживать не менее двух маркет-мейкеров (понятие маркет-мейкера см. выше). Опять же, для ЦБ третьего уровня это необязательно.
На 01.02.2019 г. в котировальной части (первый и второй уровни) биржевого списка МБ находились 72 обыкновенных и 9 привилегированных акций. В третьем уровне – 147 и 46 соответственно.
7. УЧАСТНИКИ И ПРОСТЕЙШАЯ СХЕМА ТОРГОВ
Условно, торговцев на любой бирже можно разделить на две, неравные по количеству, группы: участники/члены биржи и их клиенты. Первые – квалифицированные, профессиональные участники фондового рынка, прошедшие регистрацию на ФБ. Вторые – все прочие физические и юридические лица, изъявившие желание торговать на бирже и подписавшие с членами биржи договора (обычно, на брокерское обслуживание).
Элита участников биржи – маркет-мейкеры, поддерживающие ликвидность по тому или иному инструменту. На NYSE и ряде других зарубежных бирж, роль маркет-мейкера играет, так называемый, «специалист», specialist[].
Кратко взгляд российского законодательства на вопрос изложен в части 4 раздела 3 данной статьи. Он мало чем отличается от мировой практики.
«Очень грубо, в первом приближении», схема взаимодействия покупатель-брокеры-продавец на любой ФБ представлена ниже:
источник[]
Сделки в торговой системе биржи проводятся через центрального контрагента, ЦК (см. подраздел 4.1). На МБ функции ЦК возложены на «Национальный Клиринговый Центр» (НКЦ).
Главное предназначение ЦК – минимизация рисков биржевой торговли. В этих целях на ФБ формируется гарантийный фонд и прочие виды обеспечения исполнения сделок.
Бумаги учитываются на депо-счетах (счетах в ценных бумагах) депозитариев ЦБ. На МосБирже – в «Национальном расчетном депозитарии» (НРД).
По результатам каждой торговой сессии проводится клиринг, высчитывается чистая (нетто) позиция. С покупателей списываются итоговые суммы и на счета депо зачисляются ценные бумаги, согласно нетто-позиции. По конечным продавцам – обратная картина: плюс по деньгам, минус по ЦБ.
Торговая сессия на фондовом рынке Московской биржи длится с 09.30 до 19.00 по московскому времени. На срочном, товарном и валютном: с 10.00 до 23.50. Расчеты по акциям происходят в режиме Т+2, на второй день после заключения сделки.
8. КАК НАЧАТЬ ТОРГОВАТЬ НА БИРЖЕ
Лицу, решившему проводить операции на фондовой бирже (МБ) в удаленном (дистанционном режиме) необходимо пройти следующие этапы:
1) Определится с брокером – членом биржи.
2) Подписать с ним договор на брокерское обслуживание.
3) Открыть у брокера (через брокера) торговый счет (ТС) для операций на бирже.
4) Установить на персональном компьютере (мобильном гаджете) программное обеспечение / софт для интернет-трейдинга.
5) Завести на ТС деньги и/или ценные бумаги.
МосБиржа предоставляет список из более, чем 400 лицензированных участников с перечнем рынков/секций МБ, на которых они допущены.
Торговый счет, часто называемый «брокерским счетом» объединяет денежный счет (в РФ – в рублях) и счет депо (счет для учета ценных бумаг). Счета депо открываются брокером для клиента в депозитарии ЦБ. На МосБиржи – в Национальном расчетном депозитарии (НРД), входящий в группу «Московская Биржа».
Одно лицо может открывать неограниченное число ТС у разных брокеров. Средства на ТС в РФ не являются застрахованными, в отличие от банковских вкладов. Ставка налогообложения доходов физлиц (НДФЛ) по ТС – 13%
Клиент уплачивают брокеру комиссионные за проведение операций по ТС. Регулярно, обычно раз в месяц, брокер формирует отчет о движении средств и бумаг по ТС клиента. Дополнительные клиентские расходы обусловлены биржевыми сборами. Широко практикуются электронный документооборот и электронная подпись.
В последнее время в России получили развитие ИИС (индивидуальные инвестиционные счета) для операций с ценными бумагами. ИИС – рублевые счета, дающие владельцам налоговые льготы (налоговые вычеты). Использовать ИИС возможно в комбинации с традиционным брокерским/торговым счетом. Например, пополнять ИИС с ТС.
9. ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ РЕШЕНИЯ ОТ МБ
Фондовые биржи применяют самые последние достижения IT для обеспечения клиентского доступа к торгам, проведения биржевых операций, защите и хранения информации.
Московская биржа предлагает, среди прочих, такие наработки.
1) Колокация (Co-location).
Участник биржи размещает свое оборудование в ЦОД биржи (центре обработки данных), максимально близко к ядру биржевой торговой системы. Это обеспечивает минимальное время для обмена информацией с торговой площадкой. Пользователь получает самые быстрые котировки. Канал связи характеризуется наивысшим уровнем надежности.
2) Выделенный сервер доступа.
Технология полезна брокерской фирме с большим числом клиентов. Сервер помещается у участника торгов и уменьшает нагрузку на его софт и «железо». Пользователь получает обособленный модуль для приема/передачи биржевых данных.
3) Универсальная схема подключения участника к торговой системе:
источник[]
Задействуются выделенные сети авторизованных операторов связи.
4) Интернет-доступ.
Базовый вид для интернет-трейдинга:
источник[]
10. КРУПНЕЙШИЕ ФБ МИРА
Имея неплохую динамику, Московская Биржа пока все-таки отстает от мировых лидеров по такому ключевому показателю, как рыночная капитализация. Как отмечалось выше, в III кв. 2017-го капитализация МБ едва превысила полтриллиона долларов.
Ведущие торговые площадки находятся совсем на ином уровне.
Список бирж с капитализацией свыше $2 трлн на 31 января 2015 г.[]:
| Фондовая биржа | Страна | Штаб-квартира | Рыночная капитализация, $трлн | Объем торгов в месяц, $трлн | |
| 1 | NYSE, Нью-Йоркская ФБ | США | Нью-Йорк | 19,223 (на февраль 2022 – 30,1[]) | 1,52 |
| 2 | NASDAQ | США | Нью-Йорк | 6,831 | 1,183 |
| 3 | LSE Group | Великобритания Италия | Лондон | 6,187 | 0,165 |
| 4 | Japan Exchange Group (Токийская и Осакская ФБ) | Япония | Токио | 4,485 | 0,402 |
| 5 | Шанхайская ФБ | Китай | Шанхай | 3,986 | 1,278 |
| 6 | Гонконгская ФБ | Китай | Гонконг | 3,325 | 0,155 |
| 7 | Euronext NV | Нидерланды Франция Бельгия Португалия | Амстердам | 3,321 | 0,184 |
| 8 | Шэнчьжаньская ФБ | Китай | Шэнчьжань | 2,285 | 0,8 |
| итого | 49,643 | ||||
Безоговорочное первое место у NYSE. У нее 38,7% от общей капитализации первой восьмерки в начале 2015 года. В прошлом году она существенно прибавила, пробив уровень в $30 трлн. На ней же фиксируются и крупнейшие ежемесячные обороты. В листинге NYSE около 2400[] публичных компаний.
Больше половины капитализации (52,4%) – занимают две крупнейшие биржи США, NYSE и NASDAQ. Три ФБ представляют Китай. Их доля в списке чуть меньше 20% (19,3%). Очевидно, показатель будет повышаться.
Все достаточно предсказуемо. В лидерах – ведущие мировые экономики: Соединенные Штаты, Китай и Евросоюз. Позицию последнего усиливает Франкфуртская Deutsche Börse AG с капитализацией в $1,762 трлн. Десятое место, если продолжать перечень от 31.01.2015 г.
Владимир Наливайский
ПРИМЕЧАНИЯ И ССЫЛКИ
- «Stock exchange», Wikipedia.
- «Фондовая биржа», Википедия.
- «DVP», Википедия.
- «Биржа», Википедия.
- «Ван Дер Бурсе», Википедия.
- «Амстердамская фондовая биржа», Википедия.
- «New York Stock Exchange», Wikipedia.
- «Московская Биржа», Википедия.
- Федеральный закон РФ от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
- Под капитализацией фондовой биржи понимают общую капитализацию (общую стоимость) всех ценных бумаг (акций) компаний, торгуемых (имеющих листинг) на данной ФБ.
- «Euronext», Википедия.
- https://www.moex.com
- РЕПО-сделка (REPO) – две сделки по купле-продаже пакета ценных бумаг, формализованные в одном договоре. Предполагает наличие условия обязательного обратного выкупа ценных бумаг по заранее оговоренной цене в фиксированную дату. Цена обратного выкупа формируется, исходя из ставки РЕПО. Экономическая суть РЕПО – кредит под залог ценных бумаг.
- «Положение о Совете Биржи Публичного акционерного общества «Московская Биржа ММВБ-РТС», утверждено решением Набсовета ПАО «Московская Биржа» 27.03.2017 г.
- «Методика расчета индексов Московской Биржи», утверждена протоколом Правления ПАО «Московская Биржа» 06.07.2018 г.
- https://ru.investing.com
- «Specialist», Investopedia.
- «Список фондовых бирж», Википедия
ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ СОКРАЩЕНИЯ
ФБ – фондовая биржа МБ, МосБиржа – Московская Биржа ЦБ – ценная бумага NYSE – New York Stock Exchange, Нью-Йоркская фондовая биржа LSE – London Stock Exchange, Лондонская фондовая биржа Закон, Закон 325-ФЗ – Федеральный закон «Об организованных торгах» от 21.11.2011 г. № 325-ФЗ АО – акционерное общество ПАО – публичное акционерное общество НКЦ – Небанковская кредитная организация – центральный контрагент «Национальный Клиринговый Центр» (АО), НКО НКЦ (АО) НРД – Небанковская кредитная организация «Национальный расчетный депозитарий», НКО НРД (АО) ЦК – центральный контрагент ОСА – общее собрание акционеров, в данной статье – у ПАО «Московская Биржа» ПФИ – производный финансовый инструмент ТС – торговый счет клиента на бирже у брокера ИИС – индивидуальный инвестиционный счет
Акции London Stock Exchange и попытки поглощения
Биржи тоже имеют акции. Не исключение LSE, чьи акции можно свободно приобрести на ее же площадке. Нетрудно заметить, что за последнее десятилетие они подорожали на 750% с 610 до 4600 фунтов стерлингов. Зная данный результат, сами ответьте на вопрос, правы или нет были учредители Лондонской фондовой биржи, четыре раза отклонившие заманчивые предложения о ее продаже.
По сообщениям авторитетных The Wall Street Journal и Financial Times
1. В 2004 году биржа Deutsche Boerse (Германия) предложила 1,35 миллиарда фунтов за крупный пакет акций. Речь не шла о поглощении, а, скорее, о слиянии. Объединенная биржа вышла бы в лидеры европейского рынка, однако сделка не состоялась. В LSE посчитали предложение таковым, которое «не отображает реальную ситуацию».
2. Уже через год, в 2005 году, приобрести LSE пожелал австралийский инвестиционный Macquarie bank за 1,48 млрд фунтов ($2,62 млрд) . Британцы отклонили и это предложение.
3. Более настойчивой в желании приобрести Лондонскую фондовую биржу была «высокотехнологичная» биржа NASDAQ (на этой площадке представлены акции компаний высокотехнологичного сектора, поэтому ее так называют). В 2006 году американцы сделали британцам щедрое предложение, но в LSE посчитали его совсем не щедрым и отклонили. В отличие от немцев и австралийцев американцы решили взять напором и начали агрессивную скупку акций желаемой компании. В короткий срок им удалось обзавестись солидным пакетом в 28,75%.
4. В 2007 году последовала вторая попытка со стороны NASDAQ купить LSE. У них был солидный пакет, но американцы хотели увеличить до его контрольного. В тот раз предложили вдвое больше, чем немцы двумя годами ранее, – 2,9 миллиарда фунтов, однако снова получили отказ со схожим пояснением: «Вы нас недооцениваете». После этого американцы отказались продолжать борьбу за LSE, перепродав ее акции, а сами тем временем приобрели другую европейскую биржевую площадку, но это уже другая история.
Лондонская биржа в условиях Brexit
Из-за брексита Лондон может потерять позиции мирового финансового центра, благодаря которому так успешно и быстро развивалась Лондонская фондовая биржа в последние десятилетия. Банки, страховые и инвестиционные компании один за другим перемещают часть своих сотрудников и капиталов в Евросоюз из-за страха потерять доступ к рынку ЕС, — такой негативный прогноз дают многие финансовые аналитики, в т.ч. в отчете Z / Yen.
По статистике уже 33% компаний в финансовом секторе Великобритании публично объявили, что намерены перевести некоторые операции или сотрудников за пределы Великобритании в связи с выходом из Европейского союза, говорится в отчете EY. Речь идет о всех крупных банках, включая Barclays и HSBC, а так же о филиале СМЕ групп — BrokerTec — дочерной структуре CME, которая переместила свою «европейскую» штаб-квартиру из Лондона в Амстердам.
Рынок золота
Есть и драгоценный металл, которым торгует Лондонская биржа, – золото. Оно всегда стояло в этом заведении особняком. Для осуществления торгов в отдельной комнате собираются представители пяти фирм. Ведущий председатель предлагает цену, а «пятёрка» выражает готовность заключать сделки. После всех согласований и утверждений оглашаются фиксированные цены, по которым и будут заключаться договора. По похожей схеме продаётся и покупается медь. Лондонская биржа металлов, безусловно, является одним из самых известных британских финансовых заведений. Но есть ещё три учреждения, о которых стоит упомянуть отдельно.
Интересные факты о Лондонской фондовой бирже
1. по мнению историка Э. Моргана, биржевой термин «быки» и «медведи» впервые появился в среде торговцев Лондонской фондовой биржи.
— «медведями» называли тех, кто пытался «опустить рынок», реализовывая акции, даже те… которыми не владел, в попытке посеять на бирже панику. Про таких говорили: «они делят шкуру медведя, который еще не был убит»;
— «бык» был традиционным соперником медведя на кровавых поединках в центр Сити на Темзе — любимом развлечении тех же торговцев биржи. Так быка стали рассматривать в качестве противника медведя и эти названия игроков фондового рынка сохранились и по сей день.
2. У здания LSE расположена динамичная скульптура коллектива художников Greyworld, под названием «Источник». Это кубик шариков, помещенный на веревках в атриуме нового здания Лондонской фондовой биржи. Куб состоит из 729 шаров — 9 оснований на 9 шаров и 9 шаров в высоту на 32 метра, вплоть до крыши здания. Шарики управляются компьютерной системой и могут перемещаться независимо друг от друга, создавая различные фигуры и формы в зависимости от текущей ситуации на фондовом рынке. Скульптура открывается (закрытая скульптура создает простой куб) в 8 часов утра, когда начинается активная торговля на рынке.
В конце дня огни, помещенные в каждый из 729 шаров, показывают стоимость закрытия Лондонской фондовой биржи. Скульптура была открыта 27 июля 2004 года королевой Елизаветой II, и передача этого события была разослана всему миру. Интересно, что каждую скульптуру показывают по телевизору каждое утро. Аудитория оценивается в 80 миллионов человек.
3. 5 апреля 2000 года торги в Лондоне были парализованы почти на восемь часов из-за сбоя в работе электронной системы. Убытки составили несколько миллионов фунтов, а снижение FTSE-100 составило всего 0,74 %.
4. В 2022 году антимонопольный комитет Еврокомиссии заблокировал решение Лондонской и Франкфуртской бирж об объединении. Глава комитета Маргрет Вестагер заявила, что Еврокомиссия приняла такое решение, поскольку «слияние может привести к образованию фактической монополии на ряде рынков, а одной из целей комиссии является обеспечение того, чтобы слияние не вредило конкуренции».
Новая биржа
К сожалению, Великий Лондонский пожар её уничтожил, и новое здание отстроили лишь в 1669 году. Также была организована галерея, состоящая из 200 мест под аренду. В подвале здания хранили привезённые товары. В 1698 году брокеров изгнали из здания биржи за непристойное поведение (назойливость и шум). Для переговоров и заключения сделок была выбрана кофейня «У Джонатана». Тогда же появились первые прайс-листы на ценные бумаги. Через 50 лет кофейня «У Джонатана» повторила судьбу самой первой биржи – она сгорела. Однако посетители своими силами восстановили здание. В 1773 году недалеко от кофейни брокеры отстроили новое здание, окрестив его «Новым Джонатаном» (позже название поменяли на «Фондовую биржу»).
